Федеральна резервна система (ФРС) знижує ставку, а єна зміцнюється, Біткойн, можливо, зустріне новий булран

Нещодавно я закінчив подорож на лижному відпочинку, провівши два тижні під час лижної подорожі на природі. Ця діяльність вимагає значних енергетичних витрат, щоденне загальне споживання енергії перевищує 4000 ккал. Щоб підтримувати продуктивність протягом дня, я періодично вживаю солодкі закуски та справжню їжу з тривалою дією.

Цей спосіб харчування можна порівняти з важливістю цін та кількості в монетарній політиці. Ціна монети схожа на цукор, що забезпечує швидку енергію, тоді як кількість монет подібна до справжньої їжі, що повільно горить. Минулої п'ятниці голова Федеральної резервної системи (ФРС) Пауелл оголосив про зміну політики на конференції в Джексон-Холлі, пообіцявши знизити процентні ставки. Офіційні особи Банку Англії та Європейського центрального банку також заявили, що продовжать знижувати ставки.

Ризикові активи зазвичай зростають, коли ціни на валюту знижуються, що є розумною реакцією. Однак якщо зниження процентних ставок у провідних економіках призведе до зміцнення єни, це може викликати негативну реакцію ринку. Арбітражні угоди, що виникають через швидке зміцнення єни, можуть мати негативний вплив, який перевищує вигоди від зниження процентних ставок.

З економічної точки зору, Федеральна резервна система (ФРС) повинна підвищити процентні ставки, а не знизити їх. З 2020 року індекс споживчих цін (CPI) у США зріс на 22%, а баланс Федеральної резервної системи збільшився на понад 3 трильйони доларів. Дефіцит бюджету досяг історичного максимуму, а реальний приріст ВВП також був досить сильним. Однак Федеральна резервна система пообіцяла ніколи не дозволити фінансовим ринкам застоюватися, оскільки США є економікою з високим рівнем фінансової активності, яка потребує постійного зростання цін на активи.

Пауел, можливо, знизить процентні ставки під політичним тиском. Міністерство праці значно знизило оцінки даних про зайнятість, що дає привід для зниження ставок. Коли політика переважає економіку, чинні посадові особи часто роблять все можливе, щоб підтримувати зростання фондового ринку для забезпечення переобрання.

Курс єни в основному підлягає впливу різниці відсоткових ставок. Зі зниженням відсоткових ставок Федеральною резервною системою (ФРС), різниця між доларом США та єною зменшується, і єна може продовжити зміцнюватися. Якщо зміцнення єни прискориться, ФРС може зупинити кількісне жорстке регулювання або навіть відновити кількісне пом'якшення.

Для власників криптовалют існує кілька позитивних факторів: зниження процентних ставок у світових центральних банках, збільшення ліквідності Міністерством фінансів США, обережне підвищення процентних ставок Банком Японії тощо. Хоча перспективи фондового ринку залишаються невизначеними, для таких активів, як Біткойн, що мають обмежену пропозицію, м’яка грошова політика може сприяти різкому зростанню їхньої ціни.