JPMorgan Chase попереджає, що процес де-доларизації розпочався, оскільки Центральні банки відмовляються від USD та активно накопичують золото - The Daily Hodl

JPMorgan Chase попереджає, що девалювація долара прискорюється, оскільки центральні банки різко скорочують резерви в USD, одночасно агресивно накопичуючи золото.

У новій записці Міра Чандан, спільний керівник Глобальної стратегії FX в JPMorgan, зазначає, що частка USD знизилася нижче 60% у центральних банках, що є найнижчим показником за два десятиліття.

Справжнім знаком дедоларизації, або зменшення залежності від USD для глобальної торгівлі, можна вважати ринок золота, згідно з банком.

JPM зазначає сильну тенденцію до купівлі золота з конкурентних економік, таких як Китай, Росія та Туреччина.

"Основна тенденція до дедоларизації в резерві іноземної валюти, однак, стосується зростаючого попиту на золото. Вважаючи золото альтернативою сильно заборгованим фіатним валютам, частка золота в резерві іноземної валюти зросла, очолена центральними банками країн, що розвиваються (EM) — Китай, Росія та Туреччина стали найбільшими покупцями за останнє десятиліття.

В цілому, хоча частка золота у валютних резервів у країнах, що розвиваються, все ще низька на рівні 9%, ця цифра більше ніж удвічі перевищує 4%, які спостерігалися десять років тому; відповідна частка для розвинених країн значно більша — 20%. Зростаючий попит, у свою чергу, частково сприяв нинішньому бичачому ринку золота, при цьому ціни прогнозуються на рівні $4,000/унція до середини 2026 року.”

JPM також зазначив ознаку дедоларизації на ринках облігацій, підкресливши, що частка іноземної власності на ринку казначейських облігацій постійно зменшується протягом 15 років.

Згідно з JPMorgan, частка державних облігацій, що належать іноземним суб'єктам, знизилася до 30% на початку 2025 року, з піку в 50% під час Великої фінансової кризи (GFC).

Каже Джей Баррі, керівник глобальної стратегії ставок у банку,

“Хоча іноземний попит не встигав за зростанням ринку казначейських облігацій більше десяти років, ми повинні врахувати, що більш агресивні дії можуть означати. Японія є найбільшим іноземним кредитором і сама володіє більш ніж 1,1 трильйона доларів у казначейських облігаціях, або майже 4% ринку. Відповідно, будь-який значний іноземний продаж матиме вплив, підвищуючи дохідність.”

Аналізатор зазначає, що частка долара у валютних резервів була нижчою на початку 90-х, що означає, що перехід до інших валют, таких як євро або юань, є значним, але ще не безпрецедентним.

Слідкуйте за нами в X, Facebook та Telegram Не пропустіть жодного звуку – Підпишіться, щоб отримувати сповіщення на електронну пошту, доставлені безпосередньо у ваш вхідний ящик Перевірте цінову динаміку Серфінг щоденного Ходла Мікс Сгенероване зображення: Midjourney