Справжня цінність RWA та виклики впровадження

Нещодавно RWA (реальні світові активи) стали гарячою темою в блокчейн-індустрії. Від різних фінансових форумів до підприємницьких кіл, здається, всі обговорюють "активи на ланцюгу" та "відображення реального світу". Однак у цій хвилі захоплення нам потрібно спокійно подумати: які проблеми насправді може вирішити RWA? Які базові умови потрібні для його справжньої реалізації?

Багато людей описують RWA як "онлайн-перетворення" реальних світових активів. Це твердження не зовсім помилкове, але важливо дійсно зламати існуючі інформаційні бар'єри та процеси розрахунків. Наразі багато так званих "токенізацій активів" насправді є лише перенесенням даних, які раніше існували в традиційних системах, на блокчейн, при цьому весь операційний процес залишається незмінним. Хоча цей підхід використовує технологію блокчейн, він не змінює фінансову логіку в корені.

Справжні RWA не повинні бути лише перетворенням інформації про активи з паперового контракту в дані на блокчейні. Лише фіксація інформації про активи недостатня, ключовим є те, чи може блокчейн сприяти фінансовим операціям. Якщо це не вдасться подолати, RWA завжди залишаться на початковій стадії.

Ключові критерії для визначення справжності RWA

Багато людей вважають, що основою RWA є "право власності", тобто джерело активів можна відстежити, а на ланцюгу є реєстрація. Але насправді, надійні дані є лише базовою умовою, а справжню фінансову цінність RWA визначає те, чи може бути реалізовано надійне розрахунок, тобто чи може ефективно працювати механізм грошових потоків на ланцюгу.

Отже, вартість RWA можна розділити на два рівні:

1. Достовірні дані: це стосується того, чи може блокчейн достовірно зафіксувати зміни стану активів реального світу. Це вимагає кардинальної зміни бізнес-процесів, щоб забезпечити, що зовнішні інтерфейси можуть в реальному часі, автоматично та об'єктивно передавати інформацію в блокчейн. Справжні проекти RWA повинні забезпечити, щоб "подія стала відома в блокчейні в момент її виникнення", а не покладатися на періодичне ручне завантаження звітів.

2. Достовірне врегулювання: це основна цінність RWA. Це означає, що такі дії, як розподіл доходів, повернення основної суми, врегулювання дефолту, перенесення витрат тощо, можуть виконуватися автоматично, бути незмінними та прозорими. Для досягнення цього необхідна участь стейблкоінів в блокчейні.

Стабільна монета: ключовий елемент RWA

У екосистемі RWA роль стейблкоїнів є надзвичайно важливою. Вони не тільки підвищують ефективність міжнародних платежів та знижують витрати, але, що більш важливо, дозволяють капіталу справді "переміщатися" у світі блокчейн. Стейблкоїни дозволяють капіталу бути програмованим, викликаним і виконувати платежі безпосередньо на основі даних з блокчейну.

Основне значення стейблів полягає в тому, що вони вперше дозволяють програмувати та виконувати фінансові операції за правилами. Ви можете точно контролювати час, особу та суму платежу, навіть встановлювати тригери для здійснення платежів у відповідь на конкретні події в мережі. Цей автоматизований механізм руху коштів, подібно до руху даних, не потребує людського втручання.

Справжніми цінними проектами RWA повинні бути ті, що можуть реалізувати управління активами протягом усього їх життєвого циклу на блокчейні, від генерації, розподілу доходів до виходу та повернення, все має виконуватись через смарт-контракти на блокчейні. Проекти RWA без застосування стейблкоїнів не можуть досягти цієї мети, а отже, не можуть по-справжньому реалізувати переваги технології блокчейн.

Отже, можна сказати: проекти RWA без застосування стабільних монет важко реалізують своє справжнє ціннісне пропозицію та потенціал.