Потенційні ознаки відновлення DeFi 2.0 та ключова роль AAVE

Останнім часом кілька відомих осіб в галузі натякнули, що Децентралізовані фінанси можуть невдовзі пережити відновлення. Один аналітик детально виклав кілька основних чинників, які сприяють відновленню DeFi 2.0:

• Екосистема Децентралізованих фінансів значно еволюціонувала, покращивши масштабованість, безпеку та інші аспекти, а також принісши інноваційні застосування, такі як токенізація реальних світових активів.
• Загальна заблокована вартість (TVL) значно зросла з жовтня минулого року, обсяги торгів на децентралізованих біржах також постійно зростають.
• Деякі великі фінансові установи входять на ринок через токенізовані фонди та стейбли, що свідчить про зростання прийняття в основному.
• Нещодавнє зниження процентних ставок підвищило ліквідність на ринку, зробивши прибутковість DeFi більш привабливою.
• Екосистема Децентралізованих фінансів (DeFi) після розвитку стала більш зрілою та безпечною, готуючись до наступного етапу зростання.

На більш макроекономічному фоні потенційні дії Федеральної резервної системи щодо зниження процентних ставок можуть стати знаковим моментом. Грошова маса знову зростає, ринок криптовалют, здається, повторює моделі минулих циклів, що свідчить про можливий початок сильного зростання.

Хоча деякі попереджають, що різке зниження процентних ставок може бути ознакою економічної рецесії, а геополітична ситуація залишається напруженою, наразі ринок загалом зберігає оптимістичний настрій. Цей раунд відновлення, здається, відрізняється від попередніх, і може принести зростання, що перевищує очікування багатьох.

Враховуючи вплив тривалого ведмежого ринку, поточна оцінка сектора DeFi може бути знижена, що вказує на те, що ця сфера може бути недооцінена. Далі ми зосередимося на аналізі ринкової позиції AAVE, оцінюючи його потенційні результати в хвилі відновлення DeFi.

AAVE: на підйомі?

TVL DeFi відновився більш ніж у два рази з мінімуму 2022 року, досягнувши 77 мільярдів доларів. Проте, поточний TVL все ще на 50% нижче від піку 2021 року (близько 154 мільярдів доларів). Це свідчить про те, що незважаючи на відновлення інтересу в цій сфері, оцінка DeFi все ще далеко нижче від максимумів попереднього бика.

1. Лідерство на ринку та активність

AAVE є одним із лідерів у сфері Децентралізовані фінанси, користувачі можуть безпосередньо позичати криптовалюту через цю платформу. AAVE спочатку був запущений у 2017 році під назвою ETHLend, у 2018 році перейменований на AAVE, і отримав величезний імпульс розвитку під час буму DeFi у 2020 році. Протягом останніх трьох років AAVE займає понад 50% частки ринку позик DeFi. Ключ до його успіху полягає у постійному оновленні та запуску нових продуктів, таких як GHO стабільна монета, а також механізм захисту на суму 400 мільйонів доларів. Програма "Купити та розподілити" додатково підтримала довгострокове зростання токена шляхом створення стабільного тиску на купівлю.

У 2024 році TVL AAVE досягла 13 мільярдів доларів, що свідчить про сильний рівень прийняття користувачами та довіру до платформи. Випуск стабільної монети GHO збільшив джерела доходу, а розширення на не EVM-ланцюги, такі як Aptos, розширило його ринкове охоплення.

Активні позики AAVE нещодавно також значно зросли. Станом на останні дані, активні позики AAVE становлять 7,4 мільярда доларів, що зміцнює його домінуюче становище на ринку позик DeFi. Це зростання стало можливим завдяки коригуванню токеноміки, яке зменшило інфляційний тиск на токени AAVE та перенаправило доходи до стейкерів стабільних монет, що робить протокол більш привабливим для кредиторів.

2. Недооцінена вартість та потенціал накопичення

Незважаючи на те, що AAVE займає провідні позиції на ринку, оцінка AAVE та інших проектів DeFi все ще виглядає заниженою. Аналіз кількох місяців тому показав, що капіталізація AAVE в співвідношенні до витрат становить 2,8 рази, а річний дохід – 240 мільйонів доларів. Враховуючи, що 93% постачання токенів вже знаходиться в обігу, AAVE може стикнутися з меншим тиском продажу в порівнянні з іншими проектами, і після 2,5 років консолідації має шанси на відновлення. Недавній прорив ціни натякає на те, що AAVE може бути на початковій стадії нового етапу зростання, що робить його привабливим активом для довгострокового накопичення. Ця технічна тенденція разом із її міцними основами підкріплює аргументи на користь потенційного зростання цін, особливо з огляду на те, що проекти DeFi знову привертають увагу.

3. Зростання інтересу з боку установ

Нещодавно інтерес установ до AAVE в основному зумовлений запуском продукту Aave Arc, який є ліцензованим рішенням DeFi, розробленим для регульованих фінансових установ. Наразі понад 30 компаній зі списку білих компаній мають доступ до цієї платформи. Забезпечуючи відповідне середовище для кредитування цифрових активів, Aave Arc має на меті зв'язати традиційні фінанси з DeFi, водночас задовольняючи вимоги регулювання та пропонуючи можливості з високою прибутковістю.

Крім того, деякі інвестиційні інституції офіційно включили AAVE до свого портфеля цифрових активів. У міру того, як США можуть знизити процентні ставки, зниження традиційних ставок призведе до зменшення прибутковості фондових ринків в доларах, в той час як високий дохід DeFi може виявитися більш привабливим, що підвищить попит.

Цього року потенційний запуск ETH ETF також може привести до значних вливань капіталу в DeFi, AAVE як основний учасник ринку кредитування Ethereum має всі шанси стати основним бенефіціаром, залучаючи новий капітал від інституційних інвесторів.

4. Конкурентна перевага

У порівнянні з іншими конкурентами, AAVE вирізняється своєю мульти-ланцюговою здатністю та більш широкою підтримкою активів. AAVE працює на кількох мережах, надаючи більший охоплення, нижчі витрати, швидші темпи угод та є більш привабливим для користувачів.

Крім того, AAVE підтримує більш різноманітні типи застав, від традиційних криптовалют до токенізованих активів і похідних продуктів під заставу. Цей різноманітний асортимент продуктів, разом з такими характерними функціями, як миттєві позики та стабільна монета GHO, допомагає AAVE займати більшу частку на ринку Децентралізовані фінанси та зберігати свою провідну позицію в сфері кредитування.

5. Каталізатори майбутнього розвитку

AAVE 2030 є стратегічним планом AAVE Labs, що має на меті розширити протокол за межі Ethereum та ввести нові функції в найближчі роки. Основні цілі включають:

1. Багатоланцюгова експансія: AAVE планує підтримувати не EVM ланцюги та розширити своє покриття, створюючи крос-ланцюгову платформу DeFi. Це дозволить користувачам отримувати доступ до сервісів AAVE в різних екосистемах блокчейну, підвищуючи ліквідність і рівень прийняття.

2. Оновлення AAVE V4: впровадження інтеграції реальних світових активів, підвищення ефективності капіталу та вдосконалення інструментів управління. Завдяки інтеграції реальних світових активів з його рідним стабільнимcoin GHO, AAVE має на меті диверсифікацію своєї бази застави, щоб забезпечити більшу стабільність для послуг позик.

3. Активна модель фінансування: AAVE запропонував активну бюджетну модель для свого плану на 2030 рік, заздалегідь встановивши чітке розподілення коштів і цілі. Початковий бюджет включає 15000000 GHO та 25000 stkAAVE, які будуть використані для досліджень, розробок та безпекових аудитів.

Загальною метою AAVE є створення до 2030 року стійкої, кросчейн, відповідної нормативним вимогам екосистеми Децентралізовані фінанси, яка може адаптуватися до змін на ринку та слугувати основною інфраструктурою для роздрібних та інституційних користувачів.

фактори, що сприяють зростанню

• AAVE контролює 67% ринку кредитування в Децентралізовані фінанси, керуючи 7,4 мільярда доларів активних кредитів, займаючи вигідну позицію в зростанні кредитування в Децентралізовані фінанси.
• AAVE активно працює на кількох блокчейнах і планує розширитися на більше ланцюгів, що має на меті залучення більше користувачів і ліквідності.
• GHO стейблкойн набирає обертів, збільшуючи доходи платформи, роблячи їх джерела доходу більш різноманітними та стабільними.
• AAVE Arc спеціально розроблений для інституційних інвесторів, що дозволяє їм брати участь у Децентралізованих фінансах (DeFi) відповідно до норм, що сприяє залученню традиційного фінансового капіталу.
• Потенційний запуск ETF на ETH та зниження процентних ставок можуть залучити більше коштів у Децентралізовані фінанси, що надасть AAVE суттєву можливість для збільшення TVL.

Підвищення ризиків

• AAVE займає значну частку на ринку позик у Децентралізовані фінанси, будь-які технічні проблеми або регуляторні дії щодо AAVE можуть суттєво вплинути на всю галузь.
• Якщо GHO почне відставати або стабільні монети конкурентів отримають більше привабливості, це може вплинути на доходи AAVE та конкурентні переваги.
• Глобальна економічна рецесія може зменшити потоки капіталу в криптовалюту, обмежуючи кредитну діяльність на платформах Децентралізовані фінанси.
• Геополітичні ризики можуть збільшити невизначеність і ринкову волатильність, змушуючи інвесторів дотримуватися обережності щодо участі в Децентралізовані фінанси.
• Хоча наразі загроза регулювання, здається, не така термінова, проте суворі правила, які можуть з'явитися в майбутньому, залишаються потенційною тривогою. Більш жорсткі вимоги до стейблкоїнів, кредитних протоколів або діяльності DeFi можуть вплинути на розвиток платформ, таких як AAVE, особливо на ключових ринках, таких як США та ЄС.