Almanak звіт: у блокчейні кількісні фінанси на шляху до доступності

Автори: 0xjacobzhao та ChatGPT 5

У звіті «Розумна еволюція DeFi: шлях еволюції від автоматизації до AgentFi» ми систематично проаналізували та порівняли три етапи розвитку інтелектуального DeFi: автоматизовані інструменти (Automation), помічники з орієнтацією на наміри (Intent-Centric Copilot) та AgentFi (інтелектуальні агенти на блокчейні). Ми вказали, що значна частина основних можливостей проектів DeFAI все ще зосереджена на «намір-орієнтованих + одноразових атомарних взаємодіях» Swap-транзакцій. Ці взаємодії, оскільки не передбачають постійних стратегій отримання прибутку, не мають управління станом і не потребують складних виконавчих рамок, краще підходять для легковагового виконання помічника з наміром і не можуть бути строго розглянуті як AgentFi.

У нашій високочастотній уяві майбутнього AgentFi, крім кредитування (Lending) та ліквідного видобутку (Yield Farming), які є найбільш цінними та легко реалізованими сценаріями останнього часу, комбінаційні стратегії Swap також є перспективним напрямком. Коли кілька Swap поєднуються послідовно або за умовами, це утворює «стратегічний ланцюг», наприклад, арбітраж або переміщення доходу. Ця модель вимагає управління станом для контролю позицій, спрацьовування умов і автоматичного виконання кількох кроків, що надає AgentFi повну замкнуту характеристику — сприйняття → прийняття рішень → виконання → ребалансування.

1. Карта DeFi кількісних стратегій та аналіз їхньої здійсненності

Традиційні кількісні фінанси (Quantitative Finance) базуються на математичних моделях, статистичних методах та алгоритмах, покладаються на історичні ціни, обсяги торгів, макроекономічні показники та інші дані для прийняття рішень на основі даних, а також реалізуються через програмне виконання для досягнення низької затримки, високої частоти та автоматизованої торгівлі, супроводжуючи це суворим контролем ризиків (стоп-лоси, управління позиціями, VaR тощо). Основні напрямки застосування охоплюють високооб'ємну торгівлю (HFT), слідування за трендами та повернення до середнього (CTA), арбітраж між ринками / між товарами, а також ціноутворення та хеджування деривативів, утворюючи зрілу інфраструктуру, систему бірж та екосистему даних на традиційних ринках.

Он-лінійні кількісні фінанси (On-Chain Quantitative Finance) продовжують логіку традиційного квантового фінансування, але середовище виконання переміщується до програмованої структури ринку на блокчейні. Їх дані походять з он-лінійних торгових записів, котирувань DEX, стану DeFi протоколів, виконуються в смарт-контрактах (AMM, кредитування, деривативні протоколи), торгові витрати включають Gas, сліпдж і ризик MEV, і можуть бути побудовані автоматизовані стратегічні ланцюги через комбінованість DeFi протоколів.

Поточний ланцюговий кількісний фінансовий ринок все ще знаходиться на початковій стадії, зіштовхуючись з кількома обмеженнями, які ускладнюють реалізацію складних кількісних стратегій: по-перше, з точки зору ринкової структури, недостатня глибина ліквідності та відсутність надшвидкого механізму виконання AMM обмежують можливість виконання високооб'ємних та великих угод; по-друге, з точки зору виконання та витрат, затримка блокування в ланцюзі та високі витрати на Gas ускладнюють отримання прибутку від частих угод; по-третє, з точки зору даних та інструментів, середовище розробки та тестування не є досконалим, а також дані мають одновимірну структуру, з браком інформації з багатьох джерел, таких як фінанси компаній, макроекономіка тощо. У реалізації кількісних стратегій DeFi, які можуть бути впроваджені на практиці, нинішній основний напрямок зосереджений на:

Середнє повернення / Слідування за трендом — ухвалення рішень про купівлю та продаж на основі сигналів технічних індикаторів (таких як RSI, середні значення, смуги Боллінджа);

Арбітраж між періодами — отримання прибутку шляхом різниці між фіксованим і змінним доходом, зокрема за допомогою таких протоколів, як Pendle;

Маркет-мейкер + динамічне коригування портфеля — активне управління ліквідністю AMM для отримання комісій.

Кредитне циклічне прибуток — підвищення ефективності використання капіталу на основі кредитного протоколу.

Майбутні потенційні можливості для зростання включають:

Сформування зрілості ринку деривативів на блокчейні, зокрема широке застосування опціонів та постійних контрактів;

Більш ефективний доступ до даних поза блокчейном, збагачуючи виміри входу моделі через децентралізовані оркестратори;

Багатоагентна співпраця для автоматизації виконання комбінацій різних стратегій та балансування ризиків.

Друге. Almank позиціювання та бачення: дослідження AgentFi в ланцюгових кількісних фінансах

У минулих дослідженнях Crypto AI ми вже представляли багато відмінних проектів AgentFi, але більшість з них все ще зосереджені на автоматизованих операціях, таких як виконання, кредитування або управління ліквідністю, що базуються на намірі, і рідко коли команди глибоко працюють над кількісними торговими стратегіями. Наразі на ринку майже немає проектів, які чітко зосереджені на кількісній торгівлі, окрім Almanak. Цей проект входить у розробку безкодових кількісних стратегій, пропонуючи повний інструментальний набір, що охоплює написання стратегій (Python), розгортання, виконання, управління правами та сховище (Vault), займаючи унікальну позицію в сфері AgentFi, і може вважатися основним прикладом на ланцюгових кількісних фінансів.

У традиційних фінансах Inclusive Finance (інклюзивні фінанси) має на меті знизити бар'єри для участі та охопити більшу кількість користувачів з довгим хвостом. Almanak розширює цю концепцію на блокчейн, метою є зробити можливості кількісної торгівлі доступними для всіх. Платформа використовує AI-управляємих агентів для виконання стратегій, що значно знижує витрати на капітал, технології та час, пропонуючи активним трейдерам DeFi екосистеми, фінансовим розробникам та інституційним інвесторам повну підтримку від концепції стратегії до виконання на ланцюгу, щоб звичайні користувачі могли без спеціальної технічної підготовки використовувати повністю автоматизовані, прозорі на ланцюгу та настроювані кількісні стратегії для участі в торгівлі криптоактивами та оптимізації доходу.

Платформа Almanak впроваджує AI співпрацю багатьох агентів (Agentic Swarm), що дозволяє користувачам швидко створювати, тестувати та впроваджувати автоматизовані фінансові стратегії на основі Python в середовищі без коду на етапах розробки, виконання та оптимізації стратегії, одночасно забезпечуючи некероване, перевірне та масштабоване середовище виконання. Завдяки модулю State Machine для стратегій, управлінню правами Safe+Zodiac, підключенню багатоланцюгових протоколів та зберіганню активів Vault, Almanak зберігає рівень безпеки та масштабованості на рівні установ, одночасно значно знижуючи бар'єри для розробки та впровадження стратегій. У цьому звіті буде системно проаналізовано архітектуру продукту, технічні характеристики, механізми стимулювання, конкурентну позицію та майбутній шлях розвитку, а також обговорено його потенційну цінність у сфері фінансової інклюзії та кількісної торгівлі на блокчейні.

Три, Архітектура продуктів і технічні характеристики Almank

Продуктова архітектура Almanak побудована на основі «стратегічна логіка → двигун виконання → забезпечення безпеки → активізація та розширення», формуючи повноцінну інфраструктуру для кількісних фінансів на блокчейні, орієнтовану на сценарії AI Agent. У цій системі модуль Strategies надає рамки для розробки та управління стратегіями від концепції до реалізації, наразі підтримує Python SDK і в майбутньому буде підтримувати генерацію природної мови; модуль Deployments виступає в ролі двигуна виконання, автоматично запускаючи стратегічну логіку в межах дозволу та реалізуючи адаптивну оптимізацію за допомогою можливостей прийняття рішень AI; модуль Wallets забезпечує безпеку коштів і прав через некеровану архітектуру Safe + Zodiac, реалізуючи управління ключами на рівні установ та контроль прав на детальному рівні; модуль Vaults перетворює стратегії на токенізовані фінансові продукти, спираючись на стандартизовані контракти сховища (ERC-7540), реалізуючи залучення коштів, розподіл прибутку та спільне використання стратегій — надаючи стратегіям повну комбінованість та можливість безшовної інтеграції у більш широкий екосистему DeFi.

1. Стратегічна інфраструктура (Strategies)

Стратегічна інфраструктура Almanak охоплює повний ланцюг від ідеї до виконання, включаючи концепцію (Ideation), створення (Creation), оцінку (Evaluation), оптимізацію (Optimization), розгортання (Deployment) та моніторинг (Monitoring). На відміну від традиційного стека квантової торгівлі, він має три основні відмінності в дизайні: по-перше, орієнтований на розробку стратегій, що керуються AI Agent, а не на робочі процеси, що залежать від людських дій; по-друге, впровадження надійного виконавчого середовища (TEE) для захисту конфіденційності стратегії Alpha; нарешті, використання моделі некерованого виконання Safe Wallet + Zodiac для управління правами, що забезпечує безпеку та контроль фінансів і виконання з самого низу.

Основні характеристики

На базі Python: написаний на Python, має високу гнучкість і потужні можливості програмування.

Стан машина архітектура: може реалізувати складні дерева рішень і гілкову логіку залежно від ринкових умов.

Висока надійність: працює на спеціалізованій інфраструктурі Almanak, обладнаній розвиненою системою моніторингу та механізмами переключення на резерв.

За замовчуванням приватний: весь код стратегій зберігається в зашифрованому вигляді, що захищає власну торгову логіку користувача.

Абстракція торгової логіки: немає необхідності безпосередньо обробляти взаємодію з основною блокчейн-технологією, управління гаманцем або підписання транзакцій.

У цій архітектурі стратегічна рамка базується на дизайні персистентної машини стану, повністю інкапсульовуючи взаємодію та виконання в мережі. Користувачам потрібно лише написати бізнес-логіку в компоненті Strategy. Розробники можуть або за допомогою SDK здійснювати високу кастомізацію Python-розробки, або в майбутньому, за допомогою генератора стратегій на природній мові, прямо описувати цілі англійською мовою — після чого багатомісна система згенерує код для перегляду користувачем. Користувачі мають повну автономію, можуть затверджувати, відхиляти або коригувати стратегії перед їх розгортанням, а також вибрати, чи публікувати їх як незалежні стратегії чи Vault. Vault також може здійснювати управління доступом за допомогою білого списку, що забезпечує контрольований доступ для таких суб’єктів, як установи чи фонди ліквідності. Код стратегії за замовчуванням зберігається в зашифрованому вигляді, захищаючи власну логіку користувача; основні побудови торгівлі, підписання та трансляція виконуються офіційно, що забезпечує високу надійність та узгодженість виконання.

У поточному AI KITCHEN бібліотеці стратегій, доступній лише для користувачів з білого списку, можна побачити її стратегічну карту: наразі запущені стратегії включають навчальні стратегії (Tutorials) та технічний аналіз (Technical Analysis), а внутрішньо розроблені стратегії охоплюють ліквідність видобутку (Liquidity Provisioning), автоматичне циклічне підвищення (Automated Looping) та індивідуальні стратегії (Custom Strategy). Майбутня дорожня карта передбачає впровадження арбітражу (Arbitrage), передового видобутку ліквідності (Advanced Yield Farming) та похідних і структурованих продуктів (Derivatives & Structured Product) тощо, що відображає повний шлях еволюції продукту від базового введення до професійного кількісного аналізу, від однієї стратегії до складних комбінацій між протоколами.

2. Розгортання системи (Deployments)

Deployments є основним виконувальним рівнем, що з'єднує стратегічну логіку з виконанням на блокчейні, відповідальним за автоматизацію виконання угод і операцій в межах дозволеного користувачем. Поточна основна форма – це StrategyDeployment, яка працює за заздалегідь визначеною логікою в певний час або за спонуканням, підходить для виконання чітких і відтворюваних торгових стратегій, акцентуючи увагу на стабільності та контрольованості. Найближчим часом буде запущено LLMDeployment, який впровадить одну або кілька великих мовних моделей (LLM) як двигун прийняття рішень, що дозволить стратегії адаптуватися до змін ринку та продовжувати навчання та оптимізацію, досліджуючи нові торгові можливості в рамках суворого контролю доступу.

Розгортання робочого ланцюга охоплює весь процес, починаючи від авторизації та повноважень, виконання стратегій, побудови угод, перевірки прав до підпису та моніторингу виконання. Нижній рівень виконання здійснюється основними класами, які підтримуються офіційно: TransactionManager перетворює дії стратегії на відповідні угоди в блокчейні та симулює їх перевірку; AccountManager генерує підписи угод; ExecutionManager транслює угоди, відстежує їхній статус і, за необхідності, повторює спроби, формуючи високонадійний замкнутий цикл від стратегії до виконання в блокчейні. У майбутньому Almanak розшириться на кілька співпраць з Deployment, крос-ланцюгове виконання та покращений аналітичний потенціал, підтримуючи більш складні мультиагентські стратегії.

3. Система гаманців та механізми безпеки (Гаманці)

Система гаманців є основою для забезпечення безпеки коштів та контрольованого виконання стратегій. Almanak використовує неконтрольовану схему Safe + Zodiac, що гарантує повну власність користувачів на кошти та точно, контрольовано делегує необхідні для виконання стратегій повноваження автоматизованим виконавчим рахункам (Deployment EOA). Користувачі безпосередньо контролюють Safe Wallet через User Wallet (EOA або ERC-4337 смарт-рахунок). Safe Wallet вбудований модуль Zodiac Roles Modifier, що дозволяє встановлювати суворий білий список функцій і обмеження параметрів для Deployment EOA, щоб забезпечити, що "можна робити лише дозволене", і повноваження можуть бути відкликані в будь-який час.

Розгортання EOA управляється платформою, його приватний ключ використовує корпоративне шифрування для статичного зберігання і управляється інфраструктурою безпеки Google, доступ до нього повністю закритий. У крайніх випадках платформа негайно сповістить користувача про анулювання прав доступу та створить новий EOA для заміни, щоб забезпечити безперервність роботи стратегії. Для забезпечення безперервного виконання стратегії користувачам потрібно придбати пакет послуг Autonomous Execution Fees, щоб покрити витрати на роботу в мережі (включаючи Gas). Ця архітектура досягає стандартів безпеки на рівні установ завдяки повному ізолюванню коштів і прав виконання, детальному управлінню правами, безпекою ключів на рівні установ та швидкому реагуванню на аномалії, що закладає довірчий фундамент для широкого впровадження автоматизованих DeFi стратегій.

4. Криптовалютні стратегії на блокчейні (Сейфи)

Almanak Vaults – це контракти сховищ, які можуть бути розгорнуті користувачами, повністю в ланцюзі та без дозволів, які перетворюють торгові стратегії на токенізовані, комбіновані фінансові продукти. На відміну від статичних «закритих контейнерів», ці сховища побудовані на основі асинхронного стандарту розширення ERC-4626 ERC-7540, розроблені як програмовані розподільники капіталу, які можуть нативно інтегруватися в екосистему DeFi.

Шляхом токенізації стратегій, згенерованих штучним інтелектом, скарбниця вводить нову дефі-примітиву: сама стратегія стає активом ERC-20, який можна використовувати для LP, застави, торгівлі, передачі або для комбінування в структуровані продукти. Ця комбінованість на рівні стратегії розкриває «дефі-легені», що дозволяє їй безперешкодно інтегруватися з протоколами, фондами та структурованими продуктами.

Сховища можуть належати особистим кураторам або спільноті. Сховища Almanak реалізовані на основі відкритого контракту Lagoon Finance (ліцензія MIT), успадковують аудит і гарантії безпеки Lagoon та відповідають стандарту ERC-7540. Їх механізм управління правами залишається узгодженим із гаманцями Almanak, покладаючись на Zodiac Roles Modifier для виконання білого списку функцій і обмежень параметрів, забезпечуючи, щоб всі операції виконувалися строго в межах авторизованого діапазону.

Процес виконання включає:

Прив'язка стратегії – прив'язка існуючої стратегії Python або стратегії, згенерованої ШІ, до скарбниці;

Залучення коштів – інвестори купують токени скарбниці для отримання пропорційної частки власності;

Виконання на ланцюгу та ребалансування – Кошик проводить торги відповідно до стратегічної логіки та динамічно коригує позиції;

Розподіл прибутку – розподіл доходів відповідно до пропорції володіння токенами, управлінський збір та плату за продуктивність автоматично вираховуватимуть.

Основні переваги:

Кожна позиція в сховищі існує у формі токенів ERC-20, що забезпечує портативність та взаємодію;

Стратегії мають визначеність, аудитованість і виконуються в ланцюгу;

Капітал одночасно безпечний і ліквідний — безпечність і комбінованість більше не є протилежними.

Розробники можуть без дозволу інтегрувати токени скарбниці у свої протоколи, а розподільники капіталу можуть гнучко розподіляти капітал в екосистемі.

Коротше кажучи, Almanak Vaults еволюціонує управління капіталом DeFi з ізольованих упаковок у розумну, комбіновану систему. Перетворюючи стратегії, що генеруються ШІ, на токенізовані фінансові примітиви, вона просуває DeFi за межі пасивних дохідних контейнерів до чутливих, модульних капітальних мереж, реалізуючи давню мету програмованих, взаємодіючих фінансів.

5. Дефі агентний рій (DeFi Agentic Swarm)

Архітектура Almanak AI Swarm як універсальна платформа, що охоплює весь цикл розробки стратегії, дозволяє користувачам самостійно виконувати дослідження, тестування, створення та розгортання складних DeFi стратегій за умови повного контролю та неконтрольованого управління активами, має на меті імітувати та замінити повний цикл роботи традиційних квантових торгових команд. Варто зазначити, що «команда» AI Swarm складається з AI інтелектуальних агентів, а не з людей.

Стратегічна команда (Strategy Team): перетворює природні мовні команди користувачів на стратегії, які можна безпосередньо впроваджувати в блокчейн, охоплюючи стратегів (дизайн логіки), програмістів (написання коду смарт-контрактів), аудиторів (перевірка правильності), налагоджувачів (виправлення помилок), інженерів якості (проведення симуляційних тестів), адміністраторів прав (налаштування прав виконання), дизайнерів UI (створення візуальних панелей) та розгортальників (виконання розгортання в основній мережі), забезпечуючи повний ланцюг від концепції до реалізації.

Команда стратегій реалізує детерміністичне оркестрування процесів, довгострокове зберігання стану (TeamState), подвійна перевірка людиною (HITL), паралельна обробка та механізм відновлення після переривань через LangGraph. Весь процес може виконуватися автоматично, але за замовчуванням активовано ручне підтвердження для забезпечення надійності.

Alpha Пошукова Команда (Alpha Seeking Team): постійно сканує весь ринок DeFi, виявляє неефективності на ринку, досліджує нові ідеї та можливості Alpha, а також пропонує нові логіки та стратегічні концепції команді стратегій.

Оптимізаційна команда (Optimization Team): шляхом масштабного моделювання історичних та прогнозованих ринкових даних, ретельно оцінює результати стратегій, проводить гіпотетичне стрес-тестування та аналіз циклічної продуктивності перед впровадженням, виявляє потенційні відкату та слабкі місця, забезпечуючи стабільність і надійність стратегій у різних ринкових умовах.

Крім того, допоміжні AI інструменти включають Stack Expert AI та Troubleshooting AI: перший зосереджений на відповіді на запитання користувачів щодо технологічного стеку Almanak та роботи платформи, забезпечуючи миттєву технічну підтримку; другий зосереджується на моніторингу в режимі реального часу процесу виконання стратегій та локалізації проблем, забезпечуючи стабільність та безперервність виконання стратегій.

Основний принцип Almanak полягає в тому, що всі операції ШІ будуть записані, перевірені та структуровані, жоден ШІ не може працювати самостійно, і вся логіка стратегій повинна пройти повну двосторонню перевірку людиною та машиною перед запуском, а користувач має остаточний контроль та право на управління.

Чотири, Прогрес продуктів Almank та дорожня карта розвитку

Автономний ліквідності USD Vault

Наразі Almanak через спільноту офіційно запустив і розгорнув на основній мережі Ethereum стабільну монету Autonomous Liquidity USD (alUSDC Vault), яка оптимізує доходи від стабільних монет. Як і інші продукти AgentFi для отримання доходу, такі як Giza та Axal, її основою є Stable Rotator Agent, який постійно сканує DeFi екосистему, ідентифікує та захоплює можливості отримання найвищого доходу, а також автоматично перебалансовує портфель відповідно до налаштовуваних ризикових параметрів. Перед виконанням стратегії проводиться аналіз витрат на інтелектуальну торгівлю, і лише коли збільшення доходу достатньо для покриття всіх витрат, буде змінено позиції, також з функцією автоматичного реінвестування, яка оптимізує маршрути, щоб максимізувати ефективність капіталу. Наразі цей трезор підключається до кількох деривативних активів USDC через протоколи Aave v3, Compound v3, Fluid, Euler v2, Morpho Blue, Yearn v3 та інші.

Алманах стратегії ліквідності та стратегії своп-трейдингу

Стратегії Almanak, які вже запущені, можна розділити на дві великі категорії: серії LP (Dynamic LP Blue Chip, Dynamic LP Degen) та індикаторні спотові стратегії (MyAmazingStrat, PENDLERSI_Momentum, VIRTUALBollingerBandsMeanReversion). Детальний зміст стратегій наведено в таблиці нижче:

Завдяки аналізу коду стратегії за допомогою інструментів ШІ, ми можемо зробити такі висновки:

LP динамічний маркет-мейкінг (Blue Chip / Degen) підходить для пулів з постійним обсягом торгів і готовністю прийняти непостійні збитки; Blue Chip прагне до стабільних зборів, Degen прагне до більш частого отримання доходу.

Індикаторний спот (EMA/RSI/BB) реалізує легкий, можливий для покупки об'єкт мультипараметричного грид-експерименту; але необхідно строго контролювати охолодження / слippage / мінімальний обсяг угоди, а також звертати увагу на глибину пулу та MEV.

Фінансування та масштаб: активи довгого хвоста (Degen/ANIME/VIRTUAL) більше підходять для малих / багатократних стратегій для розподілу ризиків; блакитні фішки LP більше підходять для середньо- та довгострокових / вищих TVL.

Реальна мінімальна життєздатна комбінація: Dynamic LP Blue Chip (стабільний дохід) + стратегії спот RSI/BB (для захоплення волатильності) + невелике розгортання Degen LP або EMA перехрестя для «високоволатильних експериментальних полів».

Дорожня карта розвитку Almanak

Еволюція платформи Almanak поділяється на три етапи, поступово реалізуючи перехід від технологічної основи до всебічного розширення по всьому ланцюгу.

Етап 1 зосереджується на інфраструктурі та ранньому формуванні спільноти, запуску публічної бета-версії, що охоплює повний стек кількісної торгівлі, і завершенню формування основної групи користувачів та розподілу кваліфікацій для приватного тестування через платформу Legion. Одночасно починається прийом коштів у стратегію спільнотного фонду, спроектовану AI, для реалізації автоматизованого управління активами першої партії на блокчейні.

Фаза 2 проекту Almanak планує повністю відкрити функцію AI Swarm для публіки до кінця цього року. До цього часу доступ буде поступово розширюватися у міру масштабування системи для широкого використання, а цей етап стане формальним періодом реалізації токеноміки платформи та системи стимулювання.

Фаза 3 зосередиться на залученні глобальних роздрібних користувачів, запуску дружніх продуктів для ощадних і пенсійних рахунків, а також інтеграції з централізованими біржами (такими як Binance, Bybit) для безшовного з'єднання CeFi та DeFi. Одночасно планується розширення класів активів за допомогою стратегій RWA з низьким ризиком і високою ємністю, а також запуск мобільного додатку для подальшого зниження бар'єрів для участі користувачів.

Крім того, Almanak продовжить розширювати підтримку багатоланцюга (включаючи Solana, Hyperliquid, Avalanche, Optimism тощо), інтегрувати більше DeFi протоколів, а також впроваджувати систему співпраці багатьох агентів (Multi-Agent System) та довірене виконавче середовище (TEE), використовуючи штучний інтелект для автоматичного виявлення Alpha, створюючи найповнішу в світі мережу AI DeFi для розумного виконання.

П'ять, токеноміка Almank та програма заохочення Points

Економічна система токенів Almanak має на меті створення ефективної та сталої мережі обміну цінностями для фінансових стратегій, керованих штучним інтелектом, що дозволяє високоякісним стратегіям ефективно відповідати ліквідному капіталу в блокчейні. Платформа будує екосистему через дві основні ролі: кураторів стратегій та сховищ (Strategy & Vault Curators) і постачальників ліквідності (Liquidity Providers): перші використовують кластер агентного штучного інтелекту (Agentic AI-Swarm) для проектування, оптимізації та управління перевіреними детермінованими стратегіями в середовищі без коду, залучаючи зовнішні кошти через розгортання бездозвільних сховищ (Vault) і стягуючи комісії за управління та розподіл прибутку; другі ж вносять кошти в ці Vault, щоб отримати токенізований доступ до стратегій і брати участь у розподілі прибутків.

У стратегічній сфері конфіденційності куратори стратегій можуть обирати приватний режим (закритий, не включений до стратегічної бібліотеки, доступний лише для особи) або публічний режим (відкритий та включений до стратегічної бібліотеки, доступний для спільноти та третіх сторін), досягаючи таким чином балансу між захистом інтелектуальної власності та обміном знаннями.

Модель токеноміки запозичує динамічну логіку розподілу капіталу традиційних хедж-фондів і об'єднує механізм розподілу емісії, що ґрунтується на попиті Bittensor, із моделлю стимулювання управління Curve Finance: перший механізм розподіляє емісію, зважуючи на TVL та прибутковість стратегій, заохочуючи капітал зосереджуватися на високоефективних стратегіях; другий механізм впроваджує модель «veToken + Bribe», що дозволяє сторонам протоколу підвищувати множник емісії певного Vault шляхом голосування, сприяючи концентрації трафіку агентів (agentic traffic) на визначеному протоколі.

Розподіл викидів використовує зважену формулу на основі AUM та ROI, що забезпечує прямий перехід внесків Vault у залученні капіталу та створенні прибутку в токенові винагороди; в той час як механізм бонусів управління (Almanak Wars) може накладати на цільовий Vault до 3-кратної ваги, формуючи ринкову інвестиційну гру між проектами, кураторами та постачальниками ліквідності. Щоб підтримувати довгострокову стійкість, частина зборів протоколу (комісії Vault, надбавка за обчислювальні ресурси тощо) буде частково повертатися до пулу викидів, що поступово зменшить тиск на нові викиди після дозрівання екосистеми.

Функції токенів охоплюють стейкінг (Staking) та управління (Governance): тримачі токенів можуть отримувати знижки на обчислювальні ресурси платформи через стейкінг, підвищувати вагу голосування, спрямовувати викиди для певних Vaults та брати участь в управлінні DAO, вирішуючи ключові параметри, такі як ставка на підвищення обчислювальних ресурсів, відсоток зборів Vault та криві викидів. Очікується, що структура управління буде включати комітет з екологічних параметрів та комітет з інноваційного розвитку, які відповідатимуть за параметри протоколу, розподіл доходів та управління фінансами, екологічне фінансування тощо.

У розподілі токенів Almanak встановив команду (лінійний випуск протягом 54 місяців, 12 місяців заморожування), інституційних інвесторів (лінійний випуск протягом 48 місяців, 12 місяців заморожування), консультантів (лінійний випуск протягом 48 місяців, 12 місяців заморожування), інновації та екологічний розвиток (випуск TGE 35%, решта 36 місяців лінійного випуску), спільноти та ранніх учасників (випуск TGE 45%), раунд спільноти Legion (включає два раунди, перший раунд 30% TGE + 24 місяців лінійного випуску, другий раунд 100% TGE). Емісійний пул (Emission) використовується для винагороди учасників мережі та ранніх стимулів, і розподіляється за моделлю інфляції з річним зменшенням вдвічі, підтримуючи довгострокову мотивацію та активність управління.

Almanak Points: платформи участі кваліфікаційний механізм

Almanak Points є основним механізмом вимірювання винагороди користувачів за їхню участь та внесок на платформі, що має на меті сприяти накопиченню активів, використанню стратегій та зростанню спільноти через систему балів. Бали надаються по сезонах (Season), і обсяги виділення, можливі заходи та методи розрахунку кожного сезону будуть коригуватися.

Користувачі можуть отримувати Points різними способами: ① Вклавши кошти у комунальний сейф (Vault), зазначений на платформі Almanak, з розрахунком балів за обсяг внесення та тривалість утримання (поточні вклади в Vault надають 2× множник балів); ② Утримуючи активи в Almanak Wallet, накопичуючи бали на основі залишку та тривалості утримання; ③ Активно керуючи Deployments, отримуючи додаткові бали на основі обсягу управління активами, тривалості та складності стратегій; ④ Рекомендуючи нових користувачів для участі в платформи, отримуючи додаткову винагороду у розмірі 20% від балів рекомендованих користувачів. Points не підлягають передачі, не підлягають торгівлі, але будуть конвертовані в токени за співвідношенням 1:1 під час випуску токенів. Водночас бали також слугуватимуть основою для прав управління, прав доступу до функцій та благ екосистеми.

Стратегія фінансування проектів та випуску токенів

Almanak глибоко співпрацює з Cookie.fun та Legion.cc, впроваджуючи механізм Snaps/cSnaps, через формування капіталу уваги (Attention Capital Formation) для аналізу на блокчейні відслідковуваної оцінки внеску, пов'язуючи активність користувачів у спільноті, взаємодію з контентом, фінансову підтримку та інші виміри безпосередньо з розподілом токенів, реалізуючи прозору та структуровану логіку розподілу «внесок дорівнює власності».

У контексті капіталу Almanak на ранніх етапах отримав підтримку інкубації від Delphi Digital та NEAR Foundation, а також залучив інвестиції від відомих установ, таких як Hashkey Capital, Bankless Ventures, Matrix Partners, RockawayX, AppWorks, Artemis Capital, SParkle Ventures, загальна сума фінансування склала 8.45M доларів США.

8 січня 2025 року: завершено $1M IDO через Legion, оцінка $43M, TGE розблокування 30%, залишок 70% з 6-місячним періодом блокування та лінійним вивільненням протягом 24 місяців.

21 серпня 2025 року: незабаром розпочнеться раунд фінансування спільноти Legion з оцінкою 90 мільйонів доларів FDV, мета залучення 2 мільйонів доларів, максимальна межа 2,5 мільйона доларів. Цей раунд відкритий для всіх перевірених акаунтів, токени будуть повністю розблоковані на TGE. TGE очікується в кінці вересня - на початку жовтня.

Cookie DAO пріоритетні права: перші 25 Snappers і перші 50 cSnappers можуть скористатися пріоритетом інвестицій у 75 мільйонів доларів FDV, а також 100% повна розблокування під час TGE.

Активні стимули – 0,55% від загальної пропозиції буде використано для розподілу стимулів: з них 0,4% буде розподілено між першими 500 cSnappers (складає 80% від пулу винагород), 0,1% – між першими 250 Snappers, 0,05% – між $COOKIE стейкерами.

Ця механіка випуску не лише оптимізує справедливість розподілу токенів та поріг участі, але й глибоко пов'язує залучення капіталу, будівництво спільноти та довгострокове управління, формуючи стійку спільноту інтересів, що закладає основу для довгострокової експансії Almanak у секторі AI × DeFi.

Шість, логіка інвестування та аналіз потенційних ризиків

Інвестиційна логіка

Almanak наразі більш відповідає позиціонуванню «найбільш зручного для користувача DeFi стратегічного пісочниці», має значні переваги в досвіді користувачів, безпеці архітектури та низькому порозі входу, особливо підходить для роздрібних інвесторів, які ніколи не писали код або не мають досвіду з онлайновими стратегіями, щоб швидко розпочати. Основна конкурентна перевага Almanak полягає в глибокій інтеграції архітектури багатоагентного штучного інтелекту та системи неконтрольованого виконання, що забезпечує інституційний рівень безпеки та захисту стратегічної конфіденційності при збереженні продуктивності. Його технологічний стек складається з TEE (довірена середа виконання) + Safe гаманець + Zodiac Roles Modifier, що дозволяє досягти повністю автоматизованого онлайнового виконання з управлінням правами, точність якого до параметрів функцій контракту, що значно перевершує більшість моделей AgentFi, які залежать лише від EOA для підпису.

Технічна архітектура сформувала повний замкнутий цикл: від отримання даних (Sensors), виконання логіки стратегій (архітектура стійкої машини станів, Prepare / Validate / Sadflow), виконання угод (TransactionManager / AccountManager / ExecutionManager), до системи моніторингу та показників, а також до продуктового оформлення (ERC-7540 Vault) та зовнішнього збору коштів, зв'язок є плавним та має можливості для комерційного розширення. Особливо здатність продукту Vault дозволяє стратегії перейти від інструменту для власного використання до фінансового продукту, що може бути випущено на зовнішній ринок, що приносить платформі масштабовані доходи від управлінських зборів та розподілу доходів від результатів.

На операційній стороні система стимулювання Points вже запущена, правила прозорі та орієнтовані на AUAM (Активи під агентним управлінням), що ефективно стимулює обсяги заморожування та активність; через аналіз моделей формування (Attention Capital Formation) на основі капіталу уваги, що дозволяє відстежувати внесок у блокчейні, глибоко пов'язуючи залучення капіталу, будівництво спільноти та довгострокове управління, формуючи сталу спільноту інтересів, що закладає основи для довгострокової експансії Almanak у секторі AgentFi.

потенційні ризики

Хоча Almanak має високий рівень завершеності з точки зору технологій та функціональної системи, він все ще стикається з кількома ключовими викликами:

По-перше, тестування протоколу ще не повністю відкрите. Наразі підтримуються лише кредитні протоколи основної мережі Ethereum, а також стратегії LP та Swap на базі Uniswap V3. Основна Kitchen вже підтримує Ethereum, Base та Arbitrum і має можливість розширення на понад 8 EVM-ліній та понад 200 протоколів. Багатоланцюгове розширення (такі як Base, Solana, Hyperliquid), доступ до кількох протоколів та інтеграція з CEX - все це в більшій мірі вплине на різноманітність стратегій, можливості доходу та конкурентоспроможність на ринку.

По-друге, рівень стратегій все ще залишається базовим. Існуючі стратегії в основному зосереджені на початковому технічному аналізі (TA), і є ще відстань до рівня інституцій або професійної кількісної торгівлі. У майбутньому необхідно запровадити більш різноманітну бібліотеку просунутих стратегій (включаючи управління ліквідністю в мережі, арбітраж ставок, цінові спреди між пулами та інтеграцію декількох сигналів тощо), а також вдосконалити інструменти для тестування та симуляції торгівлі, вбудований двигун оптимізації витрат та функції управління багатьма стратегіями, щоб стати вибраним входом для роздрібних інвесторів у кількісну DeFi.

Крім того, екосистема та база користувачів все ще знаходяться на ранній стадії. Незважаючи на те, що програма винагород та механізм Vault вже запущені і увійшли до першої ліги AgentFi, зростання TVL, яке керується AI, все ще потребує часу для підтвердження, а активність користувачів та рівень утримання будуть ключовими показниками у середньостроковій та довгостроковій перспективі.

Загалом, Almanak поєднує в собі зрілість технічної архітектури, чіткість комерційного шляху та стимулюючі механізми, що надає йому рідкісність у секторі управління активами та кількісного аналізу на основі штучного інтелекту. Однак швидкість розширення екосистеми, еволюція конкурентного середовища та стабільність впровадження технологій будуть трьома основними змінними, які визначать, чи зможе він довгостроково зберігати лідерство.