Гонконг оголосив політичну декларацію 2.0, щоб створити глобальний центр інновацій цифрових активів

26 червня стало відомо, що уряд Спеціального адміністративного району Гонконг опублікував "Політичну декларацію про розвиток цифрових активів Гонконгу 2.0" (скорочено "Декларація 2.0"), підтвердивши зобов'язання уряду перетворити Гонконг на глобальний центр інновацій у сфері цифрових активів.
"Політична декларація 2.0" пропонує рамки "LEAP", які включають оптимізацію законодавства та регулювання (Legal and regulatory streamlining), розширення асортименту токенізованих продуктів (Expanding the suite of tokenised products), просування випадків використання та міжсекторальну співпрацю (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), розвиток людей та партнерств (People and partnership development) тощо.
"Оптимізація правових та регуляторних" змістів показує, що уряд Гонконгу створює єдину та всеосяжну систему регулювання постачальників послуг цифрових активів, яка охоплює платформи обміну цифровими активами, емітентів стабільних монет, постачальників послуг обміну цифровими активами та постачальників послуг зберігання цифрових активів.
"Політична декларація 2.0" чітко визначає, що Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу є основним регулятором постачальників послуг торгівлі цифровими активами, відповідальним за ліцензування та реєстрацію, встановлення стандартів, оптимізацію регуляторних процесів і зменшення потенційного регуляторного арбітражу в рамках різних регуляторних систем цифрових активів; Гонконгський управління фінансів виступатиме в ролі фронтового регулятора банків, контролюючи їхню діяльність з торгівлі цифровими активами.
У розділі "Сприяння впровадженню сценаріїв застосування та міжгалузевій співпраці" Політична декларація 2.0 підтримує стабільні монети та інші токенізовані проекти, включаючи обговорення використання стабільних монет як інструмента платежу.
«Політична декларація 2.0» вказує, що стабільні монети пропонують економічно вигідну альтернативу поза традиційною системою і мають потенціал революціонізувати платежі, управління ланцюгами постачання та діяльність на ринках капіталу. Уряд Гонконгу впровадить систему регулювання емітентів стабільних монет з 1 серпня 2025 року, встановлюючи відповідні вимоги до управління резервними активами, стабілізаційних механізмів, процесів викупу та обережного управління ризиками.
«Політична декларація 2.0» показує, що багато підприємств, які беруть участь у трансакціях у сфері міжнародної торгівлі та розрахунків, висловлюють значний інтерес до використання стейблкоїнів для зниження витрат і прискорення процесів угод. Щоб максимально реалізувати потенціал стейблкоїнів, уряд та регуляторні органи забезпечать сприятливе ринкове середовище та необхідні регуляторні вказівки, щоб сприяти дослідженню та реалізації рішень ліцензованими емітентами стейблкоїнів у Гонконгу, щоб вирішити суттєві проблеми в економічній діяльності. Уряд Гонконгу вітає пропозиції учасників ринку щодо того, як експериментувати та використовувати ліцензовані стейблкоїни, наприклад, для підвищення ефективності урядових платежів.
Крім того, Digital Port також запустить пілотну програму фінансування для блокчейну та цифрових активів, щоб надати кошти проектам-заявкам з потенціалом майбутнього використання, знаковим і такими, що впливають на ринок.
Наступний текст є повним текстом "Політичної декларації 2.0":
Декларація політики розвитку цифрових активів Гонконгу 2.0
Бачення: створення надійного та спрямованого на інновації центру цифрових активів
Уряд Спеціального адміністративного району Гонконг рішуче прагне перетворити Гонконг на глобальний центр цифрових активів — ринок, який сприяє процвітанню інновацій у контрольованому середовищі ризику, приносить суттєву вигоду реальній економіці та фінансовим ринкам і є надійним.
Опублікована Бюро фінансових справ та казначейства («Бюро фінансів і казначейства») «Декларація політики розвитку цифрових активів Гонконгу 2.0» («Декларація політики 2.0») є активною реакцією Гонконгу на постійні зміни глобального ринку цифрових активів. Дотримуючись принципу «однаковий бізнес, однакові ризики, однакові правила», «Декларація політики 2.0» має на меті окреслити прогресивні стратегії, надати можливості розвитку галузі, сприяти фінансовій інклюзії, виховувати кадри, одночасно захищаючи інвесторів і забезпечуючи фінансову безпеку, зміцнюючи провідну позицію Гонконгу як міжнародного фінансового центру.
“LEAP”：Крок до формування надійної, стійкої та глибоко інтегрованої в реальну економіку екосистеми цифрових активів
Засновані на заходах, запропонованих у першій «Політичній декларації», що була опублікована в жовтні 2022 року, включаючи створення надійного регулювання, запуск біржових фондів торгівлі цифровими активами («ETF») та інші інноваційні продукти, розширення каналів інвестування через можливість участі роздрібних інвесторів, а також запуск експериментальних проєктів з токенізації зелених облігацій, Гонконг наразі готовий перейти до формування («LEAP») надійної, стійкої та глибоко інтегрованої в реальну економіку екосистеми цифрових активів. Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів («СФТ») раніше опублікувала дорожню карту «ASPIRe», яка має на меті направити екосистему цифрових активів Гонконгу до майбутнього в умовах постійних змін, впроваджуючи адаптивний нормативно-правовий та продуктовий каркас (таких як торгівля деривативами) та інші заходи для досягнення балансу між захистом інвесторів і конкурентоспроможністю ринку. «Політична декларація 2.0» окреслює наступний етап розвитку, зосереджуючи увагу на підвищенні ліквідності торгівлі цифровими активами, сприянні більш різноманітним постачанням цифрових активів, щоб зміцнити позицію Гонконгу як глобального центру цифрових активів. Уряд та регуляторні органи також вітають участь високоякісних постачальників послуг цифрових активів з усього світу на ринку, щоб сприяти ліквідності та здоровій і впорядкованій конкуренції.
Для досягнення цього бачення та мети, створення екосистеми цифрових активів, яка глибоко інтегрована з реальною економікою та фінансовими ринками, і орієнтована на майбутнє, ми пропонуємо ряд стратегічних політичних напрямків та реалізуємо відповідні заходи. При формуванні політичних напрямків і заходів ми прагнемо, щоб вони не були обмежені сучасними технологіями, і забезпечити їх адаптацію до майбутнього розвитку цифрових активів, одночасно інтегруючись з реальною економікою та фінансовою системою для досягнення сталого зростання. Ці заходи мають рамки "LEAP", а саме: ("L"egal and regulatory streamlining) оптимізація законодавства та регулювання, ("E"xpanding the suite of tokenised products) розширення асортименту токенізованих продуктів, ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) просування випадків використання та міжсекторальної співпраці, а також ("P"eople and partnership development) розвиток талантів та партнерства, щоб створити надійну, інноваційну та динамічну екосистему цифрових активів, зміцнивши провідну позицію Гонконгу у глобальній фінансовій структурі.
("L"егальний та регуляторний спростження) оптимізація законодавства та регулювання
(a) Уніфікована та всебічна регуляторна рамка
Виходячи з досягнень з 2022 року, уряд продовжить співпрацювати з регуляторними органами та зацікавленими сторонами в галузі для розвитку комплексної правової та регуляторної бази для регулювання цифрових активів, щоб забезпечити стійкий та відповідальний розвиток цифрової екосистеми Гонконгу. Ця система охоплює біржі цифрових активів, емітентів стабільних монет, постачальників послуг з торгівлі цифровими активами та постачальників послуг зберігання цифрових активів, зосереджуючи увагу на захисті інвесторів і споживачів. Наступними основними заходами є громадське обговорення механізму ліцензування постачальників послуг з торгівлі цифровими активами та постачальників послуг зберігання цифрових активів, щоб задовольнити потреби інвесторів у пошуку високо ліквідних, великих угод і безпечних активів. Уряд пропонує визначити Комісію з цінних паперів і ф'ючерсів як основний регулятор постачальників послуг з торгівлі цифровими активами, відповідального за ліцензування та реєстрацію, розробку стандартів, оптимізацію регуляторних процесів та зниження потенційного регуляторного арбітражу в рамках різних регуляторних систем цифрових активів. Водночас Гонконгський управління фінансових послуг («Фінансовий відділ») виступить в ролі основного регулятора банків, контролюючи їхню діяльність з торгівлі цифровими активами.
Так само, Комісія з цінних паперів і фондового ринку буде основним регулятором для постачальників послуг з обслуговування цифрових активів, відповідальним за видачу ліцензій і реєстрацію, а також за розробку стандартів, тоді як Департамент фінансових послуг буде виступати як фронтальний регулятор банків, здійснюючи нагляд за їх діяльністю з обслуговування цифрових активів.
Ця єдина та всебічна регуляторна схема підвищить довіру до ринку, сприятиме більш широкій діяльності з цифрових активів та великим угодам, а також надасть чіткі вказівки учасникам ринку. Ця схема також підтримуватиме ефективне управління ризиками та забезпечуватиме ліквідність, гарантуючи створення збалансованої екосистеми для сприяння інноваціям на ринку та захисту інвесторів. Регулярно проводитимуться огляди та тісно спілкуватимуться з зацікавленими сторонами, щоб забезпечити відповідність рамок розвитку технологій та ринку.
Водночас Гонконг продовжить впроваджувати міжнародні стандарти, пов’язані з цифровими активами, зокрема Рекомендації щодо політики ринку крипто- та цифрових активів Міжнародної організації комісій з цінних паперів, Регуляторну рамку для глобальної діяльності з криптоактивів Ради з фінансової стабільності, Обережний підхід до ризиків криптоактивів Комітету з банківського нагляду Базельського банківського регулятора, а також Рамки звітності про криптоактиви Організації економічного співробітництва та розвитку для сприяння податковій прозорості.
(b) Огляд законодавства та регулювання токенізації
Токенізація активів реального світу та фінансових інструментів створює можливості для інтеграції нових технологій та традиційних фінансів, що може сприяти економічній активності та інноваціям у структурі фінансових ринків, підвищуючи ефективність, знижуючи витрати, підвищуючи прозорість та сприяючи участі інвесторів. Щоб максимально реалізувати ці потенціали, необхідні чіткі, зрозумілі та зручні правові та регуляторні системи. Департамент фінансів та Управління з фінансових послуг очолять перегляд відповідних правових та регуляторних рамок, спираючись на міжнародний досвід та практику, щоб сприяти подальшому впровадженню токенізації в Гонконзі. Початковий етап перегляду зосередиться на ринку облігацій, який вже пройшов етап перевірки концепції, також очікується, що він надасть рекомендації для токенізації інших активів реального світу та фінансових інструментів. Буде всебічно переглянуто процес випуску та торгівлі токенізованими облігаціями, включаючи, але не обмежуючись, вимогами до розрахунків, реєстрації та обліку тощо. У процесі перегляду уряд співпрацюватиме з експертами з юридичної сфери та зацікавленими сторонами, щоб забезпечити, що результати перегляду та відповідні рекомендації реальних покращень є практичними і можуть задовольнити потреби майбутнього розвитку, перетворюючи Гонконг на піонера в цій інноваційній сфері.
（“E”xpanding the suite of tokenised products）Розширення асортименту токенізованих продуктів
(c) Регуляризація випуску токенізованих державних облігацій
Уряд двічі випустив (на загальну суму близько 6,8 мільярда гонконгських доларів) токенізовані зелені облігації, проілюструвавши переваги токенізованих схем. На цій основі уряд планує регуляризацію випуску токенізованих державних облігацій, а також дослідження різних валютних та термінових схем, а також інших інноваційних варіантів. Уряд сподівається, що цей крок забезпечить ринку стабільні та високоякісні цифрові облігації, розширить доступність та привабить ширшу групу інвесторів. Щоб ще більше реалізувати переваги токенізації, Департамент фінансів та Управління грошово-кредитної політики продовжать спілкуватися з експертами галузі, щоб дізнатися думки щодо різних аспектів ринку, включаючи питання впровадження цифрових валют для підвищення ефективності торгівлі, застосування на вторинному ринку, а також подальше розширення участі інвесторів на місцевому ринку облігацій. Уряд має на меті встановити глобальні стандарти, шляхом першого випуску токенізованих облігацій та їх регуляризації, підвищити довіру ринку до цієї технології, а також заохотити приватний та державний сектори до її використання.
(d) забезпечити стимули для токенізації реальних світових активів та фінансових активів
Токенізація активів реального світу та фінансових інструментів може підвищити ефективність, доступність та потенційну ліквідність ринку Гонконгу. Завдяки проекту Ensemble Управління валюти (де Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів є основним партнером і спільно з Управлінням валюти керує участю галузі управління активами), активно заохочується інноваційні сценарії використання, включаючи токенізацію традиційних фінансових продуктів (таких як грошові ринкові фонди та інші фонди), а також доходів від активів реального світу (такі як зарядні станції для електромобілів). Управління валюти розглядає можливість створення інфраструктури Ensemble для сприяння розрахункам токенізованих депозитів на міжбанківському ринку, щоб спростити процеси та підвищити ліквідність.
Лондонська металургійна біржа (LME) включила Гонконг до своєї глобальної мережі сховищ як ліцензоване місце для поставок і дозволила операторам сховищ у Гонконзі зберігати метали, зареєстровані на Лондонській металургійній біржі. Для подальшого розвитку екосистеми торгівлі сировинними товарами уряд заохочує ринок використовувати технології токенізації та відстеження фізичних активів у програмах зберігання. Технологія створення токенів може слугувати ідентифікаційною міткою для глобальних сховищ, допомагаючи відстежувати металеві активи та пов'язані дані про їхню стійкість, що сприяє подальшій інтеграції Гонконгу у глобальну мережу сховищ.
Уряд посилить зусилля щодо розширення токенізаційних схем, сприяти більш широкій токенізації активів та фінансових інструментів, демонструючи різноманітне застосування цієї технології в різних секторах, включаючи дорогоцінні метали (такі як золото), кольорові метали та відновлювальні джерела енергії (такі як сонячні панелі).
Наразі всі фонди, що торгуються на Гонконгській фондовій біржі (ETF), звільнені від сплати гербового збору при передачі. Для сприяння розвитку токенізованого ринку уряд роз'яснить, що такі заходи зі звільнення від гербового збору також поширюються на токенізовані ETF. На основі цього звільнення уряд вітає учасників ринку обговорити переваги токенізації ETF, такі як ETF грошового ринку, включаючи введення їх на ліцензованих платформах цифрових активів або інших платформах для торгівлі на вторинному ринку. У перспективі уряд дотримуватиметься відкритої позиції, враховуючи фінансові наслідки та розвиток ринку, переглядаючи податкові домовленості для інших фондів, визнаних Комісією з цінних паперів, після їх токенізації.
Уряд подасть законодавчу пропозицію, яка визначить, що цифрові активи, що продаються у приватній формі, можуть бути включені до фондів та інвестиційних інструментів сімейного контролю, які мають право на звільнення від податку на прибуток. Якщо пропозицію буде схвалено законодавчою радою, податкове звільнення набиратиме чинності з податкового року 2025/2026.
(“A”dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) Просування застосування сценаріїв та міжсекторальної співпраці
(e) Підтримка стабільних монет та інших токенізованих проектів, включаючи дослідження використання стабільних монет як інструменту платежу
Stablecoins пропонують економічно вигідну альтернативу поза традиційними системами, мають потенціал революціонізувати платежі, управління ланцюгами постачання та діяльність на ринках капіталу. Уряд запровадить регулювання емітентів стабільних монет з 1 серпня 2025 року. Ця система встановлює належні вимоги до управління резервними активами, механізмів стабілізації, процесів викупу та обережного управління ризиками, що є основою для досягнення вказаного бачення. Ці регуляторні вимоги допомагають забезпечити стабільність та надійність випуску стабільних монет, підвищуючи їхню надійність в місцевому та міжнародному використанні. Багато підприємств, які беруть участь у міжнародній торгівлі та розрахунках, висловили зацікавленість у використанні стабільних монет для зниження витрат і прискорення процесів угод. Щоб у повній мірі реалізувати потенціал стабільних монет, уряд та регулятори забезпечать сприятливе ринкове середовище та необхідні регуляторні вказівки, щоб сприяти дослідженню та впровадженню рішень ліцензованих емітентів стабільних монет у різних сценаріях застосування, щоб вирішити суттєві проблеми економічної діяльності. Щоб продемонструвати підтримку уряду та взяти на себе провідну роль, запрошуються учасники ринку висловити пропозиції щодо того, як уряд може експериментувати та використовувати ліцензовані стабільні монети, наприклад, для підвищення ефективності урядових платежів.
(f) Сприяти співпраці між регуляторними органами, правоохоронними органами та постачальниками технологій
Як цифровий технологічний інкубатор Гонконгу, Digital港 активно підтримує токенізовані проекти в Гонконзі та створює сприятливе середовище для стартапів через співпрацю з Гонконгським монетарним управлінням у проекті Ensemble, що передбачає дослідження інноваційних фінансових технологічних рішень. Для подальшої підтримки розвитку токенізованих проектів Digital港 співпрацюватиме з відповідними зацікавленими сторонами з індустрії цифрових активів, використовуючи свою інкубаційну екосистему для надання підтримки, включаючи можливості ділового співпраці, технічну підтримку, консультації експертів галузі та участь у програмах прискорення, пов'язаних із цифровими активами та Web3. Стартапи та компанії, які займаються токенізованими рішеннями, отримають доступ до спеціалізованих ресурсів, що дозволять їм експериментувати з інноваційними ідеями та комерціалізувати їх. Digital港 також запустить пілотну програму фінансування для блокчейн-проектів та цифрових активів, надаючи фінансування проектам з потенціалом майбутнього застосування, знаковим та впливовим на ринку. Окрім фінансування, Digital港 також надасть допомогу цим компаніям та координуватиме дії з відповідними зацікавленими сторонами, щоб за потреби підтримати реалізацію пілотних проектів.
Спеціалізована команда Управління інвестицій та просування уряду вітає та готова надати підтримку.