Від жарту до фінансового феномену: як монета «Пі» викликала паніку у еліти Уолл-стріт

У першому кварталі 2024 року крипторинок переживає занепад, основні монети зазнають суттєвих корекцій. Проте в цьому червоному морі токен з абсурдною назвою змушує себе помітити, навіть викликаючи сильну увагу та обговорення серед еліти Уолл-Стріт. Цей токен - Fartcoin, що в перекладі на китайську означає "屁币".

Дивовижні ідеї штучного інтелекту

Народження Fartcoin має досить драматичний характер. 18 жовтня 2024 року, під час діалогу з AI-моделлю, що називається "terminal of truths", система спонтанно висловила ідею: "Чому б нам не випустити монету під назвою Fartcoin", після розмови про те, що Маск "любить звук, коли він пускає газ". Так народився абсолютно мемний проект.

Проект, який природно має аурору

Fartcoin з моменту свого народження виглядає як герой, що має перевагу, привертаючи увагу та кошти багатьох криптоінвесторів. 13 грудня 2024 року впливова особа з венчурного капіталу перепостила твіт з жартами про Fartcoin, що розглядається як певне визнання проекту. Хоча він не висловив чіткої позиції щодо купівлі цього токена, для чисто мемного проекту увага з боку топових осіб інвестиційного світу Силіконової долини сама по собі є знаком прориву.

У той же час дані в ланцюжку показують, що коли ринкова вартість Fartcoin становить менше $100 млн, вже є старші хедж-фонди, яких підозрюють у купівлі великої їх кількості, активно взаємодіють і планують заздалегідь. Заснований у 2018 році групою криптоветеранів, фонд зосереджується на спекулятивних активах, заснованих на наративах. Його засновник часто виявляв інтерес до треку мемів зі штучним інтелектом наприкінці 2024 року і навіть опосередковано відповідав на запитання, чи зберігає його фонд $30 млн у Fartcoin, хоча це не було позитивно підтверджено, але загалом це розуміється ринком як запис за замовчуванням.

Ще більш вражаюче те, що представник одного великого маркет-мейкера з'явився в списку основних власників Fartcoin ще на ранньому етапі. Дані в блокчейні показують, що цей маркет-мейкер володіє Fartcoin, що становить 1,56% від загального обсягу постачання, займаючи четверте місце серед найбільших власників. У активному портфелі цієї установи Fartcoin навіть перевищує деякі основні активи, потрапляючи до п'ятірки.

Засновник цього маркет-мейкера пізніше в одному з інтерв'ю особисто визнав, що він також володіє Fartcoin, і жартома зазначив: "Просто я все ще в стані затримки."

Ринкова поведінка проти течії

За статистикою топ-трейдера Юджина, у першому кварталі 2025 року більшість криптоактивів зазнали серйозної корекції: ETH впав більше ніж на 46%, SOL впав на 24%, а сегменти AI, L1, DeFi, Gaming та інші показали ще гірші результати. У цій кривавій битві Fartcoin з позитивним зростанням 14.84% вирізняється, ставши єдиним зеленим показником на всій діаграмі.

Після входження в травень, з відновленням ринку, зростання Fartcoin стало ще більш потужним, збільшившись більше ніж на 50%, що значно перевищує 23% зростання Bitcoin за той же період, продовжуючи лідирувати серед основних активів.

Безвихідь і роздуми традиційних фінансових еліт

Вплив Fartcoin не обмежується криптосвітом, він навіть викликав широке обговорення та глибоке осмислення серед еліти Уолл-стріт.

Мільярдер Девід Ейнгорн, який точно прогнозував і продав акції Lehman Brothers, у листі інвесторам за четвертий квартал 2024 року спеціально присвятив цілий абзац аналізу зростання Fartcoin, описавши його як "продукт чисто спекулятивних настроїв", і порівняв його з історичними фінансовими бульбашками Petscom та Dogecoin. Цей демократ навіть заявив, що замість того, щоб інвестувати в Fartcoin, він надав би перевагу купівлі абстрактної картини Джексона Поллока, оскільки "принаймні цю картину хтось хоче повісити на стіну".

Дослідник компанії Acadian Asset Management Оуен Ламонт у звіті під назвою «Етап Fartcoin на ринку» спростував твердження про те, що «Fartcoin не має жодної користі». Він зазначив, що його мета полягає в тому, щоб: «роздратувати нас, людей, які вважають себе серйозними фінансистами». Він назвав це явищем «пукоподібною криптоекономікою» ( Crypto-flatulent economics ) і вважає, що успіх Fartcoin полягає в його здатності до поширення, а не в технології. «Fartcoin — це продукт AI, що точно контролює людські нервові зв'язки; якщо вам здається, що це фінансовий експеримент, створений зловмисним штучним інтелектом, це тому, що так воно й є."

Інший мільярдер, Кліфф Аснесс, раціональний представник традиційних фінансів, застосував більш гумористичний підхід. Гігант кількісних інвестицій написав у соціальних мережах: «За іронією долі, Fartcoin — це єдина річ, про яку я не підозрюю». На його думку, Fartcoin не претендує на роль «фундаментального», як інші активи, ніколи не претендує на звання якоїсь інноваційної інфраструктури і не торгує якимось технічним наративом, а визнає, що це просто «емоційний продукт». Через кілька місяців він додав: «З огляду на результати Fartcoin сьогодні і за останній місяць, я повинен сказати, що мені, ймовірно, доведеться відійти далі від того, чого мене навчив Джин Фама». (Gene Фама є засновником «Гіпотези ефективного ринку» та академічним наставником ) Кліффа Аснесса

"Стратегія дупи": мем-версія мікростратегії

Після突破 десяти мільярдів доларів США ринкової вартості в екосистемі Fartcoin з'явилася організація під назвою FartStrategy, яка працює за моделлю, подібною до MicroStrategy у світі біткойнів.

Колумніст Bloomberg та колишній банкір Goldman Sachs Мэтт Левін у своїй колонці 2025 року "Крипто-вічний двигун" назвав FartStrategy "вершиною фінансового ніхілізму". У статті на початку написано: "Якщо ви можете упакувати повітря і продати його, то чому не Fartcoin?"

FartStrategy є DAO, створеним спеціально для покупки Fartcoin, його місія звучить так: "Гарячий повітря підніметься, і ми скористаємося цим теплом, щоб створити цінність для Fartcoin та $FSTR( власників токенів FartStrategy )."

Ця організація не має моделі прибутку, не має застосування у реальному житті і не має жодного стабільного механізму. Це просто прозорий жарт, що маскується під смарт-контракт, використовуючи назву голосування громади, пакуючи "постійне купівлю Fartcoin" у вигляді "фінансової стратегії". Навіть офіційний текст прямо каже: "FartStrategy є комедійним абсурдним прикладом, володіння ним не повинно очікувати жодних економічних вигод."

Мэтт Левін порівнює це з дзеркальним деривативом MicroStrategy — останній постійно фінансується для купівлі монет Bitcoin, підвищуючи оцінку компанії; тоді як перший покладається на зв'язок між мемами та DAO, що дозволяє гарячому повітрю самостійно підвищувати тиск, формуючи "ефект маховика Fartcoin", фінансовий вічний двигун, що постійно керується емоціями. Він описує це як "ліктьовий контейнер з активами у вигляді гарячого повітря".

Від провідних установ до участі роздрібних інвесторів

Згідно з даними платформи, з 3 січня 2025 року до 9 травня структура володіння Fartcoin поступово переходить від концентрації у великих власників до розподілу серед дрібних інвесторів. Особливо з січня по травень цього року кількість адрес з володінням менше 1000 доларів зросла швидкими темпами. Тим часом, Fartcoin також став однією з найбільш активних монет за обсягом торгівлі та ліквідністю на деяких торгових платформах у секторі Alpha.

Fartcoin від початку мав інституційних гравців, а тепер з розподіленими активами, ідеально відповідає стереотипу мем-монет: смішна назва, відсутність практичної цінності, повністю покладається на мовний ефект і соціальне поширення, навіть змушуючи тих, хто вважає себе раціональними традиційними інвесторами з Уолл-стріт, відчувати здивування та шок.

У цьому випадку всі, здавалося б, серйозні фінансові наративи врешті-решт виявили свою суть перед простим словом "пук".