O investimento ESG refere-se a um modelo de investimento que leva em consideração considerações ambientais, sociais e de governança, juntamente com fatores de desempenho tradicionais ao escolher investir em empresas. As raízes dos investimentos ESG podem ser rastreadas até o investimento socialmente responsávelpráticasque surgiu em meados do século XX.

Um pequeno grupo de profissionais de investimento inicialmente buscou alinhar seus investimentos com seus valores pessoais, o que impulsionou principalmente considerações éticas e morais no investimento ESG. A indústria de investimentos em geral eventualmente adotou o conceito de investimento ético.

O relatório da Iniciativa do Pacto Global das Nações Unidas de 2004 que defendeu a “melhor inclusão de fatores ambientais, sociais e de governança corporativa (ESG) nas decisões de investimento” é de onde se originou o acrônimo ESG.

Um grupo de investidores proeminentes e empresas de investimento adotou o modelo de investimentona época, em um esforço para lidar com as crescentes preocupações sociais e ambientais. O modelo ganhou considerável popularidade nos anos seguintes.

Hoje, o investimento ESG é um dos segmentos de mais rápido crescimento no setor de gestão de ativos. Como resultado, os ativos ESG sob gestão na indústria estãoprevistocrescer para $33.9 trilhões até 2026, a partir de $18.4 trilhões em 2021, devido à crescente demanda dos investidores.

Os tipos mais comuns de investimentos ESG são fundos mútuos ESG, fundos de índice ESG e ETFs ESG.

Principais fatores que impulsionam o investimento ESG

A seguir está uma análise dos principais componentes do investimento de ESG, nomeadamente os fatores ambientais, sociais e de governança:

O fator ambiental

Ao considerar o aspecto ambiental do investimento em ESG, os investidores priorizam as empresas ESG que demonstraram seu compromisso com a gestão de riscos ambientais.

Aspectos que são frequentemente avaliados incluem a pegada de carbono das empresas e se elas estão envolvidas em atividades que causam poluição química ou destruição do habitat. Os investidores de ESG geralmente avaliam fatores ambientais ao lado de riscos financeiros e oportunidades para tomar decisões informadas.

O fator social

Ao considerar esse fator, os investidores de ESG observam o impacto social das empresas nas quais pretendem investir como critério de investimento primário. Ao contemplar esse aspecto, eles dão preferência a empresas que promovem relacionamentos harmoniosos com partes interessadas, funcionários e a sociedade.

Os relacionamentos das empresas com fornecedores e clientes também são considerados, juntamente com outros aspectos sociais mais amplos, como sua adesão aos direitos humanos e seu apoio às agendas de justiça social.

O fator de governança

Quando se trata do fator de governança, os investidores de ESG observam as estruturas internas, processos e práticas de gestão de uma empresa. Isso ocorre porque as estratégias de governança impactam o potencial de crescimento de longo prazo de uma empresa.

Uma maneira de analisar a governança é observar a liderança da empresa e a composição do conselho. Os investidores ESG procuram conselhos que sejam diversos, com uma mistura de habilidades e experiências que possam abordar eficazmente os desafios da empresa, ao mesmo tempo em que melhoram as oportunidades de crescimento.

Ao considerar este critério, os investidores de ESG também examinam as práticas de relatórios financeiros de uma empresa e a robustez de seus procedimentos de auditoria. Isso os ajuda a identificar empresas que têm alta adesão aos padrões contábeis recomendados e possuem informações financeiras confiáveis.

Outro aspecto que os investidores ESG consideram são os rigorosos controles internos, especialmente relacionados a mecanismos como gestão de riscos, conformidade e eficiência operacional. Os investidores ESG avaliam a eficácia desses controles internos, uma vez que empresas com controles internos eficazes estão mais bem preparadas para identificar e resolver problemas potenciais prontamente.

Abordagens comuns para investir em ESG

O investimento ESG envolve um repertório de abordagens que os investidores podem adotar para tomar decisões informadas. É importante notar que as abordagens ESG não são mutuamente exclusivas.

Isso significa que os investidores às vezes podem combinar estratégias para alcançar seus objetivos. A seleção de uma abordagem depende de uma combinação de fatores que incluem valores do investidor, apetite ao risco, o nível desejado de envolvimento e as questões ESG específicas que têm prioridade. A seguir, é apresentado um esboço de algumas abordagens comuns de investimento ESG:

Abordagem de classe mundial

Neste enfoque, os investidores de ESG procuram empresas que se destacam em suas respectivas indústrias. Ao investir em empresas de primeira linha, os investidores apoiam os líderes do setor na sustentação de suas práticas exemplares de ESG.

A estratégia também permite aos investidores criar carteiras de investimento compostas por uma mistura diversificada de empresas exemplares de diversas indústrias.

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A abordagem de triagem negativa

A triagem negativa do investimento ESG envolve excluir certas empresas ou setores de um portfólio de investimentos com base em critérios ou valores ESG específicos. Também é conhecida como triagem de exclusão.

Com a abordagem de triagem negativa, os investidores identificam e eliminam empresas envolvidas em atividades consideradas indesejáveis do ponto de vista ESG, como aquelas com histórico de violações de direitos humanos ou aquelas com padrões de segurança de produtos abaixo da média. Geralmente, os critérios de triagem são baseados em padrões ESG amplamente aceitos ou nos próprios valores do investidor.

A abordagem temática

A abordagem temática para investimento em ESG envolve um foco estratégico em temas ESG selecionados. Em vez de excluir setores ou empresas, essa abordagem busca investir em empresas que promovem proativamente certas agendas ESG.

Os temas vão desde energia renovável até igualdade de gênero. A escolha dos temas depende das prioridades dos investidores e dos desafios que desejam enfrentar.

Ao investir em empresas que contribuem ativamente para mudanças positivas dentro de esferas temáticas específicas, os investidores fortalecem ativamente o avanço de soluções ESG sustentáveis, ao mesmo tempo em que buscam retornos financeiros potenciais.

A abordagem de investimento ativista

O investimento ativista, como uma abordagem de investimento ESG, envolve a participação ativa dos investidores na influência do comportamento ou práticas de uma empresa relacionadas aos fatores ESG. Esse modelo de investimento vai além das estratégias tradicionais de investimento focadas exclusivamente em retornos financeiros.

No investimento ativista, os investidores usam ativamente suas participações acionárias para advogar por mudanças dentro das empresas.

Investidores ativistas frequentemente assumem um papel mais proativo, por exemplo, participando de diálogos com a gestão da empresa e apresentando resoluções para os acionistas. Eles também alavancam sua influência e poder de voto para pressionar por mudanças que possam aprimorar o apoio de longo prazo da empresa aos seus objetivos ESG desejados.

Quais são as pontuações ESG e como elas são calculadas?

As pontuações ESG são classificações atribuídas às empresas para indicar seu desempenho em questões relacionadas ao impacto ambiental, responsabilidade social e proficiência em governança corporativa.

As pontuações são formuladas com a intenção de fornecer aos investidores e ao público em geral uma medida padronizada das práticas de ESG de uma empresa.

Agências de classificação ESG ou organizações especializadas em avaliar e quantificar o desempenho ESG, como Thomson Reuters Research, Morgan Stanley Capital International e Bloomberg, frequentemente atribuem pontuações. As agências empregam suas próprias metodologias e critérios para analisar dados relevantes e informações relacionadas às empresas, geralmente coletadas a partir de divulgações públicas e relatórios das próprias empresas.

As pontuações ESG geralmente são apresentadas em uma escala numérica, como de 0 a 100, ou em um sistema de classificação baseado em letras. Pontuações mais altas indicam um desempenho ESG mais forte, demonstrando que uma empresa está abordando ativamente desafios ambientais e sociais e praticando uma boa governança.

Investidores e partes interessadas podem utilizar pontuações ESG como uma ferramenta de tomada de decisão para avaliar a dedicação de uma empresa a práticas sustentáveis e responsáveis. Como tal, as pontuações às vezes podem influenciar a alocação de capital.

É importante notar que as pontuações ESG podem variar entre diferentes agências de classificação devido a disparidades em seusmetodologias de classificação e fontes de dadosPortanto, entender as metodologias usadas é importante ao interpretar as pontuações ESG de diferentes empresas.

O investimento em ESG é bom?

O investimento em ESG oferece inúmeros méritos e vantagens que capturaram a atenção dos investidores em todo o mundo. A seguir está um resumo de alguns dos principais benefícios do investimento em ESG:

Criação de valor a longo prazo

O modelo de investimento ESG é baseado em práticas conscientes que promovem a geração de valor a longo prazo. Ao considerar os fatores ambientais, de governança e sociais, juntamente com o desempenho empresarial, os investidores ESG são capazes de identificar empresas preparadas para o sucesso a longo prazo devido à sua alta integridade e desempenho consistente.

Mitigação de riscos

A análise ESG permite aos investidores identificar os riscos associados a determinadas empresas. Empresas com práticas ESG fortes frequentemente estão melhor preparadas para lidar com desafios ambientais e sociais, transformações regulatórias e perigos reputacionais.

Ao considerar os fatores ESG das empresas, os investidores podem potencialmente reduzir sua exposição a empresas com riscos significativos, escolhendo empresas com altas pontuações ESG e um perfil saudável de risco-retorno.

Alinhamento de valor

Ao investir em empresas focadas em ESG, os investidores têm a oportunidade de promover seus valores por meio de seus investimentos.

Impacto positivo na sociedade e no meio ambiente

O investimento em ESG atua como um canal por meio do qual os investidores podem investir em fundos de ESG para facilitar a mudança positiva. Ao direcionar capital para empresas que priorizam os fatores ESG, os investidores se envolvem ativamente no investimento de impacto, contribuindo para iniciativas que enfrentam desafios globais urgentes, como mudanças climáticas, esgotamento de recursos e desigualdade social. Isso ajuda a efetivar uma mudança positiva no mundo.

Aprimorando a inovação

O investimento em ESG desempenha um papel fundamental no fomento da inovação. Ao integrar fatores ambientais, sociais e de governança nas decisões de investimento, o investimento em ESG incentiva as empresas a adotarem práticas mais sustentáveis e responsáveis.

O foco na sustentabilidade frequentemente estimula a inovação, levando as empresas a desenvolver tecnologias, produtos e serviços mais amigáveis ao meio ambiente e éticos.

Desvantagens do investimento ESG

Embora o investimento ESG ofereça inúmeras vantagens, é prudente considerar os possíveis contras e limitações associados a esta abordagem de investimento. O seguinte é um esboço de algumas desvantagens do investimento ESG:

Falta de padronização

A ausência de estruturas padronizadas de relatórios ESG apresenta um desafio para investidores que buscam comparar e avaliar com precisão o desempenho ESG das empresas. Agências de classificação diversas empregam metodologias e critérios díspares, resultando em inconsistências nos escores e classificações ESG. O problema tem o potencial de impactar negativamente as escolhas de investimento, já que a enumeração dos escores ESG frequentemente implica em julgamentos subjetivos e interpretações variadas.

O processo de determinar a relevância dos fatores e seus pesos apropriados também é subjetivo e pode variar entre agências e investidores. Essa subjetividade introduz viés e discrepâncias nas avaliações de ESG, potencialmente minando a credibilidade das classificações ESG.

Limitações de dados na confiabilidade

O investimento ESG depende muito da disponibilidade de dados de alta qualidade. No entanto, os dados ESG confiáveis e consistentes podem ser difíceis de encontrar, especialmente quando se trata de pequenas empresas ou aquelas que operam em mercados emergentes.

Dados limitados dificultam avaliações precisas de ESG e podem levar a conclusões incompletas ou enganosas sobre o desempenho de ESG de uma empresa. Além disso, as empresas podem ser motivadas a apresentar suas práticas de ESG de forma favorável, causando assim imprecisões nos dados.

Desempenho financeiro trade-offs

Priorizar os fatores ESG nas decisões de investimento pode implicar em compensações com o desempenho financeiro. Isso ocorre porque investir em empresas com práticas ESG robustas pode restringir as oportunidades de investimento em indústrias ou empresas com baixo desempenho ESG. Como tal, certas indústrias, como as indústrias extrativas, provavelmente receberão menos apoio de investidores ESG.

Sua exclusão também provavelmente resultará em oportunidades de investimento perdidas, especialmente se as empresas excluídas tiverem um forte potencial de crescimento e, no final, entregarem fortes retornos financeiros.

Um foco estreito

O investimento ESG frequentemente enfatiza fatores ambientais e sociais, o que pode ofuscar outros aspectos cruciais do desempenho de uma empresa. Empresas que se destacam nos fatores ESG podem ter fraquezas que os investidores ESG ignoram.

Consequentemente, a ênfase excessiva nos fatores ESG sem considerar os aspectos financeiros e operacionais mais amplos do desempenho de uma empresa poderia levar a avaliações de investimento incompletas e riscos potenciais.

Será que a blockchain pode impulsionar um impacto positivo ambiental, social e de governança?

Tecnologia blockchaintem o potencial de ter um impacto positivo sobre os fatores ambientais, sociais e de governança do investimento em ESG. Ao aproveitar a natureza descentralizada do blockchain, investidores de todo o mundo podem participar do investimento de impacto, independentemente de sua localização.

O uso da blockchain para esse fim permitiria que um maior número de investidores se envolvesse em estratégias de investimento ESG e contribuísse para ambiental positivo, mudanças sociais e de governança.

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A tecnologia blockchain também pode ser usada para avançar a inclusividade nas empresas, um aspecto chave do investimento ESG, democratizando os processos de tomada de decisão. Isso pode ser alcançado por meio da implementação desistemas de votação baseados em blockchain, que suportam a participação igualitária e permitem que as partes interessadas participem ativamente nos processos de tomada de decisão através de um mecanismo de votação transparente e seguro.

Quando se trata de causar um impacto positivo no meio ambiente, a tecnologia blockchain também pode ser utilizada para aprimorar otransparência dos programas de compensação de carbonoProgramas de compensação de carbono são empreendimentos pioneiros destinados a mitigar os efeitos prejudiciais das emissões de gases de efeito estufa. Essas iniciativas permitem que empresas que buscam reduzir sua pegada de carbono façam investimentos estratégicos em projetos que trabalham diligentemente para neutralizar as emissões de gases de efeito estufa.

Os créditos de carbono estão no cerne dos programas de compensação de carbono, sendo que cada crédito representa a redução de uma tonelada métrica de dióxido de carbono ou seu equivalente em outros gases de efeito estufa da atmosfera. Entidades dedicadas a compensar suas emissões podem obter eficientemente créditos de carbono de projetos certificados.

A tecnologia blockchain pode ser utilizada para simplificar o rastreamento e gerenciamento de créditos de carbono. Projetos de compensação de carbono existentes que aproveitam a tecnologia blockchain empregar sistemas baseados em tokenspara representar e gerenciar créditos de carbono. Esta abordagem garante transparência no rastreamento da propriedade, transferência e aquisição de créditos de carbono.

Outro benefício é que a tecnologia blockchain é eficaz para garantir que os créditos de carbono sejam identificados de forma única. Isso ajuda a evitar casos de contagem dupla, nos quais múltiplas partes reivindicam o mesmo crédito. O processo de verificação ajuda a manter a integridade e a credibilidade dos créditos de carbono.

Dito isso, a colaboração entre as partes interessadas, incluindo investidores, reguladores e fornecedores de tecnologia blockchain, é importante para que algumas das implementações de blockchain funcionem.

O futuro dos investimentos ESG

O futuro do investimento em ESG é promissor devido a uma confluência de fatores. Um deles é a crescente adoção mainstream do investimento em ESG. O que antes era considerado uma estratégia de nicho agora ganhou uma aceitação mais ampla nos círculos de investimento. Investidores institucionais, incluindo fundos de pensão e gestores de ativos, estão reconhecendo cada vez mais a importância de integrar considerações ESG em seus processos de investimento.

Isso ocorre porque há forteevidênciaque empresas com pontuações ESG elevadas geralmente superam aquelas com pontuações ESG mais baixas quando se trata de entrega de produtos e desempenho das ações. Grande parte disso se deve aos riscos reduzidos. Empresas com pontuações ESG elevadas são, por exemplo, menos propensas a serem penalizadas ou sofrerem danos reputacionais devido a danos ambientais ou injustiças sociais.

Como tal, espera-se que a tendência cresça à medida que os investidores fiquem mais conscientes dos benefícios a longo prazo da abordagem de investimento.

O campo de investimento em ESG também está pronto para avançar ainda mais, graças aos esforços crescentes para padronizar métricas ESG e estruturas de relatórios. O estabelecimento de benchmarks padronizados globalmente aceitos aprimorará a comparabilidade entre as agências de pesquisa ESG, possibilitando aos investidores avaliar o desempenho de forma mais eficaz. A padronização das métricas ESG também ajudará os investidores ESG a tomar decisões de investimento bem informadas.

Declaração:

1. Este artigo é reproduzido de cointelegraph, com o título original 'O que é investimento ambiental, social e de governança (ESG)?' Os direitos autorais pertencem ao autor original [GUNEET KAUR]. Se tiver alguma objeção à reprintagem, entre em contato com o Equipe Gate Learne a equipe lidará com isso o mais rápido possível de acordo com os procedimentos relevantes.

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