Клієнти можуть бути розчавлені — експерт вказує на великі ризики для інвесторів Linqto

Серйозне попередження сигналізує, що інвестори повинні бути "дуже стурбовані", оскільки банкрутство Linqto виявляє зруйновані правові структури, спільні активи клієнтів та неминуче переведення в клас незабезпечених кредиторів.

Linqto Collapse є «жорстким дзвінком» — чому клієнтам слід дуже хвилюватися

Каскад структурних збоїв у інвестиційній моделі Linqto тепер загрожує залишити тисячі користувачів без жодного виходу, оскільки тривають процедури банкрутства, ставлячи їх наприкінці черги на виплату. Експерт з distressed asset Томас Бразіель поділився в соціальній мережі X 12 липня, що подання Linqto про главу 11 містить тривожні деталі про те, як оброблялися інвестиції клієнтів. Бразіель підкреслив терміновість ситуації, пояснивши "чому клієнти повинні бути ДУЖЕ стурбовані."

Він пояснив, що інвестори можуть насправді не володіти жодними з приватних акцій, які, як вони думали, купували. Натомість вони можуть зараз зіткнутися з неприємною ре-класифікацією:

Клієнти, які купували приватні акції через Linqto, можуть отримати жорстке пробудження. Ви, ймовірно, будете доларизовані — тобто, вас будуть розглядати як незабезпеченого кредитора, без права на фактичні акції, лише з грошовим вимогами, які коштують значно менше.

Документи суду вказують на те, що Linqto ніколи не формалізувала свою обіцяну структуру спеціального призначення (SPV), не змогла створити серійні ТОВ або вести належні записи. Юридічна діаграма в початковому поданні показує, що, замість того щоб ізолювати акції по клієнту, платформа об'єднала активи без юридичного розділення або індивідуального титулу — що означає, що клієнти тепер об'єднані з загальними незабезпеченими кредиторами (GUCs). Незважаючи на те, що вказано понад 500 мільйонів доларів у приватних активах технологічних компаній і від 10 000 до 25 000 клієнтів, яким заборгували кошти, Бразіель зазначив ключовий дисбаланс: «Подача на банкрутство вказує на активи на суму понад 500 млн доларів (приватні акції технологічних компаній) та 10 000–25 000 клієнтів, яким заборгували кошти. Але лише кілька десятків інших GUCs в записах. Клієнтам потрібно терміново організуватися або їх переїдуть.

Хоча поточне керівництво звинувачує попередників і прагне до реструктуризації, що відповідає нормативним вимогам, наймання Jefferies, Portage Point та Sullivan & Cromwell вказує на неминучий судовий конфлікт, ймовірно, під контролем професіоналів, зазначив Бразіель.

У пов'язаному роз'ясненні генеральний директор Ripple Брэд Гарлінгхаус заявив на початку цього місяця, що Ripple ніколи не мала ділових відносин з Linqto і ніколи не уповноважувала її продавати акції Ripple. Він підтвердив, що Linqto володіє 4,7 мільйона акцій Ripple, які були придбані виключно через вторинні ринкові операції — не безпосередньо від Ripple. Компанія зупинила подальші трансакції з акціями, пов'язаними з Linqto, наприкінці 2024 року через зростаючий регуляторний контроль і плутанину щодо структур власності. Цей розвиток посилив занепокоєння серед інвесторів і загострив вимоги щодо структурних реформ у тому, як приватний капітал рекламується та управляється.