Шифрування венчурного капіталу стикається з ризиками в інвестиціях у Toncoin, арешт засновника викликав занепокоєння

Нещодавно засновника відомого додатку для миттєвого обміну повідомленнями було затримано у Франції, і цей інцидент викликав чималий резонанс у колах інвесторів у криптовалюти. Кілька організацій інвестували в цифровий токен, пов'язаний з цим додатком, Toncoin, і тепер стикаються з потенційними ризиками.

Відомо, що більше десяти організацій, включаючи Pantera Capital Management, інвестували в Toncoin. Один відомий додаток для миттєвих повідомлень використовує його базову блокчейн-технологію для обробки миттєвих платежів та інших послуг. Джерела повідомляють, що великий крипто-інвестиційний фонд Pantera раніше цього року інвестував більше 100 мільйонів доларів у Toncoin.

Інвестори мають великі сподівання щодо Toncoin, сподіваючись, що цей додаток для миттєвих повідомлень зможе еволюціонувати в "супердодаток" для цифрових активів, схожий на WeChat, дозволяючи 900 мільйонам користувачів покладатися на Toncoin у таких сферах, як платежі та ігри. З лютого по початок липня цього року, ціна Toncoin зросла в чотири рази, а загальна заблокована вартість на його блокчейні TON на деякий час перевищила 1 мільярд доларів.

Проте засновника звинуватили в недостатній боротьбі з криміналом на платформі, що призвело до його арешту, виявивши потенційні ризики. 29 серпня його звинуватили у поширенні незаконного контенту та інших злочинних діях. Додаток опублікував заяву, що дотримується європейського законодавства.

Після арешту засновника 24 серпня під Парижем ціна Toncoin впала приблизно на 20%, а потім дещо відновилася. Згідно з даними платформи, загальна вартість заблокованих активів TON знизилася до 573 мільйонів доларів.

шифрування венчурна компанія 1kx засновник заявив: "Більшість інвесторів вважають, що цей додаток суттєво сприятиме ухваленню мережі Toncoin. Зараз засновник зіткнувся з чорним лебедем, що може викликати деякі запитання щодо майбутнього."

Венчурні інвестори, які вкладають значні кошти в Toncoin (зазвичай підписують угоду про ненадання токенів на щонайменше один рік), оцінюють, чи призведе дія Франції щодо засновників до втрати користувачів. Ця програма користується великою популярністю в криптосередовищі, значною мірою через свою м'яку управлінську політику, але це також призвело до юридичних суперечок для засновників.

Pantera називає Toncoin своєю найбільшою інвестицією, але не розкриває конкретну суму. Фонд, відповідальний за управління блокчейном, заявляє, що ніколи не залучав коштів. Інші інвестиційні установи не коментували інвестиції або не відповіли на запити.

Частина прихильників Toncoin вважає це "можливістю". Один з криптовалютних маркет-мейкерів витратив "мільйони" доларів на купівлю Toncoin на відкритому ринку після обвалу ціни Toncoin.

Вкладення венчурних компаній в проекти, такі як TON, називається "торгівлею токенами", при цьому інвестори отримують токени замість традиційних акцій. Венчурні інвестори зазвичай створюють незалежні інструменти для володіння цими активами. Оскільки більшість торгівлі токенами відбувається один на один, важко точно оцінити їх популярність.

Для венчурних компаній та їх інвесторів угоди з токенами мають кілька переваг, найочевиднішою з яких є можливість швидшого виходу. Звичайна структура полягає в тому, що токени починають розблоковуватись через 12 місяців, після чого інвестори можуть поступово їх продавати. Волатильність токенів також дозволяє прихильникам краще розуміти хід проекту.

Торговля токенами зазвичай пов'язана з великими знижками. Джерела повідомляють, що Pantera тоді купила Toncoin за ціною на 40% нижче ринкової. Виходячи з середньої ціни 6,32 долара на момент оголошення угоди у травні, ця інвестиція все ще залишається прибутковою. У Pantera термін блокування становить один рік, після чого вони зможуть поступово продавати Toncoin протягом кількох років.

Іншою характеристикою інвестицій у токени є надзвичайна нестабільність активів, яка миттєво проявляється у разі проблем. Фонд зазвичай періодично оцінює активи за ринковою вартістю, і різке падіння цін безпосередньо відображається у звіті для обмежених партнерів.

Падіння проекту стабільної монети в травні 2022 року є типовим прикладом. Лише кілька місяців тому кілька інвесторів придбали токени на суму понад 1 мільярд доларів. Коли стабільна монета зазнала краху, ці токени стали нічого не вартими, що спричинило ланцюгову реакцію в усій індустрії шифрування.