Прогрес у затвердженні спотового ETF на Solana: SEC зосереджується на механізмах фізичного викупу та заステкати

Нещодавно Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) вимагала від потенційних емітентів Solana Спот ETF оновити документи заявки S-1. Цей крок був сприйнятий ринком як важливий сигнал про те, що Solana ETF переходить до стадії суттєвого розгляду. Відомо, що SEC повідомила кільком емітентам, які планують випустити Solana Спот ETF, про необхідність подати оновлені документи реєстраційної заяви S-1 протягом тижня.

SEC надасть відгук щодо перевірки протягом 30 днів після подання документів, зосередившись на змінах у мові фізичного викупу та обробці механізму застекації. Ці два питання стали основними темами у процесі затвердження крипто Спот ETF.

Фізичне викуплення означає, що інвестори можуть обмінювати частки ETF на відповідні базові активи (наприклад, SOL), а не на готівку. SEC ретельно розгляне плани емітента щодо виконання фізичного викуплення, методи оцінки вартості активів, а також деталі, чи підтримується частковий або повний викуп активів у готівковій формі. Цей механізм безпосередньо впливає на ринкову прозорість, ліквідність та арбітражну ефективність ETF, і є важливим критерієм для SEC при оцінці того, чи підходить ETF для інвесторів.

Механізм застейкання є ще однією точкою уваги на ринку. Як рідний засіб підвищення вартості для PoS блокчейнів, застейкання може принести власникам дохід на ланцюгу. Дані показують, що поточний рівень застейкання Solana становить 65,44%, а дохідність застейкання досягає 7,56%, що значно перевищує Ethereum. Раніше SEC неодноразово уникала положень, пов'язаних із застейканням, під час розгляду ETF Ethereum, побоюючись, що це може стосуватися характеристик доходу від цінних паперів. Але останні новини свідчать про те, що SEC наразі має відкриту позицію щодо механізму застейкання в Solana Спот ETF, вимагаючи від емітентів надати достатні юридичні пояснення та деталі реалізації.

З тих пір, як Grayscale минулого року вперше подала документ 19b-4 на спот-ETF Solana, і він був офіційно прийнятий SEC у лютому цього року, Solana ETF вступив у суттєвий процес регулювання. Незважаючи на те, що SEC оголосила про затримку затвердження частини Solana ETF наприкінці травня, ця поправка до документа S-1 свідчить про те, що регулятор більше не відкидає можливість Solana ETF, а переходить до етапу гри з правилами та вдосконалення деталей.

Наразі кілька установ, включаючи Fidelity, Franklin Templeton, VanEck, Bitwise, подали заявки на Спот ETF для Solana. Через цю новину екосистема токенів Solana зазнала загального зростання, а ціна SOL на деякий час досягла нового місячного максимуму.

Експерти галузі прогнозують, що спотовий ETF Solana може отримати затвердження протягом найближчих 3-5 тижнів, можливо, навіть у липні. Це швидше, ніж раніше очікувалося ринком до кінця року. Аналітики ETF Bloomberg зазначають, що SEC може розглянути заявки на Solana та застеакати ETF раніше, ніж планувалося.

Solana вже має ключові умови для схвалення. У березні цього року Volatility Shares запустила два ф'ючерсні ETF на Solana, що є першим L1 блокчейн проектом, який отримав ліцензію на ф'ючерсні ETF у США після Bitcoin та Ethereum. Крім того, Торонто фондова біржа в Канаді у квітні запустила чотири спотові ETF на Solana з підтримкою функції застейкати, що не лише демонструє привабливість для інституційних інвесторів, але й створює непрямий тиск на SEC на міжнародному регуляторному рівні.

Однак, незважаючи на те, що Solana вже відповідає більшості умов для отримання схвалення американського Спот ETF, SEC раніше в судовому позові зазначила, що SOL є "незареєстрованими цінними паперами", що досі не було офіційно прояснено або вирішено, що може стати потенційною перешкодою.

Загалом, процес погодження Спот ETF Solana прискорюється, а ринок зберігає оптимістичний настрій щодо його затвердження. У міру того, як SEC глибше розглядає ключові питання, такі як фізичне викуплення та заステйкати механізми, реалізація ETF Solana може принести нові можливості та виклики для ринку криптоактивів.