Огляд ринку щотижневий [6.9 - 6.13]: Геополітичні потрясіння та обережність капіталу резонують, Популярний токен коливається та коригується, ринок накопичує сили на високих рівнях

Приток коштів сповільнився, що призвело до коливань на ринку, Популярний токен коригується, а монети малих капіталізацій знижуються

Макроекономічна ситуація викликала коливання на ринку:

• Конфлікт між Ізраїлем та Іраном викликав короткочасний ризикований настрій, волатильність на ринку знизилася, очікування зниження процентних ставок Федеральної резервної системи зросли, а ставлення інвесторів стало більш обережним.

Сила припливу коштів зменшується:

• Чистий приплив ETF склав 10,2 мільярда доларів, але динаміка сповільнюється, випуск стейблкоінів зменшується, премія на USDT знижується, що свідчить про слабку готовність до входження капіталу.

Популярний токен демонструє диференціацію:

• Біткоїн стикнувся з опором і відкотився, ефір після відскоку втрачає динаміку, інституції продовжують нарощувати позиції, загальна структура залишається нейтрально сильною.

Поліпшення ліквідності малих монет, але зростання стримується:

• Індекс TOTAL2 відновився після корекції, частка ринкової капіталізації малих монет зупинила падіння та коливається, активність на блокчейні залишається на слабкому рівні.
• Наразі на етапі завершення корекції, у короткостроковій перспективі необхідно чекати на прорив капіталу, слідкувати за зміцненням структури малих монет та ознаками повернення капіталу в популярні токени.

Один. Аналіз макроекономічного середовища

• Геополітична ситуація: конфлікт між Ізраїлем та Іраном обмежений ракетними та безпілотними атаками, ризик повномасштабної війни є низьким, очікується, що триватиме кілька тижнів. США надає підтримку, але не втручається безпосередньо.
• Ринкова реакція: ціни на нафту зросли через емоції, біткоїн повернувся до 105000 доларів, фондовий ринок США відновився, волатильність на ринку знизилася.
• Монетарна політика: ймовірність зниження процентних ставок у липні зростає, Федеральна резервна система зважує інфляцію та економічне зростання, геополітичний конфлікт може стосуватися відносин США та Ізраїлю.

Два, аналіз напрямків фінансів та популярних токенів

Притоки зовнішніх коштів

• ETF кошти: цього тижня надійшло 2,8 мільярда доларів, обсяги надходжень значно зросли.
• Стабільна монета: цього тижня випущено 2,3 мільярда доларів, середнє щоденне випуск становить 321 мільйон доларів, що є на високому рівні.

Індикатор ринкових настроїв

• Премія на позабіржовому ринку: премія на стейблкоїни продовжує зростати

Біткоїн (BTC)

• Технічний аспект: знаходиться в коливному висхідному каналі
• Дані на ланцюзі: збільшення чіпів на понад 10,3 тисячі доларів

Ефіріум (ETH)

• Показники гірші ніж у BTC, ETH/BTC коливається, кошти продовжують текти в BTC
• Онлайнові події: зростання активних адрес може вказувати на формування тимчасового дна

Огляд макроекономіки

фокус геополітичних конфліктів

• Географічний фон:

Гірський рельєф Ірану та його демографічні переваги ускладнюють для Ізраїлю проведення наземної атаки, якщо тільки США не втрутяться безпосередньо. Конфлікт може бути обмежений точковими ударами.

• Масштаб і тривалість конфлікту:

Ізраїль оголосив, що продовжить бойові дії ще два тижні, очікуючи на тривалу низькоінтенсивну боротьбу. Йорданія як буферна зона обмежила прямий контакт.

• Оцінка впливу:

В умовах поточної ситуації, побоювання щодо повномасштабної війни є низькими, геополітичні ризики в основному проявляються у коливаннях емоцій, а не в військовій ескалації.

• Динаміка цін на нафту:

Зростання цін на нафту викликане емоційною реакцією, а не перервою в постачанні. Атаки не були націлені на нафтові об'єкти, тому в короткостроковій перспективі це не матиме безпосереднього впливу на глобальне постачання нафти.

• Фондовий ринок та криптовалюти：

Американський фондовий ринок стабілізувався та відновився, біткойн зріс до 105000 доларів, що свідчить про покращення настроїв на ринку. Волатильність знизилася зранку з високих показників і коливалася в межах 1000 доларів після обіду.

• Зміна волатильності:

В порівнянні з початком року, нинішній ринок зменшив реакцію на геополітичні події, коливання значно зменшилися.

• Вплив інституційних позицій:

Збільшення утримання інститутів, зменшення обігу, ринок наближається до моделі американських акцій. Значний ефект блокування ETF, більшість коштів довгостроково заблоковані.

• Ритм ринку：

Біткоїн все більше пов'язаний з ринком акцій США, цикл рішень інституцій є тривалим, а стабільність ринку зростає. Проте в короткостроковій перспективі все ще підлягає впливу емоцій.

• Порівняння з іншими криптовалютами：

Ефіріум та Солана, через відсутність великих ETF та глибокої участі інститутів, все ще зберігають високу волатильність.

Очікування нейтральної процентної ставки

Розподіл ймовірностей зниження ставок на засіданнях з жовтня 2025 року по грудень 2026 року поступово змінюється. На засіданні в кінці 2025 року ймовірність зниження ставки на 50 базисних пунктів до 375-400 базисних пунктів зростає, а на грудневому засіданні ймовірність зниження на 225-250 базисних пунктів досягає 28,6%. Засідання 2026 року показують, що амплітуда зниження ставок може стабілізуватися, ймовірність розподілу є більш розсіяною.

Друге. Аналіз даних на ланцюгу

1. Нещодавні зміни короткострокових даних, що впливають на ринок

1.1 Потік коштів стабільних монет

Цього тижня обсяг емісії стабільних монет становив 1,149 мільярда, що на 14% більше в порівнянні з попереднім тижнем, середня добова емісія становила 164 мільйони, що також на 14% більше. Хоча обсяг емісії зріс у порівнянні з минулим тижнем, темпи зростання сповільнилися, що пов'язано з динамікою цін на BTC. Загальний обсяг стабільних монет продовжує зростати, але темпи емісії коливаються, тому рекомендується зберігати обережний оптимізм.

1.2 ETF-рух коштів

Цього тижня чистий приплив біткоїн-ETF склав 10,2 мільярда доларів, що на 17,18 мільярда доларів більше в порівнянні з попереднім тижнем, що відображає короткострокове підвищення інституційного інвестування. На початку тижня приплив прискорився, ціна BTC відскочила до максимального тижневого значення, після чого швидкість припливу зменшилася, а ціна BTC знизилася. ETH ETF цього тижня продемонстрував помітний безперервний приплив, що може свідчити про позитивні фактори середньострокового та довгострокового характеру.

1.3 Позабіржова знижка та надбавка

В цьому тижні премія на USDT та USDC спочатку зросла, а потім знизилася, що відображає повернення капіталу, а потім його виведення. Премія на USDC знову зросла до 100% у четвер, тоді як USDT продовжує знижуватися до 99.65%. Загальний рівень премії все ще демонструє знижувальну тенденцію, що свідчить про загальний обережний настрій на ринку.

1.4 Купівля інституцій

MicroStrategy зменшує темп покупок, коли ціна BTC перевищує 100000, але трохи збільшує обсяг покупок, коли ціна падає, що свідчить про обережність при ціні вище 100000, але готовність наростити позиції при корекції.

1.5 Тривалі та короткострокові утримувачі позицій

Постачання довгострокових тримачів продовжує досягати нових максимумів, досягнувши 14,4 млн BTC. Постачання короткострокових тримачів цього тижня знову знизилося, що може бути викликано тиском продажу. Довгострокові тримачі все ще нарощують обсяги, а корекція може бути можливістю для покупки на дні.

2.Зміни даних середньострокового ринку

2.1 Розподіл адрес монет і URPD

Адреси з балансом більше 1K і менше 10K зменшили свою частку, тоді як адреси з балансом більше 100 і менше 1K, а також більше 10K і менше 100K продовжують нарощувати свої активи. URPD показує, що капітал все ще концентрується в діапазоні 103000-106000.

Підсумок ринку цього тижня: технічний аналіз знаходиться на критичній позиції. Якщо на початку наступного тижня фінансова ситуація зміниться, можливо, ми побачимо відскок, після якого продовжиться висока волатильність. Якщо фінансова ситуація буде продовжувати погіршуватися, BTC може впасти нижче критичної підтримки, сформувавши подвійну вершину, що буде несприятливо для майбутнього ринку.