Крипторинок зустрічає холод: кілька факторів впливають на рух ціни Біткойна

Цього року в липні крипторинок не зміг відновитися, як очікувалося. Багато негативних факторів наклалися один на одного, що призвело до постійного зниження ціни Біткойна, що спричинило загальне падіння всього крипторинку. Незважаючи на виклики на ринку, поява деяких позитивних факторів змусила багатьох спостерігачів вважати, що крипторинок може почати змінюватися в четвертому кварталі 2024 року.

Основні виклики, з якими стикається ринок

Історичні проблеми викликали тиск на продаж

Питання компенсації певної біржі викликало високий інтерес на ринку. Приблизно 142 тисячі монет Біткойн і 143 тисячі BCH потенційного тиску на продаж, одного разу 24 червня викликали паніку на ринку, що призвело до падіння ціни Біткойна до близько 60000 доларів.

5 липня, з початком виплат, Біткойн під тиском продажу впав нижче підтримки на 60000 доларів. У цьому процесі Біткойн-майнери почали проявляти ознаки капітуляції. Історичний досвід показує, що це зазвичай означає, що ціна могла досягти дна. Останнє зіставне зниження хешрейту сталося в 2022 році, коли Біткойн торгувався за 17000 доларів.

Деякі галузеві експерти вважають, що більшість учасників ринку не усвідомлюють серйозність можливого падіння діапазону коливань Біткойна за чотири місяці. Наразі шифрування криптовалют наближається до історичного максимуму (не враховуючи деякі платформи), але поточний часовий діапазон є більш тривалим, і поки не було спостережено екстремального скидання. Протягом бичачого ринку 2020-2021 років ринок пережив кілька подібних ситуацій.

Є аналізи, які вважають, що Біткойн може зазнати більш екстремального коригування до діапазону 40 тисяч доларів. Таке коригування може завдати значної шкоди ринку і може вимагати кілька місяців коливань/падіння (період відновлення), після чого може з'явитися зворотний тренд вгору.

Уряд продає активи, посиливши тиск на ринок

Нещодавно уряд певної країни поступово перевів понад 10 000 монет Біткойн до криптообмінників та маркет-мейкерів. Ця дія призвела до того, що ціна Біткойн на деякий час впала нижче 55 000 доларів США. Проте, згідно з даними платформи, адреса уряду цієї країни згодом повернула 2 898 монет Біткойн, що становить близько 163 мільйонів доларів США, переважно з кількох основних бірж.

Дані показують, що плани уряду країни з продажу вже виконані майже на половину. Від початку продажу минулого місяця їхній обсяг володіння Біткойн зменшився з майже 50000 монет до 27461 монети, а тепер вартість їхніх активів становить близько 1,5 мільярда доларів.

Несмотря на падение ринку, звіт, опублікований однією з компаній з даних, показує, що минулого тижня обсяг інвестиційних продуктів у цифрові активи становив 441 мільйон доларів США. Зокрема, інвестиційні продукти в Біткойн становили найбільшу частку загального обсягу надходжень у криптопродукти (398 мільйонів доларів США), що складає 90%. З регіонального погляду, надходження коштів в основному надходять з США, сума становить 384 мільйони доларів США. Інші значні купівлі поступили з Гонконгу (32 мільйони доларів США), Швейцарії (24 мільйони доларів США) та Канади (12 мільйонів доларів США), тоді як обсяг відтоку коштів з певної країни становив 23 мільйони доларів США.

Біткойн шахтарство індустрія стикається з викликами

Нещодавно ціна Біткойна впала до 54 тисяч доларів (зараз відновилася до 57 тисяч доларів), що ускладнило виживання шахтарів, які вже зазнали різкого зниження прибутків через халвінг. Згідно з дослідженнями, якщо ціна Біткойна впаде до 54 тисяч доларів, то лише ASIC-майнери з ефективністю понад 23W/T зможуть бути прибутковими, і лише кілька моделей майнерів зможуть ледь витримати.

Продажі з боку майнерів також вважаються частиною причин цього зниження ціни. Щоб впоратися з проблемами грошового потоку після халвінгу, продажі з боку майнінгових компаній тривають, лише в червні на ринок надійшло 30 тисяч Біткойнів від майнерів.

Дані з певного майнінгового пулу показують, що за умови оцінки витрат на енергію на рівні 0,07 доларів США за кіловат-годину, коли ціна Біткойна становить 54000 доларів, лише ASIC-майнери з потужністю 26 W/T або нижче можуть бути прибутковими. Що стосується конкретних моделей, то кілька популярних майнерів досягають точки беззбитковості при цінах 39581 доларів, 43292 доларів та 48240 доларів відповідно. Інші моделі повинні досягти цін на Біткойн понад 51456 доларів, 53187 доларів та 54424 доларів, щоб бути прибутковими.

На цьому фоні, у міру відпливу написів, незалежно від того, чи то для резервів готівки, чи для переміщення та виходу з галузі, майнінгові компанії природно вибирають продаж Біткойнів для виживання.

На щастя, з падінням ціни на Біткойн, малі та середні шахти поступово зупинилися, складність видобутку Біткойна швидко знизилася, капітуляція шахтарів незабаром завершиться. 9 липня дані показали, що складність видобутку Біткойна знижена на 5% до 79.5T, а середній хешрейт по мережі за останні сім днів склав 586.72EH/s. З травня кількість Біткойнів, які шахтарі відправляли на біржі для продажу, суттєво зменшилася, обсяги позабіржової торгівлі помітно знизилися. 29 червня загальний обсяг торгів на позабіржових торгових столах шахтарських компаній було вичерпано, що свідчить про зменшення тиску на продаж.

Загалом, коливання ціни Біткойна справили величезний вплив на виживання майнерів, але з корекцією ринку продажі майнерів поступово зменшуються, і галузь може досягти нової рівноваги.

Позитивні фактори, на які слід звернути увагу

Великий план погашення або сприяння новому максимуму на крипторинку

Дані, надані в переглянутому плані реорганізації та заяві про розкриття, поданому цього року в травні до суду з питань банкрутства штату Делавер у США, показують, що очікувана загальна вартість активів, які вже були зібрані та конвертовані в готівку і можуть бути розподілені, буде між 14,5 і 16,3 мільярда доларів США, що перевищує 11 мільярдів доларів США, які компанія заборгувала своїм клієнтам та іншим недержавним кредиторам. Більше залишкових готівкових коштів буде використано для виплати відсотків понад 2 мільйонам клієнтів компанії.

Наразі біржа отримала схвалення суду, кредитори можуть вибрати голосування за планом компенсації криптовалюти у готівці або у натуральній формі. Кредитори повинні проголосувати до 16 серпня, суддя ухвалить рішення про затвердження плану 7 жовтня. Після затвердження біржа поверне кошти кредиторам протягом двох місяців, очікуваний термін — з четвертого кварталу 2024 року до першого кварталу 2025 року.

Хоча остаточний спосіб виплати ще не визначено, деякі аналітики вважають, що, оскільки більшість клієнтів є любителями криптовалюти, ці 16 мільярдів доларів ввійдуть у крипторинок і стануть головним каталізатором зростання цін. Існують прогнози, що Біткойн може перевищити 120 тисяч доларів, ефір може перевищити 12 тисяч доларів, а інші монети можуть зрости в ціні на 10 до 50 разів.

Очікування зниження відсоткових ставок чітке

Рішення Федеральної резервної системи про підвищення та зниження процентних ставок є одним з важливих факторів, що впливають на ціну Біткойна, зниження ставок зазвичай призводить до зміцнення ринку.

Нещодавно голова Федеральної резервної системи заявив, що інфляційний тиск у США дещо зменшився, але ФРС потребує більше даних для підтвердження того, що ризики інфляції минули, перш ніж ухвалити рішення про зниження відсоткових ставок. Якщо зниження ставок відбудеться занадто рано, інфляція може знову з'явитися; якщо занадто пізно, це може призвести до уповільнення економічного зростання або навіть до економічної рецесії.

Хоча час зниження ставок ще не визначено, але з останніми економічними даними США, що показують уповільнення економічного зростання, наприклад, значне перегляд даних про робочі місця в червні, рівень безробіття піднявся до 4,1%, що є найвищим з листопада 2021 року, ринок почав очікувати зниження ставок. Згідно з певним інструментом спостереження за ставками, станом на 9 липня ринок очікує, що ймовірність зниження ставок Федеральною резервною системою на засіданні в вересні зросла до 73,6%, ймовірність залишити без змін становить 22,9%.

Нові бухгалтерські правила набирають чинності

Минулого грудня Комітет з фінансового обліку США опублікував першу версію правил обліку криптовалют, що вимагає від компаній, які володіють Біткойном або Ефіром, оцінювати зміни вартості своїх монет за справедливою вартістю та відображати їх у чистому доході. Нові правила набудуть чинності з фінансового року, що починається після 15 грудня 2024 року, і стосуватимуться публічних і непублічних компаній за 2025 рік.

Для шифрувальних активів зміна цього облікового стандарту означає, що підприємства, включаючи деякі технологічні компанії, зможуть фіксувати максимуми та мінімуми своїх криптовалютних запасів. Це сприятиме подальшій легалізації крипторинку та отримає вливання ліквідності з боку традиційних фінансових ринків.

Аналіз руху ціни Біткойн після кожного зниження вдвічі

Рух на ринку має три основні типи: зростання, падіння та коливання. Незалежно від того, як змінюватиметься ринок у майбутньому, він не може вийти за межі цих трьох моделей. Якщо ринок подолає поточний рівень опору і закріпиться вище 69000 пунктів, це можна вважати початком зростаючого тренду.

Дві можливі ситуації, коли ціна може зрости:

1. Удар по попередньому максимуму, але не пробито: ринок, можливо, наближається до попереднього максимуму, але не зміг його пробити, або лише трохи пробив і потім повернувся. У такому випадку інвестори не повинні піддаватися ілюзіям ринку і не повинні купувати на піку. Можна розглянути можливість зменшення частини позицій, особливо якщо позиції занадто великі.

2. Прорив попереднього максимуму та триваючий новий максимум: якщо ринок прориває попередній максимум і тримається на новому максимумі, причому принаймні 3 дні. У цей час потрібно звернути увагу на силу прориву, спостерігати, чи з’явиться потужне зростання протягом 3 днів до 1 тижня, або це буде коливання вгору. Якщо рух сильний, після прориву швидке зростання, можна утримувати позиції, чекаючи на велике коригування (не менше 10% коригування), щоб додати позиції. Якщо рух не сильний, зростання повільне, рекомендується зменшити позиції на новому максимумі, щоб уникнути фальшивого прориву.

На даний момент ймовірність подальшого зростання є низькою. Якщо виникне друга ситуація, і після прориву рух не буде достатньо сильним, слід бути обережним щодо ризику різкого падіння.

Посилання на ринок перед і після кількох попередніх зменшень у півтора рази:

Друге зменшення (2016.07.10)

Цього разу перед зменшенням винагороди Біткойн за місяць зріс на 78%, після реалізації позитивних новин про зменшення винагороди відбулася глибока корекція, за тиждень ціна впала на 30%, максимальне падіння навіть досягло 40%. Потім почалася стабільна тенденція зростання, з менш ніж 500 доларів досягнувши майже 20 000 доларів. Після зменшення винагороди ціна монети коригувалася на 30%.

Третє зменшення в (2020.05.12)

У 2020 році, через особливі події, ринок різко впав перед халвінгом. Якщо не враховувати цей негативний фактор, Біткойн також зазнав 20%-го коригування за тиждень до халвінгу. Після халвінгу відбулося відновлення, але ринок не піднявся, а провів час у флуктуаціях. З початку травня, після досягнення піку перед халвінгом, ринок коливався до кінця липня, коли нарешті прорвався вгору, провівши в флуктуаціях цілих 3 місяці, під час яких сталося двічі коригування на понад 10%.

З двох попередніх зменшень можна побачити, що Біткойн перед і після зменшення завжди демонструє корекційний рух. Зараз на ринку широко очікують, що після зменшення Біткойн зросте, але що буде цього разу? Можливо, потрібно буде ще спостерігати.