Криптоактиви ринку: чому цей цикл такий важкий?

Цей етап циклу криптоактивів виявився значно важчим, ніж очікувалося багатьма. У порівнянні з попередніми роками, кількість учасників різко зросла, конкуренція стала ще жорсткішою. Якщо інвестори не тримали велику кількість монет Bitcoin або Solana під час ведмежого ринку, ймовірно, вони не отримали бажаного прибутку і навіть зазнали збитків. То ж, що ж стало причиною особливості цього циклу?

1. Тривалий вплив минулих травм

Після двох раундів масових циклів монет, більшість проєктів зазнали падіння на 90-95%. Падіння деяких подій ще більше посилило загальний спад у галузі, змусивши ціни впасти набагато нижче належного рівня. Ця травма глибоко вплинула на психологію учасників криптоактивів.

Сьогодні дуже мало людей бажають довгостроково тримати активи, адже вони не хочуть знову зазнати величезних втрат. Емоції на ринку коливаються з більшою інтенсивністю, і кожен постійно шукає пікові значення циклу. Ця психологія впливає не лише на торгову поведінку, а й на будівництво та інвестиційні методи всього екосистеми. Проекти зараз стикаються з більш суворими перевірками, а поріг для отримання довіри значно підвищився. Це має як позитивний, так і негативний вплив: хоча це допомагає фільтрувати очевидні шахрайства, але також ускладнює легітимним проектам отримання уваги.

2. Поворот до інновацій

На даному етапі ми бачимо більше ітеративних інновацій, інфраструктура постійно вдосконалюється. Однак проривні інновації, подібні до децентралізованих фінансів ( DeFi ), які б відбувалися з 0 до 1, зустрічаються рідше. Це полегшує критикам ставити під сумнів прогрес Криптоактивів, що призводить до більшої кількості заяв типу "Криптоактиви нічого не досягли".

Інноваційна структура вже перейшла від революційних проривів до поступових покращень. Хоча це природний процес для розвитку будь-якої технології, для ринку, що керується наративами, це, безумовно, приносить виклики.

Наразі ми все ще страждаємо від нестачі вбивчих додатків, які можуть залучити сотні мільйонів користувачів, що є необхідним для широкомасштабного впровадження Криптоактивів.

3. Вплив регуляторного середовища

Дії регуляторних органів завдали серйозної шкоди галузі. Вони не лише заважають розвитку галузі, але й обмежують подальше розширення певних галузей з ринковим потенціалом (, таких як DeFi ). Крім того, вони забороняють усім токенам управління передавати будь-яку цінність власникам, що в певній мірі призвело до висловлювання "усі ці токени є безкорисними".

Регуляторний тиск змусив багатьох будівельників покинути (, таких як Андре Кронье, який пішов у відставку через регуляторний тиск ), що завадило взаємодії традиційних фінансів з індустрією і в кінцевому підсумку змусило індустрію звернутися до венчурних компаній для залучення фінансування. Це призвело до поганої пропозиції та динаміки визначення цін, де вартість контролюється небагатьма.

4. Підйом фінансового нігілізму

Вищезгадані фактори разом призвели до того, що фінансовий нігілізм став важливою характеристикою цього циклу. "Непотрібні токени управління" та динаміка високої FDV і низької ліквідності, викликані регулюванням, спонукали багатьох учасників ринку криптоактивів перейти до мем-криптовалют у пошуках "справедливіших" можливостей.

У сучасному суспільстві ціни на активи стрімко зростають, законні валюти постійно знецінюються, а зарплати повільно ростуть, молоді людям доводиться ризикувати, щоб накопичити багатство. Це робить інвестиції в мем-коіни у вигляді лотереї надзвичайно привабливими. Лотерея завжди приносить надію, а азартні ігри в сфері криптоактивів, здається, мають ще більшу відповідність до ринкових продуктів.

Оскільки криптоактиви мають більш розвинуті технології в азартних іграх, кількість випущених токенів різко зросла. Це відображає сильний попит на високоприбуткові інвестиції з високим ризиком. Термін "окоп" в сфері криптоактивів існує вже давно, але в цьому циклі став широко зрозумілим поняттям.

Ця нігілістична позиція проявляється в кількох аспектах:

• Зростання та популяризація культури "падіння"
• Скорочення терміну інвестицій
• більше зосереджуватися на короткостроковій торгівлі, а не на довгострокових інвестиціях
• Нормалізація екстремального важеля та ризикових дій
• Має "байдужий" підхід до фундаментального аналізу

5. Обмеження минулого досвіду

Досвід кількох попередніх циклів показує інвесторам, що можна купувати деякі альткоїни під час ведмежого ринку і в підсумку отримувати прибуток, перевищуючи біткоїн. Однак ця стратегія стикається з викликами в поточному циклі.

Цей цикл більше сприятливий для трейдерів, ніж для довгострокових інвесторів. Трейдери навіть отримали найбільші вигоди, беручи участь у різних аеродропах проектів. Перший спекулятивний цикл штучних інтелектуальних агентів є типовим прикладом, хоча це все ще на ранній стадії, довгострокові переможці, можливо, ще не з'явилися.

6. Диференціація біткоїна та альткоїнів

Різниця між біткоїном та іншими криптоактивами ніколи не була такою очевидною. Біткоїн уперше отримав потужний попит з боку традиційних фінансів, навіть центральні банки країн розглядають можливість включення його до свого балансу.

У порівнянні з цим, монети-альтернативи стикаються з більшими викликами у конкуренції з біткоїном. Це зрозуміло, оскільки біткоїн має чітку мету, яка відповідає ринковій капіталізації золота.

Шантажні монети зазвичай страждають від нестачі нових покупців. Хоча деякі роздрібні інвестори повернулися на ринок, коли біткоїн досягнув рекорду, загалом приплив нових роздрібних інвесторів недостатній, Криптоактиви все ще мають репутаційні проблеми.

7. Зміна ролі Ethereum

Спад домінування біткойна в значній мірі викликаний зростанням капіталізації ефіру. Багато хто вважає, що тригером "сезону альткоїнів" є зростання ефіру, але цей евристичний підхід досі не спрацював у цьому циклі, оскільки ефір погано проявляє себе через основні причини.

Незважаючи на це, фундаментальні фактори врешті-решт відіграватимуть свою роль у довгостроковій перспективі. Інвесторам потрібно глибше розуміти проекти, які вони підтримують, а також те, як вони дійсно можуть перевершити біткойн. Наразі таких проектів, які відповідають цьому стандарту, небагато.

Рекомендації щодо інвестиційної стратегії

У поточному ринковому середовищі інвестори можуть розглянути такі стратегії:

1. Шукайте проекти з такими характеристиками:

   • Чітка модель доходу
   • Відповідність фактичного продукту ринку
   • Стійка токеноміка
   • Потужний наратив для доповнення фундаментальних показників (, таких як ШІ та токенізація фізичних активів )

2. Покращуйте торгові навички, зосереджуючись на можливостях короткострокової торгівлі.

3. Використання барбелл-стратегії: розмістіть 70-80% коштів у біткоїн та такі основні активи, як Solana, а решту коштів використайте для більш спекулятивних інвестицій. Регулярно перерозподіляйте, щоб підтримувати ці пропорції.

4. В залежності від особистих обставин коригуйте стратегію. Працівникам на повний робочий день може бути важко конкурувати з трейдерами, які працюють цілодобово, тому їм потрібно використовувати підходи, які більше підходять для них.

5. Поєднання різних сфер: створення міцної основи активів, одночасно беручи участь у можливостях аеродропу, ранньому розгортанні екосистеми або зосереджуючись на конкретних категоріях.

Незважаючи на те, що поточне ринкове середовище сповнене викликів, все ж є підстави залишатися оптимістичними. Ринок альткоїнів, ймовірно, зросте цього року, але справжні проекти, які перевершать Bitcoin та Solana, можуть бути обмежені лише кількома галузями та обмеженою кількістю монет. Очікується, що швидкість ринкових ротацій продовжить прискорюватися.

Навіть у випадку екстремального пом'якшення ліквідності більшість альткоїнів, ймовірно, зможуть запропонувати лише середню ринкову прибутковість. Однак, ми все ще можемо очікувати, що цього року з'являться деякі важливі проекти альткоїнів, а ринкова ліквідність продовжить розподілятися.