- Тема
85k Популярність
39k Популярність
14k Популярність
4k Популярність
5k Популярність
29k Популярність
16k Популярність
22k Популярність
13k Популярність
3k Популярність
- Закріпити
85k Популярність
39k Популярність
14k Популярність
4k Популярність
5k Популярність
29k Популярність
16k Популярність
22k Популярність
13k Популярність
3k Популярність
pSTAKE: відкриває нову еру ліквідного стейкінгу BTC
Стан та майбутнє BTCFi: аналіз механізму PStake Finance
Екосистема біткоїнів переживає трансформацію. Завдяки впровадженню протоколу Ordinals та стандарту BRC-20, біткоїн більше не є просто засобом платежу та зберігання вартості, він змінює традиційну фінансову систему.
Дослідження екосистеми стає все більш різноманітним, особливо в галузі стейкінгу BTC. Хоча проєкти, такі як BitVm, все ще на початковій стадії, проєкти, такі як Babylon і PStake, вже почали просувати використання без зміни основного протоколу BTC для підтримки роботи POS-ланцюгів, використовуючи безпечні характеристики BTC.
Стейкинг як зв'язковий шар вже зробив перші кроки до прориву. Традиційний стейкінг забезпечує безпеку запозичення, тоді як PStake розвиває ліквідний стейкінг, що дозволяє зберігати ліквідність BTC під час стейкінгу. Це, здається, передвіщає наближення ери BTCFI.
Огляд BTCFi
Протягом тривалого часу біткоїн не вважався активним активом, і більшість його ринкової капіталізації в кілька трильйонів доларів залишалася без діла. Екосистема BTC значно більше зосереджена на "безпеці" в порівнянні з іншими екосистемами, тому будь-які спроби розширення BTC виглядають особливо обережно.
BTCFi - це децентралізовані фінанси, створені на блокчейні Біткоїн, які мають на меті впровадження функцій DeFi в екосистему Біткоїн, роблячи його не лише інструментом збереження вартості, а й дозволяючи йому виконувати роль у фінансових додатках.
Користувачі BTC і ETH мають різні цільові аудиторії. Кінцеві користувачі більше цінують рівні можливості для отримання прибутку та культуру децентралізації, їхня чутливість до вартості Gas є нижчою, вони схильні до видобутку потенціалу активів. На відміну від цього, інституції та великі гравці, які тривалий час зосереджені на інфраструктурі BTC і надійних фінансах, більше схильні до довгострокових і консервативних способів отримання прибутку, надаючи пріоритет безпеці та стабільності.
BTCFi може задовольнити потреби B-сторони користувачів та більш обережних звичайних користувачів, перетворюючи біткойн з пасивного активу на актив з активним управлінням.
Наразі загальна заблокована вартість BTCFi (TVL) становить лише 0,09%, цей показник відносно низький. У порівнянні з цим, DeFi в екосистемі Ethereum становить 14%, Solana - 6%, а Ton - 3%.
Виклики, з якими стикається план розширення BTC
BTCFI зазвичай спирається на різні рішення для розширення BTC. Поточні спроби розширення на BTC в основному включають:
Ці розширення виглядають різноманітними, але насправді всі обмежені обережним ставленням до оновлень рідного протоколу BTC.
Спір BIP-300
BIP-300, або пропозиція Drivechain (, була вперше представлена в 2017 році. Вона створює концепцію бічного ланцюга під назвою "Drivechain" поверх блокчейну Bitcoin, що дозволяє BTC без довіри переміщатися між основною мережею та цими Drivechain через двостороннє з'єднання.
Однак, BIP-300 швидко потрапив у повторні обговорення і не зміг просунутися вперед. Противники вважають, що він відходить від визначення цифрових заощаджень, що може відкрити двері для шахрайства і призвести до більшої регуляторної перевірки. Двостороннє прив'язування також може порушити економічні припущення біткоїна.
Цей спір відображає основну ідею спільноти BTC: біткоїну потрібні додаткові системи, а не спроби створити конкурентні заміни. Тому багато наступних інноваційних ідей більше не покладаються на прямі зміни самого BTC, а на інновації на рівні додатків.
) обмеження рідних програмувальних можливостей
Основні труднощі, з якими стикається розширення BTC, полягають у двох аспектах:
Брак рідної функції смарт-контрактів: біткойн підтримує лише базові функції, такі як тайм-локи або мультипідписи через BTCscript.
Обмежена інтероперабельність: інтероперабельність між біткоїном та іншими блокчейнами обмежена, більшість рішень залежить від централізованих установ.
Ці обмеження також призвели до проблеми розподілу ліквідності. Наразі в уявленні користувачів біткойн в основному використовується на ланцюгу для зберігання вартості, а ліквідність поза ланцюгом зосереджена в централізованих біржах або переміщується на ETH через паковані токени, такі як Wbtc. Це обмежує здатність користувачів ефективно торгувати та надавати ліквідність у децентралізованій фінансовій екосистемі.
Незважаючи на те, що початковий дизайн BTC був відносно простим, дві важливі оновлення в останні роки відкрили нові можливості для BTC.
SegWit### ізоляційне свідчення (
SegWit, активований у серпні 2017 року, відокремлює підписи в транзакціях від даних транзакцій, що робить дані транзакцій меншими, що, у свою чергу, зменшує витрати на транзакції та підвищує пропускну спроможність мережі. SegWit підвищив обмеження ємності Bitcoin з 1MB до 4MB.
Оновлення Taproot
Оновлення Taproot також є м'яким хард-форком, який має на меті сприяння впровадженню сценаріїв, таких як розгортання смарт-контрактів у Bitcoin. Оновлений Taproot дозволяє кільком сторонам підписувати одну транзакцію, використовуючи дерево Меркла, і вводить новий тип скриптів "Tapscript", що підтримує умовні платежі, багатосторонній консенсус та інші функції.
Однак, ці рішення, що базуються на нативних технологіях BTC, мають довгий цикл розробки. Наприклад, RGB розроблявся більше 4 років, Lightning розроблявся багато років, а Babylon на розробку "протоколу часових міток" також витратив кілька років. Можливо, прибутковість є найкращим двигуном ринку. Якщо існують безпечні рішення, які можуть принести прибуток більшості учасників, це може залучити більше людей до участі.
Навіть оновлення Taproot, яке отримало консенсус у спільноті найшвидше, зайняло більше двох років з моменту подання до виходу. Незважаючи на це, екосистема все ще не є повною, і останні гарячі теми все ще обертаються навколо можливостей, пов'язаних з BitVM, BitVM2, RGB++ та іншими напрямками.
) Обмеження інших режимів
Протоколи накладання написів
Хоча популярність BRC-20 привнесла трафік і увагу в екосистему біткоїна, згодом з'явилися такі стандарти, як ARC-20, Trac, SRC-20, ORC-20, Taproot Assets, Runes, які намагаються вирішити проблеми BRC-20. Проте основна проблема таких надбудовуваних протоколів полягає в труднощах децентралізації індексації, що може призвести до несумісності інформації між індексаторами та ризику відновлення після атак на індексатори.
Основна проблема Lightning Network полягає в обмеженості застосування, вона може лише здійснювати торгові операції, важко реалізувати більше сценаріїв.
Інші різні протоколи масштабування, RGB, DLC та бокові ланцюги Rootstock, Stacks тощо в основному все ще перебувають на ранній стадії, в плані ефективності масштабування та функціональності смарт-контрактів вони є відносно слабкими, або їхня безпека в основному залежить від управління мультипідписними гаманцями.
Тому в спільноті з'являється дедалі більше голосів, які вважають, що не слід просто копіювати застосування Ethereum на мережу Bitcoin. Натомість поступово вирізняється більш реалістичний план ліквідної стейкінгу на основі оригінальної мережі. Цей план не залежить від зовнішніх смарт-контрактів або бічних ланцюгів, а реалізує механізм стейкінгу безпосередньо в мережі Bitcoin, вводячи ліквідність для отримання прибутку.
Цей модуль майстерно використовує потужну безпеку мережі BTC, одночасно досягаючи відносного балансу в швидкості та прибутковості.
pSTAKE Finance: рішення з ліквідного стейкінгу на BTC
pSTAKE з 2021 року надає послуги стейкінгу та доходу на кількох ланцюгах. У екосистемі BTC pSTAKE побудований на базі Babylon. Ця система не була відкинута основною спільнотою BTC ###, на відміну від написів, які свого часу зіштовхнулися з ризиком м'якого форку та усунення (. Це пов'язано з тим, що ця оригінальна схема ліквідного стейкінгу по суті не переміщує BTC на інші ланцюги, а використовує механізм віддаленого стейкінгу ) Remote Staking (, щоб передати безпеку BTC на інші ланцюги, таким чином реалізуючи більше цінності активів BTC.
Цей двосторонній безпечний протокол обміну забезпечує як безпечну верифікацію для POS-ланцюга, так і прибуток для власників BTC, які беруть участь у стейкінгу.
) Традиційний стейкінг-протокол Babylon
Babylon є протоколом безпечного спільного використання Bitcoin, що складається з трьох основних модулів: контракту на стейкінг BTC, витягуваної однократної підписної схеми ###EOTS( та протоколу timestamp BTC.
Пулювання контракт є набором BTC скриптових контрактів, які в основному використовують два типи операційних кодів:
Ці два коди операцій, які використовуються разом, дозволяють користувачеві після участі мати лише два шляхи: нормальне стейкінг ) з подальшим розблокуванням ( або порушення правил, що призводить до конфіскації активів ).
Механізм конфіскації використовує витягувану одноразову підписну схему (EOTS). Користувачам, окрім участі у консенсусних блокувальних заходах у PoS ланцюгу, також потрібно завершити раунд підпису EOTS на Babylon. Коли підписувач підписує два різні повідомлення з одного й того ж приватного ключа, система Babylon може витягти інформацію про приватний ключ через порівняння підписів, внаслідок чого знищуються активи користувача, які були заставлені на BTC.
Протокол BTC-міток часу створено для уникнення ситуацій з атакою найдовшого ланцюга в POS. Він публікує мітки часу подій з інших блокчейнів на біткойні, що дозволяє цим подіям користуватися міткою часу біткойна. Враховуючи високу безпеку BTC, вищезазначені мітки часу також мають правила обмеження: кожен новий блок повинен бути більшим за середню мітку часу попередніх 6 блоків.
( pSTAKE Bitcoin Liquid Staking)Біткоїн ліквідне стейкінг###
pSTAKE є протоколом ліквідного стейкінгу, механічно схожим на Babylon, який працює в екосистемі PoS. Його головна особливість полягає в тому, що він дозволяє користувачам стейкати криптовалютні активи, зберігаючи ліквідність, що аналогічно sETH від Lido.
Основна різниця між ліквідним стейкінгом та традиційним стейкінгом полягає в ліквідності. У традиційному стейкінгу користувачі втрачають ліквідність після того, як токени будуть внесені до протоколу PoS. Ліквідний стейкінг, навпаки, дозволяє стейкерам зберігати ліквідність активів і використовувати їх у інших сценаріях.
Конкретно, коли користувач вносить активи на BTC, pSTAKE створює для користувача ліквідні токени стейкування на POS-ланцюгу (LST). Користувач може вільно торгувати цими LST на інших DeFi платформах або використовувати їх, в той же час ці LST можуть бути в будь-який момент обміняні назад на базові активи.
Джерела доходу, як правило, складаються з таких основних пунктів:
Користувач ставить BTC в pSTAKE, pSTAKE потім ставить активи в Babylon для отримання доходу, а потім розподіляє дивіденди користувачеві.
Коли користувач стейкає BTC, pSTAKE розподіляє токен ліквідності pToken, який користувач може використовувати так само, як токен ліквідності sETH від Lido.
Коли користувач хоче викупити BTC, йому потрібно лише знищити pToken у додатку pSTAKE, у цей момент буде зупинено винагороди і з ліквідного обмінного пулу буде повернено BTC.
BTC, стейкований у pSTAKE, надається послугами з обслуговування, які забезпечуються такими MPC-інститутами, як Cobo, що схоже на проект Merlin.
В результаті була сформована система з двох токенів: pTOKENs представляють незаставлені активи, які можна вільно використовувати в DeFi; stkTOKENs представляють заставлені активи, які можуть накопичувати винагороди за стейкінг.
( переваги pSTAKE
pSTAKE має багаторічний досвід управління активами та кілька звітів про безпеку контрактів, співпраця з Babylon принесла такі переваги:
Подальше покращення ліквідності: через співпрацю з Babylon, що фокусується на підвищенні ефективності використання активів, можна ще більше оптимізувати та розширити ліквідність.
Збільшення потенціалу прибутку: Платформа та технологічна експертиза Babylon можуть забезпечити більше можливостей для приросту активів, які стейкаються в pSTAKE, такі як доступ до більш широких DeFi протоколів і стратегій доходу.
Підвищення безпеки та відповідності: Співпраця з Babylon може принести додаткові переваги в безпеці та відповідності. Поєднуючи високу безпеку управління активами Babylon з підтримкою таких постачальників послуг, як CoBo, можна ще більше зміцнити систему та забезпечити прибутковість.
Завдяки рішенням з ліквідності Bitcoin від pSTAKE, власники BTC можуть ставити свої активи, отримуючи прибуток від послуг Babylon, одночасно отримуючи токени ліквідності для підтримки ліквідності активів.
На даний момент pSTAKE ще не повністю випущено у офіційній версії, його можна випробувати лише в тестовій мережі. Багато механізмів управління активами та механізмів розширення прибутків ще не були оприлюднені, тому даних про TVL немає для довідки.
Проте, підтримка лабораторії Binance додає привабливості. Binance завжди інвестує багато в стейкінг, вони добре розуміють потреби користувачів у фінансових іграх, що є найреальнішою потребою в індустрії блокчейну.
Нарешті, повертаючись до питання безпеки, яке найбільше турбує BTC. Сьогодні постачальники послуг управління активами MPC, такі як CoBo, вже отримали визнання користувачів на проектах, таких як Merlin. Замість того, щоб чекати реалізації ZK-рівня довіри через багато років у BITVM,