Акції Circle під тиском через наближення зниження процентних ставок та закінчення терміну блокування

Ціна акцій Circle зросла в параболічному вигляді після її надзвичайно успішного первинного публічного розміщення на початку цього місяця.

Circle, що торгує під тикером CRCL, стрибнув до рекордного рівня $298, що підвищує його ринкову капіталізацію до $58 мільярдів, що трохи нижче оцінки USD Coin (USDC) у $61 мільярд.

Зростання акцій Circle було спричинене постійним хайпом навколо стейблкоїнів, оскільки все більше компаній розглядають можливість запуску власних. Провідні банки США, як повідомляється, ведуть переговори щодо розробки стейблкоїна, тоді як великі роздрібні торговці, такі як Amazon і Walmart, також працюють над продуктами цифрового долара.

Тим часом компанія Fiserv, вартістю 94 мільярди доларів, розробляє FIUSD, стейблкоїн, який використовуватиме інфраструктуру від Paxos та Circle і працюватиме на блокчейні Solana (SOL).

Акції Circle також зросли після того, як Сенат США прийняв закон GENIUS, який встановлює регуляторну основу для ринку стейблкоїнів. Circle виграє, якщо Tether (USDT), який наразі є лідером ринку, не виконає нові вимоги.

Акції Circle стикаються з ризиками в майбутньому

Незважаючи на ріст, акції Circle стикаються з кількома ключовими ризиками. По-перше, зростання USDC зупинилося. Його ринкова капіталізація залишається на рівні приблизно 61,7 мільярда доларів, що приблизно не змінилося за останні кілька тижнів.

З позитивного боку, обсяги транзакцій USDC та кількість активних адрес стейблкоїнів зросли на 72% та 20% відповідно за останні 30 днів. Коригований обсяг зріс до 829 мільярдів доларів, тоді як загальна кількість адрес досягла 9,7 мільйона.

Інший ризик полягає в тому, що Circle став сильно переоціненим, що, ймовірно, пояснює, чому Кеті Вуд почала продавати. Його ринкова капіталізація в $58 млрд трохи нижча, ніж його сукупні активи. Це також набагато вище, ніж його дохід у 2024 році в розмірі 1,67 мільярда доларів, що означає, що продажі акцій більш ніж у 30 разів перевищують продажі, що може відлякати деяких інвесетів.

Існує також макроризик. Очікується, що Федеральна резервна система незабаром почне знижувати процентні ставки. У нещодавніх коментарях чиновники ФРС Мішель Боуен і Крістофер Уоллер заявили, що підтримають зниження ставки на липневому засіданні.

Зниження процентних ставок завдасть шкоди моделі доходів Circle, оскільки компанія отримує більшість своїх доходів від інвестицій у короткострокові облігації, прибутковість яких знизиться в умовах нижчих ставок. Крім того, акції CRCL можуть стикнутися з тиском на продаж, оскільки період блокування IPO наближається до закінчення в грудні, що дозволить інсайдерам почати розвантажувати акції.