Аналіз обсягу активів у сегменті RWA та інвестиційні перспективи

Загальний обсяг активів у секторі RWA

Станом на 1 грудня, загальний обсяг активів RWA в строгому сенсі досяг 13,55 мільярда доларів США, що включає в себе приватні кредити, державні облігації США, сировинні товари, альтернативні фонди для установ, облігації, не американські облігації, корпоративні облігації та акції тощо. Якщо також включити активи проєктів стабільних монет, загальний обсяг активів у всій категорії RWA досягне 20,633 мільярда доларів США, що становить 20% від цільового показника в трильйон доларів.

Зміни в розподілі активів

Протягом останніх двох років ринкова структура сегмента RWA зазнала значних змін. Швидкий розвиток приватного кредитування, зокрема приєднання Figure Markets, призвів до того, що обсяг цього підсегмента досяг 940 мільйонів доларів, перевищивши колись домінуючий ринок токенізації американського державного боргу (260 мільйонів доларів).

Випуск 2024 року

Цього року найбільшими секторами випуску активів RWA стали стейблкоїни, токенізація державних облігацій США та приватне кредитування. Ці три підсектори можуть бути найбільш перспективними напрямками інвестицій у сфері RWA.

Розподіл блокчейн

Ефіріум займає провідну позицію з часткою ринку 76,51% у RWA активах. Stellar, Polygon та Solana займають відповідно друге, третє та четверте місця. Варто зазначити, що, незважаючи на те, що Avalanche має позитивні показники у сфері RWA, загальний обсяг, обмежений розвитком самої мережі, становить лише 97,87 мільйона доларів.

Рекомендації щодо інвестиційних об'єктів

Інвестори можуть зосередити увагу на таких двох категоріях активів:

1. Бета-об'єкт: провідні проекти в різних підсекторах, такі як токенізація американських облігацій SKY та Ondo Finance, приватне кредитування Figure Markets, токенізація поза межами США Spiko, а також інституційні фонди Securitize тощо.

2. Альфа-об'єкти: проекти з інноваційним потенціалом або швидким зростанням, такі як проект Elixir, що співпрацює з великими фінансовими установами для випуску децентралізованої стейблкоїна на основі токенізованих американських облігацій, ринок ціноутворення стейблкоїнів RWA Curve, а також Goldfish, що відновлюється в сфері приватного кредитування.

При виборі активів Alpha слід особливо зосередитися на проектах, які мають потенціал до "руйнівних інновацій" або "експоненціального зростання".