Федеральна резервна система (ФРС)鹰击крипторинок：Пауелл预警关税通胀引爆Біткойнвелике дамп，9月降息概率Падіння на 50%至50%以下！

Федеральна резервна система (ФРС) 7 липня на засіданні FOMC залишила процентну ставку на рівні 4,25%-4,50%, що є п'ятим поспіль разом, коли вона "не діяла". Голова Джером Пауел попередив, що "ефект інфляції від мит вже починає проявлятися", натякаючи на те, що протягом наступних кількох місяців інфляція може залишатися на підйомі, а очікування зниження ставки в вересні різко впали. Паніка на ринку викликала флеш-крах Біткойна до 116 тисяч доларів (одноденне падіння понад 1,5%), а індекс долара США злетів до тримісячного максимуму. Аналітики вказують, що якщо завтрашні дані про інфляцію PCE перевищать очікування, крипторинок може зіткнутися з глибшим відкатом.

Одна, Процентна ставка рішення та рідкісний розбіжність: вперше за 30 років два голоси проти

1. Політика залишається незмінною Федеральна резервна система (ФРС) з результатом голосування 9-2 залишила базову процентну ставку без змін, що відповідає очікуванням ринку. У заяві підкреслюється, що інфляція "залишається на високому рівні", економічні перспективи мають високу невизначеність, і було вилучено формулювання "економічне стійке зростання", натомість визнано "уповільнення зростання в першій половині року".
2. Публікація внутрішніх розколів Директор Уоллер (Christopher Waller) та Бауман (Michelle Bowman) проголосували проти, виступаючи за негайне зниження ставки на 25 базисних пунктів — це вперше з 1993 року, коли двоє директорів одночасно виступили проти рішення. Обидва вважають, що ризики погіршення на ринку праці недооцінені, і зниження ставки може стимулювати зайнятість; але більшість членів комісії наполягають на тому, що рівень безробіття у 4,1% вже близький до повної зайнятості, і передчасне зниження ставки може викликати сплеск інфляції.

Два. Позиція Пауела: інфляція через тарифи стає основною тривогою

1. Попередження про шлях інфляції Пауел чітко зазначив: "Поточний момент є лише початком тарифної інфляції", середня інфляція на 30%-40% викликана тарифами. Якщо 1 серпня наберуть чинності взаємні мита, інфляційний тиск ще більше посилиться. Він прогнозує, що у червні основний PCE зросте на 2,7% у річному обчисленні, загальний PCE зросте на 2,5%, але зізнається, що "ясність даних, імовірно, не з'явиться до вересня".

2. Розмиття шляхів зниження процентних ставок Федеральна резервна система (ФРС) «поки не прийняла жодного рішення щодо вересневої зустрічі», рішення буде строго залежати від даних. Пауел підкреслив, що поточна політична позиція «перебуває в вигідному становищі», головне завдання - запобігти «разовому зростанню цін, що перетворюється на тривалу інфляцію». Ця заява призвела до:

   • Ймовірність зниження процентної ставки у вересні різко впала з 63% до 47.1%
   • Очікування зниження процентних ставок скоротилося з 44 базисних пунктів до 36 базисних пунктів.

Три. Ланцюгові удари по ринку: флеш-крах Біткойна, продаж облігацій США

1. Панічний розпродаж ризикових активів

   • Біткойн: під час виступу Пауела впав з 117,5 тисяч доларів до 116 тисяч доларів, максимальна амплітуда за 24 години перевищила 1,5%.
   • Золото: одноденне падіння на 50 доларів, досягнувши нового місячного мінімуму.
   • американські акції: індекс Даун Джонса впав на 0.65%, індекс S&P 500 знизився на 0.35%, лише індекс Nasdaq трохи зріс на 0.15%.

2. Долар і прибутковість облігацій США зросли

   • Індекс долара США зріс до 98.90, досягнувши найвищого рівня з травня.
   • Доходність 10-річних державних облігацій США зросла до 4,38%, а 2-річні наближаються до 4%, що відображає агресивні ставки ринку на "більш тривалі високі процентні ставки".

Чотири, реакція ланцюга на крипторинку: ліквідація важелів та сигнали про досягнення піку циклу

1. Сигналізація даних на ланцюгу

   • Викид гігантів: Гіганти епохи Сатоші через Galaxy Digital одноразово продали 9 мільярдів доларів США BTC, встановивши рекорд найбільшого виходу з крипти в історії.
   • Вихід установ: Премія Coinbase стала негативною, премія Kimchi в Кореї продовжує бути негативною, що свідчить про одновчасне зменшення попиту з боку установ у США та Азії.
   • Сигнал пікового циклу: Біткойн MVRV-коефіцієнт досяг 2.34, наближаючись до історичного діапазону верхньої межі бичачого ринку; на ринку опціонів зафіксовано найбільшу в історії одноразову ставку на падіння (цільова ціна нижче 110000 доларів).

2. Макроекономічний тиск на шифрувальні наративи У умовах високих процентних ставок компанії, такі як MicroStrategy, Metaplanet та інші, які займаються "Біткойн-облігаціями", призупинили нарощування своїх активів, а кошти перенаправляються в низькоризикові американські облігації. Аналітики попереджають, що якщо у вересні не буде зниження процентних ставок, BTC може знову продемонструвати "двоголову верблюжу форму" 2021 року, що призведе до глибокого ведмежого ринку.

Пункт п’ять: Прогноз: Дані PCE визначають долю, зміна політики очікується в третьому кварталі

1. Завтра битва за PCE Дані за липень щодо основного PCE (найважливіший індикатор інфляції для Федеральної резервної системи (ФРС)) будуть опубліковані 1 серпня. Якщо місячне зростання перевищить 0,3%, ймовірність зниження процентної ставки у вересні може ще більше знизитися; навпаки, якщо воно буде нижче очікувань, це може спровокувати відкат ризикових активів.

2. Ключові моменти розблокування політики

   • Вересневий вікно: Якщо дані про зайнятість у серпні-вересні значно погіршаться або інфляція від тарифів буде підтверджена як "тимчасова", Федеральна резервна система (ФРС) може терміново знизити процентну ставку (ймовірність 49,6%).
   • Політична гра: Трамп продовжує тиснути на зниження процентної ставки, але Пауелл чітко відмовляється від "політичного управління монетарною політикою", незалежність Федеральної резервної системи (ФРС) стикається з серйозними випробуваннями.

Висновок: Під «орлиними кігтями» Федеральної резервної системи (ФРС) крипторинок та ризикові активи вступають у зону високого тиску. Короткострокова волатильність Біткойна може продовжувати зростати, а рівень в 110 000 доларів стає лінією фронту битви між биком і ведмедем. Інвесторам слід уважно стежити за даними PCE завтра та впливом мита у серпні, остерігатися ліквіднісного стискання, викликаного подвійною спіраллю «інфляція-Процентна ставка». Історичний досвід показує, що затримка в зміні політики часто є найнебезпечнішим випробуванням для цін на активи — зменшення кредитного плеча, контроль за позиціями, підготовка готівки, щоб втримати свої активи під час бурі.

Попередження про ризики: Вміст цієї статті є лише інформаційною довідкою і не є інвестиційною порадою. Крипторинок зазнає сильних коливань, тому читачам слід приймати обґрунтовані рішення та нести ризики самостійно.