AgentFi до XenoFi: нова парадигма доходів від стейблкоїнів

На фоні збагачення стратегій доходу зі стейблкоїнів та обмеженої уваги і ефективності виконання користувачів, AgentFi як наступна парадигма злиття "ШІ + DeFi" пропонує користувачам DeFi інтелектуальне агентське рішення, яке не потребує постійного моніторингу та автоматично оптимізується.

Одне. Класифікація та порівняння DeFAI та AgentFi

Хоча DeFAI та AgentFi обидва знаходяться в перехресті "AI + DeFi", їх технологічна сутність, форма продукту та парадигмальна місія кардинально різні. AgentFi відрізняється від традиційних проектів DeFi або узагальнених проектів DeFAI, його основною характеристикою є: AI Agent є основним виконавцем та носієм рішень, що здійснює повністю автоматизоване прийняття рішень і замкнуте виконання, а не просто використання AI як інструменту для аналізу даних та посилення стратегій.

DeFAI великої категорії: використання AI для допомоги або посилення функцій, пов'язаних з DeFi, таких як оптимізація стратегій, аналіз даних, інвестиційні рекомендації та інші інструментальні додатки, моделі AI допомагають людському рішенню. Ці фінансові автоматизовані продукти залежать від чітких вказівок і стратегій користувача, виконуючи процес "від вказівок до операцій".

AgentFi великий клас: створення фінансової системи, де основним виконавцем є на основі блокчейну AI-агент, який може самостійно міркувати, ухвалювати рішення та виконувати угоди або управлінські операції, користувач надає агенту право діяти від його імені, агент активно ухвалює рішення та виконує їх. Використовуючи парадигму "від наміру до результату", користувачеві потрібно лише висловити мету, система вже може виконати розробку та реалізацію стратегії.

Зараз ринок переповнений великою кількістю платформ для запуску Agent або торгових ринків. У порівнянні з чисто спекулятивними AI Meme токенами, які не мають жодної практичної користі, справжніх проектів AgentFi, які зосереджені на світі Crypto Native Defi, залишилося небагато. Провівши велику кількість онлайн-досліджень та відборів, ми простежили за проектами AgentFi на ринку, виключивши занадто ранні або очевидно «повітряні» проекти, і зробили просту класифікацію та рейтинг для поточних проектів AgentFi.

стейблкоїн прибутковість оптимізаційного класу

• АРМА:⭐⭐⭐⭐⭐
• Інфініті：⭐⭐⭐

стратегічний комбінатор/ліквідність майнінгу

• Перп88: ⭐⭐⭐⭐
• Котані (Kotani): ⭐⭐⭐
• Автономність: ⭐⭐⭐

виконання транзакцій в ланцюгу

• Швидка смуга: ⭐⭐⭐⭐
• Протокол дрифту: ⭐⭐⭐
• Ключник: ⭐⭐⭐
• Агент Х: ⭐⭐

Вищезгадані 9 проектів AgentFi вже мають початкову стадію з можливістю виконання на блокчейні, чіткими сценаріями та базовими продуктами. Але, чесно кажучи, сектор AgentFi все ще занадто ранній, більшість продуктів мають поганий досвід, і порівняно з зрілими Defi протоколами, продукти все ще мають значний розрив.

Два, оптимізація доходу від стейблкоїнів в AgentFi

Траса оптимізації прибутків від стейблкоїнів у світі DeFi не є новою. Від перших автоматизованих агрегаторів прибутків Yearn Finance та платформ автоматичного ребалансування активів і стратегічних комбінацій Idle Finance до Gauntlet, професійної платформи для моделювання ризиків DeFi та оптимізації прибутків на рівні протоколів, всі вони є досить репрезентативними проектами автоматичної оптимізації прибутків до AgentFi.

Інтелектуальні фінанси попередньо реалізували бачення взаємодопомоги між Crypto та AI: тобто AI, завдяки збору інформації на блокчейні та можливостям прийняття рішень, надає користувачам можливість краще брати участь у рідному світі Defi Crypto, одночасно використовуючи незмінність блокчейну, деталі угод зберігаються у вигляді журналів на блокчейні, що забезпечує перевірку логіки та можливість відстеження дій. Як продовження статті про доходи стабільних монет, ми зосередимося на унікальному продукті в категорії "оптимізація доходів стабільних монет", який отримав п'ятизіркову оцінку у сегменті AgentFi — ARMA.

Три, бачення проекту Giza та парадигмальна концепція

Giza є проектом інфраструктури блокчейну, який зосереджується на створенні "перевіряємих AI агентів" і має на меті просування нової парадигми Agent-native Finance. Як один з небагатьох проектів у сфері ZKML, Giza, на відміну від команд Modulus Labs чи EZKL, які більше зосереджуються на теоретичних дослідженнях або розробці інфраструктури, більше акцентує увагу на інженерії та практичності, є першим проектом у сфері ZKML, який реалізував повний цикл "ланцюговий інтелектуальний агент + перевіряється виконання + AI-розклад".

Giza представила новаторську концепцію — екзокогнітивні фінанси (Xenocognitive Finance), тобто впровадження агентів як нових інтерфейсів у децентралізованих фінансах, щоб вирішити когнітивні обмеження людських учасників та реконструювати ринкову інтелектуальність і структуру. Агенти не є пасивними інструментами, а "когнітивними представниками", які мають незалежні здібності до міркування та права на виконання в ланцюгу, посилюючи спроможність обробки інформації всього ринку через розподілену мережу агентів, дозволяючи ринковій інтелектуальності розширюватися зі збільшенням масштабу участі, а не руйнуватися, і забезпечуючи надійні результати через докази з нульовим знанням. Іншими словами, екзокогнітивні фінанси — це нова парадигма участі в децентралізованих фінансах, яка розширює когнітивні можливості людини через автономних інтелектуальних агентів, не жертвуючи суверенітетом у неконтрольованому режимі, що дозволяє "когнітивне розвантаження" без необхідності постійно стежити за ринком і автоматично переключати протоколи.

Архітектура Giza Protocol складається з трьох рівнів:

• Семантичний абстрактний шар (Semantic Abstraction Layer): усунення семантичного бар'єра між AI та блокчейном, допомагаючи AI зрозуміти світ блокчейну.
• Децентралізований виконавчий шар（去中心化执行层）：надає масштабоване, безпечне середовище виконання агентів, стійке до цензури.
• Шар авторизації агентів (代理授权层): забезпечує небажане, безпечне та контрольоване виконання агентів.

Процес виконання агентом Giza реалізується завдяки трьом основним модулям, які співпрацюють, і складається з чотирьох ключових етапів:

1. Обробка запитів (семантичний абстрактний рівень): AI-агент ініціює операційний запит через протокол MCP, система розбирає стратегію природною мовою в стандартизовані інструкції операцій на блокчейні, одночасно перевіряючи формат, семантику та межі прав, щоб забезпечити легітимність та виконуваність запиту.

2. Взаємодія протоколу (децентралізований шар виконання): виконавчі вузли виконують інструкції для виклику DeFi протоколу та завершення фактичних операцій, система динамічно оптимізує торгові шляхи, враховуючи витрати на газ, толерантність до сліпого виконання та ліквідність протоколу, після виконання завдання генерується результат та доказ завдання для подальшої верифікації.

3. Виконання верифікації (рівень авторизації + рівень виконання): система перевіряє, чи відповідає операція встановленому діапазону авторизації Session Key, кілька вузлів Attester незалежно верифікують операцію, агрегуючий вузол збирає підписи для досягнення консенсусу, забезпечуючи безпечний і надійний результат.

4. Зворотний зв'язок (семантичний абстрактний рівень): Результат виконання перетворюється на структуровану семантичну інформацію, яка повертається до системи AI-агента для подальшого коригування стратегій та автоматичного циклічного ухвалення рішень.

У липні 2023 року Giza оголосила про завершення раунду Pre-Seed фінансування на суму 3 мільйони доларів, який очолив CoinFund, а також взяли участь StarkWare, TA Ventures та Arrington Capital. Ангельськими інвесторами стали Rand Hindi та Julien Bouteloup. У травні 2025 року Giza знову завершила раунд фінансування на суму 2,2 мільйона доларів, який очолив Base Ecosystem Fund, а CoinFund, Arrington Capital, Re7 Capital та Contango Digital Assets стали його співінвесторами. Ці два раунди фінансування демонструють продовження оптимізму ринку капіталу щодо бачення Giza в сфері "AI + DeFi".

Чотири, представницький продукт ARMA: стейблкоїн收益 оптимізації інтелектуальний агент

ARMA - це стейблкоїн, що був запущений компанією Giza, призначений для автоматизації максимізації прибутків користувачів через різні протоколи. В даний час він вже розгорнутий у мережі Base і планується розширення на більше екосистем Layer2, підтримуючи такі основні кредитні протоколи, як AAVE, Morpho, Compound, Moonwell.

4.1 Огляд механізму роботи ARMA

• Інтелектуальне стратегічне планування: аналізувати в режимі реального часу прибуток стейблкоїнів, торгові витрати та час для ребалансування по кожному протоколу, автоматично виконувати оптимальні операції з ребалансування.
• Оптимізаційна система APR: Завдяки порівнянню відсоткових ставок, оцінці витрат та логіці зміни портфеля, забезпечує чистий прибуток від кожної операції; фактична річна дохідність може досягати 2 разів більше, ніж у традиційних статичних позиціях.
• Автоматичний механізм капіталізації: автоматичне отримання та повторне інвестування токенів заохочення, перетворення винагороди на первісний стейблкоїн; частота капіталізації динамічно оптимізується в залежності від обсягу позиції та торгових витрат, що підвищує ефективність.
• Логіка автоматичної обміну монет: підтримує дві монети USDC і USDT, за необхідності автоматично та ефективно обмінює монети через інтегрований DEX, забезпечуючи користувачам завжди можливість виводити активи в оригінальній монеті, підвищуючи гнучкість та досвід.

4.2 Огляд модуля ARMA компонентів та безпекової архітектури

Архітектура Giza Agent складається з шести основних модулів: розумний рахунок, сеансовий ключ, ядро агентів, модуль інтеграції протоколів, модуль управління ризиками та обліковий модуль. Усі модулі спільно формують безпечну, ефективну, інтелектуальну та перевіряльну систему автоматизованого виконання на блокчейні.

ARMA забезпечує безпеку коштів та операцій користувачів завдяки трирівневій механізму захисту:

• Безпека розумних рахунків: на основі самостійно керованих розумних рахунків, користувач завжди контролює свої активи, Giza не має доступу до приватного ключа; контракт перевірено, підтримує гнучке управління правами.
• Механізм контролю доступу: через Session Key детально налаштовуємо права агента, лише для певних протоколів, типів операцій та термінів дії, щоб уникнути ризику повного надання повноважень.
• Система управління ризиками: лише інтеграція обережно відібраних протоколів, зосередження на стабільних прибутках; весь процес торгівлі повністю відстежується, що забезпечує прозорість і можливість аудиту операцій, підвищуючи загальну безпеку системи.

4.3 Механізм збору плати ARMA та управління прибутками

Механізм витрат і доходів ARMA зосереджений на зручності для користувачів та прозорості, ефективності і охоплює три основні аспекти:

• Структура зборів: нарахування за доходами, прозора та доступна для перевірки, стягується 10% винагороди лише з фактично отриманих доходів. Цей збір розраховується одноразово під час виведення коштів користувачем, весь процес розрахунку зборів можна в реальному часі переглядати на інформаційній панелі.
• Управління винагородами: автоматичне отримання, єдине розподілення, ARMA-агент автоматично збирає та агрегує всі винагороди з різних інтегрованих DeFi-протоколів, всі винагороди будуть повернуті користувачу разом з основною сумою та прибутком під час виведення без необхідності ручних дій з боку користувача.
• Управління активами: ARMA не стягує жодних комісій за депозит або зняття. Незалежно від того, скільки протоколів було залучено та які токени були використані, користувачі завжди отримують назад свої кошти у вигляді оригінально внесених токенів при знятті, що забезпечує зручність повернення коштів.

4.4 ARMA підключення до Defi протоколу та дані

За допомогою офіційної панелі даних ARMA ми можемо наочно спостерігати за постійним зростанням обсягу управління активами та кількості смарт-агентів протягом кількох місяців після запуску. Одночасно панель також демонструє динаміку руху активів між основними кредитними протоколами, такими як Morpho, Aave, Fluid. Ми віримо, що з підключенням ARMA до більшої кількості DeFi протоколів, збільшенням кількості активних агентів та постійним розширенням обсягу коштів, це ще більше посилить позитивний ефект маховика зростання.

5. Основне позиціонування та механізм заохочення Токена

Наразі офіційно Giza тільки що опублікувала деталі повної моделі токеноміки, запуск TGE став важливим етапом, на який варто звернути увагу. $GIZA є рідним активом мережі інтелектуальних агентів Giza, має миттєву корисність, здатність до довгострокового захоплення вартості та спроектовано з основними принципами, що ставлять громаду на перше місце, орієнтовані на продукт та механізм стримування.

Ключові моменти підсумок:

• Розумна початкова оцінка: початкова FDV TGE становить $70M, що значно нижче за аналогічні AI проекти, має значний потенціал зростання.
• Нульове розблокування запуску: команда та інвестори не розблоковують токени під час TGE, щоб уникнути початкового тиску на продаж та забезпечити високу згоду в спільноті.
• Продукт реалізовано: ARMA智能代理 вже керує понад $30M ланцюговими активами, ринковий попит має реальні приклади підтримки.
• Чітке призначення токена: $GIZA використовується для стейкінгу, контролю доступу,