Аналіз ринку ETF Біткоїна: вплив участі інститутів на ринок

Нещодавно кілька відомих установ подали заявки на ETF Біткоїна на SEC, що викликало увагу на ринку. Яка ситуація з торгівлею вже зареєстрованими ETF та фондами, пов'язаними з Біткоїном? Який вплив матиме вхід установ на ринок Біткоїна? У цій статті буде проведено аналіз з кількох точок зору.

Стан позицій спотового ETF та трастових фондів

Станом на 18 липня, три основні фонди BTCC.U, BTCE та GBTC загалом володіють приблизно 675600 BTC, що на поточну ціну становить 20,27 мільярда доларів. З червня ці три фонди в сумі збільшили свої активи на 9292 BTC, що свідчить про загальний зростаючий тренд. Серед них GBTC має найбільший обсяг, володіючи 625200 BTC; BTCC.U та BTCE мають близько 200000 BTC кожен.

Згідно зі змінами в позиціях, з червня GBTC незначно зменшився на 0,25%, тоді як BTCC.U та BTCE зросли на 24,83% та 31,07% відповідно.

У показниках доходності, через різну структуру продуктів, різниця між трьома значно велика. З липня середня дохідність BTCC.U становила 6.76%, середня дохідність цього року - 8.84%, що явно перевищує BTCE та GBTC. Середні дохідності останніх двох у цьому місяці становлять -5.27% та -26.39%, а середня дохідність цього року - -5.85% та -38.18%, обидва перебувають у стані збитків, але масштаби збитків дещо звузилися.

Що стосується обсягу торгів, то в липні середньоденний обсяг торгів GBTC склав 3,926 млн. частин, що значно перевищує серії BTCC та BTCE. Однак з червня чотири фонди демонструють зростаючу тенденцію обсягу торгів, зокрема обсяг торгів GBTC зріс на 112,67% в порівнянні з попереднім місяцем.

Масштаб та показники ETF Біткоїна

Наразі основні 5 ETF на ф'ючерси Біткойна (BITO, XBTF, BTF, BITS та DEFI) мають загальний обсяг активів 12,95 мільярдів доларів. Серед них найбільший обсяг у ProShares з BITO, який становить 11,99 мільярдів доларів.

З точки зору напрямку капіталу, за минулий місяць чистий притік BITO склав 259 мільйонів доларів, що є найбільшим обсягом. З початку року 5 ETF продемонстрували чистий притік, а BITO з притоком 333 мільйони доларів займає перше місце.

Щодо активності торгівлі, середня щоденна торгівля BITO в липні склала 996,91 тисячі контрактів, що значно перевищує інші ф'ючерсні ETF.

У показниках доходності BITS показує найкращі результати, за останній місяць і з початку року дохідність склала відповідно 33,20% та 137,65%, що значно перевищує інші ф'ючерсні ETF. Загалом, дохідність ф'ючерсних ETF зазвичай вища за дохідність спотових ETF та трастових фондів.

Вплив новин про ETF на ціну Біткойна

Вплив заявок і лістингу ETF від установ на ціну Біткойна в основному походить з трьох аспектів:

1. Підтвердження репутації установи: заявки провідних установ, таких як BlackRock, можуть ще більше підвищити довіру до ринку.

2. Тип ETF: Заявка на спотовий ETF зазвичай приносить більший ріст.

3. Тенденція ціни Біткойна: якщо вона перебуває в тренді зростання, новини легше сприяють підвищенню ціни.

Конкретно, після публікації новини про заявку BlackRock на спотовий ETF, середнє денне зростання Біткойна склало 2,78%, що є найвищим у статистичному діапазоні. Крім того, в місяць подачі заявки на ф'ючерсний ETF VanEck та в місяць затвердження спотового ETF Jacobi також спостерігалось помітне зростання Біткойна.

Але також є частина новин про ETF, які не змогли підняти ціну, наприклад, нещодавно заявка на спотовий ETF від Valkyrie в день подачі призвела до зниження ціни Біткойна на 1,15%.

Варто зазначити, що нещодавнє зростання ціни Біткойна також пов'язане з підвищенням активності на ланцюгу. 18 липня кількість транзакцій Біткойна на ланцюгу сягнула 582,5 тис. разів, що на 210,83% більше, ніж на початку року. З травня кількість транзакцій на ланцюгу більшість часу утримується на високому рівні понад 400 тис. разів.

Загалом, вплив участі таких інститутів, як ETF, на ринок Біткойна є багатогранним і потребує комплексного аналізу з урахуванням макроекономічного середовища, даних з блокчейну та інших факторів. У майбутньому, з входженням більшої кількості інститутів, розвиток ринку ETF Біткойна заслуговує на постійну увагу.