価格変動を推測するために使用される取引テクニックであるテクニカル分析は、17世紀までさかのぼり、さまざまな地理的な場所でいくつかの方法が生まれました。今日、テクニカル分析にはいくつかの理論、分析ツール、およびチャートが溢れています。それにもかかわらず、古い原則の一部は、しばしばコンピュータ支援の技術を取り入れて、現代の金融市場で採用されています。

そのような原則の1つは、ダウ理論として知られています。これは、金融市場のデータを見てパターンや市場のサイクル、トレンドに気付いたアメリカのジャーナリストによって作成されました。彼の調査結果は最終的に公表され、株取引の戦略として使用されました。

この記事では、ダウの理論とその最も重要な6つのルールを解説し、暗号通貨市場でのその適用を探ります。

ダウ理論を作成したのは誰ですか？

ダウ理論は、アメリカのジャーナリスト、チャールズ・ダウによって開発されました。ダウ、エドワード・ジョーンズ、チャールズ・バーグストレッサーは、ダウ・ジョーンズ・アンド・カンパニー社の共同創設者でした。彼らは共同で、現在は米国の株式取引所で30社に上る企業を追跡している株価指数であるダウ・ジョーンズ工業平均を開発しました。1986年、チャールズ・ダウは、共同創設者である出版物に一連の社説を通じてダウ理論の概要を大まかに述べました。ウォールストリートジャーナル.

ダウは数年後に亡くなり、その理論の作業を不完全のままにして亡くなりました。 それにもかかわらず、彼の仕事の他の仲間やフォロワーがその使命を引き継ぎ、彼の論説を拡大しました。 一部の著名な寄稿者には、ウィリアム・ハミルトンそしてアルフレッド・カウルズ.

ダウ理論とは何ですか？

ダウ理論は、株式市場分析に使用されるテクニカル分析理論です。ウォールストリートジャーナルのジャーナリストで共同創設者によって開発された、理論の草案では、2つの平均（インデックス）の価格を比較することが含まれていました。理論の開発者であるチャールズ・ダウは、1つの指数がしきい値を超えると、すぐに2番目の指数もそれに続くと提案しました。

彼はこの出来事を上昇トレンドと表現しました。ダウの理論は、株式市場全体を分析して一般的な市場トレンドを決定し、個々の株の方向について推測することに焦点を当てていました。

ダウ理論の6つの基本的な要点

ダウ理論の現代版には、ルールやガイドラインのリストが含まれています。ダウ理論のパラダイムまたは原則として知られる6つの主要なルールがあります。

市場トレンド

最初のルールは、市場で見つけることができる3種類のトレンドがあることを示しています。それらには、主要なトレンド、二次的なトレンド、そしてマイナートレンドが含まれます。各トレンドは、市場を導く方向ではなく、その期間によって定義されます。

プライマリトレンド上向きまたは下向きになる可能性がありますが、最も長く、数ヶ月から数年にわたります。

セカンダリートレンドしばしば主要なトレンドとは逆方向に動き、数週間から数ヶ月続くことがあります。

マイナートレンドまたはショートスイングマイナートレンドは、その気まぐれな性質のため、市場の変動において最も重要ではありません。それらは数時間で終わることもあり、数週間に及ぶこともあります。マイナートレンドはしばしば市場に持続的な変化をもたらさないため、しばしば無視されます。

ソース：トレーディングビュー

ソース: Learn By bit

プライマリトレンドの段階

ダウ理論によれば、最も重要な市場トレンドは3つの段階に分けることができます。 3つの段階は、主要なトレンドが熊市か牛市を示すかによって異なります。

ブルマーケットは次の段階に分かれます:

• 蓄積フェーズ: 蓄積段階では、市場は前の熊市から回復しています。株価はまだ一般的に低いですが、賢い投資家は別のトレンドが始まっていることに気付き、資産に投資し始めます。その結果、資産価格はゆっくりと成長し始めます。
• 大きな動きまたは公開参加フェーズ現時点で市場は完全に回復し、利益の機会が明白です。一般の人々も積極的になり、市場に参入し始めます。この段階は資産価格の大きな急激な変動が特徴です。
• 余剰フェーズブルマーケットの最終段階では、経験豊富なトレーダーがポジションを解消し始めるにつれて、市場での投機が続きます。残念ながら、この段階では一般投資家は資産にさらに多く投資し続けることになりますが、トレンドが終了に近づいています。この段階は取引量の減少によって特徴付けられ、次のトレンドの始まりを示唆しています。

ソース：トレーディングビュー

ADA/USDT取引チャートの上記スクリーンショットには、主要なトレンドのすべての3つの段階が表示されています。

基本的に、熊市トレンドの3つの段階は、ブル市場の段階とは対照的です。熊市は次のとおりです：

• 配布フェーズ: この段階では、経験豊富な投資家が熊市の兆候に気づき、ポジションを解消し始めます。市場価格は若干下落していますが、まだ大きな下落ではありませんが、その衰退のニュースが投資コミュニティ全体に広まり始めています。
• 公開参加フェーズ: 再び、市場全体が下落の噂をつかみ、投資ポジションから急速に離脱します。この段階では価格が急速に大幅に下落し、この三段階の中で最も長く続きます。
• パニックフェーズ: 最終的に、熊市の影響が落ち着き、投資家は完全な逆転を諦めた。

市場はすべてのニュースを反映しています

この規則は直接に関連しています効率的市場仮説(EMH)市場情報を反映する株価を提供することを示しています。ダウ理論と効率的市場仮説によると、資産の価格はしばしば関連する市場情報を反映します。これは、顕著なニュースが投資家の感情に与える影響の結果であり、したがって、市場を取り巻くポジティブおよびネガティブなニュースによる急激な市場変化に注意する必要があります。

指数はトレンドを確認します

彼の技術分析理論を開発する際、ダウは、ある指数のトレンドが別の指数のトレンドを予測できると信じていました。ダウの分析では、ダウは注目しましたダウ・ジョーンズ・トランスポーテーション・アベレージ（DJTA）そしてダウ・ジョーンズ工業株価平均指数（ダウ平均）、当時最も重要だった2つの経済セクターを表す市場指数。

当時、両セクターは輸送、特に鉄道が産業活動と関連していたため、ダウの理論では、1つの指数のトレンドは他方にいくらか反映されるべきだと提唱されました。したがって、DJIAで上昇トレンドがあれば、DJTAでもまもなく上昇トレンドが続くはずでした。ダウはまた、指標が逆方向に動くときには、それが指摘すると提案しました市場トレンドの逆転。

しかしながら、現代では、これら2つの指標の相関を見ることはあまり重要ではありません。なぜなら、商品を配送する他の方法があるからです。さらに、物理的な配達が必要ない商品もたくさんあります。代わりに、S&P 500、NASDAQ100、FTSE 100などの指数を比較し、市場の方向を決定しようとする投資家もいます。

取引量は市場トレンドに重要です

ダウによると、価格の動きがトレンドの始まりを示す場合、そのようなトレンドは取引高によって確認されなければなりません。 高い取引高はしばしば、その動きが真の市場トレンドを表していることを意味します。 これは、多くのトレーダーが特定のポジションに参入すると、株価が一方向に大きく動くため、主要な市場トレンドの始まりを示しています。

トレンドは、明確な合図が逆転を示すまで続きます

ダウは、市場が一時的に主要なトレンドとは逆方向に移動した状況を認識しました。ダウの理論は、市場のトレンドは明確な逆転が起こるまで続くと提供しています。ダウの理論は、トレーダーに、それが新しい主要なトレンドを意味するかどうかを確認するまで、逆転を識別する際に慎重であるよう奨励しています。

暗号市場にダウ理論を適用する方法

現代の投資家やアナリストは、100年以上前に確立されたダウ理論の現代の金融市場、特に暗号通貨における関連性を疑問視しています。

最近、6つの基本原則のすべてが適用されるわけではありません。たとえば、DJIAとDJTAの相関に関するルールは時代遅れになっています。NASDAQ100などのテック株指数がDJTA指数の代わりになっています。

暗号通貨やその他の現代金融市場は、複雑な取引メカニズムを用いて解読されることがよくあります。しかし、ダウ理論の根底にあるロジックは、投資家（人間）のセンチメントであり、これは年月を経て変わらない要因です。

暗号市場にDow理論を適用する際に、投資家が注意する必要があるいくつかのポイントがあります。

• 一次市場と二次市場のトレンド
• プライマリトレンドの段階、ブル相場とベア相場の両方

プライマリおよびセカンダリトレンド

ダウ理論によれば、プライマリトレンドは最も長く続き、ベアリッシュまたはブルリッシュである可能性があります。暗号市場のチャートでプライマリトレンドを見つけることは、ダウ理論を適用する上で最初のステップとすべきです。暗号市場のプライマリトレンドには大きな振れ幅が含まれ、一つの方向に沿っています。

暗号通貨チャートでは、主要なトレンドを特定するのは簡単です。市場は若いため、ほとんどの暗号通貨は上昇トレンドで始まります。 ダウ理論は、投資家に対して主要なトレンドに沿って取引を行い、副次的なトレンドを待つようアドバイスしています。

蓄積と分配

主要なトレンドを特定した後、投資家は利益を上げるエントリーポイントを特定するためにボリュームデータを考慮する必要があります。その後、資産を売却し取引ポジションを解消するタイミングも把握する必要があります。

ダウ理論は信頼性がありますか？

100年以上前の理論は多くの投資家にとって有用であることが証明されていますが、それには欠点もあります。たとえば、ダウ理論を成功裏に利用して価格の方向を予測するには、少なくとも2年分のデータが必要です。市場にはそのようなデータが不足している仮想通貨もあります。さらに、この業界は非常に不安定であり、仮想通貨の価格が急激に上昇したり下落したりすることがあります。

暗号市場分析にダウ理論を適用するよりも信頼性の高い方法は、移動平均線、MACD、またはストキャスティクスオシレーターなどの他のテクニカル分析ツールを組み込むことです。これらの指標の多くが同じ方向を指し示す場合、価格がその方向に従う可能性が高くなります。これらのすべてのヒントと堅実な取引計画は、仮想通貨の取引や投資で成功する可能性を高めます。