Відродження екосистеми Solana: аналіз ключових показників та факторів впливу

Вступ

Екосистема Solana демонструє потужний відновлювальний імпульс після серйозного удару. Після падіння ціни SOL з піку в 260 доларів у листопаді 2021 року до мінімуму в 9.6 доларів у грудні 2022 року, ціна відновилася до 71 долара. Водночас, загальна заблокована вартість (TVL) також відновилася з 210 мільйонів доларів у грудні 2022 року до 812 мільйонів доларів. У цьому звіті буде проаналізовано ключові фактори, що сприяли відновленню Solana.

Технічні характеристики Solana

Solana використовує механізм історичного доказу ( PoH ), що дозволяє вузлам досягати консенсусу щодо порядку подій без необхідності взаємного зв'язку. Це забезпечує унікальну пропускну здатність та своєчасність мережі Solana.

На відміну від Ethereum, Solana також стягує плату за стан для розробників проєктів і плату за голосування валідаторів. Це зменшує залежність ціни токена від частоти транзакцій, водночас підвищуючи витрати на розгортання смарт-контрактів, що може зменшити поширеність шахрайських смарт-контрактів в мережі.

В цілому, Solana має високу пропускну здатність транзакцій, низькі комісії за транзакції та швидкий час підтвердження блоку.

У сфері децентралізації Solana також досягла суттєвого прогресу. Наразі приблизно 3000 вузлів розподілені по 31 країні в 392 різних дата-центрах. За коефіцієнтом Сатоші, Solana отримала 21 бал, перевищивши кілька публічних блокчейнів, таких як Bitcoin та Ethereum, що свідчить про значний прогрес у децентралізації.

Стан спільноти розробників

Кількість розробників в екосистемі Solana залишається на високому рівні після банкрутства FTX. Згідно з доповіддю Electric Capital про розробників, у березні 2023 року кількість активних розробників в екосистемі Solana становила приблизно 2,540, що трохи менше, ніж 2,648 у грудні 2022 року. Більшість розробників залишаються в екосистемі Solana в умовах паніки. З поступовим зменшенням кількості користувачів додатків, пов'язаних з Alameda Research, з'являються нові якісні проекти, такі як Jito, MarginFi та Backpack.

З березня кількість розробників, які працюють на Solana, зменшилася. Проте звіти розробників вказують на те, що це зменшення в основному відбулося серед неповноцінних розробників. Кількість повноцінних розробників залишається відносно стабільною, що свідчить про те, що основна розробницька діяльність в екосистемі Solana все ще триває.

Аналіз активності капіталу

Порівнюючи дані торгівлі SOL за минулий рік та дані TVL екосистеми Solana, можна помітити, що швидкість виведення активів повільніша, ніж зниження ціни токена. Варто зазначити, що цього року FTX та Alameda Research неодноразово отримували дозвіл на продаж своїх стейкованих SOL активів (, що зазвичай пов'язано з піковими обсягами торгівлі ), у цей час ціна токена демонструє стабільний зростаючий тренд. Це свідчить про те, що екосистема Solana долає негативний вплив банкрутства FTX, і ринок має позитивний настрій щодо майбутнього розвитку екосистеми Solana.

У екосистемі Solana протоколи з найвищим TVL займають перші два місця: Marinade та Jito. Обидва вони надають послуги ліквідного стекингу, але методи оптимізації прибутку різні.

Marinade Finance пропонує автоматизовані управлінські послуги, які дозволяють клієнтам переміщати свої стейкінгові активи від низькоефективних валідаторів до високоефективних валідаторів. Оскільки валідатори Solana повинні сплачувати комісію за голосування, незалежно від того, стейкать 10K SOL чи 1M SOL, сплачена комісія за голосування буде однаковою, тому більші валідатори фактично стягують комісію за голосування з менших валідаторів. Ось чому різниця у продуктивності валідаторів може бути значною, коли ви працюєте як валідатор, об’єднання ресурсів дійсно має свої переваги.

Jito Network позиціює себе як перший стейкінг-продукт з MEV-винагородами на Solana. Jito-Solana Client, розроблений Jito Lab, є першим стороннім клієнтом валідації на Solana, чия архітектура призначена для ефективного захоплення MEV-прибутків у мережі Solana.

Ці два протоколи мають кілька сотень мільйонів доларів TVL, важко визначити точну суму, оскільки ліквідні протоколи можуть бути повторно враховані в TVL. Давайте повернемося до їхнього впливу на відновлення Solana.

У вересні 2023 року FTX отримала дозвіл на продаж своїх криптоактивів, включаючи нібито вартість 1,16 мільярда доларів SOL. Ці токени SOL були частково видалені з старих стейкінгових угод та гаманця біржі FTX після місячного ліквідації та поступово продані новим власникам, які тепер стейкають їх у вищезгаданих ліквідних стейкінгових угодах. Коли 23 жовтня ціна біткоїна перевищила 30 000 доларів, ринок продовжував нагріватися. Як правило, коли ринок процвітає, люди не бажають просто тримати активи, чекаючи зростання вартості. Ось де ці ліквідні стейкінгові угоди відіграють свою роль, адже вони пропонують привабливий спосіб підвищення доходу з річною прибутковістю близько 7%-9%. Ця тенденція ще більше підтримала стабільне зростання токенів SOL.

Аналіз застосувань і активності в мережі

Окрім оптимістичних прогнозів щодо ціни Solana, екосистема Solana протягом цього періоду також зберігала здоровий активний стан. Щоденний обсяг торгів Solana завжди значно перевищує будь-яку іншу блокчейн, основні ланцюгові угоди надходять з наступних протоколів.

(Sol Incinerator є досить цікавим проєктом. Він дозволяє користувачам знищувати непотрібні NFT та шахрайські токени в обмін на невелику кількість SOL, за кожен знищений NFT або токен можна отримати від 0.002 SOL до 0.01 SOL. Якщо ви хочете знати, звідки беруться ці SOL, то при створенні облікового запису в Solana мережа вимагатиме невелику плату за зберігання для їх відкриття. Через знищення токенів обліковий запис може бути закритий, а плата за зберігання може бути повернена. )

Як ви можете бачити, більшість активності в блокчейні Solana в основному пов'язана з транзакціями, що нагадує тенденції, спостережувані в Ethereum та BSC. На відміну від Polygon або Base, які в основному залежать від впливу одного-двох застосунків, онлайнова активність Solana демонструє більш різноманітну екосистему; це не слід сприймати як ознаку того, що в мережі Solana бракує успішних застосунків. Навпаки, це підкреслює різноманітність Solana. Відомі проекти, такі як Jito, STEPN і Drift, хоч і важливі, але не визначають використання мережі Solana.

(Pyth як мілісекундний оракул не генерує великої кількості взаємодій на блокчейні Solana, оскільки його основний потік даних збирається та визначається на Pythnet --- це AppChain, запущений командою Pyth на основі кодової бази Solana. Pyth Network вибрав будувати на Solana, оскільки ця мережа здатна обробляти тисячі транзакцій на секунду з швидкою фіналізацією. Крім того, 400-мілісекундна час вікна Solana дозволяє Pyth Network швидше оновлювати цінові дані, ніж більшість інших технологій першого рівня.)

Мережа Solana має переваги в швидкості та вартості. Щоб це продемонструвати, майже всі публічні блокчейни швидші та дешевші в порівнянні з Bitcoin та Ethereum. Однак дані з Spire.fyi показують, що за минулий місяць загальна кількість транзакцій Solana становила близько 825 мільйонів, що приблизно в 24 рази більше, ніж 34 мільйони Ethereum. Незважаючи на таку величезну кількість транзакцій, загальне споживання Gas становило лише 62,735 SOL, приблизно 430 тисяч доларів США, а середня вартість транзакції становила близько 0.005 доларів США. Для порівняння, загальне споживання Gas Ethereum за місяць становило 126.7K, що дорівнює приблизно 268.4 мільйона доларів США, а середня вартість транзакції становила 7.89 доларів США, що в 1578 разів більше вартості транзакцій Solana.

Розвиток ринку та технологічний прогрес

У серпні, електронна комерція гігант Shopify інтегрував Solana Pay як новий варіант оплати, щоб змінити бізнес-модель. У вересні, кредитна картка гігант Visa також розширила свої рішення для розрахунків, включивши Solana. У повідомленні Visa зазначено, що причиною вибору Solana є те, що "блокчейн мережі Solana має високу пропускну здатність транзакцій і масштабованість, а також низькі витрати, що робить його хорошим кандидатом для платежів і пілотного проекту з розрахунків Visa стейблкоїнами." Окрім того, що Solana була прийнята традиційним ринком і співпрацює з інтернет-гігантами, мережа Solana також досягла приємного прогресу в технічному та застосунковому напрямках за останній рік.

Стиснення стану

У квітні Solana представила концепцію стиснення стану, нового методу зберігання даних, який може знизити витрати на випуск NFT більш ніж у 2000 разів. Завдяки технології стиснення стану вартість випуску 1 мільйона NFT знизилася з 25 300 доларів до 113 доларів. Для порівняння, витрати на Ethereum і Polygon складають відповідно 33,6 мільйона доларів і 32 800 доларів. Helium, який у квітні мігрував на Solana, отримав великі переваги від цієї технології. Під час міграції 900 000 хотспотів в мережі Helium були випущені як NFT. Без технології стиснення це призвело б до витрат понад 260 000 доларів, але з нею витрати на міграцію склали лише 122 долари.

NEON

У липні рішення про сумісність EVM Solana Neon нарешті було запущено в основній мережі. Після цього було впроваджено компілятор смарт-контрактів Solidity Solang. Ці розробки полегшили розробникам написання додатків Ethereum на платформі Solana.

Танцюрист вогню

У жовтні Firedancer був запущений у тестовій мережі. Firedancer — це новий сторонній клієнт для верифікації, розроблений компанією Jump Trading для блокчейну Solana, метою якого є підвищення ефективності мережі та здатності обробки транзакцій. Як другий клієнт Solana, він має на меті знизити ризики, пов'язані з використанням єдиного клієнта, і запобігти відмовам у мережі. Його мета — обробляти понад 1 мільйон транзакцій на секунду.

Ліквідація FTX/Alameda Research

Процес ліквідації FTX/Alameda Research є широким і тривалим. Розумно обережно прогнозувати та звертати увагу на потенційні ризики, пов'язані з токенами Solana.

У вересні 2023 року суд США підписав наказ, що дозволяє FTX продавати свої криптоактиви. План ліквідації обмежує продаж до 50 мільйонів доларів на тиждень, а за подальшим наказом суду тижневе обмеження може бути назавжди збільшено до 200 мільйонів доларів. Процес ліквідації буде контролювати крипто компанія Galaxy Digital.

Згідно з доповіддю Фонду Solana, Фонд Solana та Solana Labs разом продали Alameda Research & FTX Trading 58 мільйонів SOL. Приблизно 10% цих токенів вже розблоковано, 7,5 мільйона буде розблоковано в березні 2024 року, 61,85 тисячі буде розблоковано в травні 2024 року, решта буде розблокована лінійно щомісяця до 2028 року. Окрім значного розблокування в березні наступного року, цей розпродаж повинен мати відносно помірний вплив на ціну SOL.

Згідно з звітом про банкрутство FTX за серпень 2023 року, FTX все ще має SOL на суму 1,162 мільярда доларів, що приблизно дорівнює 55,76 мільйона SOL. Ми не знаємо, як Galaxy Digital буде здійснювати це очищення, але якщо ці SOL токени будуть очищені без очікування їх розблокування, будь-який вплив буде обмеженим, оскільки ці токени по суті не перебувають в обігу на ринку.

Висновок

Видиме відновлення Solana можна пояснити синергією кількох факторів. По-перше, унікальна технологічна архітектура мережі забезпечує високу пропускну здатність транзакцій та низькі витрати, що різко контрастує з іншими блокчейнами. Крім того, незважаючи на ринкову депресію, стійкість та зростання спільноти розробників підкреслюють потужну екосистему, яку виростила Solana. Капітальна активність, зокрема постійний інтерес інвесторів, також відіграла важливу роль. Крім того, такі технологічні досягнення, як запуск Jito-Solana Client, стиснення стану, Neon та Firedancer, значно підвищили ефективність та масштабованість Solana. З ослабленням впливу банкрутства FTX та Alameda, ці фактори не лише демонструють здатність Solana до інновацій та адаптації в динамічному середовищі блокчейнів, але й підкреслюють зростаючу довіру та інтерес розробників і інвесторів, позиціонуючи Solana як провідного конкурента у сфері блокчейнів.