Джей Пі Морган надає банківські послуги біржі, світ шифрування стає ще ближчим до мейнстриму

Хоча JPMorgan у своєму цьогорічному звіті все ще радить інвесторам не додавати біткойн або інші шифрування до свого портфеля, компанія все ж зробила знаковий крок у сферу шифрування.

Нещодавно повідомлялося, що один з найбільших фінансових установ США, JPMorgan Chase, почне надавати банківські послуги для бірж шифрування, дві біржі отримали схвалення на відкриття банківських рахунків у JPMorgan у квітні. На початковому етапі співпраці JPMorgan надаватиме цим біржам послуги управління готівкою для американських клієнтів, включаючи електронні перекази та операції з депозитами та зняттям коштів, але не братиме безпосередньої участі в обробці шифрування.

Ця новина привернула увагу Уолл-стріт. Експерти вважають, що цей крок Morgan Stanley, окрім безпосередніх доходів, також може принести їй можливість підписання угод на IPO цих бірж у майбутньому, а також розглянути можливість виставлення власної цифрової валюти на цих платформах.

Один із старших регуляторів прокоментував: "З наближенням зрілості ринку шифрування, все більше блокчейн-компаній мають хороші системи управління ризиками та рівень відповідності, такі компанії не повинні зазнавати перешкод у банківських послугах."

Безсумнівно, ця співпраця є ще одним важливим етапом інтеграції світу шифрування в основний потік. Розуміння логіки, що стоїть за цим, є надзвичайно важливим, але водночас не слід забувати, що досягнення довгострокового стабільного співробітництва між усім світом шифрування та традиційними фінансовими установами ще потребує часу.

!

Співпраця, що "збігається з почуттями" обох сторін

Рукостискання між JPMorgan і цими біржами, очевидно, є результатом взаємної "пристрасті". Перша сторона потребує в умовах відповідності якомога швидше закріпити багатства нових сфер, тоді як друга сторона потребує підтримки традиційних фінансових установ, що наближаються до світу шифрування, щоб стати більш професійною фінансовою платформою та сприяти своєму заглибленню в більш широку, інституціоналізовану ринок.

Висока відповідність нормам та здебільшого розрахунки у фіатній валюті є спільними сильними характеристиками цих бірж, що ідеально поєднується з вимогами банківської сфери щодо дотримання регуляторних норм. Щодо фінансів, ці біржі пройшли аудити провідних бухгалтерських фірм. У професійних колах загалом вважається, що інвестиції в дотримання регуляторних норм є причиною їх високої оцінки.

З огляду на потоки коштів у цих біржах, фіатні валюти займають абсолютну домінуючу позицію, що очевидно забезпечує значний простір для прибутку для банків, таких як JPMorgan. Згідно з даними платформи, за останні 24 години на одній з бірж обсяг торгівлі становив близько 5,7 мільярда доларів, з яких 91,8% обсягу торгівлі було виконано за рахунок трьох фіатних валют: долара США, євро та фунта стерлінгів. Інша біржа за аналогічний період зафіксувала обсяг торгівлі близько 47 мільйонів доларів, з яких 99,2% обсягу торгівлі було виконано в доларах США.

Слід зазначити, що ці біржі мають широкий спектр послуг, і крім біржової діяльності, існує значний попит на послуги з обслуговування, стабільні монети, гаманці тощо. Наприклад, стабільні монети, які були спільно запущені певною біржею, а також стабільні монети іншої біржі, обидві випускаються за моделлю забезпечення фіатними валютами. За статистикою, їх загальна ринкова капіталізація наразі становить близько 800 мільйонів доларів, відповідні комісії за обслуговування коштів і депозити/виведення фіатних валют також є непоганим доходом.

А з боку Morgan Chase, незважаючи на те, що CEO особисто протягом тривалого часу має негативну думку про біткоїн, ця інституція досліджує сферу блокчейн достатньо глибоко та на ранніх етапах, а її реальні дії також демонструють цікавість і захоплення до шифрування валют:

У 2016 році Morgan Stanley запустила відкритий блокчейн-протокол для обслуговування потреб взаємодії коштів між підприємствами та фінансовими установами. У 2017 році Morgan Stanley на цій основі запустила міжбанківську інформаційну мережу, яка прагне вирішити тривалі виклики обміну інформацією між банками. Наразі ця мережа вже залучила 397 банківських установ, включаючи Morgan Stanley, Національний банк Канади, Китайський банк CITIC тощо.

У 2019 році JPMorgan оголосила про запуск власної цифрової валюти, ставши першим великим банком у світі, який "випустив валюту"; у 2018 році JPMorgan на основі шифрування токенізувала 150 мільйонів доларів США однорічних облігацій з плаваючою ставкою.

Однак, перед реалізацією цієї масштабної співпраці, світ шифрування тривалий час "тремтів від страху" між банками, підтримуючи з ними високий рівень невизначеності у відносинах.

!

Шифрувальний світ та співпраця з банками: труднощі

Навіть такі обережні та дрібні, як деякі біржі, зазнали кількох перешкод: у серпні минулого року, можливо, через причини, пов'язані з дотриманням норм, було перервано співробітництво з певним банком, що ускладнило доступ до мережі швидких платежів у Великобританії; в тому ж місяці також було знято певну шифрування валюту, згідно з повідомленнями, це могло статися через вимоги банку-партнера біржі у Великобританії з урахуванням дотримання норм.

Серед усіх нестабільних історій, найбільш вражаючою є історія одного емітента стабільної монети та його асоційованої біржі. Як відомо, ці дві установи мають взаємозв’язок, а в умовах недостатності резервів, штучне завищення стабільної монети стало відкритим секретом: після залучення до судового розгляду минулого року, цей емітент стабільної монети визнав, що в середньому одна стабільна монета має підтримку лише близько 0,74 долара, а в позові зазначено, що 860 мільйонів доларів резервів були привласнені асоційованою біржею.

Перед цим судовим розглядом ці дві установи тривалий час намагалися співпрацювати з традиційними банками, але результати завжди були "важкими для продовження". Вони мали контакти з кількома основними традиційними банками, але жодна з цих співпраць не була успішною. Чи отримали вони підтримку від основних традиційних банків та яка теперішня ситуація зі співпрацею, ці питання залишаються невідомими.

Цей тернистий шлях насправді є відображенням співпраці світу шифрування та традиційних банків: незважаючи на те, що банки заздрять маленькому золоту, яке пропонує світ шифрування, багато невизначених факторів щодо комплаєнсу оригінальних підприємств шифрування ускладнюють досягнення співпраці між сторонами, часто призводячи до затяжних конфліктів із високим рівнем невизначеності. А в Китаї, з огляду на те, що регулятори заборонили діяльність бірж, внутрішня індустрія шифрування також "ізольована" від банків.

!

Але в той же час, мінливий доля не зупинила деякі установи в шифрувальному світі від того, щоб зайняти дедалі більш помітні позиції. Станом на 15 травня, за даними платформи, одна стабільна монета з капіталізацією близько 9 мільярдів доларів і добовим обігом 59 мільярдів доларів займає третє місце у світі за капіталізацією шифрувань та перше місце за обсягом торгів. Її емісія все ще має значний вплив на ціни шифрованих активів, але така груба логіка зміни цін часто викликає сумніви.

Якщо ми далі досліджуватимемо, можливо, деяким біржам вдалося успішно влаштуватися в основних фінансових установах, тоді як інші продовжують "втікати в дикий світ", але при цьому "весело насолоджуються" ситуацією, це є розподілом у світі шифрування:

Зусилля галузевих організацій, які намагаються наблизитися до основного наративу, зрештою призведуть до успіху "виходу на берег" та конкуренції з гігантами фінансової індустрії. Останні, можливо, зможуть продовжувати вільно існувати у "колоритному" світі шифрування, але залишається питання: чи зможе їхня історія продовжуватися?

!