Рауль Пал називає 12 причин для зростання проти тренду: глобальна ліквідність швидко зростає, а ринок криптовалют — «найпересиченіший у історії» — змінить тенденцію

Real Vision засновник Raoul Pal у момент песимізму на ринку опублікував пост, у якому перерахував 12 причин для бичачого настрою, зокрема глобальне розширення ліквідності, відскок фіскальної ліквідності США, просування закону CLARITY, річне зростання емісії стабільних монет на 50% тощо. Він прямо заявив, що криптовалюти перебувають у «найпересищенішому стані за історію», і наступні два тижні — ключові.
(Попередній огляд: чи буде біткоїн рости чи падати? Одним поглядом — всі аргументи за і проти)
(Додатковий фон: чи залишається біткоїн «індикатором» глобальної ліквідності?)

Зміст статті

Перемикач

• Основний аргумент: глобальна ліквідність все ще зростає
• Шість політик і структурних факторів з позитивним впливом
• Технічний аналіз: індикатор DeMark підтвердить дно за два тижні
• Єдина ризикова змінна: ціна на нафту

У той час як технічні аналітики вже оголосили «завершення тренду», макроінвестор і засновник Real Vision Raoul Pal опублікував у X довгий пост, систематично перерахувавши причини, чому він вважає, що ринок криптовалют скоро змінить напрям. Він почав із твердження:

Я бачу, наскільки всі засмучені, але я не погоджуюся з висновком, що тренд завершено.

Основний аргумент: глобальна ліквідність все ще зростає

Raoul Pal пояснює свою бичачу позицію тим, що вона базується на ліквідності. Він зазначає, що глобальна ліквідність (Global Liquidity) з 2012 року має кореляцію з BTC на рівні 90%, а з індексом Nasdaq — 97%. Вона зростає приблизно на 10% на рік і поки що не показує ознак сповільнення.

Він додає, що його індекс фінансових умов GMI (Global Macro Investor) випереджає ринок приблизно на 6 місяців і залишається у стані розширення. Хоча загальна ліквідність США (US Total Liquidity) через урядову «шатдаун» тимчасово обмежена, цей показник випереджає ринок криптовалют приблизно на 3 місяці і вже відновлюється після низьких рівнів три місяці тому.

Шість політик і структурних факторів з позитивним впливом

Крім даних про ліквідність, Raoul Pal назвав кілька структурних факторів, що підтримують бичачий настрій:

• Розширення eSLR: механізм додаткового кредитного плеча (eSLR) дозволяє банкам збільшувати ліквідність через кредитування і випуск держоблігацій, і ця тенденція зростає.
• Податкові повернення: повернення податків збільшують баланс банків і сприяють кредитній активності.
• Зростання балансу Китаю: країна прискорює розширення своїх активів і зобов’язань.
• Очікування зниження ставок: у США очікується ще одне зниження ставок, що підвищить дохідність і ризик-апетит.
• Закон CLARITY: цей закон може зняти бар’єри для входу банків і інвестиційних компаній у криптосектор. Raoul Pal назвав це «червоною стіною для банків і гірничих компаній, що чекають на цю технологію».
• Зростання стабільних монет: обсяг емісії стабільних монет минулого року зріс на 50% і продовжує зростати, обсяг торгів уже сягнув трильйонів доларів.

Технічний аналіз: індикатор DeMark підтвердить дно за два тижні

Щодо технічного аналізу, Raoul Pal зазначає, що ринок криптовалют перебуває у «найпересищенішому стані за історію». Він посилається на індикатор DeMark (який тепер доступний у офіційній версії на TradingView), і вважає, що тижневий рівень цього індикатора дасть сигнал «дуже надійного дна» вже за два тижні. Щоденний рівень також у процесі формування. Він додає, що будь-яке подальше падіння з цього моменту завершить обчислення на рівнях денного і тижневого таймфрейму і спричинить повний сигнал зміни тренду.

Єдина ризикова змінна: ціна на нафту

Важливо зазначити, що Raoul Pal визнає, що єдина змінна, яка може вплинути на ситуацію, — це тривалість високих цін на нафту. Через конфлікт із Іраном ціна на нафту вже піднялася до 112 доларів за барель. Він також зазначає, що агентські системи штучного інтелекту (AI Agents) відкриють новий ринок (TAM — Total Addressable Market) і прискорять розвиток екосистеми.

У підсумку він коротко резюмує: «Наступні два тижні — ключовий період. Я вважаю, що все це позитивно вирішиться. І ще вище.»