Дубай VARA опублікувало правила послуг біржі: криптовалютні деривативи та маржинальна торгівля включаються до обов’язкової рамки регулювання

Дубайський регулятор віртуальних активів (VARA) офіційно опублікував «Правила сервісу бірж» (Exchange Services Rulebook), спрямовані на надання послуг криптовалютних деривативів ліцензованим постачальникам послуг віртуальних активів (VASP), встановлюючи обов’язкові стандарти управління, розкриття інформації та управління ризиками. Нові правила також охоплюють маржинальний трейдинг і біржові деривативи (Exchange-Traded Derivatives, ETD), а також надають VARA широкі регуляторні повноваження, включно з призупиненням торгів і коригуванням вимог до маржі.

Маржинальний трейдинг: потрібен додатковий дозвіл, кошти мають бути строго ізольовані

Згідно з новими правилами, якщо VASP хоче надавати послуги маржинального трейдингу, він має отримати чіткий дозвіл на додаток до чинної ліцензії. Під час подання заявки оператори повинні надати детальні умови та положення, зокрема шаблон угоди про маржинальний трейдинг, і довести, що вони вже створили «належні» системи та механізми внутрішнього контролю.

Щодо відповідності клієнта, перед відкриттям маржинального рахунку VASP має зібрати інформацію про фінансовий стан кожного клієнта, інвестиційні цілі та досвід торгівлі тощо, щоб оцінити його придатність. Маржинальний рахунок також має бути суворо ізольований від інших торгових рахунків: оператор не може використовувати кошти будь-якого одного клієнта для фінансування маржинального трейдингу іншого клієнта, навіть якщо клієнт дав письмову згоду.

За обов’язками щодо постійного нагляду VASP щонайменше щомісяця має надавати клієнтам письмові виписки з рахунків і постійно контролювати стан рахунку. Коли частка власності клієнта на рахунку знижується до певного рівня, оператор має надіслати «попереджувальне повідомлення» завчасно; якщо баланс рахунку надалі падає нижче вимог до підтримувальної маржі, оператор зобов’язаний негайно повідомити клієнта. Якщо клієнт не може в прийнятний час поповнити різницю, VASP має продати віртуальні активи на рахунку, щоб відновити потрібний рівень маржі.

Біржові деривативи (ETD): незалежне схвалення, обов’язкове створення страхового фонду

Оператори, що надають послуги ETD, мають пройти незалежну процедуру схвалення. VASP повинен довести, що базові віртуальні активи відповідають встановленим стандартам, зокрема шляхом аналізу обсягу в обігу, прогнозу майбутнього обсягу та оцінки концентрації володіння.

Щодо вимог до клієнтів, послуги ETD можуть надаватися лише клієнтам, які пройшли оцінювання «розуміння відповідних ризиків» і «наявності здатності виконувати фінансові зобов’язання». Крім того, VASP, що надає послуги ETD, має створити та підтримувати страховий фонд; VARA встановить мінімальні вимоги до залишку, а фонд може формуватися віртуальними активами, законними грошима або стабільними монетами, схваленими VARA.

Незалежно від того, чи йдеться про маржинальний трейдинг, чи про ETD, правила книги вимагають, щоб усі торги, що здійснюються на біржі, були завершені шляхом розрахунків протягом 24 годин після виконання, за винятком неконтрольованих факторів з боку оператора, таких як збої в роботі технології розподіленого реєстру.

Кодекс поведінки та нагляд за ринком: VARA зберігає право призупиняти торги

Правила книги вимагають від VASP розробити та застосовувати кодекс поведінки для всіх учасників торгових майданчиків, і цей кодекс має надавати VASP повноваження застосовувати дисциплінарні заходи — від попередження, заборони торгів і аж до видворення та передачі матеріалів для кримінального провадження. VARA також зберігає право вимагати додаткові заходи відшкодування та може, за умови отримання письмової згоди, делегувати VASP свої повноваження з правозастосування.

Щодо нагляду за ринком, VARA може призупинити будь-які торги будь-якими віртуальними активами, якщо є підозра, що оператор порушує правила ринкової поведінки. Оператори також зобов’язані ділитися даними нагляду з регуляторними органами, включно з деталями великих позицій, рівнем запасів, а також будь-якими діями, вжитими для управління лімітами позицій.

Вимоги до незалежності ради директорів: строк 7 років, верхня межа 10% володіння

Правила книги також висувають вимоги до структури ради директорів VASP, що надає біржові послуги: рада має містити щонайменше одного незалежного директора, а критерії визначення незалежності є доволі суворими — такі випадки позбавлятимуть незалежного статусу:

Працював на посаді керівника в цій компанії протягом останніх двох років

Перебував на посаді в раді директорів понад сім років

Має 10% або більше акцій/часток статутного капіталу компанії

Обов’язки щодо розкриття інформації про винагороди: зарплати ради та комітетів мають щорічно подаватися

Правила книги також вимагають, щоб VASP щороку надавав VARA деталі винагороди членів ради директорів і членів кожного комітету, включно із зарплатою, бонусами та будь-якою заохочувальною винагородою, що виплачується у формі віртуальних активів. VARA зазначає, що відповідна інформація буде зберігатися конфіденційно, якщо закон не вимагає розкриття.

Правила книги, які VARA опублікувала цього разу, означають, що регулювання Дубая послуг із криптовалютними деривативами переходить від принципових керівних настанов до конкретних операційних правил. У глобальних ключових регуляторних рамкових підходах до криптовалют це один із найдетальніших документів щодо вимог до деривативних продуктів. Для бірж і VASP, які вже ввійшли або планують увійти на ринок Дубая, вимоги на кшталт ізоляції маржинальних рахунків, оцінювання придатності клієнтів і створення страхового фонду спричинять значний обсяг комплаєнс-витрат.

Ця стаття Дубайський VARA опублікував правила сервісу бірж: криптовалютні деривативи, маржинальний трейдинг включено до обов’язкової регуляторної рамки вперше з’явилася на Цепь новин ABMedia.