стейблкоїн: важливий камінь екосистеми Криптоактиви

Стейблкоїни відіграють ключову роль у поточній екосистемі криптоактивів. Їх унікальна цінність проявляється не лише як засіб торгівлі криптоактивами, але й демонструє інноваційний потенціал у традиційних фінансових сценаріях, таких як міжкордонні платежі та розрахунки. Галузеві дані свідчать, що світова ринкова капіталізація стейблкоїнів досягла 236,7 мільярда доларів. Багато провідних інститутів управління активами та суверенних економік прискорюють свої зусилля на цьому ринку. Емітент USDC компанія Circle нещодавно подала проспект до SEC США, очікуючи оцінку на рівні 5-7 мільярдів доларів, що відображає бурхливий розвиток галузі.

Визначення та використання стейблкоїнів

стейблкоїн є видом Криптоактиви, що має на меті підтримувати стабільність вартості монети. Його основна характеристика полягає в підтримці прив'язки до певного активу через специфічні механізми. На відміну від цифрових валют центральних банків, крипто стейблкоїни зазвичай випускаються приватними установами, покладаючись на комерційний кредит, заставні активи або алгоритми для підтримання вартості.

стейблкоїн вирішив проблему зберігання вартості в світі криптоактивів. Інвестори можуть входити і виходити з крипто ринку через стейблкоїн, фіксуючи прибуток або збитки. Окрім інвестиційної сфери, стейблкоїн також широко використовується в децентралізованих фінансах (DeFi ), трансакціях між країнами та інших сценаріях.

У сфері міжнародних платежів стейблкоїни демонструють значні переваги. Традиційні банківські системи для міжнародних переказів потребують багато часу і мають високі витрати, а також стикаються з багатьма системними перешкодами. У порівнянні з цим, платежі стейблкоїнами можуть бути виконані за кілька хвилин, витрати є низькими, що ефективно вирішує проблеми традиційної моделі.

У сфері DeFi стейблкоїн є основою функціонування екосистеми. Як важливий засіб обміну вартості, стейблкоїн забезпечує стабільну ліквідність для платформ DeFi, оптимізуючи економічні моделі, такі як кредитування.

Основні типи стейблкоїнів та їх порівняння

стейблкоїн, прив'язаний до законних грошей

1. Узбережжя США

   • Емітент: компанія Circle
   • Капіталізація: приблизно 600 мільярдів доларів
   • Резерв: надмірний резерв готівки в доларах США та короткострокових облігацій США
   • Відповідність: регулюється законодавством штатів США, має ліцензії на перекази в кількох штатах, відповідає вимогам MiCA ЄС

2. Дол.

   • Емітент: компанія Tether
   • Капіталізація: приблизно 1400 мільярдів доларів
   • Резерв: 1:1 резерв готівки та інших активів
   • Відповідність: Було накладено штраф за непрозорість резервів, відповідність викликає сумніви

Криптоактиви, прив'язані до стейблкоїнів

DAI

• Емітент: MakerDAO
• Капіталізація: приблизно 31 мільярд доларів США
• Механізм: шифрування активів з надмірною заставою
• Особливості: децентралізованість, відсутність чіткої юридичної особи

реальні активи, прив'язані до стейблкоїна

PAXG

• Емітент:Paxos компанія
• Ринкова капіталізація: близько 18,7 мільярдів доларів
• Механізм: фізичний резерв золота
• Характеристики: можливість викупу фізичного золота, під контролем штату Нью-Йорк

алгоритмічний стейблкоїн

Залежить від складних алгоритмів для підтримки вартості монети, ризик досить високий, після краху UST у 2022 році впала в沉寂.

Основи вартості стейблкоїнів та ризики

стейблкоїн вартість базується на двох великих підтримках:

1. Прив'язані активи як базове забезпечення
2. Ліквідність та механізм довіри, що ґрунтуються на ринковій згоді

стейблкоїн не є абсолютно стабільним, у крайніх випадках він все ще може стикатися з коливаннями ціни монети або ризиком втрати прив'язки. Регуляторна структура та технологічні механізми захисту все ще потребують подальшого вдосконалення, щоб захистити права власників.