支払いは仮想通貨エコシステムにおける重要なシナリオであり、数万件の仮想通貨支払いがチェーン内外で毎日行われています。新しい仮想通貨は、支払いに対する実用的な利用によって価値が増加することがしばしばあり、支払いはWeb2世界とWeb3世界の重要な架け橋となります。

Web3の支払いビジネスでは、一部の人々が支払いチャネルを提供することで多額の利益を上げていますが、他の人々はより安全なウォレット技術の構築に重点を置いています。では、Web3の世界で資金は具体的にどのように移動するのでしょうか？本記事では、Web3支払い業界におけるさまざまなビジネスシナリオやプロジェクトについて詳細に理解できます。

1. 伝統的な支払い産業のWeb3への参入

昨年8月、PayPalはドルペッグのステーブルコイン「PayPal USD」の発表を行い、送金、支払い、その他のサービスで使用されることを発表しました。今年4月、金融インフラストラクチャプラットフォームのStripeは、数週間以内にステーブルコイン決済を支援すると発表し、USDC決済を今年の夏から統合する予定です。6月には、Mastercardが初のピアツーピアトランザクションインフラストラクチャ機能「Mastercard Crypto Credential」の発表を行い、ラテンアメリカとヨーロッパのユーザー向けにブロックチェーン上での異なる通貨間のクロスボーダー決済を可能にしました。過去2年間、従来の支払い業界の巨人たちはWeb3支払いセクターに注目した高プロファイルな参入を果たしました。しかし、この動きの背後にはどのような理由があるのでしょうか？

1.1 伝統的な支払いプロセスとは何ですか？

理由を明らかにする前に、まず支払いとは何かを理解しましょう。支払いの本質は資金の流れと移動です。従来の支払い業界では、ユーザーは現金支払い、カード/銀行振込、第三者支払いを通じて資金の移動を完了します。クロスボーダー支払いを完了するには通常、複数の参加者の支援が必要です。銀行カードの支払い経路を例に取ると、参加者とクロスボーダー支払いプロセスを簡単に紹介します。

• カードの所有者（ユーザー/購入者）：ユーザーは商人で商品/サービスを選択し、支払いを開始します。
• マーチャント:マーチャントは、統合されたペイメントゲートウェイを介してペイメントを受け取り、処理するために、ペイメントサービスプロバイダーのペイメントゲートウェイにアクセスする必要があります。
• 支払いサービスプロバイダー：支払いゲートウェイや支払い処理などのサービスを提供します。ユーザーが入力した支払い情報は、支払いゲートウェイを介して支払いリクエストが送信されます。一部の支払いサービスプロバイダーは取得サービスも提供しています。
• Acquirer: 商人と協力する銀行や金融機関。取得機関は支払い要求を受け取り、カード組織に転送し、取引が承認された後の清算と決済の処理も担当します。
• カード組織（MasterCard、VISAなど）：支払いカード取引を処理するグローバルネットワーク。カード組織は取得機関から支払い要求を受け取り、発行銀行に承認要求を送信し、取得機関に承認応答を転送して、取引要求が発行銀行によって承認されることを確認します。
• Issuer: カード発行銀行は、まずカード組織から承認および払い戻しの要求を受け取り、ユーザーの身元と口座状況を最初に確認し、取引を承認または拒否し、承認後に資金を割り当てます。
• 決済：支払いプロセスの最終段階で、ユーザーの口座から商人の口座への資金移動を含む。決済は通常、アクワイアラと発行銀行によって調整され、資金の実際の移動は銀行間清算ネットワークを介して行われることがあります。

上記の支払いプロセスは、伝統的な国境を越えた支払いの明確な権限と高い成熟度、高い受け入れ率、相対的なセキュリティ、および大規模取引の利点を示しています。しかし、伝統的な国境を越えた支払いにはいくつかの制限もあります:

• 長い支払処理時間：国際カード組織を介したクロスボーダー支払いは、複数の関係者が関与するため、通常、少なくともT+1日かかります。つまり、少なくともT+1日かかるため、資金が商人の口座に届くのに時間がかかり、即時性が低下します。
• Multi-layered Fee Structure: Because a single transaction involves many related parties, there exists a multi-layered fee structure. For example, in a credit card payment, the acquiring institution, bank, and card organization all charge different fees.
• 限られた透明性と時間のかかる追跡性: クレジットカード詐欺の場合、通常、取引を追跡し問い合わせるのに数営業日かかります。
• 従来の銀行への依存：技術の遅れと新興の支払いニーズに対応するための伝統的な銀行システムの不十分さ。
• これらの制約は技術革新を促し、私たちを新しいWeb3支払い経路の時代に導いています。

1.2 伝統的な産業がWeb3支払いを展開する理由

今日、伝統的な支払いの開発が比較的完成しているとき、なぜ巨人たちは徐々にWeb3に焦点を当て始めているのでしょうか？

1.2.1 かなりの業界利益

2023年のMastercardの純利益は112億ドル（約33,400人の従業員）で、一方、暗号通貨業界でステーブルコインUSDTを発行しているTetherは2023年に62億ドルの純利益を上げました。同社の従業員数は昨年までに約100人でした。一方、従業員あたりの創出される富は従来の支払い業界よりもはるかに高く、リターンも同様です。

1.2.2 従来の支払いサービスにおける激しい競争と高い運営コストが新しいビジネスの発見を促進しています

図からわかるように、2018年から2023年までの仮想通貨所有レベルの複合年間成長率は99%に達し、伝統的な支払い方法の成長率（8%）をはるかに上回っています。同じ期間に、仮想通貨の導入率の成長率は、いくつかの米国支払い大手を上回っています。

2022年、激しい業界競争と比較的高い運営コスト（運営コストは2022年の総利益の70.8％を占めている）に直面して、ペイパルも仮想通貨ビジネスの開発を始めました。 仮想通貨ビジネスは、ペイパルの総収益に対する重要性が徐々に増しています。

1年以内に、暗号通貨に関連する運営費用は8億ドルから12億ドルに増加し、50%の上昇を記録しました。一方、暗号通貨に関連する純利益は7億ドルから11億ドルに増加し、57%増加しました。新たな暗号通貨に関連する事業の運営費用の上昇は、テクノロジーのアップグレード、セキュリティ対策、市場拡大を含む、PayPalのこの分野への継続的な投資と信頼を反映しています。

純利益の著しい成長は、暗号通貨の収益性を示すだけでなく、PayPalの暗号通貨市場における効果的な運営戦略の妥当性と、暗号通貨の将来的な成長ポテンシャルに対するPayPalの楽観主義を裏付けています。そのため、PayPalは新たな産業機会の探索を続ける動機づけを受けています。

1.2.3 BTCのハーフニングとBTC ETFのコンプライアンスにより、暗号通貨業界はより認識され、支払い需要が増加しています

BTCの半減期とBTC ETFのコンプライアンスにより、仮想通貨業界により多くの認知度と支払い需要がもたらされました。ビットコインの半減期は、新しいビットコインの生成速度を低下させ、その希少性と期待価値の成長を高めることで、市場の注目を集めています。ビットコイン上場投資信託の立ち上げは、従来の投資家に敷居の低い便利な投資チャネルを提供し、市場の信頼を高めます。イーサリアム上場投資信託(ETF)の立ち上げが期待されていることで、イーサリアムのエコシステムと革新的なアプリケーションへの関心がさらに高まっています。これらの要因が組み合わさって、より多くの人々がWeb3決済を理解し、参加するようになります。

また、法定通貨から暗号通貨への換金サービス（法定通貨から暗号通貨、暗号通貨から法定通貨へ）への需要の増加により、そのようなサービスの必要性が高まっています。これらのサービスは、中央集権型取引所、独立した法定通貨から暗号通貨への支払い機関、仮想通貨ATM、仮想通貨支払いをサポートするPOSマシンを通じて提供されています。これらのチャネルを通じて、ユーザーは簡単に法定通貨と暗号通貨を変換することができ、仮想通貨の普及と採用を促進しています。

1.2.4ブロックチェーンベースの支払いの利点と支払いの多様性の必要性

2014年、MicrosoftはオンラインXboxストアでBitcoinを支払いとして受け入れ始めました。Amazonが所有する主要なゲームストリーミングプラットフォームであるTwitchは、サービスに対してBitcoinとBitcoin Cashを受け入れています。主要なeコマースプラットフォームであるShopifyは、BitPayなどの支払いプロセッサとの統合を通じてBitcoin支払いをサポートしています。さまざまな業界の主要企業による暗号通貨支払いへの対応は、Web3支払いがより多くの可能性をもたらしていることを示しています。

• 為替リスクを軽減する
  クロスボーダー電子商取引はしばしば複数の通貨間取引を含むため、為替レートの変動リスクがある。仮想通貨での買い物は、異なる通貨間の換金時に為替損失が発生しないため、このリスクを軽減できます。

• 取引コストを削減する
  従来の国境を越えた支払いには、高額の取引手数料と複数の仲介機関の関与が伴います。これに対して、仮想通貨取引は一般的に取引手数料が低いため、銀行や他の金融機関を仲介者とする必要がなくなります。支払いがオンチェーンの場合、通常はかなり低いネットワーク手数料のみが必要です。CoinbaseやBitPayなどの支払いサービスプロバイダを介して取引が行われる場合、サービス手数料が発生します。従来の支払い機関の層状の手数料に比べると、高額の国境を越える電子商取引において手数料を大幅に削減できます。例えば、従来の国境を越えた支払いには3-5%の手数料がかかるかもしれませんが、仮想通貨支払いではこれを1%未満に削減できます。

Ethereumメインネットの取引手数料が比較的高いため、より多くの公共ブロックチェーンが技術革新を通じてネットワーク手数料を低減しようとする動機付けを受けています。以下の図に示されているように、ネットワーク手数料は取引金額に依存せず、ネットワークの混雑レベルに依存するため、大規模な国境を越えたオンチェーンペイメントでも0.50ドル未満の手数料が発生することがあり、支払手数料を大幅に削減できます。

Source: デューン@bnbchain

• 支払いセキュリティを強化する
  分散化された台帳の特性を持つブロックチェーン技術は、すべての取引を公開かつ透明にし、一旦記録されると変更することはできません。これにより詐欺やハッキングの可能性が低減されます。ブロックチェーンの透明性により、販売業者と消費者は取引に対する信頼が増加しています。消費者は自分の支払い情報が安全であることを知り、一方で販売業者は詐欺やチャージバックの可能性を低減できます。
• グローバル市場をつなぐ
  暗号通貨を支払いに使用することは、国際銀行システムに制限されておらず、取引を迅速に完了できます。さらに、暗号通貨取引（24時間365日）は休日や営業時間の影響を受けません。さまざまな国や地域の多くの消費者は、クロスボーダー電子商取引プラットフォームで従来の支払い方法を使用できないかもしれませんが、暗号通貨で代用することができます。

1.2.5 税金回避の需要

暗号通貨業界の企業や個人投資家の両方が税制優遇措置に引きつけられています。たとえば、ポルトガルでは個人の暗号通貨の利益に課税されません。シンガポールでは暗号通貨に対するキャピタルゲイン税が課されません。バミューダは安全で透明な規制環境とデジタルアセット業務法により、トークン発行会社、暗号通貨保管サービスプロバイダー、およびブロックチェーンのR＆D企業を引き付け、デジタル資産と革新的な技術の重要な拠点となっています。

2019年以降、バミューダ政府は、税金、公共料金、その他の行政サービス料金をUSDCの形式で受け入れることができると発表しています。さらに、分散型ネットワークシステムに基づいて、Web3取引自体が多くの中央集権機関や銀行を迂回し、従来の税制プロセスを回避します。したがって、一部のデジタル資産企業内のボーナスもステーブルコインの形式で配布されるかもしれません。

1.2.6ローカル通貨の価値下落による資本保全需要

数十年にわたり、アルゼンチンは経済的な困難に直面しており、定期的な通貨の極端な価値の低下が住民の貯蓄を損ない、日常の金融活動を難しくしてきました。その結果、アルゼンチンはラテンアメリカで最も積極的な暗号通貨の国の1つです。2023年には、アルゼンチンのインフレ率が211.4%に達しました。Chainalysisのデータによると、約10.9%の人口、または総人口の約5,000万人のうち約5,000万人が暗号通貨を日常の支払いに利用しています。

ペソの価値下落に対処するため、アルゼンチン人はしばしば給料をペソで支給されるが、すぐにUSDTやUSDCに換金します。ほとんどの人がドルとペソの為替レートを把握しています。同様に、トルコも仮想通貨が急速に発展している国の一つです。したがって、通貨の価値下落が求められ、法的規制が許可する地域では、仮想通貨は「硬貨」となり、仮想通貨関連の支払い操作が容易になります。

1.2.7 政治的ニーズを実現する方法

アメリカでは、仮想通貨は選挙で得票を集めるための強力なツールとなっています。今回の選挙サイクルでは、トランプ氏は積極的に仮想通貨に好意的な姿勢を打ち出し、一方でバイデン政権の敵対的な姿勢を批判しました。トランプ氏は支持者にCoinbase Commerceを通じて仮想通貨の寄付を呼びかけ、これが彼のコンセプトに関連したミームコインの急増につながりました。6月末の選挙討論の前、これらのミームコインは顕著な変動を経験しました。

ベネズエラでは、暗黒主義に対する武器として暗号通貨が役立っています。2020年のCOVID-19パンデミック中、グアイドに率いられた暫定政府は、国の医師や看護師に直接支援を提供するために暗号通貨を使用することを決定しました。この決定は、マドゥーロ政権の汚職と銀行の支配によって、国際援助が従来の手段では提供されにくい状況を受けて行われました。この取り組みにより、平均月収がわずか5ドルである65,000人の医師や看護師が直接支援を受けました。支援金の支払いに暗号通貨を使用することで、各個人は100ドルを受け取りました。そのため、分散型の暗号通貨支払い方法は、地元の民主主義運動を効果的に支援しました。

2. Web3支払いとは何ですか？

Web3支払いはブロックチェーン技術に基づいています。相手の「ウォレットアドレス」さえあれば、暗号通貨をブロックチェーンネットワーク上で送金でき、即座に表示および追跡することができ、分散型のピアツーピアの支払いを実現することができます。この実装パスは、伝統的な支払いにおける低い透明性、長い取引到着時間、および多層構造の機関の介入による高いコストの問題を解決します。

2.1 市場規模

BTC ETFの承認、今後のBTCハーフィング、そしてETH ETFの予定された開始により、さらに多くの国が仮想通貨の支払いを規制枠組みの下にもたらし、個人および機関資本が仮想通貨市場に流入しています。6月23日現在、BTCの時価総額は1.27兆ドルに達し、イーサリアムは152億ドルに達しました。

トリプルAによる報告によると、2024年までに、暗号通貨の世界的な浸透率は6.9%に達すると予想されており、世界中で約5億6000万人が暗号通貨を所有することになるとされており、昨年の4億2000万人から33%増加する見込みです。アジアには最も多くの暗号通貨所有者がおり、一方で南アメリカとオセアニアでは所有者数が最も急速に増加しています（116.5%）。ドバイでは、浸透率が25.3%となり、暗号通貨所有者の割合が最も高い国になっています。これは、その金融自由区域の利点と個人所得税およびキャピタルゲイン税の免除と相まって、近年多くの取引所や暗号通貨企業の本部がドバイになっている理由を説明しています。

したがって、所有率が最も高い地域や最も急速に成長している地域でも、政策の寛容さや実務取引の必要性が、仮想通貨決済の探索と開発に優れた機会を提供しています。

• 企業の観点からは、スターバックス、コカ・コーラ、テスラ、アマゾンなどの伝統的なセクターでよく知られたブランドが仮想通貨を採用し、市場の採用と消費者の一般市場での馴染みが徐々に増加しています。今年、さらに多くの伝統的企業が仮想通貨を受け入れ、支払いオプションを拡大しています。フェラーリはビットペイと提携し、米国でビットコイン、イーサリアム、USDCでの支払いを受け入れ、2024年初頭までにこのオプションをヨーロッパや他の地域に拡大する計画です。シンガポールでは、Grabユーザーはビットコイン、イーサリアム、シンガポールドルのステーブルコイン、USDC、USDTを利用して乗車やテイクアウトを注文できるようになりました。したがって、業界の巨人が仮想通貨支払いを採用すると、それは仮想通貨セクターを認めるだけでなく、これらのB2B企業の信用を通じてエンドユーザーに重要な扉を開くことを意味します。
• ユーザーの視点から見ると、2021年、世界最大の仮想通貨取引所であるBinanceの登録ユーザー数はわずか300万人でした。しかし、2024年6月までに登録ユーザー数は2億人に急増し、1日の取引高は1890億ドルに達しました。この大きな成長は、ますます多くの人々が仮想通貨ユーザーの仲間入りをしており、仮想通貨決済が膨大な機会の青い海であることを示しています。

• オンチェーンデータによると、2020年1月から2024年3月までのオンチェーントランザクションの取引高と活動レベルは着実に成長しています。 一連の好ましいイベントの推進を受けて、これらの指標は歴史的な記録を繰り返し更新し、1500億ドルの節目に近づいています。

Web3スペースでは、多くのプロジェクトチームや取引所が、業界の上昇トレンドと暗号通貨決済の重要な機会を認識しています。彼らは、さまざまな地域での支払いライセンス申請を加速し、カード発行サービスを拡大し、Web3支払いを実際の経済とつなげています。さらに、取引所やオンチェーンウォレットの構築を加速しています。

最近、Coinbaseは、資産とアイデンティティ管理、購入、送信、交換、NFT、および取引履歴機能を統合した自己保管ウォレットプラットフォームのローンチを発表しました。これにより、ユーザーにより便利なオンチェーン取引体験が提供されます。これはCoinbaseのユーザーベースにとって大きな利便性を提供するだけでなく、Onchain Summerイベントの重要なコンポーネントとしても機能し、Web3支払いの発展をさらに促進します。

3. Web3における支払い分類

3.1ファースト・カトゴリー: オン - オフ・ランプ

3.1.1 オンランプ

定義：

定義:

オンランプとは、法定通貨（USD、EURなど）を暗号通貨に変換するプロセスを指します。このプロセスは、暗号通貨経済へのエントリーポイントとして機能します。支払い人は、法定通貨を中央集権取引所または第三者の非中央集権預金プラットフォームを通じて送金し、中央集権取引所では法定通貨を直接暗号通貨と交換し、それをオンチェーンウォレットに送金します。第三者の非中央集権預金プラットフォームは、市場メーカーに依存して法定通貨を暗号通貨に変換します。市場メーカーが法定通貨を受け取ると、相当額の暗号通貨を支払い人のオンチェーンウォレットに預け入れます。

ここでの市場メーカーは、通常、暗号通貨に親しい銀行（たとえば、現在は廃業したSilvergate Bank、Silicon Valley Bank、Signature Bankなど）です。これらの銀行が崩壊した後、より安定したコイン発行者（TetherやCircleのような）や支払いサービスプロバイダー（BCB Groupのような）が流動性提供者の役割を引き受けています。

オンランプ方法：

• 中央集権型取引所：ユーザーは中央集権型取引所でKYCを完了した後、銀行口座、クレジットカード、または電子ウォレットを使用して法定通貨で仮想通貨を購入することができます。
• ピア・ツー・ピア・プラットフォーム：これらのプラットフォームは、購入者と売り手を直接つなぎ、法定通貨と仮想通貨の交換を可能にします。取引は通常、第三者が資金をエスクローで保持し、購入者と売り手が合意した内容を完了するまで行われます
• OTCトレーディングデスク：OTCカウンターは、買い手と売り手の間で直接大口の暗号通貨取引を促進します。これは通常、機関投資家や高純資産個人によって使用されます。
• 分散型暗号通貨ウォレット：最も一般的なタイプの暗号通貨ウォレットは、ユーザーが完全なコントロールを持つことができるセルフホスト型ウォレットです。第三者は関与していないため、暗号通貨に完全なコントロールを持つことができます。

関係する実体:

中央集権取引所、第三者の分散型オン・オフ・ランププラットフォーム、銀行、および流動性提供者（暗号通貨に対応した銀行、ステーブルコイン発行者、支払いサービスプロバイダー）

料金体系:

• 支払いチャネル手数料：例えば、クレジットカード発行会社、Paypal、Apple Payなどによって請求される手数料。
• 為替レート手数料：法定通貨（USDなど）と暗号通貨（USDTなど）の間の換算レートは、中間業者がこのスプレッドから利益を得るため、しばしば1：1ではありません。
• ネットワーク手数料（セルフカストディアルウォレットから他のウォレットアドレスに送金する際に必要なガス手数料）

3.1.2 Off-ramp

定義:

オンランプとは対照的に、オフランプは暗号通貨を法定通貨に戻すプロセスを指します。ユーザーは暗号通貨を売却し、それを伝統的な通貨と交換してから、銀行口座や他の支払い方法に引き出すことができます。このプロセスは、暗号通貨経済からの脱出を意味します。

関係する実体:

中央集権取引所、第三者のオンオフランププラットフォーム、銀行/カード業者、流動性提供者（暗号通貨対応銀行、ステーブルコイン発行者、決済サービスプロバイダー）

オフランプ方法:

• 中央集権取引所、ピアツーピアプラットフォーム、OTC、暗号通貨ウォレット
• 暗号通貨デビットカード（仮想、物理）：暗号通貨ウォレットやプラットフォームに関連付けられたデビットカードで、暗号通貨を法定通貨に換金し、通常の支出に使用できます

手数料体系:

• 取引手数料:オフランプ操作を実行する場合、サービスプロバイダー(取引所またはサードパーティのオンオフランププラットフォーム)は、特定の取引手数料を請求する場合があります
• 送金手数料：オフランプに通貨の交換が含まれる場合（例えば、USDをユーロに換算する場合）、為替損失が生じる可能性があります
• 銀行手数料：資金を受け取る銀行は、資金を預けるために手数料を請求する場合があります。

3.2 第2カテゴリ：独立したカードまたは第三者支払いプラットフォームによって支払われた、実際の経済で仮想通貨を使用して商品やサービスを購入する

3.2.1 独立したカード支払い（仮想カード/物理カード）

従来の支払いカード業者またはWeb3ネイティブの支払いカード業者は、仮想通貨の実体経済での消費をサポートしています。ここには、カード発行者の技術サービスプロバイダー、発行者（従来のカードディーラー、Web3ネイティブのカード発行者）、およびカード組織を支援する4つのエンティティがあります。

現在の市場環境では、より人気のあるもののほとんどは実際には暗号通貨プリペイドデビットカードです。このカードを使用すると、既存の銀行口座をバインドする必要はありませんが、暗号通貨を法定通貨に変換し、事前にカードにロードする必要があります。

エンティティ1：仮想カード/物理カード技術サービスプロバイダー

クレジットカードとデビットカードの発行は、従来、Web2の世界において銀行の独占であり、高度な技術的および規制上の障壁が存在していました。しかし、これは暗号決済カードセクターにおいては当てはまりません。

発行技術サービスプロバイダーは、「発行サービス」としてのソリューションを提供しています。ユーザーがVISAのロゴが付いた暗号カードを見ると、実際には発行者と技術プロバイダーの間の協力モデルを表しています。これらのプロバイダーは、自分たちのAPIをVisaやMasterCardなどの支払いネットワークに統合し、発行銀行や他の業界のステークホルダーと提携して、ユーザーにリアルタイムの取引認証や通貨換算サービスを提供しています。

カード発行の需要側は、規制を遵守するか、必要なライセンスを保有するだけで、テクノロジープロバイダーのAPIやSaaSソリューションを利用して暗号通貨のクレジット/デビットカードを発行および管理することができます。

*テクノロジープロバイダーは、しばしば複数の地域ライセンスを保持する必要があり、暗号カードの発行、通貨の換金と支払い、取引監視、リスク管理をサポートするために必要なセキュリティ技術、支払処理システム、およびユーザーインターフェースを含むサービスを提供します。

エンティティ2：従来の支払いカードプロバイダー

Visaは、Web3インフラストラクチャプロバイダTransakと提携して、Visa Directソリューションを通じて暗号通貨の引き出しと支払いを開始しました。ユーザーは、MetaMaskなどのウォレットから直接暗号通貨をVisaデビットカードに引き出し、暗号通貨を法定通貨に換金してVisaを受け入れる1億3000万の加盟店で支払うことができます。したがって、従来の支払いカードプロバイダの絶対的な利点は、確立された支払いライセンス、ブランドの信頼性、大規模なユーザーベースと加盟店のエントリーポイント、強力な財務支援などを含んでいます。

エンティティ3：Web3支払いカードプロバイダー

Hardware wallet companies like Onekey and Dupay launched virtual and physical cards last year, providing users in mainland China the option to purchase OpenAI’s ChatGPT. Their business model primarily generates revenue from card issuance fees and transaction fees, with different tiers of cards having varying limits and fee standards. In addition to Web3-native payment card providers, major exchanges have also developed business models that incorporate fee earnings and card issuance fees.

たとえば、バイナンスの暗号通貨決済カードでは、ユーザーが一定額のBNBキャッシュバックを獲得できるようになっています。これは、現実世界の「キャッシュバック」オファーに類似しています。一方、Crypto.comの暗号通貨決済カードは、プラットフォームのトークンであるCROの異なる金額をステーキングすることに基づいて手数料免除やその他の支払い特典を提供しています。取引後に資金を引き出すという自然な消費シナリオや、取引後に資金を引き出すという自然な消費シナリオを利用して、取引所はユーザートラフィックやブランドの支持を活用し、カード発行を通じてより多くの消費者支払いシナリオを拡大しています。

取引所はすでに取引後のオフランプ支払シナリオを持っているため、従来の支払カードプロバイダーと比較して、取引所のユーザーは仮想通貨支払カードを使用する際の教育コストが低くなります。ユーザーの視点からすると、取引所のアプリは既存の取引製品マトリックスを利用して、カードと直接やり取りすることができ、移動やトップアップなどの他の用途について異なるプラットフォーム間を切り替える際のユーザーエクスペリエンスが大幅に向上します。

エンティティ4：カード組織

VisaとMastercardは、テクノロジーサービスプロバイダーにネットワークの利用を認可し、彼らと協力してより多くの利益を得るようにしています。暗号決済カードや海外取引を含む取引の数が増えるにつれて、彼らはより多くの取引手数料を受け取り、それにより収益が増加します。そのため、彼らは自分自身でカードを発行する必要はありません。支払いネットワークとクレジットカードのブランドの支持を活用することで、この「認可手数料」を簡単に得ることができます。

評価:

カード発行ビジネスの各参加者は異なる役割を果たしていますが、彼らはすべて固有の利点とビジネスロジックを持っています。例えば、仮想および物理カード発行技術サービスプロバイダーは、SaaSビジネスモデルに焦点を当てています。ライセンスと技術を統合し、Web3トランザクションチャネルを集約すると、このビジネスモデルは簡単に複製可能で低コストで、幅広い視聴者に届けることができます。彼らは、ネイティブWeb3発行者だけでなく、コンプライアンスと技術の利点を活用して他の支払いサービスにも拡大することができます。

ネイティブWeb3発行者は、仮想通貨取引やカード決済から手数料を得ながら、より多くのWeb3コミュニティに簡単にアプローチし、仮想通貨に精通したユーザーの間で顧客獲得コストを低減できます。一方、伝統的なカード発行者や決済大手は膨大な財務リソース、最も広範なユーザーベース、強力なブランドの支持を有しています。これにより、仮想カードユーザーと非暗号ユーザーの両方から認知され、支払いサービスプロバイダーからのB2B認証手数料を得る立場にあります。

全体的に、エコシステム内の各プレーヤーは、自らの強みを活かすことができ、カード発行市場において多様で競争力のある環境を作り出すことができます。

3.3.3 サードパーティー支払いプラットフォーム

従来の/Web3関連のサードパーティー支払いプラットフォームは、暗号通貨の実際の経済での利用と消費を容易にするために、オンランプサービスや暗号通貨支払いオプションを拡大しています。次の2つのプラットフォームは、それぞれ独自の利点を持っています：Revolutアプリは法定通貨の交換、カード支払いをサポートし、自然に暗号通貨と法定通貨の取引プラットフォームとして機能することができます。一方、最大の暗号通貨取引所であるBinanceの支援を受けたBinance Payは、消費需要に自然に応え、暗号通貨の入金、取引、引き出し、支出のためのクローズドループを作成しています。

Revolut: 2015年に英国で設立されたRevolutは、送金や支払いなどのサービスを提供するフィンテック企業であり、世界中で4,000万人以上のユーザーを誇るグローバルネオバンクです。2024年3月、同社はRevolut Rampを立ち上げ、MetaMask開発者であるConsensysと提携して、RevolutユーザーがMetaMaskウォレット内で仮想通貨を購入できるようにしました。これにより、プラットフォームとRevolut口座間の取引を追加手数料や制限なしでスムーズに行うことができます。さらに、従来の支払いアプリはRevolutカードをユーザーの仮想通貨口座にリンクさせ、支払い時に自動的に仮想通貨を購入通貨に変換することができます。

Binance Pay: ショッピングプラットフォームは、さまざまな仮想通貨から選択して、さまざまな小売ブランドやゲームのギフトカードを購入できます（数十ドルから数百ドルまで）、これによりリアルエコノミーでの消費が促進されます。例えば、Coinbee:

ソース：@Coinbee

3.3第三カテゴリ：ブロックチェーンと安盛支払い（オンチェーン支払いシナリオ）間の支払いシナリオ

オンチェーンペイメントは、通常、プロジェクトパーティー活動や取引に参加する際の支払いニーズから派生する、Web3ワールドにおけるある支払いシナリオのニーズに基づいています。

• 支払いと送金：Web3ウォレット（Binance Web3 Walletを例に取る）はピアツーピアの支払いと送金機能を提供します。受取人のウォレットアドレスがあれば、通常はネットワーク手数料（ネットワーク手数料 / ガス手数料）のみが発生し、数分以内に送金を完了できます。ユーザーは低コストでグローバルに資産を便利かつ迅速に送金できます。

ソース:@binance

• DeFi / NFT：ユーザーは、Web3ウォレットを通じてDeFiアプリケーションとやり取りし、暗号通貨の預金や融資、貸出し、流動性マイニングなどの操作を行うことができます。ユーザーはまた、NFTなどのデジタル資産を購入および取引します。
• DEX：Web3ウォレットは、ユーザーがDEXで暗号通貨を取引するのをサポートしています。これらの取引所は中央集権型のオーダーブックに頼らず、取引をマッチングするためにスマートコントラクトを使用しています。
• クロスチェーンインタラクション：マルチチェーンウォレットは、異なるブロックチェーン間で資産を移動させ、異なるブロックチェーンエコシステムの相互運用性を実現します。
• GameFi：GameFiでは、Web3ウォレットを使用して仮想グッズ、土地、またはその他のゲーム内仮想資産を購入することができます。
• ソーシャルネットワーキングとコンテンツ作成：Web3ウォレットを使用すると、ユーザーは分散型ソーシャルプラットフォームでコンテンツを作成し収益化することができ、チップや支払いを受け取ることもできます。

4. 決済関連事業

4.1 プロジェクト1：ステーブルコインPaypal PYUSD

2023年8月、PayPalは、Paxosが発行する最初のステーブルコインであるPYUSDを発表しました。Paxosは定期的に準備資産の証拠を提供しています。PYUSDステーブルコインは、Ethereumブロックチェーン上に発行されており（現在はSolanaでも利用可能です）、1：1の価値を米ドルと維持し、PayPalエコシステム内で交換することができます。PYUSDの安定性は、米ドルの預金、短期米国債、および同様の現金同等物に裏付けられており、他の暗号通貨の波乱の影響を受けないようにしています。

使用例：主にゲーム、送金、Web3プラットフォームや分散型取引所での支払い媒体として使用されています。現在、PYUSDは米国のユーザーのみ利用可能で、Coinbaseで取引ペアが提供されています。サポートされている公開チェーンや地理的利用可能性が限られているため、このステーブルコインの利用はまだ拡大する必要があります。

• 転送：ユーザーはPYUSDを使用して手数料無料の転送を行うことができます。
• 支払い：PYUSDは商品決済時に支払いに使用されます。
• 暗号通貨の換金: PYUSDはPayPalでサポートされている他の暗号通貨に換金することができ、換金額に応じて手数料が異なり、1.45%から4.9%の範囲で、比較的高いです。また、現在はイーサリアムチェーンのみをサポートしているため、ステーブルコインを送金するためのネットワーク手数料が非常に高額になる可能性があります。

ソース: @Paypal

時価総額：現在、PayPalが発行したステーブルコインの時価総額は2億7037万ドルで、ステーブルコインの中で13位です。 ステーブルコインの総時価総額は1,702億ドルで、PayPalのステーブルコインが0.15%を占めています。 Tetherが最も高い市場シェアを持っており、65.9%です。 これは、支払い大手が暗号通貨業界に参入しても、遅れた参入、少ない公開チェーンへの関与、地理的制約、および限られたユースケースのために市場を迅速に支配するのは難しいことを示しています。 ただし、PayPalはアプリケーション範囲を拡大しようとしており、すでにSolanaでの展開を開始しています。 PYUSDは主要取引所に上場することを目指し、Web3およびWeb2エコシステムの両方での互換性を目指しています。

source: @Defilama

4.2 プロジェクト2：Mastercard - ピア・ツー・ピア支払インフラ

Mastercardは、Mastercard Crypto Credentialを立ち上げ、取引所との共同で初めてピア・ツー・ピアのパイロット取引を行いました。この機能により、ユーザーは長いブロックチェーンアドレスの代わりにエイリアスを使用して送金できます。新しいシステムは、取引所のユーザーに対して仮想通貨取引を簡素化し、ピア・ツー・ピアの送金によりユーザーフレンドリーな方法を提供することを目指しています。

パイロットスコープ：このパイロットは主にヨーロッパとラテンアメリカに焦点を当てており、特にアルゼンチン、ブラジル、チリ、フランス、グアテマラ、メキシコ、パナマ、パラグアイ、ペルー、ポルトガル、スペイン、スイス、ウルグアイからのユーザーを含んでいます。これらのユーザーは、複数の通貨やブロックチェーンをまたいで国境を越えたり国内で送金したりすることができます。このパイロットがこれらの場所を選んだ理由は、これらの国々で比較的緩和された暗号通貨環境と、ラテンアメリカでの通貨の価値の低下による暗号通貨への需要の大きさに主に起因しています。

パートナーエクスチェンジ: Bit2Me、Lirium、およびMercadoなどのエクスチェンジはすでにリアルタイム取引機能を有効にしています。

Source: @Mastercard

How to use: 取引所はまず、Mastercard Crypto Credentialの基準に従ってKYCを実施します。この時点で、ユーザーはすべてのサポートされている取引所で資金を送受信するためのエイリアスを受け取ります。ユーザーが送金を開始すると、Mastercard Crypto Credentialは、受取人のエイリアスが有効かどうか、受取人のウォレットがデジタル資産と関連するブロックチェーンをサポートしているかどうかを確認します。受取りウォレットが資産またはブロックチェーンをサポートしていない場合、送信者に通知され、取引は進まず、これにより、すべての当事者が資金の潜在的な損失から保護されます。最後に、ユーザーは送金額を入力し、取引を完了するために携帯電話の確認コードを入力する必要があります。

4.3 プロジェクト3: Moonpay - オンオフランプ支払いインフラ

2019年に設立され、MoonPayは自身をWeb3のPayPalと位置付けています。MTLライセンスを通じて米国のすべての州でライセンスを取得している数少ない企業の1つであり、主にオン・オフランプに焦点を当てた仮想通貨サービスプロバイダーとして活動しています。

MoonPayは、APIおよびSDKを提供することで開発者がWeb3関連アプリケーションにそのサービスを統合できるようにし、中央集権取引所やウォレットとの接続を確立してオンランプおよびオフランプのサービスを提供します。ユーザーはMoonPayアプリやCoinbase、OpenSea、MetaMask、Bitcoin.comなどのさまざまなWeb3取引所を通じてNFTなどのデジタル資産を購入することもできます。これまでに1500万人以上の個人ユーザーにサービスを提供しています。

最近のニュースによると、MoonPayがPayPalに統合され、米国のユーザーは既存のPayPal残高やデビットカードを使用して110種類以上の暗号通貨を購入できるようになりました。

• 資金調達履歴：最初の資金調達ラウンドでは、Tiger Global ManagementとCoatue Managementが主導し、合計55億ドルを調達し、評価額は34億ドルに達しました。注目すべき投資家には、Justin Bieber、Maria Sharapova、Bruce Willisなどがおり、合計60人の投資家がいます。
• ログインチャネル:MoonPayプラットフォーム(KYC)、提携中央集権型取引所、ウォレットサービスプロバイダー(MetaMask、Bitcoin.com、OpenSea、Uniswap、Sorareなど)。

ソース: @Moonpay

• 事業範囲

￮ オン・オフランプサービス：MoonPayは、個人が法定通貨を使用して暗号通貨を購入または売却する能力を提供しています。 100ヶ国以上で、126の暗号通貨に対する34の法定通貨を使用したオンランプサービス、22の暗号通貨に対するオフランプサービスを提供しています。対応する支払い方法には、クレジットカード、デビットカード、ユーロ、ポンド、ドルでの銀行振込、PIXやYellow Cardなどの地元の支払いオプションが含まれています。

￮ 暗号通貨取引プラットフォーム：MoonPayは、セキュアで非預託の暗号通貨取引プラットフォームを提供し、ユーザーがトランザクション手数料を支払うことなくさまざまな暗号通貨を交換できるようにします。ユーザーは、クロスチェーン取引のために自分の暗号通貨ウォレットをMoonPayに接続できます。2024年4月現在、サポートされているウォレットには、Trust Wallet、Ledger、MetaMask、Rainbow、Uniswap、Exodusが含まれています。入金と出金に関して、MoonPayは主に大規模なプロジェクト（取引所やウォレットなど）と連携し、これらのプラットフォームを通じてユーザートラフィックを促進することに重点を置いています。一方、Alchemy Payのサービスは、様々なローカル決済チャネルの拡大を重視し、製品のローカライゼーションを強化しています。

￮ 企業レベルの暗号通貨支払い：MoonPayは、企業レベルの暗号通貨取引のために複数の支払い方法をサポートしています。ユーザーは、VisaやMastercardなどのクレジットカードから電信送金やApple Payまでの支払いオプションをアプリケーションに統合することができます。 MoonPayには、50人以上のスタッフによって対応する専用のマネーロンダリング監視システム、詐欺エンジン、および不正防止スタックがあり、企業クライアントがクレジットカードの払い戻し、詐欺、および紛争の問題を処理するのを支援しています。

￮NFT製品関連サービス：

MoonPayコンシェルジュサービス：このプレミアムサービスは、高純資産価値の顧客に、NFTの購入およびホスティングの支援を提供します。MoonPayは、Yuga Labsなどのパートナーと緊密に連携し、BAYCやCryptoPunksなどのブルーチップNFTをプロモートし、セレブの顧客に販売しています。

NFTチェックアウト：OpenSea、Magic Eden、ENS、およびSweet.ioなどのプラットフォームとのパートナーシップを通じて、MoonPayはNFTの購入および販売のためのサービスを提供しています。ユーザーは、クレジットカードやデビットカード、Apple PayやGoogle Payなどの支払い方法を使用して、最初に暗号通貨を購入する必要なくNFTを購入することができます。

HyperMint：クリエイターやブランド向けに提供されている、ノーコードプラットフォームを介して提供されるセルフサービスインフラストラクチャプラットフォームおよびWeb3 API。ユーザーは次のことができます：

スマートコントラクトを書いて、設計して、展開する

ii. エンドユーザーにトークンを作成し、管理し、発行し、販売する

iii. 大規模で直接資金を提供し、ロイヤリティを支払い、NFTを配布します

• Moonpayのビジネスモデル：

￮ トランザクション手数料、サービス手数料、NFTの発行/コンシェルジュ手数料: MoonPayは、総取引額の一部を取って収益を上げます。主な取引タイプは、暗号通貨やNFTの購入と売却であり、コンシェルジュサービスとNFTの発行手数料にはサービス手数料と取引手数料がかかります。同社は、クレジットカードを利用した暗号通貨の購入と売却に対して4.5%の手数料を徴収し、銀行振込には1%の手数料（最低$3.99）がかかります。これにより、小額で頻繁な入金/出金を行うユーザーには少し不利です。NFTに対しては、最低$0.50で4.5%の手数料がかかり、高純資産価値のNFTユーザーにはより高いサービス手数料がかかります。

￮ Exchange Rate Spread: MoonPayは、ユーザーのオンオフランプ操作中や暗号通貨の購入・売却時において、為替レートのスプレッドを通じて収益を生み出しています。

￮ API統合手数料：MoonPayは、サードパーティープラットフォームや開発者が、仮想通貨の購入機能を自分たちのアプリケーションに統合するためのAPIを提供しています。MoonPayは、これらのパートナーに対してAPIへのアクセスやサービスの利用に対して統合手数料や定期購読手数料を請求する場合があります。

4.4 プロジェクト 4: Alchemy Pay - 支払いソリューションプロバイダー

アルケミーペイは2017年にシンガポールで設立され、ビジネスと個人ユーザーの両方にサービスを提供する暗号通貨決済ゲートウェイとして機能しています。主に東南アジアに焦点を当てており、173カ国で支払いをサポートしており、そのサービス範囲がMoonPayとは異なります。東南アジア諸国の経済水準にはばらつきがあるため、サポートされる主要な支払い方法も異なり、異なる国々で支払いオプションをまとめる需要が高まっています。アルケミーペイは支払い関連サービスのワンストップソリューションを提供しています。

最近、Alchemy PayはFCAによって規制された認可された支払い機関ライセンスを取得したLaPay UK Ltdに投資しました。 また、同社は香港のVictory Securitiesと提携して、新しいBitcoinおよびEthereumスポットETFを対象とした仮想資産取引およびコンサルティングサービスを提供しています。これにより、Alchemy Payは市場のトレンドに対応し、サービスを拡大する能力を示しています。

• 資金調達の背景：Alchemy Payは、DWF Labsが参加し、400億ドルの評価額で1億ドルの資金調達ラウンドを完了しました。
• Alchemy Payのビジネス:

a. 通貨と暗号通貨のオン・オフランプ：

Alchemy Payは、暗号通貨の入出金および購入のためのチャネルを提供しています。現在、暗号通貨は50以上の法定通貨で銀行口座に売却できます。ヨーロッパやアメリカ市場でより人気のあるMoonPayと比較すると、電子ウォレット決済がより普及している東南アジアやラテンアメリカで、Alchemy Payはより多くの支払いチャネルを統合する必要があります。この積極的なアプローチは、開発途上国におけるユーザーエクスペリエンスを探求し、改善することを目指しています。クライアントビジネスは、主にDAppsのAPIを統合してオン・オフ・ランプサービスを容易にすることに焦点を当てています。

b. 支払いゲートウェイ：

Alchemy Payは、規制フレームワーク内でエンタープライズレベルの決済ゲートウェイを提供し、従来のWeb3ビジネスがプラットフォーム上で複数の法定通貨口座を管理し、法定通貨と暗号通貨の間での変換を行うオンライン支払いおよび銀行ソリューションを提供しています。支払い者と受取人の両方が、支払い方法として暗号通貨または法定通貨を選択することができます。さらに、Alchemy Payは大規模企業向けのカスタマイズされた暗号通貨集金サービスも提供しています。

ソース: @Alchemy支払う

個人支払い：デビットカード、クレジットカード、銀行振込、モバイルウォレットなど、すべての一般的なグローバルおよびローカルの支払い方法をサポートしています。

ソース: @Alchemy支払う

c. 暗号通貨カード発行技術ソリューション：

Alchemy Payのバーチャルカードは、さまざまな暗号通貨を使用して発行者のバーチャルカードに直接ドルをチャージすることができるプリペイドマスターカードです。

• 現在サポートされている通貨：USDT、USDC、ETH、BTC、および商人プラットフォームトークン。
• Supported networks: TRC20、BEP20、ERC20、Solana、Bitcoin、Polygon。
• 現在サポートされているカードのBIN：558068（Mastercard）、531847（Mastercard）、404038（Visa）。

ソース: @Alchemy支払う

協力モード：発行者はAlchemy Payと協力し、商人のためにカスタマイズされたブランド付きクレジットカードを生成します。ユーザーは、支出に使うためにUSDTとプラットフォームトークンをドル金額でチャージすることができ、残高がある場合はすぐに任意の暗号通貨ウォレットに変換することができます。

使用シナリオ：カードは、Mastercardを受け入れるすべてのオンラインプラットフォーム（Amazon、eBayなど）での購入に使用でき、Apple Payとリンクして店舗での支払いを容易にすることができます。

• Alchemy Payのビジネスモデル

個人および企業のオンラムプサービスに対する取引手数料、および法定通貨と暗号通貨の換算の為の為替レートスプレッド。

物理およびWeb3ビジネスに提供されるAPIの統合サービス料金。

カード発行技術サービス料金。

プラットフォームトークンからの利益：$ACH。

• プロジェクト評価

2024年に、Alchemy Payはオン・オフ・ランプサービス、暗号通貨カードサービスを強化し、革新的なWeb3銀行口座を立ち上げ、必要な規制ライセンスを取得する予定です。

ライセンスに関して、Alchemy Payは今年、地理的な横展開を促進し、ビジネス活動を深化させるために、世界中で20以上のライセンスを提出および取得することを目指しています。Alchemy Payは、東南アジアからヨーロッパに拡大し、現在、シンガポール、香港、米国、英国、韓国、インドネシア、オーストラリアでライセンスを申請しており、買収や申請を通じてさらに多くの地域でのコンプライアンス認証を求めています。

したがって、支払いサービスプロバイダにとって、グローバル規制の緩和、BTCの段階的なコンプライアンス、さまざまな地域での積極的な事業ライセンスの取得はすべて非常に有利で重要です。支払いサービスプロバイダが早い段階でライセンスを取得すると、その地域でのユーザーアクセスが開かれ、最もオリジナルで幅広いビジネスリソース（企業と銀行の両方に役立つ）を獲得しやすくなり、消費者のユーザー認識を構築することができます。より多くのリソースと蓄積があれば、伝統的な産業やWeb3プロジェクトとの協力が容易になり、オンチェーンの取引ニーズを必要とするさまざまな派生支払いサービスの拡大が可能になります。

• トークン経済

ソース: @Alchemy支払う

トークンの使用法:

Alchemy Pay’s token $ACHは、手数料支払い、企業ネットワーク手数料支払い、Defiサービスへの参加、ガバナンスおよびその他関連目的に使用できるユーティリティトークンです。

• 支払手数料：ユーザーは取引の支払いに$ACHを使用する際に手数料割引を受けることができ、また支払ネットワークを通じてリベート、割引、またはその他の形式のインセンティブを受け取ることもできます。
• エンタープライズペイメントネットワーク：企業は、ネットワークのサイズと取引量に基づいて企業取引報酬を受け取ることができます。
• DeFiリワード：DeFi参加者は、ステーキングやその他のDeFiサービスを通じてリワードを獲得することができます。
• ガバナンス：ACH保有者は、保有量に基づいて主要なビジネス上の意思決定やプロトコルの変更に対する投票権を獲得することができます。ACHトークン保有は、投票や昇進などの非ガバナンス投票シナリオを促進するために使用することができます。

トークン経済の評価:

経済的なトークノミクスチャートから、合計トークンの約77.7%がリリースされていることがわかります。トークンのリリーススピードを示すチャートはありませんが、トークンの割り当てチャートに基づくと、シードラウンド、バッカー、IEO部分はすべて完全にリリースされていることがわかります。これは、プライベートプレイスメントラウンドの機関（18%）が非常に低コストのトークンを保有している可能性があることを示しています。さらに、早期参加者向けのトークンの40%はマイニング報酬を通じて配布されましたが、これは両刃の剣です。高い割合は参加を促すかもしれませんが、将来的には一部の売り圧力を引き起こす可能性もあります。

4.5プロジェクト5：Bit.Store - カード発行会社

Bit.Storeは暗号通貨決済カードインフラソリューションです。最初はBit.Storeは主に東南アジア市場向けの暗号通貨取引プラットフォームとして運営され、自社プラットフォーム上でのトークン取引のために多くの大手中央集権取引所と連携していました。最近、Bit.StoreはMastercardまたはVisaによってサポートされた仮想カード（USDで表示）および実物のカード（EURで表示）を含む暗号通貨決済カードを発売し、支払い技術サービスはAlchemyによって提供されています。

• ライセンス：Bit.Storeは現在、香港のMSOライセンス、米国のMSBライセンス、欧州のEMIライセンス、カナダのMSBライセンス、インドネシアの貿易ライセンス、および南アメリカの貿易ライセンスを含む複数のライセンスを保持しています。支払い技術サービスプロバイダーであるAlchemy Payも、複数の地域での支払い業務を容易にするさまざまな地元のビジネスライセンスを保持しています。さらに、Alchemy Payは、主に共有ライセンスを活用して北米、欧州、南アメリカでのAlchemy Payの支払いビジネスを拡大することを目的として、Bit.Storeに15％の株式を取得しました。
• Bit.Storeの実物カード：多くのカード発行会社が主に仮想カードを提供していますが、Bit.Storeの特徴は、その実物カードをATMで現金引き出しに使用できることです。

ソース: @Bit.Store

Bit.Storeの場合、取引手数料、カード手数料、為替レートの差益を得ることで、ビジネスモデルを運営していることがわかります。その利点は、Web2の支払いチャネルにあり、複数の地域で多様なライセンスを持つため、物理カードが従来のオンライン支払いチャネル（Apple PayやPayPalなど）の最も広範囲に接続しています。さらに、多くのカード発行者が提供できない物理カードからの現金引き出しサービスを提供しています。Web3の方向では、Bit.Storeは大手取引所やカストディアルプラットフォームに十分な暗号通貨の流動性を提供するだけでなく、トレンドのストーリーに基づいた共同ブランドのカードの発売を目指して、プロジェクトとの革新的な協力に積極的に取り組んでいます。

4.6 プロジェクト6: Ripple - 支払いネットワーク技術プロバイダー

Rippleは、革新的なブロックチェーンプロトコルであるRippleを持つフィンテック企業であり、銀行や金融機関がさまざまな資産を世界中で迅速かつ費用効果的に取引できるようにする分散型台帳であるRipple Netを確立することを目指しています。これにより、従来の銀行システムが世界的な取引を処理する際に直面する課題に対処します。 Ripple Netは、取引の透明性、不変性、および即時決済を提供する分散台帳です。そのトークンは$XRPです。

• なぜRipple Netが必要なのか：伝統的な銀行がクロスボーダートランザクションを処理する際の問題

従来の銀行システムでは、各銀行が独自の内部台帳を維持し、顧客との債務者-債権者関係を記録しています。同じ銀行内で顧客間で資金を移動するのは比較的簡単で迅速ですが、異なる銀行間での送金は複雑になり、取引を完了するために信頼関係や第三者の仲介者が必要です。これにより取引速度が遅くなり、コストがかさんで、エラーの可能性が高くなります。

例: 顧客 A が米国の銀行 A に $100 を入金し、インドネシアの銀行 B の顧客 B に $50 を送金するとします。従来の銀行システムでは、この取引は複数の仲介銀行を経由する必要があり、高額な手数料が発生し、決済に数日かかる場合があります。しかし、リップル台帳を通じて、米国のA銀行はリップルネットワーク上で直接50ドルの約束手形を発行することができ、インドネシアの銀行Bに迅速、低コスト、タイムリーに資金を送金することができます。

• Ripple Net台帳革新技術に基づくソリューションが提供されます

a. xCurrent: xCurrentは銀行がリアルタイムでメッセージを送信し、支払いの詳細を確認し、支払いの進捗状況を追跡して、エンドツーエンドのインスタント決済を可能にします。

b. xRapid: xRapidは銀行や支払プロバイダーの「流動性アシスタント」として機能します。異なる通貨間で資金を迅速に換金する必要がある場合、xRapidは低コストかつ極めて高速で目標通貨を取得するのを支援します。XRPの流動性を活用することで、複数の場所で通貨口座を設立する必要性を減らします。

c. xVia: xViaは残りの複雑なプロセスを処理します。

要約すると、xCurrentは銀行間のコミュニケーションの橋渡しとして機能し、xRapidは流動性を加速させる役割を果たし、xViaは支払いプロセスのインターフェースを簡素化します。これらの3つの製品が連携して、Rippleの支払いエコシステムを形成し、世界中の支払い仲介業者の数を減らし、支払い時間を短縮し、コストを削減し、基盤となる分散型ネットワークがより安全で透明になるようにしています。現在、100以上の銀行、支払いプロバイダー、取引所、および世界中の企業がRippleNetに参加し、リアルタイムの送金、国際的なP2P送金、電子請求書、グローバル通貨口座、リアルタイムのキャッシュプールなどのサービスを利用しています。

• トークンエコノミクス：

XRPの供給量は1000億トークンに固定されており、そのうち20%はトークンの創設者が所有し、80%はRipple自体が所有しており、合計80億トークンになります。最初に25億XRPが配布され、販売されました。さらに、55億XRPが55のスマートコントラクトのエスクローアカウントに預けられ、それぞれが10億XRPトークンを含んでいます。

これらの契約は、55ヶ月間にわたり毎月1つの通貨を市場に供給します。次のロック解除期間の開始時に、未使用のXRPはエスクローアカウントに戻されます。XRPL上の各取引中に、少量のXRPが取引手数料として使用され、燃やされ、紙幣価値が生じます。ただし、取引手数料が低いため、紙幣価値は最小限です。

ソース：TokenInsight

トークンユーティリティ:

a. ウォレット予備金：

Rippleネットワークでは、各アカウントは「ウォレットリザーブ」として一定量のXRPを保持する必要があります。これは、ネットワークの混雑やスパムトランザクションを防ぎ、スムーズなネットワーク運用を保証するためです。ウォレットリザーブに必要な金額は、アカウントの活動レベルに基づいて計算されます。たとえば、アカウントが保持しているIOU（他の通貨を表す借金証書）が多いほど、必要なウォレットリザーブも高くなります。

b. 信任ライン:

トラストラインは、リップルネットワーク内のアカウント間での負債関係を確立し、1つのアカウントが別のアカウントから資産（米ドル、ユーロなど）を借りることを可能にします。これらの借り入れた資産は、リップルネットワーク内にIOUとして存在します。信頼ラインを設定するには、両当事者の相互合意が必要であり、一般的にXRPとは関係ありませんが、XRPは信頼ライン内の資産として機能することができます。

c. トランザクション手数料:

Rippleネットワークで取引を行う際には、取引手数料をXRPで支払う必要があります。これらの手数料は、取引の検証や記録を含むネットワークの運営を維持するために使用されます。Rippleネットワークの取引手数料は比較的低く、通常、取引ごとに1セント未満のコストがかかり、取引は非常に高速で、平均3～5秒かかります。取引手数料の一部は焼却され、実質的にトークンの総供給量を減少させます。

評価：

このプロジェクトの経済トークン分配モデルとリリース速度チャートはあまり健全ではありません。まず、トークンリリースチャートの大部分は創設者が保有しており、約20％を占めています。次に、総供給量の大部分がトップ100のウォレットに集中しており、非常に高い中央集権性を示しています。

経済トークンリリースチャートによると、トークンは非常に速くリリースされ、大幅な変動があり、取引手数料の燃焼からのデフレーションメカニズムはあまり効果的ではありません。XRPの価格に影響を与える別の要因は、米国証券取引委員会（SEC）との継続的な法的紛争です。この訴訟は、Ripple Labsが未登録の証券勧誘を行い、投資家に重大な不確実性とリスクをもたらしていると主張しています。

Rippleに対するいくつかの好ましい判決があったにもかかわらず、この事件の未解決の状況は投資家の感情に影響を与え、市場のFUDに寄与し続けています。法的リスクが解決され、トークンの実際の利用が開始され、非効率なデフレメカニズムを改善するためのより効果的な手法が実装されたときにのみ、そのトークンの価値がよりよく実現されることができます。

5. 規制とコンプライアンス

5.1 アメリカ合衆国

アメリカ合衆国における暗号通貨規制は、証券取引委員会（SEC）と商品先物取引委員会（CFTC）による連邦レベルの監督と、個々の州からの規制で構成されています。アメリカ合衆国はAML、KYC、および投資家保護に対する非常に厳格な要件を持ち、近年、暗号通貨関連企業に対する法的措置が頻繁に取られています。連邦および州レベルの規制による複雑さがありますが、ETFの承認を経て、暗号通貨の規制経路は徐々に明確になりつつあり、物語の中心に向かって進んでいます。

5.2 ヨーロッパ

欧州連合は、Markets in Crypto-Assets Regulation（MiCA）によって、27の加盟国全体で統一された規制を実現しました。すべての仮想通貨資産サービスプロバイダー（CASPs）は、MiCAによって指定されたライセンスを取得する必要があり、EU全体で「パスポート制度」を通じて運営することができます。これにより、27か国と4億5000万のEU居住者を対象とする広大な仮想通貨市場が形成されます。

EUの1つの加盟国でVASPライセンスを登録すると、EU全体でのビジネス運営が可能になります。EUで最も寛大な仮想通貨規制を持つリトアニアは、多くの中央集権型取引所や決済機関が登録を行う場所として魅力を持っています。

5.3 香港

香港における暗号通貨規制は、香港証券先物委員会と香港金融管理局が共同で取り扱っています。香港での主なライセンスの種類には次のものがあります:

a. 仮想通貨サービス事業者（VASP）ライセンス：

VASPライセンスは主に仮想資産取引プラットフォームに適用されます。

ケース：2024年5月26日、OKXは香港でのVASPライセンス申請を取り下げ、香港ユーザーへの中央集権型仮想資産取引サービスの提供を停止します。

b. 仮想資産取引プラットフォーム（VATP）ライセンス：

これらのプラットフォームでは、通常、ユーザーが仮想資産を購入、売却、交換し、その他の取引サービスを利用することができます。VASPライセンスと比較して、このライセンスの機能は取引自体（取引のマッチングや市場メイキング、注文タイプ、高度な取引ツールなど）により焦点を当てています。

ケース：Gate.HKとOKXは、今年にこのライセンスの申請を取り下げました。これら取引所の申請の取り下げは、取引所が香港の厳格な規制環境に対応し、ビジネス戦略を調整するという決定を反映しています。

c. 安定した通貨発行ライセンス：

香港金融管理局によって規制されており、ステーブルコインの発行者は、その額面価値に等しい準備資産を保有し、定期的な準備報告を提出する必要があります。

5.4 ドバイ

ドバイは、その金融自由区域や非課税政策を通じて、国際取引所、ブロックチェーン技術企業、および支払いサービスを提供する企業を引き付けています。地元の暗号通貨監督は、仮想資産規制局とドバイ金融サービス局によって別々に管理されています。ライセンスには、主にVASPライセンス、投資トークンおよび暗号トークンライセンス、支払いサービスライセンスなどが含まれています。

a. 仮想通貨サービスプロバイダー（VASP）ライセンス：

このライセンスは、仮想通貨関連サービスを提供する企業に適用されます。主な業務は取引、保管、支払い、貸付などであり、顧客資産の安全な保管、内部統制、AMLおよびKYCコンプライアンス、定期報告などが含まれます。

ケース：バイナンスは、ドバイでスポット取引、マージン取引、ステーキング製品を含むさまざまなサービスを提供するためのVASPライセンスを取得しました。

b. 投資トークンおよび暗号トークンライセンス：

DFSAによって規制されており、投資トークンおよび暗号トークンの発行と取引をカバーし、コンプライアンスと透明性を確保しています。

Case: Ripple’s $XRP is approved for cryptocurrency services at Dubai International Financial Centre.

c. 支払いおよび送金サービスライセンス：

主に仮想資産の受信、送信、または転送サービスに使用されます。

6. インダストリーの障壁とイノベーションのトレンド

暗号通貨決済業界のさまざまなセクターにおいて、有利な企業の競争力は次の点に反映されています:

a. オン・オフ・ランプ・サービス：

暗号通貨のオン・オフランプサービス分野において、オフランプのコンプライアンスとマネーロンダリング防止基準の厳格化が進んでいるため、地域の暗号通貨ライセンスの取得が特に重要となっています。オン・オフランプサービスプロバイダーにとって、暗号通貨に対応したパートナーバンクや安定した流動性プロバイダーを見つけることが肝要であり、特にSilvergate Bankのような銀行が崩壊した後は、堅牢なコンプライアンスシステムを構築することも重要です。

ライセンス取得の地域性を考慮すると、戦略的パートナーシップを通じてより迅速に現地の運営資格を確保できる企業、既に支払いライセンスの基盤を持つ企業、および暗号通貨に好意的な銀行との緊密な連携を確立する企業が、より強力な競争上の優位性を示す傾向があります。さらに、早期の市場参入企業は、先行者の地位の利点を活用する機会もあります。

b. 仮想通貨を使用して実際の経済で商品やサービスを購入する。

物理経済では、仮想通貨を使用して商品やサービスを購入する企業の競争力は、主に企業が強力なブランド影響力、幅広い支払いパートナーのネットワーク、プロバイダーや支払いプラットフォームとの深い統合能力を持っているかどうかにかかっています。特に従来の支払い分野でブランドを確立しているVisaやMastercardなど、幅広いユーザーベースを持つ企業は、強力なブランドの支持、技術的な処理能力、大量取引の処理能力によって非暗号ユーザーの信頼を得ることが容易です。

しかしながら、仮想通貨支払いの初期段階では、この支払い方法を採用しているユーザーは主にWeb3ネイティブの暗号通貨ユーザーです。したがって、これらのユーザーの意識と信頼を高めるための教育とマーケティングは、大規模な非暗号ユーザーベースを活用するために重要です。これにより、ネイティブ暗号決済企業に競争上の優位性も提供されます。

c. チェーン上の支払い

オンチェーンペイメントの競争力は、革新的なブロックチェーン技術とその応用から主に生じています。たとえば、オンチェーンアイデンティティ集約技術はユーザーのプライバシー保護とセキュリティを強化し、異なるプラットフォーム間で自身のアイデンティティを自由に検証して使用することを可能にします。資金流動技術は資金のリアルタイム移動を可能にし、需要駆動型および時間に敏感なサービス向けの革新的な支払いモデルを提供します。

NFTチェックアウトサービスは、簡素化された支払いプロセスを通じて、ユーザーがNFT市場に参入する障壁を低くし、さらに暗号通貨支払いの採用を促進しています。その結果、ネイティブのオンチェーン支払い企業は、支払い効率の改善、オンチェーン取引コストの削減、およびユーザーフレンドリーな機能革新にさらに注力しています。

7. リスクとチャレンジ

a. 複雑なグローバル規制環境

暗号通貨の規制は国によって大きく異なり、企業は異なる地域の法的要件を遵守する必要があります。 暗号通貨分野の規制は依然として急速に進化しており、新しい税制政策、マネーロンダリング防止規制、市場取引規則、ライセンス申請の困難さや遅さなどが含まれており、これにより企業のコンプライアンスの難しさとコストが増大しています。 たとえば、EUのMiCA規制や米国連邦および州の規制は、企業に対する異なるコンプライアンス要件を定めており、大量のコンプライアンスリソースが必要です。

b. マクロ経済への影響リスク、システミックリスク、および流動性リスク

￮ マクロ経済への影響

新興市場や低所得地域では、暗号通貨の普及が進むと、金融政策の効果が弱まる可能性があり、それにより地域の銀行システムでの資本流出や通貨の変動が引き起こされ、それが金融システムの安定性に影響を与える可能性があります。

￮ サイバーセキュリティと技術革新

暗号通貨取引プラットフォームやウォレットは、サイバー攻撃のリスクにさらされています。ブロックチェーン技術の複雑さや取引処理の不可逆性が技術管理の難しさを増加させています。間違いやハッカー攻撃が発生すると、損失を回復するのは非常に困難です。ブロックチェーンネットワークでのデータセキュリティは、依然として多くのリソースと高度な技術の投資が必要です。

￮ 市場の変動リスクと流動性リスク

FTXなどの取引所が崩壊した後、仮想通貨に対応した銀行であるSilvergate Bankは、銀行が仮想通貨預金に過度に依存していたため、未保険で利子を生じないものが大部分であるという理由から、深刻な流出に直面しました。この過度な集中化と急速な事業モデルの拡大により、複数のレベルでの金融リスクがもたらされました。FTX取引所の崩壊は、仮想通貨市場全体に対する信頼危機を引き起こし、多額の資金が仮想通貨関連の金融機関から引き出されました。ただし、BTCのハーフニングとETFスポットの通過により、より多くの規制当局と資金が市場に流入し、市場の波乱を和らげる助けとなるでしょう。

c. 熾烈な業界競争と資金調達

従来の支払い会社にとって、ユーザー教育は重要な問題となるでしょう。多くのユーザーが仮想通貨や仮想通貨支払いサービスを安全に利用するために必要な知識を完全に理解していないからです。一方、Web3ネイティブ企業にとっては、コミュニティ基盤とネイティブ暗号ユーザーの低い教育コストを活用し、革新的な技術や魅力的なストーリー、質の高いサービスを継続的に提供することが市場競争力を維持する上で重要です。また、有名機関からの投資を確保することは、自然とより多くの注目やトラフィックを引き寄せることができます。

8. サマリー

近年、従来の支払い会社はWeb3支払いにますます進出し、ステーブルコインやピアツーピアトランザクションインフラなどの製品を展開しています。このトレンドの背後にある駆動要因には、暗号通貨業界の高い利益潜在性、従来の支払いビジネスにおける激しい競争と高い運営コスト、新技術による支払い上の利点が含まれています。

Web3決済シナリオは多様であり、個人がMoonPayやAlchemy Payのようなサービスを使用して法定通貨や暗号通貨のオン／オフランプサービスを利用するものから、金融機関がRippleNetで世界的な迅速かつ低コストの取引を行うもの、そして低コストで多様なオンチェーン決済が誰もが利用できるものまで広がっています。これらの革新は支払いの透明性と効率を向上させるだけでなく、支払いの多様性や国境を越えた取引に対するユーザーの要求にも応えています。

今後、さらに多くの国が暗号通貨の支払いを規制し、合法化するにつれて、暗号通貨の支払いの採用はさらに増加することが予想されています。ブロックチェーン技術やアプリケーションの発展により、Web3支払いサービスの利便性、効率、セキュリティがさらに向上するでしょう。

ユーザーとビジネスが暗号通貨支払いを受け入れるようになるにつれて、Web3支払いが日常の支払い方法の重要な一部になり、より分散化され、透明性が高く、効率的な未来に向けて、世界の金融システムを推進することが予測されます。

免責事項：

1. この記事は [ から転載されましたGryphsis Academy]. すべての著作権は元の著者に帰属します [Gryphsis Academy].この転載に異議がある場合は、Gate Learnチームが promptly します。
2. 責任の免除：この記事で表現されている見解や意見は著者個人のものであり、投資アドバイスを構成するものではありません。
3. この記事の翻訳は、Gate Learnチームによって行われます。特に記載がない限り、翻訳された記事のコピー、配布、または盗用は禁止されています。