MICA Daily｜Чому останнім часом акції падають, а крипто зростає? Аналіз справжньої причини розвантаження двох активів

Згідно з аналізом CryptoQuant, спостереження Darkfost показують, що з жовтня 2025 року відбулася значна зміна у взаємовідносинах між біткоїном і індексом S&P 500. Традиційно біткоїн вважався високоволатильною версією фондового ринку і демонстрував сильний позитивний кореляційний зв’язок із ним. Однак останнім часом ця залежність зламалася: 30-денна кореляція стала негативною, що свідчить про аномальну фазу «відключення» від ринку. Переломний момент: масштабні ліквідації Цей перелом почався під час масштабних ліквідацій 10-11 жовтня 2025 року, коли було знято близько 19 мільярдів доларів маржинальних позицій, а відкриті інтереси (Open Interest, OI) зменшилися приблизно на 70 тисяч BTC. Це був не лише ціновий шок, а й структурна переорієнтація ринкових ризиків. Розбіжність між кредитним плечем і ліквідністю Після цього події рівень кредитного плеча не відновився, а ринкова ліквідність послабилася. Трейдери стали більш обережними, що видно з постійного попиту на хеджування та захист. На відміну від цього, фондовий ринок залишався стійким завдяки підтримці прибутків від AI, що створює розрив: фондовий ринок рухається за фундаментальними показниками, а криптовалюти — за ліквідністю та кредитним плечем. Вплив потоків ETF Додатково, потоки коштів у ETF посилили цей розрив. Виведення коштів із фізичних ETF на біткоїн свідчить про слабкість інституційного попиту і навіть перетворює ETF на джерело тиску на ціни. Геополітична ситуація та зміна настроїв щодо захисту Зовсім недавно спостерігався цікавий феномен: на тлі загострення геополітичної напруги в Ірані, фондовий ринок падає, а біткоїн демонструє зростання. Зростання цін на енергоносії викликає інфляційні побоювання, що підвищує дохідність облігацій і збільшує ризики для корпоративних прибутків. Проте біткоїн залишається відносно сильним, що свідчить про часткову зміну капіталу: частина інвестицій переміщується з фондового ринку до біткоїна, розглядаючи його як короткостроковий інструмент диверсифікації. Переваги після зняття кредитного плеча Важливо зазначити, що раніше криптовалютний ринок вже пройшов етап зниження кредитного плеча. Завдяки низькому рівню кредитного плеча зменшилися й downward pressure, що дозволяє новим потокам капіталу більш прямо впливати на зростання цін. Висновок