Застосування децентралізованих бірж також зросло разом із все більш зрілими Layer 2, в поєднанні з сумнівами громадськості щодо централізованих бірж останнім часом. Що стосується нових протоколів Defi, ми повинні згадати GMX, який зробив прорив на ринку деривативів та став новим улюбленцем на ланцюгу Arbitrum. Його TVL досягло $600 мільйонів (джерело даних: DefiLlama), а ціна токена GMX досягла $85.07, що є історичним максимумом (джерело даних: Coingecko).

Фактично, крім GMX, існує багато різних протоколів, які конкурують за цей ринок, і те, що буде представлено в цій статті, - це біржа Vela, також протокол похідних на ланцюзі Arbitrum. Вони тільки почали публічне бета-тестування в лютому 2023 року і заблокували понад $10 мільйонів всього за 24 години, показавши надзвичайну популярність супер-зірки, яка стрімко з'явилася.

Defillama: https://defillama.com/protocol/vela-exchange

Дефіллама: https://defillama.com/protocol/vela-exchange

Вступ до біржі Vela

Vela Exchange - це децентралізований протокол обміну, який надає кошик активів та послуг для користувачів для торгівлі, включаючи торгівлю на місці та фьючерсною торгівлю криптовалютами, торгівлю поза біржову, торгівлю іноземною валютою та торгівлю ринковою вартістю, які будуть запущені та інше. Метою є надання користувачам справедливого, прозорого та самоконтрольованого протоколу активів, створення платформи з низькими комісіями та високою ефективністю. Члени команди платформи мають багатий досвід в розробці та в основному з команди Dexpools (децентралізований протокол OTC-торгівлі).

Торговельні активи включають:

• Криптовалюти (1x – 30x кредитне плече)

a.BTC/USD

b.ETH/USD

c.DOGE/USD

• Форекс (1x – 100x використання кредитного плеча)

a.EUR/USD

b.GBP/USD

c.USD/JPY

• Для запуску: Ринкова капіталізація токенів - Ринкова капіталізація USDC/USD (1x - 30x кредитне плече)

Джерело ціни активу

Відмінно від GMX, який використовує ChainLink для надання миттєвих цін на оракули, біржа Vela використовує дані з централізованих бірж (включаючи Kraken, Bitfinex та Coinbase) та інші дані з ланцюжка, щоб отримувати ціни активів в реальному часі для досягнення швидших оновлень даних в реальному часі. Все це також можна запитати за адресою контракту. Його дані оновлюються кожну хвилину або коли ціна криптовалюти змінюється більше, ніж на 0,1% (0,02% для Форекс).

Торговельна комісія та інші комісії (криптовалюта)

• Плата за відкриття та закриття позицій: 0.1%
• Ставка фінансування: відмінна від більш знайомої централізованої платформи Bybit, ставка фінансування біржі Vela розраховується щомоменту після відкриття позиції, і вона автоматично буде зарахована з вашої позиції, незалежно від того, чи ви відкрили довгу чи коротку позицію.

Але варто зауважити, що якщо користувачі ставлять певну кількість токенів $VELA, вони можуть скористатися знижками на торгові комісії.

Комісії, які компенсує платформа, будуть розподілені згідно наступного співвідношення:

50% → $VLP Ліквідність басейну (в USDC)

10% → учасники $VLP (в eVELA)

5% → $VELA стейкери (в USDC)

10% → учасники $VELA (у eVELA)

25% → фінансування проекту

Унікальні аспекти користувацького досвіду

• Дозволяє користувачам встановлювати свої власні показники проскальзування
• Дозволяє користувачам змінювати суму застави в позиції в будь-який час, щоб змінити ціну ліквідації або звільнити основний капітал
• Дозволяти користувачам збільшувати кредитне плече на відкритих позиціях у будь-який момент, але буде однотипне затримка одну хвилину, щоб уникнути фронтраннингу
• Співпраця з іншими платформами дозволяє користувачам обмінювати фіатні та торговельні валюти у будь-який час, але на інших співпрацюючих платформах може знадобитися KYC
• Користувачі можуть отримати 20% торгових комісій у формі USDC від користувачів, яких вони запрошують

Економіка токенів

Подібно до GMX, біржа Vela використовує подвійну токеноміку - $VELA та $VLP:

$VELA та $esVELA

Користувачі можуть отримати $VELA з інших децентралізованих бірж або зі стейкінгу. Стейкуючи $VELA або $esVELA, користувачі отримують наступні винагороди:

1. Знижка на комісію за торгівлю
2. Заробляйте $esVELA від викупу $VELA (рівного 10% від оплати контракту)
3. Отримуйте 5% від комісій за контракт в $USDC
4. Буде запущено: Отримуйте 40% комісії за угоди на місцях, 30% комісії за викуп $VELA для розподілу з $esVELA та 30% комісії за угоди OTC тощо.

Розблокування $esVELA:

Отримані $esVELA можна конвертувати в $VELA в співвідношенні 1:1, але їх розблокування займе шість місяців.

$VLP

$VLP призначений головним чином для забезпечення ліквідності біржі Vela. Користувачі можуть ставити $USDC, щоб чеканити $VLP та отримувати торговельні комісії на платформі. Користувачі також можуть обмінювати монети VLP на USDC у будь-який час.

Подібно до $GLP, утримання $VLP це як ставка на дилера. Коли інші трейдери втрачають гроші, вартість $VLP зросте, і навпаки. А користувачі, які стейкують $VLP, можуть отримати 60% від торгових комісій платформи (10% з яких буде розподілено у формі eVELA, а решта безпосередньо забезпечить вартість монет VLP).

Ціна $VLP залежить від доходів платформи, прибутків або збитків інших трейдерів та змін у сховищі:

Винагороджені токени

• $VLP value = дохід від торгової комісії + збитки трейдера на платформі + примусова ліквідація трейдера на платформі —> все у сховище
• $EsVELA: Отримано шляхом стейкінгу VLP або VELA
  1. це займає трохи часу, щоб повністю розблокувати
  2. Певний відсоток {доходу від комісії за торгівлю + збитків трейдера платформи + вартості примусової ліквідації трейдера платформи} буде використовуватися для закупівлі VELA для розподілу.
• USDC:
  1. Запрошуйте нових користувачів, щоб отримувати частину їхніх торгових комісій
  2. Власники VELA або eVELA можуть отримати частину винагороди за дохід на торговій платформі у формі USDC
• Розподіл доходів платформи
  1. 55% у USDC
     1. 5% для тримачів $VELA або $esVELA
     2. 50% для власників $VLP
  2. 20% у $esVELA (через викуп VELA)
     1. 10% для учасників VELA або esVELA
     2. 10% для учасників VLP
  3. 25% в сховищі

Біржа Vela проти GMX

*дата даних: 22 лютого 2023

висновок

Вище наведений аналіз показує, що обмін Vela схожий з GMX за функціями. GMX трохи більше централізований, ніж GMX в таких аспектах, як використання лише USDC (централізована стабільна валюта) як засобу застави платформи, використання централізованих бірж як оракулів та виконання замовлень за допомогою командних контрактів і т. д. Однак це також приносить користь протоколу, наприклад, швидші та ефективніші швидкості оновлення цін та швидкості виконання цінових замовлень, що є надзвичайно важливими на похідному ринку.

Щодо розподілу винагороди, Vela Exchange розподіляє менше винагороди за стейкінг, ніж GMX пропорційно, і акцентується більше на зростанні та маркетингу платформи. Звичайно, Vela Exchange все ще знаходиться на дуже ранній стадії розвитку (відкритий бета-тест у лютому 2023 року), і варто уважно спостерігати за їх діяльністю. У Vela є амбіційний план розширення свого ринку, що свідчить про те, що вона запустить у майбутньому більше заходів (таких як торгові конкурси), щоб захопити більше частку ринку. Роздрібні інвестори також можуть взяти в ньому участь, і можуть також отримати airdrops!