Гонконг оголосив про політичну декларацію 2.0, створюючи глобальний центр інновацій у сфері цифрових активів

26 червня повідомлення, уряд Спеціального адміністративного району Гонконг опублікував «Політичну декларацію 2.0 щодо розвитку цифрових активів Гонконгу» (скорочено «Декларація 2.0»), підтвердивши зобов'язання уряду перетворити Гонконг на глобальний центр інновацій у сфері цифрових активів.
«Політична декларація 2.0» пропонує структуру «LEAP», що включає оптимізацію законодавства та регулювання (Legal and regulatory streamlining), розширення асортименту токенізованих продуктів (Expanding the suite of tokenised products), просування сценаріїв використання та міжсекторальної співпраці (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), розвиток людей та партнерств (People and partnership development) тощо.
"Оптимізація правових та регуляторних" матеріалів свідчить про те, що уряд Гонконгу створює єдину та всебічну регуляторну рамку для постачальників послуг цифрових активів, яка охоплює платформи торгівлі цифровими активами, емітентів стабільних монет, постачальників послуг торгівлі цифровими активами та постачальників послуг з обслуговування цифрових активів.
«Політична декларація 2.0» чітко зазначає, що Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу є основним регулятором для постачальників послуг з торгівлі цифровими активами, відповідальною за ліцензування та реєстрацію, встановлення стандартів, оптимізацію регуляторних процесів та зменшення потенційного арбітражу регулювання в рамках різних регуляторних режимів для цифрових активів; Гонконгський монетарний управління виступатиме в ролі фронтового регулятора банків, контролюючи їх діяльність з торгівлі цифровими активами.
У розділі "Сприяння застосуванню сценаріїв та міжгалузевій співпраці" Політична декларація 2.0 підтримує стейблкоїни та інші токенізовані проекти, включаючи вивчення використання стейблкоїнів як засобу платежу.
"Політична декларація 2.0" вказує на те, що стейблкоїни пропонують економічно ефективну альтернативу поза традиційними системами, мають потенціал для革新 платежів, управління ланцюгами поставок та діяльності на ринках капіталу. Уряд Гонконгу впроваджує регуляторний режим для емітентів стейблкоїнів з 1 серпня 2025 року, встановлюючи відповідні вимоги до управління резервними активами, механізмів стабілізації, процесів викупу та обережного управління ризиками.
«Політична декларація 2.0» показує, що багато компаній, які беруть участь у міжнародній торгівлі та розрахунках, висловлюють великий інтерес до використання стейблкоїнів для зниження витрат і прискорення процесу транзакцій. Щоб повністю реалізувати потенціал стейблкоїнів, уряд та регуляторні органи забезпечать сприятливе ринкове середовище та необхідні регуляторні вказівки, щоб сприяти дослідженню та впровадженню рішень ліцензованими емітентами стейблкоїнів у Гонконзі для вирішення суттєвих проблем у економічній діяльності. Уряд Гонконгу вітає пропозиції учасників ринку щодо того, як експериментувати та використовувати ліцензовані стейблкоїни, наприклад, для підвищення ефективності урядових платежів.
Крім того, цифровий порт також запустить пілотну програму фінансування для проектів, які мають потенціал майбутнього застосування, є знаковими та мають ринковий вплив.
Наступний текст є повним змістом «Політичної декларації 2.0»:
Декларація політики розвитку цифрових активів Гонконгу 2.0
Бачення: створення надійного центру цифрових активів, що сприяє інноваціям.
Уряд Спеціального адміністративного району Гонконг рішуче прагне перетворити Гонконг на провідний світовий центр цифрових активів — ринок, на якому інновації можуть процвітати у контрольованому ризиковому середовищі, приносячи суттєві вигоди для реальної економіки та фінансових ринків, і який є надійним.
Опублікована Бюро фінансових справ та казначейства («Фінансове бюро») Декларація політики розвитку цифрових активів Гонконгу 2.0 («Декларація політики 2.0») є активною реакцією Гонконгу на постійну еволюцію глобального ринку цифрових активів. Дотримуючись принципу «однаковий бізнес, однаковий ризик, однакові правила», «Декларація політики 2.0» має на меті окреслити перспективну стратегію, наділити галузь можливостями для розвитку, сприяти фінансовій інклюзії, виховувати кадри, водночас захищаючи інвесторів та підтримуючи фінансову безпеку, зміцнюючи провідні позиції Гонконгу як міжнародного фінансового центру.
“LEAP”：Крок до формування надійної, стійкої та глибоко інтегрованої в реальну економіку екосистеми цифрових активів
Засновані на заходах, запропонованих у першій «Політичній декларації» від жовтня 2022 року, включаючи створення надійного регулювання, запуск біржових фондів для торгівлі цифровими активами («ETF») та інші інноваційні продукти, розширення каналів інвестування через допущення роздрібних інвесторів, а також запуск експериментальних проектів з токенізації зелених облігацій, Гонконг вже готовий зробити крок до створення («LEAP») надійної, стійкої та глибоко інтегрованої в реальну економіку екосистеми цифрових активів. Комісія з цінних паперів та ф'ючерсів («СФТК») раніше оголосила дорожню карту «ASPIRe», метою якої є спрямування екосистеми цифрових активів Гонконгу в майбутнє в умовах постійних змін, реалізуючи адаптивне регулювання та продуктову рамку (наприклад, торгівля деривативами) та інші заходи для досягнення балансу між захистом інвесторів і конкурентоспроможністю ринку. «Політична декларація 2.0» окреслює наступний етап розвитку, зосереджуючи увагу на підвищенні ліквідності торгівлі цифровими активами та стимулюванні більш диверсифікованої пропозиції цифрових активів, щоб зміцнити статус Гонконгу як глобального центру цифрових активів. Уряд та регуляторні органи також вітають участь якісних постачальників послуг цифрових активів з усього світу на ринку, щоб сприяти ліквідності та здоровій, упорядкованій конкуренції.
Для досягнення цього бачення та цілей, створення екосистеми цифрових активів, яка глибоко інтегрована з реальною економікою та фінансовими ринками, орієнтуючись на майбутнє, ми пропонуємо низку стратегічних політичних напрямків та впровадимо відповідні заходи. При формуванні політичних напрямків та заходів ми прагнемо, щоб вони не були обмежені сучасними технологіями та забезпечували адаптацію до майбутнього розвитку цифрових активів, одночасно інтегруючись у реальну економіку та фінансову систему для досягнення сталого зростання. Ці заходи реалізуються в рамках "LEAP": ("L"egal and regulatory streamlining) оптимізація законодавства та регулювання, ("E"xpanding the suite of tokenised products) розширення асортименту токенізованих продуктів, ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) просування випадків використання та міжсекторальної співпраці, а також ("P"eople and partnership development) розвиток талантів та партнерських відносин для створення надійної, інноваційної та динамічної екосистеми цифрових активів, зміцнюючи провідну позицію Гонконгу у глобальній фінансовій системі.
("L"егальний та регуляторний спростування) оптимізація законодавства та регуляцій
(a) єдиний та всеосяжний регуляторний framework
Основуючи на досягненнях з 2022 року, уряд продовжить співпрацювати з регуляторами та зацікавленими сторонами в галузі для розробки всеосяжної правової та регуляторної рамки для регулювання цифрових активів, щоб забезпечити стійкий та відповідальний розвиток екосистеми цифрових активів у Гонконзі. Ця система охоплює біржі цифрових активів, емітентів стабільних монет, постачальників послуг торгівлі цифровими активами та постачальників послуг зберігання цифрових активів, при цьому в центрі уваги стоїть захист інвесторів і споживачів. Наступним важливим кроком є проведення громадських консультацій щодо механізму ліцензування постачальників послуг торгівлі цифровими активами та постачальників послуг зберігання цифрових активів, щоб задовольнити потреби інвесторів у пошуку високоліквідних, великих угод та безпечних активів під управлінням. Уряд пропонує вказати Комісію з цінних паперів та ф'ючерсів як основний регулятор постачальників послуг торгівлі цифровими активами, відповідальний за питання ліцензування та реєстрації, розробку стандартів, оптимізацію регуляторних процесів і зменшення потенційного регуляторного арбітражу в рамках різних регуляторних систем для цифрових активів. У той же час Гонконгська грошова адміністрація ("Гонконгська адміністрація") буде виступати в якості основного регулятора банків, контролюючи їхню діяльність з торгівлі цифровими активами.
Так само, Комісія з цінних паперів буде головним регулятором для постачальників послуг зберігання цифрових активів, відповідальною за ліцензування та реєстрацію, а також за встановлення стандартів, в той час як Управління грошового обігу буде фронтовим регулятором банків, контролюючи їхню діяльність зі зберігання цифрових активів.
Ця єдина та всебічна регуляторна схема підвищить довіру до ринку, сприятиме більш широкій діяльності з цифрових активів та великим угодам, а також надасть чіткі вказівки учасникам ринку. Ця схема також підтримуватиме ефективне управління ризиками та забезпечуватиме ліквідність, гарантуючи створення збалансованої екосистеми для сприяння інноваціям на ринку та захисту інвесторів. Регулярно проводитимуться огляди та тісна комунікація з зацікавленими сторонами, щоб гарантувати, що рамки можуть адаптуватися до технологічних та ринкових змін.
Водночас, Гонконг продовжить впровадження міжнародних стандартів, пов'язаних із цифровими активами, включаючи "Рекомендації щодо політики ринку криптовалют і цифрових активів" Міжнародної організації комісій з цінних паперів, "Глобальна рамка регулювання діяльності з криптоактивами" Ради з фінансової стабільності, "Обачний підхід до ризиків криптоактивів" Комітету з банківського нагляду Базельського комітету, а також "Рамки декларування криптоактивів" Організації економічного співробітництва та розвитку для сприяння податковій прозорості.
(b) Огляд законодавства та регулювання токенізації
Токенізація активів реального світу та фінансових інструментів створює можливості для інтеграції нових технологій з традиційними фінансами, що може сприяти інноваціям у структурі економічної діяльності та фінансових ринках, підвищуючи ефективність, знижуючи витрати, підвищуючи прозорість та стимулюючи участь інвесторів. Щоб повною мірою реалізувати ці потенціали, необхідні чіткі, зрозумілі та зручні правові та регуляторні системи. Департамент фінансів та Управління грошового обігу очолять перегляд відповідних правових та регуляторних рамок, спираючись на міжнародний досвід та практику, щоб сприяти подальшому впровадженню токенізації в Гонконзі. На початковому етапі перегляд зосередиться на ринку облігацій, який вже пройшов стадію концептуальної перевірки, також очікується, що він надасть посилання для токенізації інших активів реального світу та фінансових інструментів. Буде всебічно перевірено процес випуску та торгівлі токенізованими облігаціями, включаючи, але не обмежуючись, вимогами до розрахунків, реєстрації та документування. Під час перегляду уряд співпрацюватиме з експертами юридичної сфери та зацікавленими сторонами з галузі, щоб забезпечити, що результати перегляду та відповідні пропозиції щодо покращення є реалістичними та можуть задовольнити потреби майбутнього розвитку, роблячи Гонконг піонером у цій інноваційній сфері.
（“E”xpanding the suite of tokenised products）Розширення асортименту токенізованих продуктів
(c) Регуляризація випуску токенізованих державних облігацій
Уряд двічі випустив токенізовані зелені облігації (загальна сума близько 6,8 мільярда гонконгських доларів), проілюструвавши вигоди токенізованих схем. На цій основі уряд планує регуляризувати випуск токенізованих державних облігацій та досліджувати різні валюти і терміни, а також інші інноваційні варіанти. Уряд сподівається, що цей крок надасть ринку стабільні та високоякісні цифрові облігації, розширить доступність та залучить ширшу аудиторію інвесторів. Щоб ще більше реалізувати переваги токенізації, Департамент фінансів та Управління грошово-кредитної політики продовжать спілкуватися з експертами галузі, щоб дізнатися думки з різних аспектів ринку, включаючи питання впровадження цифрових валют для підвищення ефективності торгівлі, сценарії застосування для торгівлі на вторинному ринку та подальше розширення участі інвесторів на місцевому ринку облігацій. Уряд має на меті встановити світовий стандарт, вперше випустивши токенізовані облігації та зробивши їх регулярними, зміцнити довіру ринку до цієї технології, а також заохотити державний і приватний сектори до її використання.
(d) забезпечити стимули для токенізації активів реального світу та фінансових активів
Токенізація активів реального світу та фінансових інструментів ринку може підвищити ефективність, доступність та потенційну ліквідність ринку Гонконгу. Завдяки проекту Ensemble Управління грошового обігу (де Комісія з цінних паперів та ф'ючерсів є основним партнером і спільно з Управлінням грошового обігу очолює участь індустрії управління активами), активно заохочується інноваційні сценарії застосування, включаючи токенізацію традиційних фінансових продуктів (таких як фонди грошового ринку та інші фонди) та доходів від активів реального світу (таких як зарядні станції для електромобілів). Управління грошового обігу розглядає можливість створення інфраструктури Ensemble для сприяння розрахункам токенізованих депозитів на міжбанківському ринку, щоб спростити процеси та підвищити ліквідність.
Лондонська біржа металів (LME) включила Гонконг до своєї глобальної мережі сховищ як ліцензоване місце для поставок та дозволила операторам сховищ у Гонконгу зберігати метали, зареєстровані під брендом Лондонської біржі металів. Для подальшого розвитку екосистеми торгівлі сировинними товарами уряд заохочує ринок використовувати технології токенізації та відстеження фізичних активів у планах зберігання. Технологія створення токенів може слугувати ідентифікаційними мітками для глобальних сховищ, допомагаючи відстежувати активи металів та їхню стійкість, що сприятиме подальшій інтеграції Гонконгу в глобальну мережу сховищ.
Уряд посилить зусилля щодо розширення токенізаційних програм, сприяючи більш широкій токенізації активів та фінансових інструментів, демонструючи різноманітне застосування цієї технології в різних секторах, включаючи благородні метали (такі як золото), кольорові метали та відновлювальні джерела енергії (такі як сонячні панелі).
Наразі всі біржові фонди (ETF), що котируються на Гонконгській фондовій біржі, під час передачі звільняються від податку на печатки. Для сприяння розвитку токенізованого ринку уряд уточнить, що ці заходи щодо звільнення від податку на печатки також застосовуються до токенізованих ETF. На основі цього звільнення уряд вітає учасників ринку, які досліджують переваги токенізації ETF, такі як ETF грошового ринку, включаючи їх впровадження для торгівлі на вторинному ринку на ліцензованих платформах для цифрових активів або інших платформах. Дивлячись у майбутнє, уряд буде дотримуватися відкритого підходу, враховуючи фінансові наслідки та розвиток ринку, розгляне інші податкові угоди для фондів, визнаних Комісією з цінних паперів, які були токенізовані.
Уряд подасть законодавчу пропозицію, яка визначить, що цифрові активи, які вказані, можуть бути включені до фондів, що продаються в приватному порядку, та інструментів контролю інвестицій сімей, які мають право на податкові пільги на прибуток. Якщо пропозицію буде затверджено законодавчою радою, податкові пільги наберуть чинності з податкового року 2025/2026.
(“A”dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) Просування сценаріїв використання та міжсекторної співпраці
(e) Підтримка стейблкоїнів та інших токенізованих проектів, включаючи обговорення використання стейблкоїнів як інструментів платежу
Стейблкоїни пропонують економічно ефективну альтернативу поза традиційними системами і мають потенціал для революції в платежах, управлінні ланцюгами постачання та діяльності на ринках капіталу. Уряд запровадить регулювання емітентів стейблкоїнів з 1 серпня 2025 року. Це регулювання встановлює належні вимоги щодо управління резервними активами, стабілізаційних механізмів, процесів викупу та обачного управління ризиками, що є основою для реалізації вищезгаданої візії. Ці регуляторні вимоги сприяють забезпеченню стабільності та надійності емісії стейблкоїнів, підвищуючи їхню надійність у місцевому та міжнародному використанні. Багато компаній, які беруть участь у трансакціях та розрахунках через кордон, висловили значний інтерес до використання стейблкоїнів для зниження витрат і прискорення процесу угод. Щоб повністю реалізувати потенціал стейблкоїнів, уряд та регуляторні органи забезпечать сприятливе ринкове середовище та необхідні регуляторні вказівки, щоб сприяти дослідженню та реалізації рішень ліцензованими емітентами стейблкоїнів у різних прикладних сценаріях для вирішення реальних проблем економічної діяльності. Щоб продемонструвати підтримку уряду та виконати провідну роль, запрошуємо учасників ринку висловлювати пропозиції щодо того, як уряд може експериментувати та використовувати ліцензовані стейблкоїни, наприклад, для підвищення ефективності урядових платежів.
(f) Сприяння співпраці між регуляторними органами, правоохоронними органами та постачальниками технологій
Як цифровий технологічний інкубатор Гонконгу, Digital港 завжди активно підтримує токенізовані проекти в Гонконгу і, співпрацюючи з Управлінням грошового обігу в рамках проекту Ensemble, створює сприятливе середовище для стартапів для вивчення інноваційних фінансових технологічних рішень. Для подальшої підтримки розвитку токенізованих проектів Digital港 співпрацюватиме з відповідними зацікавленими сторонами в галузі цифрових активів, використовуючи свою інкубаційну екосистему для надання підтримки, включаючи можливості бізнес-узгодження, технічну підтримку, консультації експертів галузі та участь у програмах прискорення, що стосуються цифрових активів та Web3. Стартапи та компанії, що займаються токенізованими рішеннями, отримають вигоду від спеціалізованих ресурсів, що дозволить їм експериментувати з інноваційними ідеями та комерціалізувати їх. Digital港 також запустить програму пілотного фінансування для блокчейну та цифрових активів, щоб надати фінансування проектам із майбутнім потенціалом застосування, знаковими та ринковими впливами. Окрім фінансування, Digital港 також надасть допомогу цим компаніям і координуватиме з відповідними зацікавленими сторонами для підтримки реалізації пілотних проектів за потреби.
Спеціалізована команда Державного агентства з інвестицій та просування готова підтримати і допомогти.