Стейблкоїн для отримання доходу: новий двигун прибутку крипторинку

У сфері криптовалют стейблкоїни вже не є лише інструментами для збереження вартості, вони тихо стають новим джерелом доходів для інвесторів. Від доходу від державних облігацій до арбітражу на безстрокових контрактах, стейблкоїни з доходом стають новими каналами прибутку для криптоінвесторів. Наразі існує десятки відповідних проектів з ринковою капіталізацією понад 20 мільйонів доларів, загальна вартість яких перевищує 10 мільярдів доларів. У цій статті буде проаналізовано джерела доходу основних стейблкоїнів з доходом, а також перераховано найбільш представницькі проекти на ринку, щоб дослідити, які проекти дійсно забезпечили збільшення капіталу.

Огляд стейблкоїнів

На відміну від традиційних стейблкоїнів, які слугують лише інструментом збереження вартості, стейблкоїни з відсотками дозволяють користувачам отримувати пасивний дохід під час утримання. Їхня основна цінність полягає в тому, щоб забезпечити додатковий дохід для тримачів монет, зберігаючи стабільність цін.

Аналіз джерел доходу

Джерела доходу стейблкоїнів різноманітні, в основному включають:

1. Інвестиції в реальні світові активи (RWA): інвестування в державні облігації, фонди грошового ринку або корпоративні облігації та інші низькоризикові активи.

2. DeFi стратегії: участь у ліквідності майнінгу, використання дельта-нейтральних стратегій тощо.

3. Позика: позичити депозит позичальнику, щоб заробити відсотки.

4. Підтримка боргу: дозволяє користувачам закладати шифровані активи для позики стейблкоїнів, отримуючи плату за стабільність або відсотки з застави.

5. Змішане джерело: поєднання токенізації RWA, протоколів DeFi, централізованих фінансових платформ та інших стратегій.

Огляд основних проектів зі стейблкоїн з доходом

підтримка RWA

Цей тип стейблкоїнів в основному отримує прибуток шляхом інвестування в низькоризикові активи з реального світу.

• USDtb (13 мільярдів доларів ): підтримується фондом однієї великої управлінської компанії активами.
• USD0 (6.19亿美元): повністю підтримується надкороткостроковими RWA.
• BUIDL (5.70 мільярдів доларів ): токенізований фонд певної компанії з управління активами, що володіє державними облігаціями США та грошовими еквівалентами.
• USDY (5.60 мільярдів доларів ): забезпечується повністю державними облігаціями США.
• USDO (2.80 мільярдів доларів США ): доходи надходять від державних облігацій США та угод зворотного викупу.
• USDz (1.228 мільярдів доларів США ): підтримується різноманітним токенізованим портфелем RWA.
• USDN (1.069 мільярдів доларів США ): підтримується на 103% державними облігаціями США.
• USDL (9400万美元)：підтримується державними облігаціями США та грошовими еквівалентами, щоденно автоматично капіталізується.
• AUSD (8900万美元)：підтримується доларами США та короткостроковими державними облігаціями.
• cgUSD (7090 мільйонів доларів США ): підтримується короткостроковими державними облігаціями, щоденно автоматично коригується баланс, що відображає прибуток.
• frxUSD (6290 тисяч доларів США ): багатоланцюговий стейблкоїн, підтримуваний фондами певної компанії з управління активами.

базисна торгівля/арбітражна стратегія

Цей тип стейблкоїнів отримує прибуток за допомогою нейтральних до ринку стратегій, таких як арбітраж з фінансуванням постійних контрактів, арбітраж між торговими платформами тощо.

• USDe (60 мільярдів доларів США ): підтримка прив'язки через хеджування дельти з використанням спотових застав.
• USDX (6.71 мільярдів доларів США ): використання стратегії нейтрального арбітражу за допомогою багатьох криптовалют.
• USDf (5.73 мільярдів доларів США ): отримання прибутку за рахунок нейтральної ринкової стратегії.
• USR (2.16 мільярдів доларів ): підтримується пулом застави ETH, хеджування ризиків через безстрокові ф'ючерси.
• deUSD (1.72 мільярдів доларів ): використовуючи stETH та sDAI як заставу, створюючи дельта нейтральну позицію через коротку позицію ETH.
• USDF (1.10 мільярдів доларів США ): підтримується криптоактивами та відповідними короткими ф'ючерсами.
• xUSD/xUSDT (6500万美元): отримуйте прибуток від нейтрального арбітражу на централізованих торгових платформах.
• yUSD (2300万 доларів США ): доходи походять від дельта нейтральної стратегії, платформ для позики та угод з прибутком.
• USDh (550万美元): підтримується біткойном, захищеним Delta, через короткі позиції на вічних ф'ючерсах для отримання фінансових витрат.

позика/підтримка боргу

Цей тип стейблкоїнів генерує дохід за рахунок кредитування, отримання відсотків або стабільності витрат на забезпечення боргових позицій та прибутків від ліквідації.

• DAI (53 мільярдів доларів ): на основі забезпечених боргових позицій, шляхом забезпечення ETH, BTC LSTs та sUSDS для випуску.
• crvUSD (8.40 мільярдів доларів США ): надмірно забезпечений стейблкоїн, підтримуваний ETH та керований через специфічний механізм.
• syrupUSDC (6.31 мільярдів доларів ): підтримується фіксованими процентними ставками, наданими криптоінститутам.
• MIM (2.41 мільярдів доларів США ): шляхом блокування прибуткових шифрування монет, прибуток отримується з відсотків та зборів за ліквідацію.
• GHO (2.51 мільярда доларів ): шляхом карбування через заставу, надану на певному ринку кредитування.
• DOLA (2 мільйонів доларів ): шляхом заставного кредитування монет, доходи надходять від кредитних надходжень.
• lvlUSD (1.84 мільярдів доларів ): підтримується USDC або USDT, внесеними в DeFi кредитний протокол.
• NECT (1.69 мільярдів доларів ): певний блокчейн-оригінальний CDP стейблкоїн, підтримується iBGT.
• USDa (1.93 мільярдів USD ): повноцінний стейблкоїн, що використовує модель CeDeFi CDP для емісії за допомогою активів, таких як BTC.
• BOLD (9500万美元): підтримується надмірно закладеним ETH (LSTs), доходи генеруються за рахунок відсотків позичальників та доходів від ліквідації.
• lisUSD (6290万美元): надмірно забезпечений стейблкоїн на певному блокчейні, який використовує різні шифрування активи як заставу.
• fxUSD (6500万美元): випуск через позиції з важелем, підтримувані stETH або WBTC.
• BUCK (7200万美元): надмірно закладений CDP на певному блокчейні підтримує стейблкоїн.
• feUSD (7100万美元): надмірно забезпечений CDP стейблкоїн на певній платформі.
• superUSDC (510000000 доларів США ): сховище, підтримуване USDC, автоматично перерозподіляється у топових кредитних протоколах.
• USD3 (4900万美元): підтримується токенами з синьої фішки 1:1.

змішане джерело доходу

Цей тип стейблкоїнів використовує комбінацію різних стратегій для розподілу ризиків та оптимізації доходів.

• rUSD (2.305 мільярдів доларів ): підтримується комбінацією RWA та капітальних розподільників, що базуються на доларах, і кредитних скарбниць.
• csUSDL (1.266 мільярдів доларів США ): підтримується державними облігаціями та DeFi-кредитуванням, пропонує регульований низькоризиковий дохід.
• mEGDE та інші серії (1.10 мільярдів доларів ): представляє собою боргові зобов'язання за активним управлінням прибутковими RWA та DeFi стратегіями.
• upUSDC (3280 тисяч доларів США ): прибуток походить від кредитних стратегій, надання ліквідності та стейкінгу.
• USD* (1990万美元)：деякий рідний стабільний монета на блокчейні, що отримує прибуток через комісії за обмін та певні ліквідні пулли.

Попередження про ризики

Слід зазначити, що всі стейблкоїни з прибутком мають ризики. Прибуток не є безризиковим і може піддаватися ризику смарт-контрактів, ризику протоколу, ринковому ризику або ризику застави. Інвестори повинні повністю усвідомлювати відповідні ризики перед участю та приймати рішення відповідно до власної здатності до ризику.