Огляд подій: Токенізація акцій стала гарячою темою ринку в другій половині 2025 року, Robinhood та xStocks сприяли різкому зростанню обсягу торгівлі, а цікавість до теми зросла. Компанія Exodus отримала схвалення SEC у грудні 2024 року, перейшовши з OTC ринку на Нью-Йоркську фондову біржу, її токенізовані акції значно підвищили ліквідність через публічну блокчейн Algorand. У грудні 2024 року обсяг ринку токенізованих акцій зріс з 5 мільйонів доларів до понад 200 мільйонів доларів.
!
Технічна реалізація: Exodus обирає публічну блокчейн-мережу Algorand для випуску токенізованих акцій, використовуючи її переваги з більш ніж 6000 транзакцій на секунду та затримкою менше 5 секунд, що забезпечує ефективний обіг. Algorand не вимагає складних смарт-контрактів, лише за допомогою ключових параметрів можна створити стандартизовані активи, спрощуючи процес розгортання. Команда Goal ще більше зменшує складність коду, швидко завершуючи процес виведення активів на блокчейн, економлячи час розробки. Інструменти, такі як JavaScript SDK, пропонують різноманітні способи розгортання, підвищуючи зручність управління активами на блокчейні.
!
Регуляторна політика: Exodus завершив токенізацію фінансування через звільнення від Регуляції A, але цей механізм є малоефективним, за період з 2015 по 2024 рік реалізовано лише 33% цільової суми фінансування, а в 2024 році фінансування впало нижче 1 мільярда доларів. Дружня до криптовалют політика США та регуляторний пісочниця, просунута урядом Трампа, надають нові можливості для токенізації акцій. Керівниця криптогрупи SEC Хестер Пірс запропонувала створити регуляторну пісочницю, що дозволяє компаніям інновувати в контрольованому середовищі, підтримуючи випуск токенізованих цінних паперів на блокчейні для публічних компаній.
!
Токенізація акцій: Токенізоване фінансування пронизує всі етапи розвитку компанії від стартапу до IPO, випадок Exodus демонструє доцільність токенізації IPO. У 2024 році крипто-дружня політика США сприятиме масштабному застосуванню в цій сфері. Ранні компанії, такі як Quadrant Biosciences, залучили понад 13 мільйонів доларів через токенізацію акцій. На етапах C раунду до Pre-IPO Robinhood без дозволу токенізував акції таких юнікорнів, як SpaceX, що може призвести до коливань оцінки. Токенізація IPO потребує схвалення SEC, Exodus завершив процес за допомогою Securitize. Платформи, такі як Backed Asset, токенізують акції Тесла через SPV, акції токенів обертаються на ланцюгу Solana, але розрив цін може збільшити ризик коливання цін акцій публічних компаній.
!
Майбутні тенденції: Відкритість криптовалютної політики США сприяє розвитку токенізації акцій, публічні компанії можуть збільшувати ліквідність шляхом емісії акцій або конвертованих облігацій на блокчейні, що підтримує розширення бізнесу та злиття. У 2024 році обсяг повторного фінансування на американському ринку акцій досягне 135,9 мільярда доларів, що значно перевищує 40,7 мільярда доларів від IPO, що свідчить про величезний потенціал ринку. Інвестори можуть купувати токенізовані акції за зниженою ціною та отримувати дохід, ставлячи їх на DeFi платформах, що приваблює довгострокових інвесторів. У 2025 році угоди злиття та поглинання в криптовалютній сфері різко зростуть, наприклад, Coinbase придбає Deribit за 2,9 мільярда доларів, токенізоване фінансування може допомогти в інтеграції галузі.
!
(натисніть нижче, щоб отримати повний звіт)
[Gate 研究院](https://www.gate.com/learn/category/research) є всебічною платформою для дослідження блокчейну та криптовалют, яка пропонує читачам глибокий контент, включаючи технічний аналіз, актуальні інсайти, огляди ринку, галузеві дослідження, прогнози тенденцій та аналіз макроекономічної політики.
Відмова від відповідальності
Інвестиції на ринку криптовалют пов'язані з високими ризиками, тому рекомендується користувачам проводити незалежні дослідження та повністю розуміти природу активів і продуктів, які вони купують, перш ніж приймати будь-які інвестиційні рішення. Gate Ми не несемо відповідальності за будь-які втрати або шкоду, завдані такими інвестиційними рішеннями.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Gate дослідження: думки про випуск токенізованих акцій Exodus у блокчейні
Резюме
!
!
!
!
!
[Gate 研究院](https://www.gate.com/learn/category/research) є всебічною платформою для дослідження блокчейну та криптовалют, яка пропонує читачам глибокий контент, включаючи технічний аналіз, актуальні інсайти, огляди ринку, галузеві дослідження, прогнози тенденцій та аналіз макроекономічної політики.
Відмова від відповідальності Інвестиції на ринку криптовалют пов'язані з високими ризиками, тому рекомендується користувачам проводити незалежні дослідження та повністю розуміти природу активів і продуктів, які вони купують, перш ніж приймати будь-які інвестиційні рішення. Gate Ми не несемо відповідальності за будь-які втрати або шкоду, завдані такими інвестиційними рішеннями.