Гонконг оголосив політичну декларацію 2.0, щоб створити глобальний центр інновацій у сфері цифрових активів.

26 червня стало відомо, що уряд Гонконгського спеціального адміністративного району опублікував "Декларацію політики розвитку цифрових активів Гонконгу 2.0" (скорочено "Декларація 2.0"), підтвердивши прагнення уряду перетворити Гонконг на глобальний інноваційний центр у сфері цифрових активів.
«Політична декларація 2.0» пропонує рамки «LEAP», які включають оптимізацію правових і регуляторних аспектів (Legal and regulatory streamlining), розширення асортименту токенізованих продуктів (Expanding the suite of tokenised products), просування випадків використання та міжсекторної співпраці (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), розвиток людей і партнерств (People and partnership development) тощо.
Зміст "Оптимізація законодавства та регулювання" свідчить про те, що уряд Гонконгу створює єдину та всебічну регуляторну рамку для постачальників послуг цифрових активів, яка охоплює платформи торгівлі цифровими активами, емітентів стабільних монет, постачальників послуг торгівлі цифровими активами та постачальників послуг зберігання цифрових активів.
"Політична декларація 2.0" чітко визначає, що Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу є основним регулятором постачальників послуг торгівлі цифровими активами, відповідальна за видачу ліцензій і реєстрацію, встановлення стандартів, оптимізацію регуляторних процесів, а також зменшення потенційного регуляторного арбітражу в рамках різних регуляторних схем для цифрових активів; Гонконгська грошово-кредитна адміністрація буде виступати в ролі фронтового регулятора для банків, контролюючи їхню діяльність з торгівлі цифровими активами.
У розділі "Сприяння розгортанню сценаріїв застосування та міжгалузевій співпраці" Політична декларація 2.0 підтримує стейблкоїни та інші токенізовані проекти, включаючи дослідження використання стейблкоїнів як платіжного інструмента.
«Політична декларація 2.0» вказує, що стейблкоїни пропонують економічно ефективну альтернативу поза традиційними системами, з потенціалом для революції в платежах, управлінні ланцюгами постачання та діяльності на ринку капіталів. Уряд Гонконгу запроваджує систему регулювання емітентів стейблкоїнів з 1 серпня 2025 року, встановлюючи відповідні вимоги щодо управління резервними активами, механізмів стабільності, процесів викупу та обережного управління ризиками.
«Політична декларація 2.0» показує, що багато компаній, які беруть участь у трансакціях з міжнародної торгівлі та розрахунках, висловлюють значний інтерес до використання стейблкоїнів для зниження витрат і прискорення процесу транзакцій. Щоб повністю реалізувати потенціал стейблкоїнів, уряд і регулятори нададуть сприятливе ринкове середовище та необхідні регуляторні вказівки, щоб сприяти дослідженню та впровадженню рішень ліцензованими емітентами стейблкоїнів у Гонконзі для вирішення суттєвих проблем у економічній діяльності. Уряд Гонконгу вітає учасників ринку з пропозиціями щодо того, як експериментувати та використовувати ліцензовані стейблкоїни, наприклад, для підвищення ефективності урядових платежів.
Крім того, Digital Port також представить програму фінансування пілотних проєктів у сфері блокчейну та цифрових активів, щоб надати фінансування заявкам, які мають потенціал для майбутнього використання, є знаковими та мають вплив на ринок.
Ось повний текст "Політичної декларації 2.0":
Декларація політики розвитку цифрових активів Гонконгу 2.0
Бачення: створення надійного центру цифрових активів, що прагне сприяти інноваціям
Уряд Спеціального адміністративного району Гонконг рішуче прагне перетворити Гонконг на глобальний центр цифрових активів — ринок, який дозволяє інноваціям процвітати в умовах контрольованих ризиків та приносить суттєві переваги для реальної економіки та фінансових ринків, і є надійним.
Опублікована Бюро фінансових справ та казначейства Гонконгу («Фінансове казначейство») «Декларація політики розвитку цифрових активів Гонконгу 2.0» («Декларація політики 2.0») є активною відповіддю Гонконгу на постійні зміни на глобальному ринку цифрових активів. Дотримуючись принципу «однаковий бізнес, однаковий ризик, однакові правила», «Декларація політики 2.0» має на меті окреслити перспективну стратегію, надати можливості для розвитку галузі, сприяти фінансовій доступності, виховувати кадри, а також захищати інвесторів і підтримувати фінансову безпеку, укріплюючи провідну позицію Гонконгу як міжнародного фінансового центру.
“LEAP”：Крок до формування надійної, стійкої та глибоко інтегрованої в реальну економіку екосистеми цифрових активів
Засновані на заходах, запропонованих у першій «Політичній декларації» від жовтня 2022 року, включаючи створення надійного регулювання, запуск біржових фондів для торгівлі цифровими активами («ETF») та інших інноваційних продуктів, розширення інвестиційних каналів через допуск роздрібних інвесторів та запуск експериментальних проектів, таких як токенізація зелених облігацій, Гонконг вже готовий перейти до формування довірчої, стійкої та глибоко інтегрованої в реальну економіку екосистеми цифрових активів («LEAP»). Комісія з цінних паперів та ф'ючерсів («СФТК») раніше оприлюднила дорожню карту «ASPIRe», яка має на меті спрямувати екосистему цифрових активів Гонконгу в умовах постійних змін в майбутнє шляхом впровадження адаптивного регулювання та продуктових рамок (наприклад, торгівлі деривативами) та інших заходів, щоб досягти балансу між захистом інвесторів та конкурентоспроможністю ринку. «Політична декларація 2.0» окреслює наступний етап розвитку, зосереджуючи увагу на підвищенні ліквідності торгівлі цифровими активами та просуванні більш різноманітних продуктів цифрових активів, щоб зміцнити позицію Гонконгу як глобального центру цифрових активів. Уряд та регуляторні органи також вітають участь високоякісних постачальників послуг цифрових активів з усього світу на ринку, щоб сприяти ліквідності та здоровій конкурентній середовищу.
Для досягнення цього бачення та цілей, створення екосистеми цифрових активів, яка глибоко інтегрована з реальною економікою та фінансовими ринками, а також орієнтована на майбутнє, ми пропонуємо низку стратегічних політичних напрямків та реалізуємо відповідні заходи. При розробці політичних напрямків та заходів ми прагнемо, щоб вони не були обмежені сучасними технологіями, і щоб вони могли адаптуватися до майбутнього розвитку цифрових активів, водночас інтегруючись у реальну економіку та фінансову систему для досягнення сталого зростання. Ці заходи структуровані в рамках "LEAP", а саме: ("L"egal and regulatory streamlining) оптимізація законодавства та регулювання, ("E"xpanding the suite of tokenised products) розширення асортименту токенізованих продуктів, ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) просування застосувань та міжсекторальної співпраці, а також ("P"eople and partnership development) розвиток талантів та партнерських відносин, щоб створити надійну, інноваційну та динамічну екосистему цифрових активів, яка зміцнить провідні позиції Гонконгу в глобальному фінансовому масштабі.
（“L”егальний та регуляторний спростування）оптимізація законодавства та регулювання
(а) Уніфікована та всебічна регуляторна рамка
Базуючись на досягненнях з 2022 року, уряд продовжить співпрацювати з регуляторами та учасниками ринку для розвитку всеосяжної правової та регуляторної бази, що регулює цифрові активи, забезпечуючи стійкий та відповідальний розвиток екосистеми цифрових активів у Гонконзі. Ця система охоплює біржі цифрових активів, емітентів стейблкоїнів, постачальників послуг торгівлі цифровими активами та постачальників послуг зберігання цифрових активів і зосереджена на захисті інвесторів та споживачів. Наступним основним кроком є проведення громадських консультацій щодо механізму ліцензування постачальників послуг торгівлі цифровими активами та постачальників послуг зберігання цифрових активів, щоб задовольнити потреби інвесторів у високій ліквідності, великих угодах та безпечному зберіганні активів. Уряд пропонує визначити Комісію з цінних паперів та ф'ючерсів як основний регулятор постачальників послуг торгівлі цифровими активами, відповідальних за ліцензування та реєстрацію, встановлення стандартів, оптимізацію регуляторних процесів і зменшення потенційного регуляторного арбітражу в рамках різних регуляторних систем цифрових активів. Гонконгська грошово-кредитна адміністрація («Гонконгська адміністрація») виступатиме як фронтальний регулятор банків, контролюючи їхню діяльність з торгівлі цифровими активами.
Так само, Комісія з цінних паперів займатиметься основним наглядом за постачальниками послуг зберігання цифрових активів, відповідатиме за ліцензування та реєстрацію, а також розробку стандартів, тоді як Управління грошового обігу буде виступати в ролі фронтового наглядового органу за банками, контролюючи їхні діяльності зі зберігання цифрових активів.
Ця єдина та всебічна регуляторна схема підвищить довіру до ринку, сприятиме ширшій діяльності з цифрових активів та великим угодам, а також надасть чіткі вказівки для учасників ринку. Ця схема також підтримуватиме ефективне управління ризиками і забезпечить ліквідність, гарантуючи створення збалансованої екосистеми для сприяння інноваціям на ринку та захисту інвесторів. Регулярно проводитимуться огляди та тісна комунікація з зацікавленими сторонами, щоб забезпечити адаптацію рамок до технологічних та ринкових змін.
Водночас, Гонконг продовжить впроваджувати міжнародні стандарти, пов’язані з цифровими активами, включаючи «Рекомендації щодо політики ринку крипто- та цифрових активів» Міжнародної організації комісій з цінних паперів, «Регуляторна рамка для глобальної діяльності з криптоактивів» Ради з фінансової стабільності, «Обачний підхід до ризиків криптоактивів» Базельського комітету з банківського нагляду, а також «Рамка декларування криптоактивів» Організації економічного співробітництва та розвитку для сприяння податковій прозорості.
(b) Огляд правових та регуляторних аспектів токенізації
Токенізація активів та фінансових інструментів реального світу надає можливості для інтеграції нових технологій із традиційними фінансами, що може сприяти економічній діяльності та структурним змінам у фінансових ринках, підвищуючи ефективність, знижуючи витрати, підвищуючи прозорість та сприяючи залученню інвесторів. Для повного використання цих можливостей необхідні чіткі, ясні та зручні правові та регуляторні системи. Департамент фінансів та Управління грошово-кредитної політики очолять перегляд відповідних законів і регуляторних рамок, спираючись на міжнародний досвід та практику, щоб сприяти подальшій токенізації в Гонконзі. На початковому етапі перегляду увага буде зосереджена на ринку облігацій, який вже пройшов етап концептуального підтвердження, також очікується, що це надасть рекомендації для токенізації інших активів реального світу та фінансових інструментів. Буде всебічно переглянуто процеси випуску та торгівлі токенізованими облігаціями, включаючи, але не обмежуючись, вимогами до розрахунків, реєстрації та ведення записів. Під час перегляду уряд співпрацюватиме з експертами юридичної сфери та зацікавленими сторонами з галузі, щоб забезпечити, що результати перегляду та відповідні пропозиції щодо покращення є реалістичними та можуть задовольнити потреби майбутнього розвитку, роблячи Гонконг піонером у цій інноваційній сфері.
（“E”xpanding the suite of tokenised products）Розширення асортименту токенізованих продуктів
(c) Регуляризація випуску токенізованих державних облігацій
Уряд двічі випустив (загальна сума близько 6,8 мільярда гонконгських доларів) токенізовані зелені облігації, про що свідчить їхня ефективність у рамках токенізованої схеми. На цій основі уряд планує регуляризувати випуск токенізованих державних облігацій і дослідити різні валюти та терміни, а також інші інноваційні варіанти. Уряд сподівається, що цей крок забезпечить ринок стабільними та високоякісними цифровими облігаціями, розширить доступність і залучить більш широкий круг інвесторів. Для подальшого використання переваг токенізації Департамент фінансів та Управління грошово-кредитної політики продовжать спілкуватися з експертами галузі, щоб зрозуміти різні аспекти ринку, включаючи питання інтеграції цифрової валюти для підвищення торговельної ефективності, застосування на вторинному ринку та подальше розширення участі інвесторів на місцевому ринку облігацій. Уряд має на меті, випустивши токенізовані облігації та регуляризуючи їх, встановити глобальні стандарти, підвищити довіру ринку до цієї технології та стимулювати прийняття її в державному та приватному секторах.
(d) надання стимулів для токенізації активів реального світу та фінансових активів
Токенізація активів реального світу та фінансових інструментів може підвищити ефективність, доступність та потенційну ліквідність ринку Гонконгу. Через проект Ensemble Управління грошового обігу (де Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів є основним партнером і спільно з Управлінням грошового обігу веде участь у залученні галузі управління активами) активно заохочується інноваційні сценарії використання, включаючи токенізацію традиційних фінансових продуктів (такі як фонди грошового ринку та інші фонди) та доходів від активів реального світу (наприклад, зарядні станції для електромобілів). Управління грошового обігу досліджує можливість створення інфраструктури Ensemble для сприяння розрахункам токенізованих депозитів на міжбанківському ринку з метою спростити процеси та підвищити ліквідність.
Лондонська металургійна біржа (LME) включила Гонконг до своєї глобальної мережі сховищ як місце ліцензованої доставки та затвердила операторів сховищ у Гонконзі для зберігання металів, зареєстрованих у Лондонській металургійній біржі. Для подальшого розвитку екосистеми торгівлі сировинними товарами уряд заохочує ринок застосовувати токенізацію та технології відстеження фізичних активів у програмах зберігання. Технологія створення токенів може слугувати як ідентифікаційна мітка для глобальних сховищ, допомагаючи відстежувати активи металів та відповідні дані про їхню стійкість, сприяючи подальшій інтеграції Гонконгу до глобальної мережі сховищ.
Уряд посилить зусилля щодо розширення програм токенізації, сприяючи більш широкій токенізації активів та фінансових інструментів, демонструючи багатофункціональне використання цієї технології в різних секторах, включаючи дорогоцінні метали (такі як золото), кольорові метали та відновлювальну енергію (таких як сонячні панелі) тощо.
Наразі всі біржові фонди (ETF), які торгуються на Гонконгській фондовій біржі, звільнені від сплати гербового збору під час передачі. Щоб сприяти розвитку токенізованого ринку, уряд уточнить, що ці заходи звільнення від гербового збору також стосуються токенізованих ETF. На основі цього звільнення уряд вітає учасників ринку з обговоренням переваг токенізації ETF, таких як ETF грошового ринку, включаючи їх впровадження для торгівлі на вторинному ринку на ліцензованих платформах торгівлі цифровими активами або інших платформах. Дивлячись у майбутнє, уряд дотримуватиметься відкритого підходу, враховуючи фінансові наслідки та розвиток ринку, перегляне податкові угоди для інших фондів, визнаних Комісією з цінних паперів, після токенізації.
Уряд подасть законодавчу пропозицію, яка визначить, що цифрові активи, що вказані, підлягають пільговому оподаткуванню на прибуток для фондів, що випускаються у приватній формі, та для інструментів контролю інвестицій родини. Якщо пропозицію буде ухвалено законодавчою радою, податкові пільги набудуть чинності з податкового року 2025/2026.
("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) Просування застосувань та міжсекторальна співпраця
(e) Підтримка стабільних монет та інших токенізованих проєктів, включаючи обговорення використання стабільних монет як платіжного інструмента
Стабільні монети пропонують економічно вигідну альтернативу поза традиційними системами, маючи потенціал революціонізувати платежі, управління ланцюгами постачання та діяльність на ринках капіталу. Уряд запровадить регуляторну систему для емітентів стабільних монет з 1 серпня 2025 року. Ця система встановлює належні вимоги до управління резервними активами, стабілізаційних механізмів, процесів викупу та обережного управління ризиками, що є основою для реалізації наведеної вище візії. Ці регуляторні вимоги допомагають забезпечити стабільність і надійність емітованих стабільних монет, підвищуючи їхню надійність як на місцевому, так і на міжнародному рівні. Багато компаній, які беруть участь у міжнародній торгівлі та розрахунках, висловили значний інтерес до використання стабільних монет для зниження витрат та пришвидшення процесів угод. Щоб максимально реалізувати потенціал стабільних монет, уряд та регуляторні органи створять сприятливе ринкове середовище та нададуть необхідні регуляторні вказівки, щоб сприяти дослідженню та впровадженню рішень емітентами стабільних монет, що мають ліцензію в Гонконзі, в різні сценарії застосування для вирішення суттєвих проблем економічної діяльності. Щоб продемонструвати підтримку уряду та взяти на себе провідну роль, запрошуємо учасників ринку надати пропозиції щодо того, як уряд може тестувати та використовувати ліцензовані стабільні монети, наприклад, щоб підвищити ефективність урядових платежів.
(f) Сприяння співпраці між регуляторними органами, правоохоронними органами та постачальниками технологій
Як цифровий технологічний інкубатор Гонконгу, Digital港 завжди активно підтримує токенізовані проєкти в Гонконзі та через співпрацю з Гонконгським монетарним управлінням у проєкті Ensemble надає стартапам сприятливе середовище для дослідження інноваційних фінансових технологічних рішень. Для подальшої підтримки розвитку токенізованих проєктів Digital港 співпрацюватиме з відповідними учасниками індустрії цифрових активів, використовуючи свою інкубаційну екосистему для надання підтримки, включаючи можливості комерційного партнерства, технічну підтримку, наставництво від експертів галузі та участь у програмах акселерації, пов'язаних із цифровими активами та Web3. Стартапи та компанії, які займаються токенізованими рішеннями, скористаються спеціалізованими ресурсами, які дозволять їм експериментувати з інноваційними ідеями та комерціалізувати їх. Digital港 також запровадить програму пілотного фінансування для блокчейну та цифрових активів, щоб надати фінансування проєктам, що мають потенціал для майбутнього застосування, є знаковими та мають ринковий вплив. Окрім фінансування, Digital港 також надасть допомогу цим компаніям і координуватиме з відповідними учасниками, щоб за потреби підтримати реалізацію пілотних проєктів.
Команда, відповідальна за інвестиційне просування, вітає та готова підтримати постачальників послуг цифрових активів у встановленні та розширенні бізнесу в Гонконзі. Серед численних можливих форм підтримки, інвестиційна служба може встановити зв'язки між потенційними постачальниками послуг цифрових активів та банками, а також різними професійними та підтримуючими послугами, і сприяти їхньому створенню бізнесу.
Гонконгська компанія з торгівлі та розрахунків розробила перший в Гонконзі індекс цифрових активів, щоб надати інвесторам у азійському часовому поясі прозорі та надійні цінові орієнтири для біткоїна та ефіру, щоб підтримати розвиток Гонконгу як провідного центру цифрових активів в Азії.
Щоб підтримати ринкову добропорядність та посилити довіру до системи цифрових активів, уряд заохочуватиме розвиток інфраструктури цифрових активів, включаючи, але не обмежуючись, різноманітними регуляторними технологіями, кібербезпекою та моніторинговими рішеннями, які мають місцевий досвід і глибокі регіональні знання. Ці інструменти зміцнять регуляторну структуру та спроможності Гонконгу, сприятимуть безпечному та сталому розвитку цифрових активів. Уряд сприятиме співпраці між постачальниками технологій, регуляторними органами та правоохоронними органами, оптимізуючи ці рішення, щоб забезпечити їх відповідність специфічним потребам екосистеми цифрових активів Гонконгу.
(“P”eople and partnership development) розвиток талантів та партнерських відносин
(g) Співпраця з учасниками ринку та університетами для сприяння розвитку кадрів
Уряд продовжить заохочувати навчання та розвиток кадрів у сфері цифрових активів, зокрема зосередившись на застосуванні блокчейн-технологій, інтеграції штучного інтелекту та інноваціях у сфері цифрових активів, щоб виростити місцеві кадри, залучити глобальних фахівців з цифрових активів до Гонконгу, а також підтримати розвиток стартапів і фінансових установ. У першому списку кадрів, опублікованому в 2018 році, вже були включені фахівці з фінансових технологій, у тому числі з усього світу фахівці з цифрових активів. Наступним кроком Digital港 (Cyberport) стане допомога уряду в досягненні цієї мети через відповідні заходи з навчання в галузі Web3, блокчейну та технологій штучного інтелекту, що веде до створення стабільного резерву професіоналів, постійного стимулювання інновацій та внеску в місцеву індустрію цифрових активів. До цих заходів входять сесії обміну досвідом та співпраця з глобальними компаніями цифрових активів для забезпечення найсучасніших знань для кадрового резерву.
(h) Встановлення Гонконгу як центру досконалості у сфері обміну знаннями та сприяння співпраці з іншими юрисдикціями
Уряд буде сприяти стратегічній співпраці між університетами та промисловістю, з'єднуючи академічні дослідження з практичними застосуваннями в сфері цифрових активів. Спільні дослідницькі програми зосередяться на розробці нових блокчейн-додатків, токенізованих рамок, моніторингу та фінансових інструментів на основі штучного інтелекту тощо. Залучаючи студентів до проектів цифрових активів, ці співпраці можуть виховати нове покоління підприємців, дослідників та технічних фахівців, забезпечуючи безперервний потік ідей та професійних знань. Поєднуючи академічні результати з потребами промисловості, для Гонконгу буде створено сталу базу кадрів для підтримки цілей у розвитку цифрових активів.
Уряд посилить співпрацю між регуляторними та правоохоронними органами, а також координувати роботу місцевих регуляторних органів і правоохоронців, підтримуючи розвиток прозорого, безпечного та стійкого цифрового активу ринку. Уряд також спільно з регуляторними органами підтримуватиме та братиме участь в міжнародній співпраці, зокрема через відповідні міжнародні організації та укладаючи меморандуми про взаєморозуміння з регуляторами та іншими урядовими установами інших юрисдикцій, щоб досягти обміну інформацією та регуляторної співпраці в сфері цифрових активів. Уряд також забезпечить співпрацю між відомствами через існуючі механізми високого рівня.
Підсумок: майбутнє, що поєднує інновації, довіру та можливості
«Заява про політику 2.0» представляє рішучість Гонконгу стати глобальним лідером у сфері цифрових активів через («LEAP»). Завдяки єдиній регуляторній структурі, огляду законодавства та регулювання, нормалізації випуску токенізованих державних облігацій, розширенню токенізації активів та фінансових продуктів реального світу, сприянню застосуванню стейблкоїнів, зміцненню співпраці в сфері регулювання та просуванню міжнародного співробітництва, уряд закладає основу для подальших інновацій та розвитку ринку. Об'єднуючи підготовку та підтримку проектів, співпрацю університетів та промисловості, а також процвітаючу екосистему, підтримувану інфраструктурою цифрових активів, Гонконг створить значні переваги для глобальної реальної економіки та фінансових ринків. Завдяки спільним зусиллям регуляторів, промисловості та суспільства буде побудовано майбутнє, яке поєднує інновації, довіру та можливості, ведучи Гонконг до нових вершин у сфері цифрових активів.
Фінансові справи та казначейство уряду Спеціального адміністративного району Гонконг 26 червня 2025 року #BTC再创新高#