Я підсумував п'ять типів «живих VC» та те, як вони вижили.

З минулого вихідного ABCDE оголосила про зупинку інвестицій у другий етап та нові проекти, цього тижня все більше китайських венчурних капіталістів почали переглядати прибутковість своїх фондів.
Можна побачити, що навіть у бичачому ринку, загальний прибуток від первинних інвестицій китайських VC в цей цикл насправді не є задовільним. Навіть ті VC, у яких «рівень лістингу» виглядає досить непогано, насправді не демонструють хороших показників у відношенні прибутковості.
Але я також помітив, що є деякі VC, які живуть досить непогано. Чому вони змогли вижити? Я підсумував п'ять категорій (звісно, є багато VC, які є комбінацією кількох з наведених нижче):
01｜Перейти до другого рівня
Традиційні інвестиційні VC цього року не дуже добре справляються, тому багато з них прямо переходять на вторинний ринок. Наприклад, мім-коіни, акції Гонконгу та США, навіть традиційна фінансова торгівля.
Якщо трансформація буде достатньо швидкою, все ще можна буде отримувати прибуток. У цьому раунді ліквідність альткоїнів погана, окрім основних монет, акції в Гонконзі та США є дуже хорошим вибором, гроші завжди зосереджуються там, де їх найбільше.
02｜Легка стратегія
Є ще один тип VC, який безпосередньо зменшує обсяг фонду, а іноді стає особистим ангельським інвестором. Невеликий обсяг, низькі витрати на участь можуть дати непоганий прибуток.
На відміну від минулого, коли потрібно було вкласти кілька мільйонів і проводити «фінансування рівня зірки», зараз такі легкі операції виявляються більш гнучкими, а також їхній рівень прибутковості є більш варіативним.
03｜Венчурний капітал для підприємств
Ця категорія VC має найбільшу характеристику: у них є основний бізнес, наприклад, біржа, публічний ланцюг, маркет-мейкери. Інвестиції є лише частиною їх екосистеми.
Цей VC за своєю суттю більше схожий на CVC (корпоративний венчурний капітал), має цілі та орієнтацію. Вони інвестують у проекти для більшого процвітання екосистеми — наприклад, щоб залучити TVL, підвищити глибину торгівлі, прив'язати конкретні команди, зміцнити активність на ланцюгу тощо. Найбільш типовими прикладами є YZi Labs, фонд Solana, Polychain, DWF Labs тощо…
04|Медіа ВК
Наприклад, такі як a16z, мають дуже сильну здатність створювати концепції, не інвестують багато в проекти, але залишають достатньо пам'ятних моментів. Ви кажете, що вони схожі на VC, насправді більше схожі на медіагрупу, розуміють комунікацію, розуміють емоції, вміють розповідати історії.
Їхня присутність часто не залежить від бухгалтерських доходів, а скоріше від здатності «визначати наратив» — такі VC мають величезний вплив на ринку в етапи, коли домінує наратив.
05｜Акселератор / Інкубаційний VC
У цьому циклі найкращим інкубатором, безумовно, є AllianceDAO, який інкубував такі топові мем-інструменти, як Moonpay, Pumpfun та DAOSFUN.
Минула велика фінансова підтримка насправді показала, що багато засновників проектів справді не знають, що таке великі гроші, або ж, отримавши таку велику суму, не знають, як її витратити. Після отримання фінансування просто лягають «м'який рог». Найгірші з них можуть навіть застосувати певні методи, щоб відмити гроші на купівлю вілли. Але командам, які справді хочуть працювати, насправді більше не вистачає ресурсів, а не грошей. Як, наприклад, раніше a16z та Sequoia накопичили купу H100 GPU в обмін на акції.
Так само, якісним crypto проектам насправді не бракує грошей, їм не вистачає: якісного маркетингу, допомоги засновникам у створенні особистого IP, холодного запуску спільноти, TGE, добросовісних маркет-мейкерів, каналів виходу на біржі тощо. На кожному з ваших ключових етапів ви повинні заповнити позицію, допомогти «зробити справу».
Включаючи ABCDE, те, що потрібно робити зараз, також таке ж, незмінним є вибір якісних проектів, змінюється акцент на роботу після інвестицій. Тому цього року так багато агентств з'являється, також з цієї причини.