Макроекономічний погляд та аналіз крипторинку - травень 2025 року

Макроекономічна ситуація

У травні 2025 року американська економіка перебуває на критичному переломі. Інфляція продовжує падати, ринок праці демонструє стійкість, монетарна політика переходить в режим очікування, торговельна політика приносить нову невизначеність, а фіскальний сектор впливає на ринкові очікування через дії, подібні до кількісного пом'якшення. На цьому фоні крипторинок демонструє сильну здатність до опору тиску, а структура глобальних ризикових активів може зазнати нового етапу переоцінки.

тенденція інфляції

У квітні річна інфляція за CPI знизилася до 2,3%, що є найнижчим показником з лютого 2021 року, що свідчить про триваюче полегшення цінового тиску. Міністерство фінансів США розпочало операцію з викупу державних облігацій на суму 40 мільярдів доларів, що сприймається як захід, спрямований на випуск ліквідності шляхом викупу вже випущених облігацій і рефінансування за низькими відсотковими ставками. Ця операція стала важливою силою підтримки цін на ризикові активи.

ринок праці

У квітні 2025 року кількість нових робочих місць поза сільським господарством зросла на 177 тисяч, що значно перевищує очікування ринку, що відображає стійкість ринку праці. Ці дані стали підставою для збереження політики спостереження. Стійке зростання зайнятості, з одного боку, зменшує занепокоєння ринку щодо рецесії, а з іншого боку, послаблює ймовірність кількох знижень процентних ставок, які перевищують очікування в цьому році.

грошово-кредитна політика

Федеральна резервна система заявила, що перегляне поточну валютну політику і може відмовитися від механізму "середнього інфляційного цілепокладання". У майбутньому можливе продовження періоду високих процентних ставок, навіть шляхом розширення балансу та придбання середньострокових та довгострокових державних облігацій для контролю за зростанням довгострокових процентних ставок. Політичний тон стане більш гнучким, у короткостроковій перспективі немає термінової потреби в профілактичному зниженні ставок, і буде підкреслено, що рішення про політику у червні буде прийнято на основі економічних даних.

Торговельна політика та глобальний економічний прогноз

На початку травня план щодо введення 50% мит на товари з ЄС був відкладений до 9 липня, але загроза високих мит вже вплинула на ринкові настрої. Китайська сторона реалізувала комбінацію політики "зниження резервів + зниження процентних ставок", вивільнивши 1 трильйон юанів ліквідності та знизивши політичну процентну ставку до 1,4%. Цей крок розглядається як початок нового циклу стимулювання, ринок очікує покращення відносин між Китаєм та США, що підвищує ризиковий апетит.

Крипторинок огляд

аналіз обсягу торгівлі

Станом на 27 травня, середньоденний обсяг торгів на ринку становив 117,4 мільярда доларів США, що на 15,8% більше, ніж у попередньому періоді, що свідчить про постійне зростання активності фінансування. Протягом цього часу неодноразово спостерігалися добові обсяги торгів, які перевищували 50% зростання, особливо в періоди з 6 по 12 травня та з 21 по 22 травня, обсяги торгів різко зростали, і добовий обсяг торгів на деякий час перевищив 180 мільярдів доларів США.

! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз криптовалютного ринку

зміна ринкової капіталізації

Станом на 27 травня, загальна капіталізація криптовалют відновилася до 3,56 трильйона доларів США, що на 17,0% більше, ніж минулого місяця. Зокрема, частка BTC становить 62,6%, а частка ETH - 9,6%, при цьому остання зросла на 29,7% у порівнянні з попереднім періодом, що свідчить про постійне посилення переваги інвесторів до ETH.

! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз крипторинку

новий популярний токен

Серед популярних токенів, які з'явилися в травні, проекти з венчурним капіталом все ще домінують, включаючи проекти класу Layer2, такі як SOPH, B2 тощо. Крім того, проекти зі стабільними монетами та їхні пов'язані проекти, такі як B, Lista, Staketone, також отримали широке визнання на ринку.

Аналіз даних в ланцюгу

BTC, ETH ETF кошти

У травні чистий приплив BTC ETF склав приблизно 57,7 мільярда доларів, а чистий приплив ETH ETF - приблизно 3,17 мільярда доларів. Ціна біткоїна зросла з початку місяця з $94,212 до $108,969, що становить приблизно 13,5%. Ціна ефіріуму зросла з $1,794 до $2,635, що становить 31,9%.

! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз крипторинку

зміни на ринку стабільних монет

У травні загальний обсяг обігу стабільних монет зріс приблизно на 72,8 мільярда доларів США, основний приріст забезпечили USDT, USDE та DAI.

! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз крипторинку

Аналіз цін на основні валюти

Динаміка ціни BTC

Біткоїн намагається утриматися вище $109,588, і кожен невеликий відкат викликає попит з боку покупців. Якщо покупці зможуть продовжити цю тенденцію, це може прокласти шлях для подальшого зростання. Інституційні інвестори продовжують вливати кошти в продукти біткоїн-ETF.

! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз крипторинку

Динаміка цін ETH

Ефір (Ethereum) 25 травня відскочив від 20-денної EMA ($2,425), що свідчить про сильний попит на нижчих рівнях цін. Бики знову спробують прорвати опір на рівні $2,738. Якщо це вдасться, торговельна пара ETH/USDT може різко зрости до $3,000.

! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз крипторинку

Динаміка ціни SOL

Solana отримала підтримку на 20-денній EMA ($169) 25 травня, що свідчить про позитивні настрої на ринку. Бичачі трейдери знову спробують пробити рівень опору $188. Якщо їм вдасться, торговельна пара SOL/USDT може зрости до $210 і, можливо, досягти $220.

! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз крипторинку

Гарячі події цього місяця

USD1 екологічний розвиток

Станом на 28 травня, ринкова капіталізація стабільної монети USD1 перевищила 2,1 мільярда доларів, піднявшись на сьоме місце серед стабільних монет. Її основна перевага полягає в тому, що вона випускається під керівництвом родини Трампа, що робить її першим стабільним монетним проєктом з підтримкою президента. Нещодавно ціни на токени кількох партнерів USD1 різко зросли, що сприяло підвищенню уваги до концепції "WLFI+USD1".

Підйом платформи Believe

Ядро платформи Believe, токен Launchcoin, зріс з $0.014 на початку місяця до максимуму $0.36, а ринкова капіталізація на деякий час наблизилася до 310 мільйонів доларів. Платформа орієнтується на концепцію "соціалізація активів", де користувачі можуть ініціювати випуск токенів на соціальних платформах. Однак популярність платформи значною мірою залежить від ринкових показників Launchcoin, що створює ризики щодо її стійкості.

Перспективи на майбутнє

Прогрес законодавства про стабільні монети

Законопроєкт «GENIUS» пройшов дебати та перейшов до етапу редагування. Законопроєкт визначає кваліфікаційні вимоги для випуску стабільних монет, вимоги до резервів, зобов'язання щодо дотримання нормативних вимог та захисту користувачів. Очікується, що цей законопроєкт може бути завершений у процесі законодавства в четвертому кварталі 2024 року.

схвалення стейкінгу ETF Ethereum

Американські регулятори відклали рішення щодо етапу стейкінгу ETF на основі Ethereum, остаточний термін прийняття рішення - кінець жовтня. У свою чергу, Гонконг вже схвалив послуги стейкінгу ETF на основі Ethereum. Ринок очікує, що американські регулятори можуть незабаром досягти регуляторної рамки щодо відповідного механізму, що сприятиме остаточному затвердженню спотового ETF на основі Ethereum.

! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз крипторинку