Два моделі токенізації акцій: відкрита екосистема vs закритий відповідність

Нещодавно токенізація акцій стала гарячою темою в блокчейн-спільноті, серед яких найбільш помітними є xStocks, підтримуваний Backed, та модель певної торгової платформи. Модель токенізації акцій, яку використовує xStocks, має вищу відкритість і комбінованість, звичайні користувачі можуть вільно торгувати на ланцюгу. У порівнянні з цим, певна торговельна платформа, суворо дотримуючись вимог Відповідність, надає послуги лише користувачам бірж у ЄС, де регулювання більш чітке, і не дозволяє переміщати токени на не відповідні адреси. У цій статті буде детально розглянуто характеристики цих двох моделей на основі кількох наборів даних.

Аналіз режиму xStocks

Стан угоди

xStocks наразі підтримує 61 акцію, з яких 10 вже мають обсяги торгів на блокчейні. Станом на 2 липня, накопичений обсяг торгів SPY, TSLA, CRCL, MSTR та NVDA перевищує 1 мільйон доларів. Крім того, AAPL, GOOGL, QQQ, META та AMZN також зафіксували торгові операції користувачів. Деякі нові торгові платформи також запустили торгові зони xStocks.

Після отримання підтримки від деяких відомих торгових платформ обсяги торгівлі токенами акцій xStocks суттєво зросли. 1 липня обсяг торгівлі досяг 6,641,000 доларів США, кількість торгових користувачів перевищила 6,500, а кількість угод перевищила 17,800. Серед них добовий обсяг торгівлі TSLA, SPY та CRCL перевищив 1,000,000 доларів США.

Механізм випуску токенів

xStocks використовує модель, в якій 1 токен прив'язаний до 1 акції. Професійні інвестори або інвестори, що відповідають вимогам, можуть подати заявку на створення рахунку Backed для придбання акцій через Backed. Backed допомагає цим первинним інвесторам купувати акції через брокерів та зберігати придбані акції в третіх особах. Потім Backed за допомогою xStocks випускає кількість токенів, що відповідає кількості придбаних акцій, і повертає їх первинним інвесторам. Первинні інвестори з рахунком Backed можуть в будь-який час випускати і викуповувати токени акцій.

Надання ліквідності

Права на випуск токенів акцій зосереджені в руках професійних інвесторів першого рівня, але проблема ліквідності стала предметом занепокоєння. xStocks, співпрацюючи з біржею, не лише надає канали для розподілу токенів акцій, але й робить біржу важливим елементом первинного випуску, використовуючи ресурси маркет-мейкерів біржі для забезпечення більш якісної ліквідності. Активність торгівлі та глибина ліквідного пулу взаємопов'язані: чим активніше торгівля, тим більше учасників, які забезпечують ліквідність.

Заохочення ліквідності

xStocks активно співпрацює з DeFi-протоколами на Solana, такими як агрегатор DEX Jupiter та кредитний протокол Kamino. У майбутньому може бути враховано модель bStocks, що також підтримується Backed, для укладення угод з публічними блокчейнами та основними DEX, використовуючи токени третіх сторін для стимулювання та керування ліквідністю токенів акцій.

Модель ланцюга акцій певної торгової платформи

Стан розгортання токена

Ця платформа обрала Arbitrum для випуску токенів акцій, вже розгорнуто 213 токенів або триває тестування токенів акцій. Вартість розгортання надзвичайно низька, в середньому кожен токен коштує всього 0,03 долара. Це також одна з важливих причин, чому ця платформа обрала Arbitrum. У майбутньому ця платформа планує розробити власний ланцюг на базі Arbitrum.

токени акцій непублічних компаній

Ця платформа оголосила про запуск перших у світі токенів акцій непублічних компаній, включаючи токени OpenAI та SpaceX. Наразі було випущено 2,309 токенів OpenAI(o). Цей крок надає користувачам криптовалют можливість раніше, ніж інвесторам традиційного фондового ринку, отримати доступ та купувати акції, які незабаром вийдуть на ринок.

Відповідність вимогам

Ця платформа має вбудовані жорсткі вимоги до відповідності для контрактів токенів акцій. Кожен переказ вимагає перевірки затвердженого реєстру гаманців (KYC/AML), ці токени можуть не мати можливості взаємодії з DeFi. Навіть користувачі з ЄС, які купують акції на блокчейні, не можуть перевести токени акцій на інші адреси, не включені до реєстру, такі перекази будуть заблоковані.

незабаром з'явиться токен

Окрім OpenAI, відповідні адреси платформи були налаштовані з метаданими для 79 розгорнуток акційних токенів, включаючи саму платформу, Trump Media & Technology Group, GameStop та інші акції, а також Schwab US Dividend Equity ETF, Yieldmax MSTR Option Income Strategy та інші ETF. Деякі з акційних токенів, для яких вже були налаштовані метадані, пройшли невелику кількість карбування.

В цілому, ці два моделі токенізації акцій мають свої особливості. Модель xStocks більше зосереджена на відкритості та комбінованості, тоді як модель певної торгової платформи більше зосереджена на Відповідності та контролі ризиків. У майбутньому розвиток і еволюція цих двох моделей заслуговують на постійну увагу.