Токенізація акцій: історія розвитку, сучасний стан та аналіз перспектив

Останніми роками, з розвитком фінансових технологій та змінами в регуляторному середовищі, концепція токенізованих акцій знову привернула увагу ринку. Ця стаття огляне історію розвитку токенізованих акцій, проаналізує поточний стан ринку та обговорить його майбутні можливості та виклики.

Токенізація акцій: розвиток

Концепція токенізації акцій сягає 2017 року, коли розпочалася ера випуску цінних паперів у формі токенів (STO) (. STO має на меті цифровізацію прав традиційних цінних паперів за допомогою технології блокчейн, поєднуючи регуляторні вимоги традиційних цінних паперів з високою ефективністю блокчейну. До цього ICO ) (первинне розміщення токенів) ( було основним способом фінансування в сфері блокчейну, але через відсутність регулювання та реальної підтримки активів виникло багато проблем.

У 2017 році Комісія з цінних паперів і бірж США опублікувала заяву щодо події DAO, зазначивши, що деякі токени можуть належати до категорії цінних паперів. Це стало знаковим моментом для офіційного зародження концепції STO. У 2018 році STO як "комплаєнтний ICO" почало привертати увагу, але, обмежене різними факторами, ринковий розвиток відбувався повільно.

Хвиля DeFi 2020 року сприяла розвитку моделі синтетичних активів. Деякі проекти намагаються створити похідні інструменти, пов'язані з цінами акцій, через смарт-контракти, що дозволяє інвесторам інвестувати в традиційний фондовий ринок без складного KYC. Проекти, такі як Synthetix та Mirror Protocol, є яскравими прикладами, але в кінцевому підсумку не змогли отримати широке визнання через недостатній попит та інші причини.

В той же час, деякі відомі централізовані біржі також запустили послуги торгівлі токенізованими акціями. Однак через регуляторний тиск ці послуги швидко були призупинені.

Нещодавно, з огляду на зміни в регуляторному середовищі, токенізовані акції як нова форма RWA) реальних світових активів( знову привернули увагу ринку. Ця модель підкреслює важливість випуску токенів, що забезпечуються реальними активами в співвідношенні 1:1, у строгій відповідності до регуляторних вимог.

![Сприятливі крипто політики сприяють наративу RWA на американському фондовому ринку, аналіз можливостей та викликів токенізації акцій])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fcb8221360c00c36b9bd15957a95f1fa.webp(

Поточний огляд ринку RWA акцій

Наразі ринок RWA для акцій все ще перебуває на ранній стадії, здебільшого зосереджуючись на американських акціях. За даними RWA.xyz, загальний обсяг випуску акцій RWA становить приблизно 445 мільйонів доларів, з яких 430 мільйонів доларів походять від EXOD, тобто акцій, випущених компанією Exodus Movement, Inc. Exodus є першою американською компанією, яка отримала схвалення SEC для токенізації звичайних акцій на блокчейні, що є знаковим досягненням.

Окрім EXOD, близько 16 мільйонів доларів США ринкової частки належить проекту Backed Finance. Ця швейцарська компанія дозволяє користувачам з KYC випускати токени акцій на блокчейні за допомогою USDC, які управляються швейцарським банком-кастодієм. Інвестори можуть безпосередньо торгувати цими активами через DEX, але не мають права власності або голосування на основні акції.

Стратегія Ondo Global Markets, яку нещодавно оголосила компанія Ondo Finance, також передбачає токенізацію акцій як основного торгового інструмента, на який варто звернути увагу.

![Прийняття крипто-економічної політики стимулює наратив RWA на американському ринку акцій, розгляд можливостей та викликів токенізації акцій])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-59fdb3bc9080c4e7520994133d79a18f.webp(

Переваги та виклики акцій RWA

) Потенційні переваги:

1. Торгівля в режимі 24/7: подолання часових обмежень традиційних бірж, повне використання торгових потреб.
2. Зниження витрат неамериканських користувачів на отримання американських активів: використання стейблкоїнів для прямих угод, зменшення витрат на транзакції через кордон.
3. Потенціал фінансових інновацій: програмність приносить більше можливостей для екосистеми DeFi.

![Прийняття крипто політики сприяє наративу RWA на фондовому ринку США, аналіз можливостей та викликів токенізації акцій]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bace5857bea209ca4935e71a12a39ce2.webp(

) стикається з викликами:

1. Прогрес у регуляторній політиці: наразі питання "однакових прав акцій і токенів" ще не вирішено повністю, що обмежує певні торгові сценарії.
2. Використання стабільних монет: вартість отримання стабільних монет для неамериканських користувачів все ще залишається досить високою, що впливає на рівень використання.

![Дослідження криптовалютної політики стимулює наратив RWA на американському ринку акцій, аналіз можливостей та викликів токенізації акцій]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-989e5e24c9b94347235153dca2872816.webp(

Короткострокові ринкові можливості

1. Вже котировані компанії можуть звернутися до кейсу EXOD для випуску токенів акцій на блокчейні, щоб підвищити потенціал оцінки.
2. Токенізація високодивідних американських акцій може зацікавити прибуткові DeFi протоколи, такі як Ethena та інші проекти.

Зі зростанням прозорості регуляторного середовища та збільшенням попиту на ринку, токенізовані акції мають потенціал відігравати важливу роль у фінансових інноваціях майбутнього. Однак їх розвиток все ще потребує часу та зусиль з усіх сторін, щоб реалізувати їх потенціал та подолати існуючі виклики.

![Крипто-інвестиційна політика сприяє наративу RWA на американському ринку акцій, аналіз можливостей і викликів токенізації акцій])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-13c9e9cc00922937d36cdd59174b20ad.webp(

![Дослідження політики криптовалют, що сприяє наративу RWA на американському ринку акцій, аналіз можливостей та викликів токенізації акцій])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c61b2d3ee3c58eaa373dcb0180e3fee3.webp(

![Приєднуйтесь до криптополітики, що сприяє наративу RWA на американських фондових ринках, аналіз можливостей та викликів токенізації акцій])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-90408e36c956b1901b89bca5562014ec.webp(