Глобальне прискорення прийняття криптоактивів: варіант хеджування в умовах нової торгової гри

Середини травня китайсько-американські торгові переговори дали позитивні результати, зменшивши занепокоєння ринку щодо розриву глобальних ланцюгів постачання. Цей позитивний момент сприяв зростанню американських акцій та ринку криптоактивів, але рішення міжнародного торгового суду США наприкінці місяця знову наклало тінь на легітимність торгової війни. Глобальні торгові правила входять у нову стадію, довгострокові наслідки все ще залишаються невизначеними. На цьому фоні криптоактиви через їх децентралізовану, транснаціональну природу стають все більш привабливими для інвесторів.

У квітні дані про неконтрольовану зайнятість у США показали вражаючі результати, зростання на 177 тисяч осіб, що перевищило очікування. Угода про "припинення тарифів" між Китаєм і США також зменшила інфляційний тиск, підвищивши споживчу активність. Індекс споживчої впевненості в США у травні різко зріс до 98, що стало найбільшим місячним зростанням за чотири роки.

Проте, ринок державних облігацій США стикається з викликами. Доходність 30-річних облігацій США стрімко зросла до понад 5,1%, наближаючись до найвищого рівня за 20 років. Новий законопроєкт може підвищити частку державного боргу США у ВВП з нинішніх приблизно 98% до 125%, викликавши на ринку занепокоєння щодо фінансових перспектив США. Тим часом, Федеральна резервна система утримується від зниження процентних ставок, вважаючи, що інфляція може бути більш стійкою, ніж очікувалося.

В цілому, економіка США знаходиться на етапі "стабільності з ризиками". Короткострокове зростання підтримує ринок, але більш широкий контекст фіскальної та монетарної політики може обмежити його потенціал для зростання. Політика США все ще стикається з викликами в балансуванні між стимулюванням короткострокового зростання та підтримкою довгострокового кредитування.

Незважаючи на вірш "продай у травні" на Уолл-стріт, американські акції в травні показали сильні результати. Щомісячне зростання індексу S&P 500 склало 6,15%, а Nasdaq зріс на 9,56%, що стало найсильнішим травнем за десятиліття. Це відображає оптимістичні очікування ринку щодо відновлення ланцюгів постачання та покращення прибутковості компаній.

Біткойн, як барометр цифрових активів, також показав вражаючі результати в травні. З початку місяця в діапазоні 95 тисяч доларів він зріс до кінця місяця до 105 тисяч доларів, що становить приріст за місяць 12%. Цей резонансний ефект з американським фондовим ринком свідчить про те, що інвестори переосмислюють активи в умовах невизначеності політики.

Дані про рух коштів показують, що за останні п’ять тижнів американські біткойн ETF залучили понад 9 мільярдів доларів, в той час як фонди золота зазнали виводу коштів на суму понад 2,8 мільярда доларів. Це відображає те, що частина інвесторів переходить від традиційного золота до біткойна, який називають "цифровим золотом", розглядаючи його як новий засіб зберігання вартості та інструмент хеджування.

У сфері регулювання новий голова Комісії з цінних паперів та бірж США висунув мету створення "глобальної столиці криптоактивів" та оголосив про зміну регуляторної моделі. Сенат США прийняв процедурне голосування за першу федеральну регуляторну рамку для стейблкоїнів, а Гонконг також ухвалив "Законопроект про стейблкоїни". Ці заходи надають учасникам ринку криптоактивів чіткішу правову основу та можуть сприяти інноваціям.

З входженням традиційних фінансових установ та регуляторних систем, статус біткойна як "бази зберігання вартості" може подальше зміцнитися, а його важливість у глобальному розподілі активів стає все більш очевидною. У майбутньому, коливання традиційних фінансових ринків можуть на певних етапах навпаки стати каталізатором зростання криптоактивів.

Бурхливий ринок криптоактивів у травні свідчить про те, що на фоні численних невизначеностей світової економіки біткойн стає новим вибором капіталу для хеджування "невизначеностей старого порядку". З поступовим проясненням регуляторного середовища ця тенденція може прискоритися. Незважаючи на випробування, такі як зростання прибутковості державних облігацій США, наратив біткойна як "цифрового золота" вже увійшов до основного дискусійного формату.