Новий зірковий учасник RWA: шлях трансформації та продуктові інновації Ondo Finance

У епоху DeFi 2.0 реальні світові активи (RWA) вважаються важливим проривом. Проте для звичайних інвесторів поріг входження до продуктів RWA є досить високим, що ускладнює участь. У цій статті ми розглянемо проект RWA, на який варто звернути увагу, Ondo Finance, та обговоримо його історію розвитку, особливості продукту та статус токенів.

Ondo Finance успішно трансформувався в сегмент RWA

Ondo Finance була заснована в 2021 році, спочатку зосередившись на послугах ліквідності (LaaS). Але з приходом ведмежого ринку, ринкова капіталізація DeFi та ліквідність в мережі зменшилися, що призвело до розвитку проекту в умовах обмежень. У січні 2023 року Ondo Finance рішуче змінила напрямок на RWA. Після року зусиль, наразі вона займає третє місце за TVL у сегменті RWA, досягнувши 183 мільйонів доларів.

Успіх Ondo Finance неможливий без його дизайну продуктів. Основна ідея продуктів RWA полягає в безшовному з'єднанні реальних активів з віртуальним світом, одночасно забезпечуючи безпеку. На даний момент Ondo Finance представив три продукти RWA: OUSG, USDY та OMMF.

OUSG: токенізований продукт ETF на державні облігації США

OUSG є основним продуктом Ondo Finance, TVL становить 117 мільйонів доларів США. Його базові активи здебільшого походять з короткострокового ETF на державні облігації США (SHV), доповненого невеликою кількістю USDC та USD як резервами ліквідності.

SHV ETF був створений у 2007 році, інвестує в короткострокові державні облігації з терміном до 1 року, слідкуючи за індексом короткострокових державних облігацій ICE США. Наразі відкриття SHV ETF становить 110,42 доларів США, загальні активи приблизно 18,4 мільярда доларів США, річна доходність 5,17%, рейтинг S&P AA.

Ціна OUSG на даний момент становить 104,66 доларів США, річна прибутковість 4,69%, підтримує купівлю через Ethereum, Polygon та Solana. Ondo I LP, як управляюча компанія фонду та СПВ, сприяє ізоляції ризиків для інвесторів.

OUSG стягує 0,15% комісії за управління фондом, максимум 0,15% використовується для оплати послуг постачальників, а також 0,15% комісії за управління ETF.

Вартість покупки OUSG досить висока, потрібно пройти перевірку KYC та відповідати вимогам "кваліфікованого покупця" (, який повинен мати інвестиційний портфель не менше 5 мільйонів доларів США ). Мінімальний обсяг покупки становить 100 тисяч USDT.

USDY: токенізований продукт процентної ставки в доларах

USDY - це токенізований вексель, забезпечений короткостроковими державними облігаціями США та банківськими поточними депозитами, призначений для звичайних інвесторів. Мінімальний обсяг покупки - 500 доларів США, після покупки протягом 40-50 днів можна буде карбувати та передавати на блокчейні. Наразі ціна USDY становить 1,02 долара США, річна прибутковість - 5,10%, TVL - 66,2 мільйона доларів США.

USDY подібний до стабільної монети з відсотковим доходом, його особливості включають:

1. Структурне проектування: випущено Ondo USDY LLC та виступає як SPV, активи управляються окремо від Ondo Finance.
2. Надмірне забезпечення: мінімум 3% першої втрати позиції використовується для пом'якшення коливань цін.
3. Перше право: Інвестори мають пріоритетне право на базовий актив.
4. Щоденний звіт про прозорість: незалежна перевірка від Ankura Trust.
5. Розподіл активів: 65% банківських депозитів, 35% короткострокових державних облігацій США.
6. Зберігання активів: зберігання на грошових рахунках у Morgan Stanley та StoneX.

USDY зменшує ризики проекту та забезпечує безпеку коштів інвесторів за допомогою цих заходів.

OMMF: фонд грошового ринку уряду США

OMMF є RWA токеном, що базується на грошовому ринку фондів уряду США, який наразі ще не був офіційно випущений.

Платформа кредитування Flux Finance

У лютому 2023 року Ondo Finance запустила кредитний протокол Flux Finance на основі Compound V2. Ця платформа забезпечує нові канали ліквідності для продуктів RWA, вирішуючи проблему часових витрат офіційних каналів викупу. Наразі підтримується кредитування продуктів OUSG.

Токен ONDO: майбутнє використання ще не визначено

Компанія Ondo Finance випустила токени ONDO перед трансформацією, які будуть розблоковані для обігу після річного терміну блокування 18 січня 2024 року. Наразі ціна ONDO становить 0.27 USDT, що є майже в 2.5 рази більше після розблокування.

Токен ONDO наразі є токеном управління Ondo DAO та Flux Finance. У майбутньому він може бути об'єднаний з продуктами RWA як засіб стимуляції популяризації продукту. Однак конкретне використання токена все ще не визначено, 84% плану розподілу токенів ще не оголошено.

В цілому, Ondo Finance демонструє значну силу на ринку RWA, але вартість його токенів все ще потребує подальшого спостереження. Інвесторам слід уважно стежити за розвитком проекту та раціонально оцінювати інвестиційні ризики.