Сфера стейблкоїнів: від дикого зростання до нормативних інновацій

Ринок стейблкоїнів переживає трансформацію. Минуле безладне розвиток поступово поступається місцем більш нормалізованим моделям операцій. Ця зміна в основному зумовлена трьома факторами: ясністю регуляторного середовища, комплаєнсом провідних компаній та зміною напрямків інновацій на ринку.

На глобальному рівні, від європейського MiCA до американського закону GENIUS, регуляторні рамки стають дедалі чіткішими, окреслюючи ясний напрямок розвитку для індустрії. На цьому фоні нещодавно одна відома компанія зі стейблкоїнів успішно вийшла на біржу, і в перший день її акції зросли майже на 170%. Це не лише підкреслює поступове входження індустрії стейблкоїнів у mainstream, але й надає важливі оцінкові орієнтири для традиційного капіталу, що входить на цей ринок.

Майбутній розвиток стейблкоїнів більше не буде обмежений простим доларовим якорем, а, можливо, буде рухатися під впливом трьох основних тенденцій: інновації в DeFi-протоколах стейблкоїнів, популяризація платіжних інструментів та глибока інтеграція з реальними світовими активами (RWA).

Три основні сценарії використання стейблкоїнів

сфера платежів

Традиційні системи крос-бортових платежів мають низьку ефективність, високі витрати та непрозорі процеси, що ускладнює задоволення потреб цифрової ери. На відміну від цього, стейблкоїни завдяки своїм майже нульовим витратам, доступності 24/7 та програмованим характеристикам поступово замінюють традиційні платіжні методи. Багато провідних платіжних і фінансових мереж вже почали інтегрувати стейблкоїни, що підтверджує їх комерційний потенціал. Стейблкоїни швидко перетворюються з валютних одиниць на криптовалютних біржах на глобальні платіжні та розрахункові інструменти.

DeFi застосування

Основні стейблкоїни мають явну проблему капітальної ефективності. Стейблкоїни, які тримають користувачі, самі по собі не приносять відсотків, тоді як емітенти отримують усі доходи, інвестуючи резервні активи. Щоб вирішити цю проблему, з'явилися нові стейблкоїни з прибутковістю. Ці стейблкоїни безпосередньо вбудовують механізми доходу, такі як державні облігації США, DeFi-кредитування, в дизайн токенів, дозволяючи тримачам автоматично отримувати прибуток.

Інтеграція RWA

Токенізація реальних світових активів вважається основною рушійною силою, яка сприяє переходу DeFi до наступного трильйонного ринку. Її суть полягає в інтеграції активів з реального світу з стабільними грошовими потоками (особливо державних облігацій США) в блокчейн, що забезпечує DeFi стійкий, низькоризиковий реальний дохід і залучає інституційний капітал. RWA надає стейблкоїнам реальну вартість і масштаби, відкриваючи можливості для виходу на ширший ринок.

Десять перспективних проектів стейблкоїнів

1. Plasma: Високопродуктивний блокчейн, спеціально розроблений для стейблкоїнів, що вирішує проблеми високих комісій та невдалих транзакцій при обробці стейблкоїнів традиційними ланцюгами. Підтримує оплату комісій у популярних криптоактивах, пропонує безкоштовні перекази USDT.

2. Noble: USDN, забезпечений короткостроковими державними облігаціями США на основі спеціальної архітектури, очікувана річна дохідність приблизно 4,31%. Підтримує крос-чейн передачу, підходить для багатоланцюгового середовища розробки.

3. OpenEden: надає продукти доходу від державних облігацій США на блокчейні. Випускає токени TBILL (які підтримуються короткостроковими державними облігаціями США та доларами США) та дохідні стейблкоїни USDO та cUSDO.

4. Cap: випуск cUSD (цифровий долар, підтримуваний різними ліквідними стейблкоїнами) та stcUSD (стейблкоїн з доходом після стейкування cUSD). Використовується мережа децентралізованих операторів для генерування доходу.

5. Coinshift: платформа управління фінансами на базі блокчейн для установ та команд. Основні активи включають дохідний стейблкоїн csUSDL та csUSDC, який генерується під заставу USDC.

6. AUSD: стейблкоїн, повністю забезпечений готівкою, державними облігаціями США та репо-угодами, що відповідає стандарту ERC-20, має можливість вільної торгівлі, відкриту та масштабовану природу.

7. Perena: інфраструктурний протокол стейблкоїнів, заснований на Solana, випускає дохідний стейблкоїн USD*. Підтримує випуск різних голубих фішок стейблкоїнів, автоматичний відсотковий пул.

8. Рівень: випуск lvlUSD, повністю забезпеченого USDC та USDT, шляхом розгортання в якісні кредитні протоколи для отримання низькоризикового доходу. Користувачі можуть ставити lvlUSD для отримання slvlUSD.

9. Falcon: пропонує два механізми карбування: Classic Mint та Innovative Mint. Користувачі можуть карбувати USDf за допомогою стейблкоїнів або надмірно закріплених нестабільних активів.

10. Yala: рідний ліквідний протокол біткоїна, що дозволяє користувачам створювати надмірно забезпечені стейблкоїни YU шляхом застави BTC. Використовує кілька рівнів застави для забезпечення стабільності системи.

Конкурентні виміри ринку стейблкоїнів зазнали кардинальних змін. Від біткойн-сайдчейнів, спеціально розроблених для стейблкоїнів, до стейблкоїнів з прибутком, ці інноваційні проекти можуть визначити напрямок розвитку стейблкоїнів у майбутньому, формуючи наступне десятиліття галузі.