Ліміт Tether (USDT) близький до $90 млрд: чому це впливає на BTC
Tether - це криптовалюта, прив'язана до долара США, а це означає, що її ціна стабільна в районі 1 долара. Цей актив є найвідомішим таким «стейблкоїном» у просторі, з ринковою капіталізацією, яка перевищує капіталізацію будь-якого іншого стейблкоїна. Як свідчать дані, найбільша пропозиція стейблкоїнів донедавна не продовжувала зростати.
На малюнку 1 показані рухи ринкової капіталізації різних стейблкоїнів у криптопросторі за останній рік. Протягом останнього року Tether мав загальну тенденцію до зростання, тоді як його другий за величиною конкурент, USD Token (USDC), зазнав відтоку через зниження ринкової капіталізації. Графік також показує, наскільки великі інші стабільні активи порівняно з цими двома активами, що робить їх потенційно незначущими для ширшого ринку.
Як великі стейблкоїни, такі як Tether, пов'язані з BTC та іншими токенами в галузі? Відповідь на це питання криється в тому, що означають стейблкоїни.
Загалом, інвестори користуються перевагами стабільних активів, коли хочуть уникнути волатильності, пов'язаної з іншими активами в секторі. Однак власники, які блокують свої кошти в цих фіатних токенах, часто планують повернутися на більш волатильну сторону, оскільки вони вибирають саму фіатну валюту, якщо хочуть триматися подалі від криптовалют взагалі.
Коли ці інвестори врешті-решт повернуться до криптовалют, таких як BTC, вони, природно, чинитимуть купівельний тиск на ціну. Як наслідок, пропозицію стейблкоїнів можна розглядати як «потенційну купівельну пропозицію» для BTC та інших валют.
Є два шляхи зростання ринкової капіталізації USDT. По-перше, це прямий приплив нового капіталу в актив, що, природно, є бичачою подією, оскільки означає зростання загального капіталу сектора.
Другий - через обмін з іншою валютою, наприклад, BTC. У цьому випадку загальна капіталізація галузі не зміниться, оскільки це лише перестановка, але які б активи не продавалися для підтримки стейблкоїнів, певне падіння, природно, буде.
Тому найоптимістичніший сценарій для ринку – це коли ціна BTC та ринкова капіталізація Tether зростають одночасно, а це означає, що в обидві валюти вливається новий капітал.
Як пояснив аналітик Джеймс В. Стратен у публікації на X, кореляція між ринковою капіталізацією USDT та BTC досягла майже 100% під час нещодавнього ралі, оскільки обидва зростають. Це показано на малюнку 2.
У цьому випадку подальше зростання ринкової капіталізації USDT, безсумнівно, є оптимістичним знаком для поточного ралі, оскільки це означає, що якщо ралі сповільниться, весь сухий порошок, який накопичується, може бути розгорнутий у BTC, що допоможе ще більше розширити ралі.
Раніше минулого дня BTC подолав позначку в 44 000 доларів, але з тих пір актив дещо відкотився і зараз повернувся близько 43 800 доларів.
(Джерело: Кешав Верма)