Ексклюзивно: генеральний директор Lumia та керівник Polygon говорять про хмарочоси на $220 млн та токенізацію нерухомості

Lumia та Polygon Labs об'єднали зусилля, щоб побудувати перший у світі криптовалютний проект нерухомості, Lumia Towers. Після оголошення crypto.news випала можливість провести Q&A з керівником підрозділу підприємства та фінансових послуг Polygon Labs, Борісом Спремо, та генеральним директором Lumia Калом Алі.

Простягаючись на площі понад 50 000 квадратних метрів та розташований в найбільшому місті Туреччини, Стамбулі, масивна інфраструктура на суму 220 мільйонів доларів призначена для розміщення 300 житлових та комерційних одиниць і має стати глобальним криптографічним центром. За словами генерального директора Lumia Кал Алі, близнючі хмарочоси будуть завершені та повністю токенізовані до другого кварталу 2026 року.

Алі сказав, що Lumia Towers символізує прорив у способі, яким люди підходять до власності нерухомості. Використовуючи модель токенізації, вони сподіваються зробити ринок нерухомості більш доступним, відкритим та безперервним для роздрібних інвесторів.

Згідно з даними Landshares, поточна ринкова вартість токенізованих реальних активів становить близько $187 мільярдів. Однак, очікується, що вона зросте від $3,5 трлн у випадку спадної ситуації до $10 трлн у биковому сценарії до 2030 року, відображаючи потенційний 50-кратний зріст. Це вибухове розширення в значній мірі зумовлене підприємствами, що намагаються фракціонувати високоцінні активи за допомогою технології блокчейн, що дозволяє інвесторам володіти комерційними та житловими нерухомостями шляхом покупки токенів.

Проте, незважаючи на обіцянку демократизувати інвестування в нерухомість, виклики, такі як регулятивні складнощі, проблеми ліквідності на ринку та технологічна інтеграція фізичних активів з цифровими токенами все ще страждають цей досить новий модель і можуть призвести до потенційних ризиків у майбутньому.

Наприклад, реальна ліквідність токенізованої нерухомості все ще залежатиме від розвитку активних вторинних ринків. Без достатнього обсягу угод інвестори можуть зіткнутися з труднощами у покупці або продажу токенів власності на нерухомість, обмежуючи очікувані переваги ліквідності. Наразі команда Lumia не надала пояснення щодо того, як цю проблему можна вирішити.

У минулому інші проекти токенізації фокусувалися на існуючих будівлях. У США Tokeninvest придбав $740,000 у Лонґмонті, Колорадо та токенізував його, дозволяючи стороннім інвесторам безпосередньо надавати 97% капіталу для покупки.

На відміну від попередніх проектів, вежі Lumia стануть першим великомасштабним проектом нерухомості RWA, побудованим веб3 компанією.

Керівник підприємства та фінансових послуг Polygon (MATIC) Labs, Борис Спремо, заявив, що нерухомість завжди була одним із ринків, де бар'єри для входу "надзвичайно високі".

У випадку Туреччини, де будуть будувати вежі Lumia, ціни на нерухомість продовжують зростати. Аналітики передбачили, що ціни на нерухомість в Туреччині зростуть на 10-15%. Однак також є великий попит на нерухомість серед інвесторів у цьому регіоні. У січні 2025 року продажі будинків в Туреччині збільшилися на 39,7% порівняно з попереднім роком, досягнувши 112 173 одиниці - другий найвищий показник за січень за всю історію. Продажі, підтримані іпотекою, також зросли на 182,8% порівняно з попереднім роком.

Spremo вірить, що проєкт зможе зробити власність на нерухоме майно більш доступною, оскільки токенізація RWA може взяти фізичні активи та «розбити їх на потенційно $1 точок входу через фракційну власність.» Хоча, скільки кожна одиниця коштуватиме, все ще буде залежати від цін на нерухомість у регіоні, який не показав жодних ознак зниження в останні часи.

###Як розподіляться права власності через блокчейн?

Алі пояснив, що права власності на токенізовані близнюки-хмарочоси будуть структуровані через Спеціальні Юридичні Особи або СЮО, які придбають токенізовану власність. Частки СЮО будуть створені на ланцюжку у вигляді токенів ERC-20.

«Власники токенів матимуть права управління, що дозволить їм голосувати за рішення щодо використання власності, такі як, наприклад, чи здавати в оренду, чи продавати», - сказав ALI.

Згідно з Ali, токени вежі Lumia будуть розгорнуті на ланцюгу Lumia, що надасть простіший доступ для роздрібних інвесторів. Токени також матимуть доступ до протоколів децентралізованих фінансів через Lumia Stream і Lumia Ecosystem.

Під час процесу токенізації роль Polygon полягає в тому, щоб переконатися, що розробники, такі як Lumia, можуть налаштувати свій блокчейн для цього конкретного випадку використання. Борис Спремо пояснив, що Polygon може знизити вартість токенізації власності інфраструктури на 220 мільйонів доларів, не пожертвуючи безпекою.

«Інфраструктура Polygon спеціально вирішує високоцінні програми, де Ethereum сам по собі є занадто дорогим або занадто повільним. Коли ви фрагментуєте власність на суму у $220 мільйонів у нерухомості, ви не можете мати плату у розмірі $50 або чекати 15 хвилин на підтвердження», - сказав Спремо.

###Сподіваність та пастки токенізації нерухомості

Продвигаючись вперед, генеральний директор Lumia Кал Алі сказав, що Lumia планує розширити модель веж Lumia на інші регіони поза Туреччиною, а саме регіони, такі як Близький Схід і Північна Африка, Сполучені Штати та Європа.

«Дорожня карта розширення принесе інноваційну токенізовану нерухомість глобальній аудиторії, допомагаючи революціонізувати інвестиції та власність нерухомості на більшій шкалі», - сказав Ali.

Керівник підприємства та фінансові послуги для Polygon Labs, Спремо передбачає, що в майбутньому з'являться три важливі тенденції, коли мова йде про токенізацію RWA.

«Перше - токенізація цілих кварталів або районів, а не окремих будівель. Це створює можливості для управління спільнотою та вирівнює інцентиви між мешканцями та інвесторами», - сказав Спремо.

По-друге, він вважає, що токенізація нерухомості буде поєднана з іншими видами фінансових продуктів, такими як надання іпотечних кредитів та страхові продукти. Таким чином, розробники можуть використовувати технологію блокчейну, щоб підключити їх безпосередньо до токенізованої власності.

Нарешті, він бачить технологію як ворота для традиційних фінансових установ для входу в простір web3, зокрема банків та інвестиційних фондів.

Хоча Спремо сподівається, що токенізація нерухомості зможе "знизити бар'єр" для людей, які сподіваються інвестувати в нерухомість, також існує багато потенційних перешкод, які можуть зустріти проект токенізації нерухомості. Ці ризики варіюються від вразливостей у розумних контрактах та технологічних проблем до переоцінки через спекулятивну торгівлю. Як це властиво токенам, ціни можуть стати волатильними в залежності від ринкової активності.

Крім того, токенізація нерухомості не усуває традиційні ризики, пов'язані з інвестиціями в нерухомість, такі як виклики управління майном, вакансії орендарів та витрати на обслуговування.

Нещодавно компанія RealT, що базується в Флориді і спеціалізується на криптовалютній нерухомості, запустила ініціативу токенізації нерухомості, про яку вони заявили, що "революціонізує інвестиції в нерухомість", стверджуючи, що охоплює близько 1 200 житлових одиниць у 800 об'єктах в Детройті.

На жаль, проект виявився катастрофічним для його орендарів, які мали проблеми з моделлю власності на блокчейні, оскільки вони не знали, кому платити орендну плату, враховуючи, що власниками власності є безліч анонімних власників токенів з усього світу, які не мають жодної ідентифікації, крім кількох чисел і літер, збережених на блокчейні.

Фактично, згідно з New York Post, нерухомість RealT дільниці мічиганського RealToken заборгувала місту Детройт принаймні 2 мільйони доларів неплатежів податків та 1 000 квитків на порушення правил. За повідомленнями, фірма має 200 об'єктів, які перебувають під загрозою закриття через непогашену заборгованість. Однак речник RealT пізніше спростував ці твердження, заявивши, що компанії, що придбали нерухомість, перебувають під окремим власництвом від фірми.