Огляд крипторинку 2024 року та прогнози на 2025 рік

2024 рік стане знаковим у історії криптовалют. Навколо двох основних тем – ETF та виборів у США – з Bitcoin як основним рушієм, криптоіндустрія успішно досягла прориву. Публічні компанії, традиційні фінансові установи та навіть державні уряди активно входять на ринок, рівень популярності та визнання криптоактивів значно зростає. З новим урядом на чолі, регуляторне середовище поступово стає більш зрозумілим та лояльним. Основними мотивами криптоіндустрії у 2024 році стали інтеграція основних напрямків, диференціація шляхів та еволюція регулювання.

Огляд 2024 року

Біткоїн на вершині

Біткоїн безсумнівно є центральним героєм 2024 року. Схвалення ETF і попит на національні резерви сприяли тому, що ціна біткоїна перевищила 100 тисяч доларів, що стало сигналом того, що біткоїн офіційно вийшов за межі крипторинку, ставши визнаним у всьому світі активом для захисту від інфляції та засобом зберігання вартості. Біткоїн переходить від цифрового золота до наддержавної валюти, цей фінансовий експеримент, що розпочався із Сатоші Накамото, досяг етапної перемоги.

Екосистема біткойна також помітно розширилася в 2024 році. Незважаючи на те, що інноваційні застосування, такі як інскрипції та руни, пережили злети та падіння, різноманітна екосистема біткойна вже почала формуватися. Застосування BTCFi, NFT, ігор, соціальних мереж продовжують розвиватися, загальна заблокована сума DeFi біткойна з початку року зросла з 300 мільйонів доларів до 6.7555 мільярдів доларів, зростання протягом року перевищило 20 разів. Серед них, Babylon став найбільшим протоколом на біткойн-ланцюзі, станом на 20 грудня заблокована сума досягла 5.564 мільярдів доларів, що становить 82.37% від загальної суми.

Широке фінансування біткоїнів у 2024 році демонструє вражаючі результати. Частки біткоїн-ETF на спотовому ринку значно зросли, а MicroStrategy, що увійшла до складу індексу Nasdaq 100, також стала об'єктом наслідування, що відображає переважну перевагу біткоїна в сфері централізованих фінансів.

Ефіріум стикається з викликами

У порівнянні, Ethereum у 2024 році стикається з чималими викликами. У порівнянні з іншими активами він демонструє погані результати, зниження захоплення вартості та активності користувачів, а оповідь вже не така потужна, як раніше. "Теорія вартості" змушує Ethereum страждати. Хоча заклики до відродження DeFi вже сформувалися, реальних інвестицій явно недостатньо, окрім бурхливого арбітражу TVL, що виник з повторного ставлення. Проте наприкінці року виникнення чорного коня деривативів Hyperliquid не лише завдало удару по централізованим біржам, але й дало сигнал для контрнаступу DeFi.

З іншого боку, після оновлення Dencun, внутрішня конкуренція в Ethereum Layer 2 прискорюється та продовжує поглинати частку основної мережі, що викликає великі дискусії на ринку про механізми Ethereum, безперервно з'являються сумніви. Навіть швидке зростання Base викликало у ринку припущення, що майбутнє Ethereum належить Coinbase.

Солана сильно зростає

Solana у 2024 році сильно зростає, на відміну від Ethereum. За TVL, частка ринку Ethereum у публічних блокчейнах з початку року знизилася з 58,38% до 55,59%, тоді як Solana з незначних показників на початку року зросла до 6,9% наприкінці року, ставши другим за величиною публічним блокчейном після Ethereum. Ціна SOL зросла з 6 доларів два роки тому до приблизно 200 доларів, лише в 2024 році зросла більш ніж на 100%.

Завдяки унікальним перевагам низької вартості та високої ефективності, націлюючись на основну ліквідність, спираючись на культуру Degen, Solana стрімко стала безсумнівним королем MEME, ставши центром роздрібних інвесторів у 2024 році. Щоденні торгові збори Solana неодноразово перевищували Ethereum, а зростання нових розробників також перевищило Ethereum, тенденція перевищення очевидна.

Інші публічні блокчейни

TON і SUI у 2024 році також виділяються. Telegram, що має 900 мільйонів користувачів, активно сприяє розвитку блокчейн-ігор, відкриваючи новий канал трафіку Web3 та вносячи потужний імпульс у давно затихлий ринок. TON нарешті перейшов з тривалої стадії очікування до періоду швидкого зростання. Наразі загальна кількість користувачів TON на блокчейні перевищила 38 мільйонів, а загальний обсяг торгівлі перевищив 2,1 мільярда доларів.

SUI ж повністю перемагатиме завдяки зростанню, мова Move швидко розвиває публічні блокчейни, працюючи в багатьох напрямках, таких як апаратура, протоколи та аеродропи, перспективи виглядають обнадійливо. Порівняно з цим, публічний блокчейн Aptos, незважаючи на відносно слабкі цінові показники в той же період, користується більшою прихильністю з боку традиційного капіталу, у 2024 році успішно уклавши партнерство з BlackRock, Franklin Templeton, Libre та іншими установами, відповідність вимогам може дати йому можливість скористатися новим циклом RWA та BTCFI.

Хвиля MEME

З точки зору застосування, MEME є основним двигуном ринку 2024 року. Зростання MEME знаменує зміну ринкової структури, токени VC втрачають популярність, а надмірна ліквідність переходить до більш справедливих і прибуткових областей. Значення MEME також постійно розширюється, від простого об'єкта спекуляцій поступово перетворюючись на представника культурних фінансів, "все може бути MEME" відбувається в реальності.

Незважаючи на те, що з точки зору ринкової капіталізації, MEME займає менше 3% серед 300 найбільших шифрувань ( без стабільних монет ), його обсяги торгівлі постійно займають 6-7% частки, нещодавно досягнувши 11%, що робить його основною ареною з найбільшою ліквідністю. У 2024 році MEME зайняв 30,67% уваги інвесторів, посівши перше місце серед усіх арен. Пресейл збори, токени знаменитостей, битви зоопарків, PolitFi та AI та інші проекти MEME по черзі стали центром уваги в індустрії.

Інфраструктура навколо MEME також постійно вдосконалюється. Платформа справедливого запуску Pump.fun з'явилася на світ, не тільки переосмисливши MEME-ландшафт, а й ставши одним з найбільш прибуткових і успішних додатків 2024 року. У листопаді Pump.fun став "першим у історії протоколом Solana, який за місяць заробив понад 100 мільйонів доларів". Станом на 22 грудня Pump.fun загальний дохід перевищив 320 мільйонів доларів, загальна кількість випущених токенів становить приблизно 4,93 мільйона.

AI та Web3 інтеграція

Наприкінці 2024 року, з переходом великих моделей від технології до застосування, AI знову піднімається в сфері Web3 і стає темною конячкою року. MEME першим запустив цю тенденцію, Truth Terminal представив проекти GOAT, ACT, Fartcoin та інші, які різко зросли в ціні, викликавши хвилю застосування AI Agent. На сьогоднішній день майже всі основні установи позитивно оцінюють AI Agent, вважаючи, що він має потенціал стати ще однією феноменальною нішею після DeFi.

Незважаючи на те, що глибока інтеграція AI та блокчейну ще досить обмежена, інфраструктура потребує вдосконалення, а застосування в основному зосереджені на MEME, Bot та інших поверхневих аспектах, нові сфери часто містять величезні можливості, кібернетична модель шифрувальних інвестицій заслуговує на очікування.

Розвиток PayFi

Як міст між традиційними фінансами та Web3, PayFi у 2024 році переживає швидкий розвиток. Стейблкоїни та RWA є типовими представниками цього. Стейблкоїни не лише швидко зростають у сфері шифрування, але й починають займати своє місце на глобальному ринку платежів та переказів. В Африці, Латинській Америці та Східній Європі почали обходити традиційні банківські системи, безпосередньо використовуючи стейблкоїни для торгівельних розрахунків, обсяги зросли більш ніж на 40% в річному вимірі.

Наразі обсяг стабільних монет, що знаходяться в обігу, перевищує 210 мільярдів доларів США, що значно більше за рівень у кілька мільярдів доларів у 2020 році. Щомісяця понад 20 мільйонів адрес здійснюють транзакції зі стабільними монетами на публічному блокчейні. Лише в першій половині 2024 року обсяг розрахунків зі стабільними монетами перевищив 2,6 трильйона доларів США. Ethena є найуспішнішим проектом зі стабільними монетами у 2024 році, що сприяло буму стабільних монет з прибутком, а також є основним джерелом доходу AAVE цього року.

RWA був повністю активований після оголошення BlackRock про входження, обсяг зросла з менше ніж 20 мільярдів доларів три роки тому до 14 мільярдів доларів у 2024 році, охоплюючи такі сфери, як кредитування, нерухомість, стейблкоїни, облігації та інші. Варто зазначити, що завдяки інтеграції з традиційною фінансовою системою, PayFi також є найбільш пріоритетною Web3 нішею для державних установ, наприклад, Гонконг уже включив стейблкоїни та RWA до основних напрямків розвитку на 2025 рік.

Прогноз на 2025 рік

Дивлячись у 2025 рік, з новим урядом, що відкриває нову епоху шифрування, інститути з потужним капіталом готові до дій. Багато інститутів вже опублікували прогнози ринку на 2025 рік.

Прогноз цін

Більшість установ оптимістично ставляться до вартості біткоїна, 15-20 тисяч доларів США є прогнозованим діапазоном пікового значення біткоїна шістьма установами. VanEck та Dragonfly очікують, що біткоїн досягне 150 тисяч доларів, а Presto Research, Bitwise, Bitcoin Suisse прогнозують 200 тисяч доларів. Якщо врахувати фактори стратегічних резервів, Unstoppable Domains та Bitwise навіть запропонували прогнози в 500 тисяч доларів або більше.

Для інших криптовалют VanEck, Bitwise та Presto Research надали прогнози, вважаючи, що ETH досягне 6000-7000 доларів, Solana перебуватиме в межах 500-750 доларів, а SUI може зрости до 10 доларів. Presto та Forbes прогнозують, що загальна капіталізація крипторинку досягне 7,5-8 трильйонів доларів, тоді як Bitcoin Suisse очікує, що загальна капіталізація малих монет зросте в 5 разів.

макроекономічне середовище

Практично всі інституції очікують, що в 2025 році економіка США досягне м'якої посадки, макроекономічне середовище покращиться, а шифрування регулювання також буде послаблене. Понад 5 інституцій мають позитивний погляд на стратегічні резерви біткоїна, вважаючи, що принаймні одна суверенна країна та кілька публічних компаній включать біткоїн у свої резерви. Продовження потоків коштів у ETF стало загальновизнаним консенсусом.

Основні напрямки

Стабільні монети, токенізовані активи та ШІ є найбільш цікавими для установ.

У сфері стабільних монет VanEck прогнозує, що обсяг розрахунків у 2025 році досягне 300 мільярдів доларів, Bitwise очікує, що масштаб досягне 400 мільярдів доларів, а Blockworks Mippo ще більш оптимістичний, надаючи оцінку в 450 мільярдів доларів. A16z вважає, що підприємства більше прийматимуть платежі у стабільних монетах, Coinbase також зазначає, що стабільні монети можуть стати наступним вбивцею для криптовалют.

Щодо токенізованих активів, A16z, VanEck, Coinbase, Bitwise, Bitcoin Suisse та Framework висловили оптимізм. A16z прогнозує, що зниження витрат на інфраструктуру блокчейну токенізація нетрадиційних активів стане новим джерелом доходу. VanEck та Bitwise очікують, що вартість токенізованих цінних паперів перевищить 50 мільярдів доларів. Messari вважає, що зі зниженням процентних ставок токенізовані державні облігації можуть зіткнутися з перешкодами, але невикористані кошти на блокчейні можуть отримати більше прихильності.

У сфері ШІ, A16z зберігає високу оптимістичність щодо поєднання ШІ та шифрування, очікуючи, що автономні можливості агентів ШІ значно посиляться, а штучний інтелект зможе мати власний гаманець для реалізації суб'єктних дій. Coinbase також вважає, що агенти ШІ з оснащеними шифрувальними гаманцями стануть найбільш руйнівною передовою областю. VanEck очікує, що кількість ланцюгових активностей агентів ШІ перевищить 1 000 000, Robot Ventures вважає, що загальна капіталізація токенів, пов'язаних з агентами ШІ, зросте щонайменше в 5 разів.

Bitwise та Defiprime вказали на основні сценарії застосування, перший вважає, що AI Agent буде вести до вибуху MEME, а другий вважає, що DeFi є основною сферою глибокої інтеграції. Messari навів три конкретні напрямки: нові AI казино, технології блокчейн для тонкого налаштування малих спеціалізованих моделей, поєднання AI Agent з MEME.

В інших аспектах YBB очікує, що відновлення DeFi стане основною темою 2025 року, Robot Ventures вважає, що з'явиться хвиля інтеграції застосункових ланцюгів та L2, Messari прогнозує, що більшість інфраструктурних протоколів використовуватиме технологію ZK, а VanEck та Bitcoin Suisse позитивно оцінюють відновлення NFT та інше.

Висновок

Попри деякі відмінності в прогнозах різних установ, загалом існує оптимістичне ставлення до 2025 року: як ціни, так і екосистема, а також масове впровадження, ймовірно, продовжать зростати.

У першому кварталі 2025 року очікується інтенсивний політичний позитив. Зростання цін на основні монети стало неминучим, а ринок альткоїнів продовжить диференціацію; проекти з високою відповідністю легальному регулюванню отримають більше прихильності з боку інвесторів.

З точки зору промисловості, старі публічні блокчейни все ще мають переваги, але удар нових публічних блокчейнів неминучий. Цінність і наратив Ethereum продовжать розвиватися, зовнішні інвестиції можуть полегшити тиск. Технічне розширення та абстракція облікового запису стануть важливими проривами для Ethereum. Solana, підкріплена капіталом, все ще має можливості для зростання, але надмірна залежність від MEME несе ризики. Нові публічні блокчейни, такі як Monad і Berachain, також приєднаються.