Глобальні фінансові потрясіння Біткойн під тиском падає властивість захисту під сумнівом

9 березня 2020 року безсумнівно буде занесено до фінансової історії.

З 1987 року, після "чорного понеділка" на американському фондовому ринку, США почали впроваджувати механізм автоматичного призупинення торгів. Протягом наступних десятиліть цей механізм був вперше активований лише 27 жовтня 1997 року, коли індекс Dow Jones впав на 7,18%, що стало найбільшим одноденним падінням з 1915 року.

Однак, під впливом численних факторів, таких як поширення пандемії COVID-19, попередні вибори в США та обвал цін на нафту, 9 березня 2020 року фондовий ринок США знову зазнав краху, в історії це стало вже другим випадком активації механізму зупинки торгів, внаслідок чого світові фондові ринки зазнали коливань.

Водночас ринок криптовалют також не зазнав виключення. Названий "цифровим золотом", ціна біткоїна різко впала з 9170 доларів до 7680 доларів, послідовно пробивши два ключові рівні підтримки в 8000 доларів і 7800 доларів, за два дні падіння склало близько 20%. Обсяги ліквідацій на кількох основних торгових платформах досягли майже 700 мільйонів доларів.

Більшість інвестиційних установ вважають, що обвал фондового ринку США є результатом накладення кількох факторів, зокрема, коронавірусу, цінової війни на нафту на Близькому Сході та попередніх виборів у США. Варто зазначити, що перед цим різким падінням глобальна ліквідність фінансових ринків вже була недостатньою, ринкові показники не відповідали очікуванням. Насправді, ринкові кошти не є такими вже й щедрими, а також наявність значних кредитних плечей може легко спричинити проблеми з ліквідністю.

Синхронне падіння глобальних фінансових ринків посилило потребу інвесторів у захисті. Панічні настрої змушують все більше людей продавати акції, виходити з ринку товарних ф'ючерсів, а кошти поступово перетікають у традиційні захисні активи, такі як золото, готівка та державні облігації.

У сфері блокчейн-бізнесу біткоїн через свою обмеженість колись вважався активом з важливими характеристиками зберігання вартості, навіть розглядався як ще один варіант для хеджування ризиків. Наприклад, під час економічної кризи у Венесуелі біткоїн став одним з активів для хеджування ризиків для місцевих громадян. Однак під час нещодавнього глобального падіння фінансових активів біткоїн не продемонстрував подібного до золота зростання, натомість спостерігалося суттєве падіння.

Отже, чи може біткоїн, який називають "цифровим золотом", дійсно виконувати роль активу-убежища, коли це необхідно?

Деякі висококваліфіковані аналітики вважають, що розглядати біткойн як захисний актив є недоречним. Вони вказують на те, що очікування людей щодо ринку біткойна є занадто оптимістичними. Насправді ринок біткойна має відносно малий обсяг, і йому важко витримати раптовий великий приплив коштів з традиційних фінансових ринків. Крім того, ціна біткойна дуже нестабільна: у першій половині 2019 року вона зросла в 3 рази, а в другій половині впала майже на 50%. Ця нестабільна сильна волатильність робить так, що наразі майже жодна професійна інвестиційна команда не буде розглядати біткойн як інструмент захисту.

З точки зору хеджування, біткойн наразі значно поступається золоту. Оскільки глибина ринку біткойна все ще недостатня в порівнянні з величезними обсягами капіталу традиційної фінансової сфери, а також через те, що у mainstream інвесторів ще не сформувалося розуміння та консенсус щодо біткойна, наразі біткойн більше сприймається як високоволатильний ризиковий актив, що має високу кореляцію з ліквідністю, а не як актив для хеджування.

Попри це, позиціонування біткойна як ризикового активу наразі не означає, що він ніколи не зможе стати активом-убежищем. У порівнянні з традиційними фінансовими ринками, біткойн залишається відносно нішевим активом. Хоча зараз називати його активом-убежищем зарано, на шляху до статусу "цифрового золота" як активу-убежища, біткойн безсумнівно пройшов найдалі й має найбільший потенціал.

Потрібно підкреслити, що інвестори повинні зберігати раціональний підхід, усвідомлюючи високу волатильність ринку криптовалют, обережно приймаючи інвестиційні рішення.