Обзор Solana DeFi:

В то время как весь экосистема DeFi значительно пострадала из-за краха FTX, Solana DeFi была особенно объявлена 'мертвой', когда ее TVL упала до всего $200 миллионов в начале 2023 года. Она оставалась около $300 миллионов, пока цены на SOL снова не начали расти к концу октября. За последние четыре месяца она выросла до впечатляющих $3.3 миллиарда TVL, в первую очередь благодаря ценам на SOL. Здоровый рыночная капитализация стейблкоинов около ~$2.5 миллиарда также хорошо свидетельствует о наличии ликвидного капитала в экосистеме.

DeFi на Solana в обзоре (на 14 марта 2024 года)

Самая капиталоемкая цепь:

Популяризованный в прошлом году, в то время как TVL может быть показателем суеты; скорость DeFi (ежедневный объем торговли DEX / TVL цепи) - это показатель, которым децентрализованные биржи Solana действительно правят с огромным отрывом.

Действительно ли Solana DeFi это OPOS?

На медвежьем рынке фраза «Возможно только на Solana» (OPOS) стала широко распространенным лозунгом в сообществе, но что на самом деле делает Solana заслуживающей этого звания? Ответ кроется в низких комиссиях и высокой пропускной способности.

Низкие комиссии и высокая пропускная способность делают возможным подобные OPOS:

1. Ордербук на цепи: Два ордербука постоянно обрабатывают объемы свыше 150 миллионов долларов, что невозможно на Ethereum или даже на Layer 2 из-за высокой частоты размещения и отмены заказов. Более того, постоянные ордербуки, такие как Zeta, являются примером OPOS.
2. Агрегаторы DEX, такие как Jupiter: заказ на сумму в $100 на Jupiter делится, маршрутизируется через 4-5 DEX, а затем снова объединяется. На платформе Layer 2, такой как Arbitrum, этот процесс приведет к дополнительным комиссиям в более чем $20, что делает его непрактичным.
3. Все, что связано с высокой частотой, такое как – перебалансировка, более быстрые ликвидации и так далее.

В то время как цепочки Move, такие как Aptos и Sui, также предлагают высокую пропускную способность и низкие комиссии, эти преимущества могут перестать быть исключительными, поскольку решения Layer 2 становятся более доступными, а параллельные EVM, такие как Monad, появляются. Тем не менее, живое сообщество Solana и его высококлассные строители действительно выделяют его среди других.

Явление мем-монет идеально иллюстрирует сочетание сообщества/культуры с высокой пропускной способностью/низкими комиссиями. Подумайте: готовы ли вы платить $100 комиссии за каждый своп, если бы вы инвестировали $1000 в кошачью монету? Solana позволяет пользователям инвестировать всего $1, обеспечивая быстрые темпы транзакций, безпрепятственное мосты, такие как Jupiter, эффективные DEX и достаточную ликвидность.

Почему так горячо обсуждают аирдропы Solana? Потому что Solana - дом для группы исключительно талантливых строителей, и кто бы не хотел воспользоваться возможностью добыть их потенциально высокооцененные токены FDV?

Секторы DeFi на Solana:

Как и любая экосистема DeFi, Solana гордится широким спектром секторов, причем большинство вкладов в TVL поступают от LST, DEX, платформ кредитования/заимствования и Perps.

Хорошее представление TVL Solana DeFi от Vybe

Давайте погрузимся в каждую категорию DeFi, чтобы проанализировать их сильные стороны, ограничения и возможности, которые существуют. Мы постараемся продвигаться хронологически, следуя типичному пути пользователя DeFi – от начинающего до продвинутого уровня; также давая некоторые советы/альфа по пути.

Кошельки и мосты:

Начиная с кошельков, войны за кошельки теперь сконсолидировались в три самых DeFi-дружелюбных кошелька, каждый из которых оснащен всеми необходимыми функциями для DeFi: Рюкзак, Фантом, и SolflareБраузерная функция Phantom является отличным инструментом для обнаружения DeFi-приложений и токенов.

В пространстве межсетевого взаимодействия, Червоточинавыделяется как доминирующий уровень обмена сообщениями, обеспечивающий отправку сообщений между Solana и более чем 25 другими цепочками. Wormhole поддерживает несколько крупных мостов:

1. Мост Портал(командой Wormhole) — один из самых старых мостов, похваляющийся общим объемом более $40 миллиардов, но с очень плохим пользовательским опытом.
2. Mayan Finance— один из самых быстрорастущих мостов, оснащенный протоколом обмена между цепями, построенным на Solana, который позволяет совершать обмен собственными активами между цепями, такими как Arbitrum, Polygon, Optimism, Avalanche и BSC.
3. AllbridgeЕще один мост на основе пула ликвидности, способствующий соединению между Solana и Ethereum, Ethereum L2s, BNB Chain и Tron.

LiFМостовой агрегатор i также вошел в сеть Solana, обеспечивая кросс-цепочечный обменник Phantom, интегрируя Solana в свой фронтенд агрегатора моста — Jumper. В настоящее время это обеспечивается Allbridge, с планами интеграции дополнительных мостов.

deBridgeвыделяется как один из самых быстрых мостов с архитектурой, основанной на намерениях, работающей на собственном уровне обмена сообщениями.HashflowиПеревозчикесть еще два моста, хотя они используются реже.

CCTP Circleтакже запланирован на запуск к концу марта 2024 года, с некоторыми из упомянутых мостов в качестве партнеров по запуску. Это позволит любому пользователю мостить USDC на любую сумму с очень низкой фиксированной платой, что значительно улучшит ликвидность мостов. Запуск LayerZeroтакже с большим нетерпением ожидается во втором квартале; что может стать игровым переворотом для приложений межцепочечного взаимодействия на Solana, поскольку LayerZero имеет гораздо более крупную экосистему и сообщество, чем Wormhole.

Jupiter также разработал сравнительный анализ мостовдля помощи пользователям в выборе оптимального моста. Однако он облегчает только переводы с Ethereum на Solana и не включает все мосты.

Совет пользователю — Мост в/из Solana: Для Ethereum, Sui и Aptos используйте мост Portal. Для Ethereum L2s сравните между Jumper, deBridge и Mayan.

Spot DEXs:

Децентрализованные биржи на Solana записывали пики в объеме в $2-3 миллиарда ежедневно, $12 миллиардов еженедельно и $28 миллиардов ежемесячно – переключая Ethereum в хорошие дни и недели. Приблизительно 60% от общего объема DEX обеспечивается Jupiter, ведущим агрегатором DEX на Solana и крупнейшим DeFi-проектом на платформе. ИспользуяЮпитерв качестве заменителя для получения информации о деятельности DEX за февраль:

1. Топ-10 токенов по объему в основном:
   1. ~82% токенов Blue-chip – SOL, USDC и USDT.
   2. ~10% мем-монет — WIF, MYRO, SILLY и BONK.
   3. ~6% LSTs — JitoSOL, mSOL и bSOL.
2. Уникальные кошельки: более 840 тыс. | Всего транзакций: более 29 миллионов.

В отличие от экосистемы EVM, где доминирует Uniswap, спотовые DEX Solana остаются высококонкурентными, а ведущие DEX яростно борются за долю рынка. Orca, которая занимала более 50% рынка в начале года, остается ведущей DEX, несмотря на небольшое снижение доли рынка. Raydium и Openbook достигают значительных объемов, особенно в периоды популярности мем-монет

Ожесточенная конкуренция за долю рынка между DEX-ами Solana (Источник: Top Ledger)

DEX Агрегаторы:

Юпитеростается бесспорным лидером не только в рамках Solana, но и во всем криптосекторе, превосходя объемы аналогов EVM, таких как 1inchиMatcha. Jupiter, основной агрегатор Solana, управляет примерно 80%поток торговли (после исключения деятельности ботов). Это резко контрастирует с основной сетью Ethereum, где значительная часть торговли все еще осуществляется через DEX-передовые интерфейсы, и несколько агрегаторов делятся ~40-50%о потоке ордеров.

Используя свой сложный алгоритм маршрутизации (Metis), Юпитер определяет лучшие цены среди 30+ интегрированных DEXs, также предлагает функции, такие как:

1. Ордера по лимитам — позволяют покупать/продавать по предварительно определенным ценам с помощью ботов-заполнителей.
2. Долларовое усреднение затрат — облегчение периодической покупки или продажи токенов в течение определенного периода.

Для разработчиков Jupiter предоставляет API платежей (позволяющий продавцам принимать платежи в любом токене, получая конечную сумму в USDC) и функцию терминала (позволяющую любому dApp интегрировать функциональность свопинга в свой интерфейс). На сегодняшний день Jupiter обеспечил объем транзакций более $100 миллиардов.

Призма, OG-протокол в отрасли, также включает агрегатор DEX (совершающий незначительные объемы по сравнению с Jupiter) вместе с Prism Pro, фронтендом для торговли на Openbook. Планирует сделать свой агрегатор открытым для общественности.

DflowDflow выступает в качестве потенциального претендента на звание Юпитера, созданного крепкой командой (которая получила $5.5 миллионов финансирования в прошлом году, возможно, с тех пор еще больше). Dflow разработала алгоритм маршрутизации, аналогичный Юпитеру, названный Сегментер, с заметными различиями в продукте:

1. Мобильный подход вперед и интегрированный некастодиальный кошелек.
2. Механизм для платформ ликвидности, таких как AMM, чтобы идентифицировать и применять более высокие ставки комиссий к токсичным потокам заказов (таким как деятельность ботов и фирм HFT).

Хотя Dflow еще не полностью функционирует, он активировал депозиты и запустил программу баллов, намекая на возможный запуск токена в ближайшее время. Будет интересно посмотреть, смогут ли они забрать значительную долю у Jupiter.

Книги централизованных лимитных ордеров (CLOBs):

CLOBs представляют собой первую итерацию систем позиционирования ордеров на цепи (OPOS). Одним из первоначальных крупных DeFi-проектов на Solana был проект Serum, запущенный FTX, который представил первую полностью ончейн биржу ордеров, похваляющуюся унифицированной ликвидностью по всей экосистеме. Проект Serum (и также FTX) сыграл решающую роль в разжигании первоначального импульса для DeFi-сектора Solana, привлекая множество проектов на платформу, которые теперь считаются лучшими в экосистеме Solana. Важно признать и отдать должное там, где это заслужено.

После краха FTX сообщество DeFi разделило код Serum, превратив его в общественное достояние и переименовав его вOpenBookOpenBook, возможно, является одним из самых недооцененных общедоступных ресурсов Solana, поддерживающих ежедневные объемы в размере $50-100 миллионов, не взимающих торговых комиссий и позволяющих создавать рынки без необходимости получения разрешений. Для получения дополнительной информации о Openbook — прочтите эссе.написалранее.

Однако самый заметный ордербук на Solana в настоящее время - ФениксПостроенная сильной командой, с ежедневными объемами в диапазоне от $100-150 миллионов. В настоящее время она работает на рынках с разрешениями (с планами перехода к модели без разрешения) и получает основную часть своего объема от торговых пар, таких как SOL/USDC (~70%), SOL/USDT (~10%) и BONK/USDC (~10%).

По сравнению с OpenBook, Phoenix предлагает:

1. Мгновенное разрешение (т.е. без необходимости ручек).
2. Более оптимизированные данные on-chain, такие как рыночные события (например, размещение и отмена лимитных ордеров, исполнение ордеров) и более компактные размеры учетных записей on-chain.
   https://youtu.be/x0agvatcg0g

Root Exchangeслужит еще одним пользовательским интерфейсом, построенным на основе Phoenix, обеспечивающим расширенные функции для лимитных ордеров.

AMMs:

Несмотря на инновации в стаканах ордеров, четыре лидирующие AMM на Solana продолжают доминировать в большинстве торговых объемов.

1. Орка— Извлекая вдохновение из Uni v3, Orca вышла на свет как Автоматизированный рынок концентрированной ликвидности (CLAMM) и теперь является самым доминирующим DEX на Solana, сосредотачиваясь на развитии основной ликвидности экосистемы. На момент 2024 года Orca обеспечила более $26 миллиардов торгового оборота, сгенерировав более $40 миллионов комиссий LP. Она посвящена тому, чтобы быть самой удобной платформой интеграции ликвидности с открытым и проверенным развертыванием смарт-контрактов.
2. Raydium — Отклоняясь от других CLAMMов, Raydium также использует CLOB (т.е. Openbook), приняв гибридную модель. Кроме того, он поддерживает фермы без разрешения, позволяя любому создать пул и создать ликвидность для токенов. Эта функция позволила запустить тысячи мем-монет на Solana, сделав Raydium основным DEX для запуска мем-монет.
3. Метеора- Смоделированный по образу книги ликвидности Trader Joe, система DLMM (Динамический Ликвидный Маркет Мейкер) Meteora размещает ликвидность активов в отдельные ценовые корзины. Каждая корзина определяется определенной ценой и объемом ликвидности, устраняя проскальзывание при обмене в пределах этой корзины.
   DLMM Meteora можно рассматривать как смесь биржевого стакана и AMM, что требует активного предоставления ликвидности и позволяет разнообразные распределения ликвидности на основе стратегий, таких как Spot (равномерное распределение), Curve (концентрированный подход для низкой волатильности) и bid-ask (инверсное распределение Curve для высокой волатильности). Он особенно полезен для динамического захвата комиссий для LPs, т.е. LPs зарабатывают больше комиссий в периоды высокой волатильности.
   В дополнение к своему DLMM Meteora также предлагает пулы AMM (ранее известные как пулы Mercurial), включая Dynamic Pools, Multitoken Pools, а также FX и LST Pools.
4. Lifinity — Эта платформа работает как AMM на основе оракулов. В отличие от других DEX-ов, которые полагаются на арбитражников для корректировки цен и используют баланс активов пула для ценообразования, Lifinity использует своего собственного маркетмейкера. Более того, он не зависит от ликвидности от LP, а вместо этого использует ликвидность, принадлежащую протоколу (PoL), распределяя сгенерированный доход своим держателям токенов. Например, за последний месячный цикл он сгенерировал примерно 550 тыс. долларов дохода. Среди всех AMM Lifinity выделяется как OPOS и наиболее капиталоемкий DEX, достигающий объемов в $100-200 миллионов в день при всего лишь около 800 тыс. долларов в TVL (общий TVL примерно 7.5 миллионов долларов, включая маркетмейкера).

Fluxbeamявляется единственным AMM, специализирующимся на токен-расширениях, готовящимся к запуску своей площадки запуска в ближайшее время. Другие AMM, такие как ИнвариантиSaber(теперь SaberDAO) может быть не так активно развивается, но все еще составляет значительные объемы.

Гибридные биржи:

Обмен РюкзакамиЦентрализованная биржа, разработанная командой, стоящей за проектами Backpack и Mad Lads. Она регулируется в соответствии с VARA Дубая, дополнительные лицензии будут предоставлены в ближайшее время. На бирже в настоящее время предлагается торговля на месте, планируется введение торговли маржой, деривативов и вариантов кросс-коллатерализации. Она успешно привлекла более 70 миллионов долларов депозитов, стимулированных ожиданием потенциального снимка.

Cube Exchange— Еще одна централизованная биржа, созданная бывшими сотрудниками команды Solana Labs. Она может похвастаться задержкой всего 0,2 мс, что ниже, чем у Binance (5 мс). Биржа поддерживает оффчейн биржевой стакан, в то время как расчеты выполняются на CubeNet, мета-L2 блокчейне, который, как утверждается, является форком SVM.

Мои предсказания:

1. Книги ордеров продолжат увеличивать рыночную долю, особенно для пар активов синего флага.
2. Специализация DEXs будет увеличиваться, а торговые интерфейсы станут более социальными (например, Bonkbot, FluxbotилиДиалект).

Учитывая безумие запуска токенов, экосистема Solana имеет два инструмента для запуска токенов:

1. Армада — Эта платформа предлагает набор протоколов с открытым исходным кодом, охватывающих три ключевых аспекта запуска токенов: запуск токенов (настраиваемые аукционы и запуски на основе пулов), обеспечение ликвидности (через хранилища CLMM) и токеномика (автоматизированное распределение наград по протоколу и стейкинг токенов). Проекты, подобные FlowmaticиПерецявляются одними из первых, запущенных через Армаду.

Запуск платформы LFG Jupiter — Лучший DeFi проект на Solana также создал платформу для запуска, используя свою существующую экосистему и сообщество:

1. Особенностью является настраиваемый пул запуска, управляемый MeteoraAGDLMM.
2. Предоставляет полный функционал торговли, с акцентом на процесс предварительного заказа и определение цены.
3. Включает механизм голосования за проекты, которые будут запущены через JUP DAO.

Проекты типа ЗевсиSharky одними из первых будут запущены через Юпитер.

Активы Solana:

Активы (или токены) на Solana можно широко классифицировать на:

1. SOL и LSTs
2. Токены проекта, такие как JUP и RNDR
3. Мемокоины
4. Стейблкоины и RWAs

Мемокои:

Мемокоины - это культура на финансовых стероидах. Они служат жизненно важным элементом DEXs на Solana и привлекли значительное внимание. Многие предполагают, что мы можем переживать Цикл супермонеты, с Solana во главе.

Solana стала синонимом мемокоинов из-за:

1. Сообщество, в котором ценится объединенная культура мемов, возглавляемая такими инфлюенсерами, как Ansem.
2. Недорогие и быстрые транзакции способствуют инклюзивности, устраняя необходимость учитывать комиссионные сборы перед торговлей.
3. Беспроблемный пользовательский опыт торговли мем-монетами через агрегаторы, такие как Юпитер, поддерживаемый крепкой ликвидностью на DEXs.

Вот типичный путь энтузиаста мемкойнов:

1. Узнайте о недавно добавленных пулах на Orca или Raydium, услышьте о мемкойне от друзей или Twitter, или получите идеи из группы Ansem.
2. ИспользоватьDEXScreenerиBirdeyeпросматривать графики и статистику по мемокоинам — лучшая часть заключается в том, что обе платформы интегрировали Джупитер в свои интерфейсы, позволяя пользователям прямо инвестировать в мемокоины. Вы также можете быстро проверить параметры риска токена, используяRugcheck.
3. Постоянно отслеживайте свой портфель и делитесь своими находками с друзьями!

Поговорка "ставьте там, где розничная торговля" действительно верна - и розничные дегенераты находятся на Solana.

Все трендовые токены - это мемокоины Solana на DEXSCREENER

Мои предсказания:

1. Культура станет более оборотной — Я считаю, что мемокоины, как «Токенизированная культура», предлагают большую ликвидность и инклюзивность, чем NFT, что дает им значительное преимущество.
2. Появятся вертикальные платформы мемокоинов; например, политическая платформа, на которой будут представлены все политические мемокоины, такие как Tremp и Boden. Мемокоины проведут нас в 'Метавселенную', которая была обещана.

Советы пользователю — отслеживание портфеля:
Solana поддерживает три крупных трекера портфеля (или сталкера адресов): Шаг Финанс, Часы Sonar, и Asset Dash. В то время как Sonar Watch отличается интеграциями DeFi, Asset Dash и Step Finance предпочтительны для тех, кто ищет мобильно-дружественные варианты и лучшую поддержку NFT. Для анализа или мониторинга любого кошелька эти портфельные трекеры, вместе с функцией просмотра кошелька Phantom, могут быть невероятно полезны. Из двух основных исследователей, SolscanиSolanaFM, SolanaFM намного более продвинут в анализе транзакций.

Стейблкоины:

Солана теперь может похвастаться разнообразием стейблкоинов, обеспеченных фиатными деньгами.

🇺🇸 USD – USDC, USDT, USDP, USDY, ZUSD

🇪🇺 EUR – EURC, EUROe, VEUR

🇯🇵 GYEN, 🇨🇦 QCAD, 🇨🇭 VCHF, 🇹🇷 TRYB, 🇮🇸 ISKT, 🇧🇷 BRZ, 🇲🇽 Etherfuse CETES, 🇳🇬 NGNC

В настоящее время рыночная капитализация стейблкоинов Solana составляет около 2,5 миллиарда долларов, при этом USDC (67,5%) и USDT (31,5%) занимают большую часть рынка, за ними следует длинный хвост других стейблкоинов, каждый из которых имеет рыночную капитализацию менее 10 миллионов долларов. Несмотря на недавний запуск многих стейблкоинов, обеспеченных фиатом, помимо USDT и USDC, большинство других сталкиваются с проблемами с низкой ликвидностью и ограниченной интеграцией DeFi. Чтобы решить эту проблему, Meteora представила FX Пулы(в настоящее время только для пула EURC - USDC с TVL в размере 20 тыс. долларов), который все еще находится в своем зародышевом состоянии, но представляет собой шаг в правильном направлении.

UXD(поддерживаемый перекрываемыми заимствованиями, реальными активами и дельта-нейтральными позициями) иUSDH(CDP-backed) - две децентрализованные стабильные монеты на Solana.

Аргументы в пользу внебиржевого рынка иностранной валюты (FX) на цепи блоков

Рынок валютных операций (Forex) огромен, с оборотом более 6 трлн долларов в день. Наличие стабильных монет, обеспеченных фиатными деньгами, с достаточной ликвидностью может проложить путь к онлайн-рынкам валютных операций через ордерные книги и AMM. Представьте себе сценарий, где торговец может принимать платежи в USDX и мгновенно конвертировать их в YENX, с помощью Jupiter маршрутизация транзакции через несколько ликвидных площадок. Кто-то рано или поздно создаст платформу для торговли валютами на месте на Solana.

На Solana будет запущено две псевдостейблкоины, поддерживаемые LST, — MarginFi’s YBXиSUSD Юпитера. Это в основном стабильные монеты CDP, но используют LST в качестве залога (сравнимо с Ethereum’s eUSD от LybraиmkUSD от Prisma.

Мои предсказания:

1. Получив вдохновение отEthena, кто-то разработает UXD v2 (отражение предыдущей модели UXD, аналогичной Ethena).
2. Механизмы стабильных монет DeFi будут становиться все более инновационными в стремлении предложить доходы держателям и улучшить ликвидность позиций по кредитованию.

Совет пользователю — Не все стейблкоины созданы равными. Стейблкоины, обеспеченные фиатными средствами, как правило, являются самыми безопасными, в то время как другие стейблкоины DeFi, часто называемые "Синтетическими долларами", несут в себе встроенные риски DeFi и лучше всего подходят для применения в DeFi. Всегда проверяйте ликвидность и возможность погашения перед тем, как держать значительное количество стейблкоинов.

Bitcoin 🤝 Solana

В последние усилия по масштабированию биткойна несколько проектов приступили к созданию решений интероперабельности Bitcoin <> Solana, чтобы обеспечить беспрепятственное использование биткойна через Solana:

1. AtomiqКросс-цепной DEX, который облегчает обмен активами Solana (SOL и USDC) на Bitcoin (как в цепочке, так и в Lightning Network). Их демонстрация оплаты, демонстрируя транзакцию Solana-to-Bitcoin в магазине, принимающем BTC, что является заметной инновацией.
2. Сеть ЗевсаОткрытый коммуникационный уровень, объединяющий Solana и Bitcoin. Он представляет zBTC (обернутую версию BTC), позволяя пользователям ставить или занимать ее на Solana для получения дохода. Проект имеет амбициозные планы, включая глубокую интеграцию BTC в DeFi-экосистему Solana с предложениями, такими как стейблкоины, обеспеченные BTC, кросс-чейн-займы между Solana и Bitcoin, интеграции уровня 2, такие как Stacks, и многое другое.
3. Мост SobitSoBit функционирует как токен-мост, где пользователи могут запустить процесс моста, внесши BRC20 токены на специальный адрес SoBit. Платформа проверяет эти депозиты, а затем чеканит эквивалентные токены на Solana.

Эти инициативы находятся еще в зародыше и еще не полностью запущены. Threshold Network's tBTC также предоставляет токенизированную версию биткойна на Solana, облегченную Wormhole Crypto.

Для более глубокого понимания и прогнозов ознакомьтесь с моим тред на тезис Bitcoin x Solana!

Ссылка на твит

Реальные активы мира:

Токенизация RWA (Real World Assets) переносит внебиржевые финансовые активы на цепочку. Например, недвижимость, частный кредит, секретные счета, зеленые облигации, золото и другие товары.

Помимо стейблкоинов, Solana предлагает широкий спектр RWAs, включая:

1. Токенизированные казначейские векселя ( OndoиMaple Finance)
2. Недвижимость (Домашняя базаиLiquidprop)
3. Физические товары (BAXUSиCollectorCrypt)
4. Частный кредит ( CredixиДостоверный)

Мои предсказания:

1. Составной DeFi: Например, держатели могут получать более высокие доходы от своих казначейских обязательств США, токенизируя их, используя их в качестве залога на рынке кредитования DeFi, занимая стабильные монеты, покупая больше казначейских обязательств и повторяя цикл. Этот сценарий - всего лишь одна иллюстрация: интеграция активов реального мира (RWAs) в экосистему DeFi Solana открывает дверь для создания ценных новых продуктов, некоторые из которых могут оживать только через крипто-механизмы.
2. Расширение на более крупные активы и рынки позволит представить больше высококачественных токенизированных активов в DeFi.

Я сочинилкомплексное эссе о реальных активах мира, который включает в себя все RWAs на Solana вместе с моей диссертацией.

LSTs (Ликвидные стейкинг токены)

На Solana ~400 тыс. кошельков ставят свои SOL. Как класс активов, жидкие стейкинговые токены (LST) вносят наибольший вклад в общую заблокированную стоимость протокола (TVL). Возьмите любой протокол кредитования/заимствования, и вы увидите, что LST доминируют в TVL. Тем не менее, принятие LST на Solana остается низким и составляет 4-5% от общего предложения SOL, в то время как на Ethereum уровень стейкинга впечатляющий ~24%. Хотя большинство LST предлагают похожие доходы, именно более высокая ликвидность на вторичном рынке и широкое применение в DeFi выделяют их. В интеграциях DeFi доминируют денежные рынки, с платформами, такими как Solend, Kamino и Marginfi, становясь центральными хабами для деятельности LST, частично подпитываемой ожиданием аирдропа.

На Solana все LST (Liquid Staked Tokens) генерируют доход, что означает, что их стоимость увеличивается по мере накопления доходов. В отличие от популярных LST на Ethereum, таких как stETH от Lido, которые проходят ежедневное ребейсинг (это означает, что количество stETH в вашем кошельке постоянно увеличивается, в то время как цена остается примерно на том же уровне, что и ETH).

1. Marinade [mSOL]: Marinade, пионер среди протоколов LST Solana, был создан в 2021 году в результате слияния двух команд на хакатоне Solana. Проект запустил токен MNDE в ноябре 2021 года и перешел к онлайн-DAO в апреле 2022 года. Его TVL распределен между:
   1. Нативный стейкинг (35% при 3.5 SOL)
   2. Жидкий стейкинг (75% по курсу 6,72 SOL)
2. Marinade Native выделяется тем, что предлагает институциям возможность стейкинга напрямую к децентрализованному выбору лучших валидаторов без риска от обращения к смарт-контрактам, что привлекательно для тех, кто стесняется участвовать в DeFi.
3. BlazeStake (bSOL): Инициированный анонимным разработчиком по имени solblaze, BlazeStake быстро набрал обороты, набрав TVL в размере 2,7 миллиона SOL (приблизительно 400 миллионов долларов) за год, благодаря стимулирующим токенам и обширной интеграции DeFi. Такой подход предоставил держателям bSOL дополнительные возможности для получения дохода.
4. Jito (JitoSOL): Хотя Маринад в начале вел, Джито в конце 2023 года стал серьезным конкурентом, в частности благодаря эффективному использованию баллов и воздушных капель для увеличения видимости. JitoSOL выделяется своим упором на MEV, делегируя SOL высококачественным валидаторам с поддержкой MEV. Эти валидаторы, оснащенные программным обеспечением Jito Labs, зарабатывают дополнительные награды MEV, аукционируя блоковое пространство, которое Jito перераспределяет в виде дополнительного APY для своих пользователей.

Jito Увеличенные Доходы = Стандартные Доходы от стейкинга + MEV Награды

Jito’s Stakenet: Когда мы ставим SOL, используя любое решение LST, программой ставки управляет горячий кошелек, управляемый внебиржевым ботом, который решает:

• Добавить или удалить валидаторов
• делегировать или отменить делегацию доли
  Это вводит риски централизации. Stakenet решает эту проблему, перемещая всю логику делегирования в сеть, превращая ранее доверенную и непрозрачную систему в прозрачную.

Недавно Jito Labs приостановила свои сервисы пула памяти, предоставленные Jito Block Engine из-за увеличения атаки сэндвичей. Это решение вызвало смешанные реакции в сообществе, некоторые оцениваютПроактивная позиция Джито, в то время как критики утверждают, что это может привести к закрытым сделкам и, возможно, к разработке нового частного пула памяти в ответ.

1. 

2. Ссылка на твитХотя LST представляют собой один случай использования, StakeNet может быть особенно интересным для сценариев, таких как рестейкинг сетей, протоколы жидкого рестейкинга, сети оракулов и другие. В этих случаях StakeNet может автономно распределять активы по децентрализованной сети служб активного подтверждения (AVS) и высокопроизводительных узловых операторов. Он объединяет лучшее из двух миров: автоматизацию (перемещение процессов на цепи) и управление (позволяя устанавливать параметры конфигурации через управление).

Существует множество других LST, управляемых отдельными валидаторами, некоторые из которых пытаются себя дифференцировать. Например, LaineSOL и CompassSOL предлагают более высокие награды за стейкинг с помощью MEV. Для сравнения APY и активных ставок,проверьте этот список.

LST на Solana сталкиваются с проблемами ликвидности, поэтому существует всего три основных LST (JitoSOL, mSOL и bSOL). Менее крупные LST борются с проблемой фрагментированной ликвидности – sanctum решает эту проблему.

Sanctum - Unified LST ликвидность:

Интересный проект одной из команд OG помог компании Solana Labs создать программу стейк-пула SPL и запустить первый стейк-пул SPL, Socean.

\Для решения ликвидности Sanctum создала два основных продукта:

1. Резерв Санктума – Пул жидкого SOL, действующий в качестве резерва. Это позволяет мгновенно отменить ставку для всех LST, независимо от их размера. До сих пор из Резерва Санктума было взято 60 тыс. SOL для мгновенной отмены ставок или обмена LST-SOL!
2. Маршрут Санктум — Созданный наряду с Юпитером, он позволяет конвертировать один LST в другой даже тогда, когда обычно нет маршрута между двумя LST. Это объединяет ликвидность LST, позволяя маленьким LST получить доступ к ликвидности намного более крупных LST с использованием Резервного пула Санктума. Он облегчил оборот на сумму более 380 миллионов долларов.
   Но как происходит обмен любым LST? Он просто предполагает, что все LST можно обменять на SOL в следующей эпохе, и цена LST происходит непосредственно из блокчейна (на основе накопленных доходов).
   Sanctum также запустил еще два продукта:
   1. Sanctum LSTs — Валидаторы теперь могут запускать свои собственные LST, и на самом деле уже было принято шесть новых валидаторов: bonkSOL, compassSOL, dSOL, jucySOL, pwrSOL и superSOL. \

Почему валидатор выберет LST вместо обычного стейкинга?

• С Sanctum эти LST не имеют депозитов, вывода стейка и комиссий за управление.

• Больше интеграции DeFi, что потенциально может увеличить доходы для стейкеров и создать возможность запуска токена и стимулирования всей экосистемы.

  1. Преимущества для экосистемы Solana:
     • LSTs, когда интегрируются в DeFi, могут значительно увеличить TVL
     • Это также снижает риск заражения в Solana, поскольку ни один отдельный LST не монополизировал бы рынок.
  2. Sanctum Infinity — много-LST пул ликвидности (Автоматизированный провайдер рынка или AMM), который позволяет обменивать все LST в пуле. Он работает следующим образом:
     • Пользователи вносят любой (включенный в белый список) LST в Infinity.
     • Они получают токены INF (которые представляют собой сам LST), накапливая как стейкинговые вознаграждения, так и торговые сборы от пула.
     • Все LST могут использовать ликвидность INF-USDC и INF-SOL, либо маршрутизировать через INF для доступа к ликвидности любой другой пары LST.
  3. Например, JitoSOL сначала может быть обменен на INF через расчет добычи в сети, а затем обменен на USD или SOL. Таким образом, INF может стать одним из наиболее ликвидных LST на Solana. Думайте о INF как о LST, но с добавленной торговой комиссией, начисляемой с пула.

Представьте Святилище как Amazon для LST, просто как:
1) Вы можете покупать/продавать продукты на Amazon — вы можете покупать/продавать LSTs за SOL (Sanctum Reserve и Router)
2) Запустите свой собственный продукт на Amazon, пока Amazon заботится о доставке от начала до конца — вы можете запустить свой собственный LST, пока Sanctum заботится о ликвидности (Sanctum LSTs)
3) Собственный бренд Amazon — Sanctum запустил свой собственный LST (Sanctum Infinity)

Мои прогнозы:

1. Больше LST: С помощью решений, таких как Sanctum или автономные, в ближайшие месяцы появится много LST; с различиями, такими как двухмонетная модель (подобно Frax) или лучше MEV/tips-sharing.
2. Более глубокая интеграция LST в DeFi: Я особенно заинтересован в токенизации добычи LST, развиваемой на Solana.

Будет ли перезакладка SOL?

Рестейкинг огромен на Ethereum, в основном из-за AVS (роллапов/приложений/мостов), требующих экономической безопасности, и то же самое не переносится на Solana — поскольку у нее еще нет модульной тезы.

Однако Solana все еще может иметь AVS (Actively Validated Services), так как все, что требует распределенной проверки, может использовать это:

• Механизмсети типа Keeper
• Приложения Pythnet-style appchains

Команда в ранней стадии, называемая Кэмбриантакже исследует этот путь.Picasoеще одно решение, исследующее перестраховку SOL LST, чтобы обеспечить безопасностьМантис, протокол расчетов намерений межцепочечного взаимодействия. Кроме того, Jito - это еще одна команда, которая отлично подходит для создания чего-либо вокруг Restaking через stakenet.

Подписаться

Кредитование и Заимствование:

Solana поддерживает три основных денежных рынка, использующих модель Peer-to-pool, придерживаясь плавающих (переменных) ставок и аналогичных механизмов процентных ставок. Они функционируют на основе модели процентной ставки, зависящей от использования, где доходы зависят от коэффициента использования (доля предоставленного капитала, который выдан в долг), по формуле: ставка поставки = ставка займакоэффициент использования(1 – коэффициент резервирования). «Коэффициент резервирования» представляет собой процент капитала, предоставленного кредиторами, с которого они не получают проценты; вместо этого проценты идут на пользу протоколу. Уровень использования во многом зависит от потребности системы в плече.

Все три рынка имеют активную программу баллов, и MarginFi и Kamino планируют скоро запустить токены:

1. Kamino Lend: В настоящее время самая крупная платформа по предоставлению займов/заимствованию Solana, она выросла с 0 до 700 миллионов долларов всего за 5 месяцев. Подобно Aave v3, Kamino также представляет E-Mode, позволяя пользователям заимствовать высококоррелированные активы (такие как LSTs или Stablecoins) с более капиталоемким коэффициентом LTV. Кроме того, он допускает использование некоторых токенов LP в качестве залога.

Kamino разработал продукты типа Multiply и Long/Short, которые представляют собой ведущие в конце концов продукты, предназначенные для сглаживания доходов через петлирование. Kamino представляет собой комплексная панель управления рискамидля изучения всех типов рисков наряду с различными сценарными анализами. Уникальным является то, что Kamino внедрил автоматическое снижение плеча, при котором заёмщики снижают плечо (т.е. частичное разворачивание позиций) в ответ на рыночные условия для предотвращения плохих долгов.

1. MarginFi: Один из первых DeFi протоколов на Solana, запустивший программу баллов, вырос с 3 миллионов до более 600 миллионов долларов менее чем за год. Наряду с протоколом кредитования, он также запускает собственную стабильную монету, поддерживаемую LST - YBX.
2. Solend: Оригинальный протокол на Solana, Solend в настоящее время имеет общий объем залога (TVL) около 200 миллионов долларов. Что касается SOL, он колебался между 1-2 миллионами SOL за последние 1,5 года (после кризиса FTX и инцидента ликвидации китов Solend). Он основан на программе залога токенов (spl-token-lending) (это референтная реализация лаборатории Solana) и также предлагает депозитный квитанцию, приносящую доход, для каждого депозита, известную как 'cTokens'.

Все протоколы используют похожие механизмы кредитования/заимствования, но каждый из них принимает отдельные подходы к параметрам управления рисками, таким как Price Oracles, ликвидации, риск-движки и т.д. В связи с высоким спросом на плечо, ставки значительно выросли, и теперь доход от USDC составляет 30-40%!

На торговом фронте есть два постоянных контракта — Drift и Mango — с функциями кредитования/заимствования, которые также могут служить залогом для торговли.

Платформы кредитования и заимствования на Solana (Источник: Flexlend)

Агрегаторы доходности:

Агрегаторы доходности обычно агрегируют два типа доходности:

1. Кредитование/Заимствование, такие как:
   • Автоматически: Метеора предлагаетДинамические Хранилищакоторые автоматически балансируются каждую минуту между лучшими протоколами кредитования для оптимизации доходов.
   • Руководство:Flexlend, подобно Юпитеру, но для кредитования, агрегирует лучшие ставки на активы, такие как USDC, на пяти платформах для кредитования/займов — Mango, Drift, Mango (перечислен дважды, предположительно, чтобы подчеркнуть его важность или опечатка, которую следует исправить), MarginFi, Solend и Kamino. Он автоматически балансирует депозиты в протокол, предлагающий наивысшие годовые процентные доходы в любое время. Flexlend предлагает уникальную Домашняя база, где пользователи могут установить минимальную желаемую ставку, и если она не будет достигнута, средства вернутся на кошелек или указанный протокол.
   • JuicerFiдействует как еще один максимизатор доходности, агрегируя различные протоколы кредитования/заимствования вместе с стратегиями, которые максимизируют баллы.
2. Ликвидность в децентрализованных биржах, таких как:
   • Kaminoпозволяет пользователям зарабатывать доход на своей криптовалюте, предоставляя ликвидность CLMMs, таким как Meteora, Orca и Raydium. Он выпускает k-токены в качестве токенов-квитанций, представляющих стоимость, внесенную в хранилища Kamino, и позволяет пользователям создавать собственные DIY автоматизированные стратегии хранилищ.
   • Hawksightэто концентрированный оптимизатор доходности ликвидности для активных LP на Solana, предлагающий самостоятельные и автоматизированные стратегии создания рынка. Это похоже на ликвидность Kamino, но уже запустило свой токен, достигнув TVL в размере $10-12 миллионов.

Мои прогнозы:

1. Под влиянием спроса на кредитное плечо и высоких объемов доходность будет расти, привлекая значительные капиталы.
2. Будет проведено экспериментирование с производными доходности, такими как обнажение доходности, фиксированная процентная ставка, обмен процентными ставками и т. д. (подробнее об этом в части 2).

Примечание об Оракулах:

Оракулы не только передают внебиржевые данные на цепочку, но и являются очень важными для инфраструктуры DeFi, поскольку все расчеты основаны на данными цен от оракула.Pyth(разрешено - только проверенные издатели могут публиковать) является доминирующим игроком, будучи первым выбором интеграции для большинства игроков, в то время как Switchboard(без разрешения - может иметь пользовательские ценовые ленты) - еще один игрок, который служит в качестве альтернативы или резервного оракула для большинства участников DeFi.

Perp DEXs:

Перпы - это самый высокодоходный производный продукт PMF в криптовалюте, и, как и каждая цепь, у Соланы есть широкий спектр протоколов для перпов:

1. Peer-to-Pool Perp DEXs: Jupiter, Flash Trade, Parcl
2. Децентрализованные биржи фьючерсов на основе ордербуков: Drift, GooseFX, Zeta, HXRO, Pepper, Mango

У большинства перманентных DEX на Solana есть активная программа баллов, что привело к огромному всплеску объемов.

Пул однорангового обмена:

Извлекая значительное вдохновение из GMX, Solana гордится двумя работающими постоянными DEXs — ЮпитериФлэшОбе они основаны на новой модели LP-to-trader, предлагающей до 100-кратного плеча. Они используют ликвидность бассейна LP (FLP для Flash и JLP для Jupiter) и оракулы, обеспечивая нулевое влияние цены, нулевой проскальзывание и глубокую ликвидность. Пользователи могут открывать и закрывать позиции одним простым шагом, исключая необходимость дополнительных учетных записей или депозитов. Однако есть заметные различия:

1. Jupiter поддерживает только 3 актива, в то время как Flash предлагает более широкий спектр активов, включая товары, такие как золото и серебро.
2. Flash представляет уникальную игру NFT x DeFi с встроенной геймификацией.
3. Jupiter агрегирует все комиссии (торговые, обменные и ликвидности) в пуле LP, в то время как Flash разделяет торговые комиссии, распределяя их в стейкинг-пул FLP в USDC.

Тем не менее, сетевые эффекты могут быть очень сильными, поскольку перпетуальные фьючерсы Jupiter интегрированы в Jupiter Frontend, самый посещаемый сайт DeFi, что придает перпетуальным фьючерсам Jupiter значительное преимущество — цифры говорят сами за себя. Достижение Jupiter более высокого объема, чем у всех остальных перпетуальных фьючерсов на Solana в совокупности, подтверждает, что криптовалютные фронтенды могут продавать что угодно (даже продукты, которые могут быть не самыми лучшими) — генерируя комиссии и, следовательно, приумножая стоимость!

Parcl- Интригующая постоянная DEX, которая позволяет долгосрочно или краткосрочно торговать индексами недвижимости для городов, таких как Лас-Вегас и Париж. Оракул ценовой ленты для этой постоянной DEX - Parcl Labs, компания, стоящая за платформой Parcl. Несмотря на привлечение значительного объема TVL, она имеет очень малый органический объем.

Стакан ордеров Perp DEXs:

Одной из других функций OPOS является то, что Solana - единственная цепь, которая полностью работает на цепи ордеров perp, в то время как большинство других цепей имеют ордера вне цепи (как боковая/аппчейн/роллап).

Протокол Drift — Изначально созданный на основе модели практически автоматизированного маркет-мейкера (vAMM), созданной Perp Protocol, Drift v2 теперь следует уникальному механизму «Liquidity Trifecta», состоящему из 3 механизмов:

• Аукцион Just-In-Time (JIT) (голландский аукцион 5 секунд для рыночных криптовалютных бирж для заполнения)
• Order book (keeper bots keep track of open orders in an off-chain order book)
• Если рыночные ордера не исполняются, AMM Pool действует как поставщик ликвидности заднего плеча.

Запуск предварительной торговли токенами Drift может стать интересной маркетинговой стратегией, однако объемы все равно будут невелики, как мы видели на рынках предварительного размещения Hyperliquid и Aevo.

Полностью цепные стаканы ордеров, такие как:

1. Zeta MarketsZeta v2 использует полностью ончейновый ордербук и совпадающий двигатель с аналогичными операциями с DEX Open Book на Solana. Благодаря предстоящему запуску токена, он смог провести недавний всплеск объемов.
2. Рынки манго– Однажды самый крупный протокол DeFi на Solana с трудом оказывается даже в топ-5 постоянных DEX после инцидента с взломом.
3. GooseFXЕще одна DEX на основе CLOB с поощрениями вокруг их собственных токенов.
4. HXRO — Сеть Hxro - это общий уровень ликвидности для деривативов, в который может встраиваться любая постоянная DEX. В ней два основных протокола: Dexterity (помогает подключаться к и создавать деривативы на основе CLOB) и SPANDEX (Risk Engine). Любой может создать свой пользовательский интерфейс и компоновать его с протоколом Hxro Network – одним из таких предстоящих проектов является Pepper DEXразработка стильного пользовательского интерфейса с использованием Dexterity, глобальной стакана ордеров для общей ликвидности.

Децентрализованные биржи постоянных контрактов Solana все еще значительно уступают своим аналогам на Ethereum, особенно гибридным децентрализованным биржам (соответствие заказов вне цепи с расчетами на цепи), таким как Aevo, Hyperliquid, Vertex и dYdX - которые постоянно остаются топовыми 4 постоянными DEX. Однако Jupiter в последнее время показывает высокие объемы, что помещает его в топ-5 постоянных DEX в хорошие дни.

Мои прогнозы:

1. Перпы как Solana Appchains: В мире EVM большинство перповых DEX, особенно те, которые основаны на ордерных книгах, такие как Aevo и Hyperliquid, переходят на свои собственные appchain. В будущем перпы на Solana также могут создать свои собственные цепи, что может предложить несколько преимуществ:
   • Свобода от любой перегрузки основной сети.
   • Улучшенный опыт торговли для пользователей (сделки могут быть безгазовыми для трейдеров).
2. На самом деле, ZETAуже начал двигаться в этом направлении.
3. Агрегатор Perp: Как и у нас есть агрегаторы для кредитования и DEX-бирж spot, также мы вскоре можем увидеть агрегаторы perp, несмотря на вызванные различными механизмами проектирования вызовы. С появлением агрегаторов perp, наподобие Торговля яростииMUX, на Solana может возникнуть аналогичный тренд, особенно для дизайнов, подобных Flash и Jupiter.
4. Рюкзак и Куб начинают завоевывать рыночную долю и обгонять объемы on-chain, благодаря оффчейн ордер-букс и волнению, связанному с запуском токенов.

Структурированные продукты и опционы:

Структурированные продукты и цепные деривативы (кроме Perps) были в центре внимания во время предыдущего бычьего рынка, с множеством инновационных продуктов, таких как Vault Опционов DeFi (Katana и Friktion), запускающихся на Solana. Мы можем ожидать возвращения подобного безумия, так как мы на пороге бычьего рынка.

Опции:

Опционы на цепочке представляют собой сложную задачу; однако они делают сильное возвращение, с проектами, такими как Aevo, которые недавно испытали взрывной рост объема премиума примерно в $500 тыс., а объем номинала достигает $1-2 млрд. Этот подъем следует за проектами, такими как Lyra, Typus и Premia.

На Solana существует две очень сильные команды, работающие над он-чейн опциями:

1. Рынок SDX— Разработана OG командой —PsyFi, Option AMM, которая позволяет полностью залоговые, наличные европейские опционы, включая коллы, путы и вертикальные стратегии спрединга. Она использует AMM вместо ордерных книг, которые в основном использовались на большинстве платформ опционов в 2021 году, и предлагает:
   • Пассивные LP и лучшие доходности с учетом риска при продаже опционов по премиум-цене.
   • SDX предоставляет котировки по различным уровням цен и срокам опционов, предлагая более широкий диапазон вариантов.
   • Платформа автоматически корректирует разницу между ценами спроса и предложения для стимулирования сделок, которые поддерживают оптимальное соотношение пула ликвидности.
2. Это все еще в начале, но обеспечило общий объем более $8 миллионов, с пиковым ежедневным объемом в $450 тыс., и доступны активы, включая SOL, ETH, BTC и mSOL.
   PsyFi также предлагаетпродукт хранилищасо стандартными стратегиями, такими как защитный звонок whETH, обеспеченный BTC PUT и защитный звонок SOL.
3. DeVolПодобно SDX Market, это также AMM для полностью обеспеченных европейских опционов. Однако он работает на основе уникальной методики ценообразования, основанной на элементарных блоках риска, называемых "Стандартными блоками риска" (SRB). SRB используются для синтетического ценообразования и расчета любой деривативной выплаты, включая традиционные опционы.

https://youtu.be/9oeM-Fl-LsM
Относительно структурированных хранилищ, Cegaэто еще один OG продукт, предлагающий различные типы хранилищ, такие как стратегия чистых опционов, стратегия облигаций + опционов, маржинальная стратегия с опционами и двойные валютные хранилища. Он поддерживает депозиты и выводы с Solana, имеет TVL около $13 миллионов и совершил сделок на сумму более $380 миллионов.

Вальты на основе перпетуального контракта:

1. Торговля по цепи— Хранилища, которые вкладываются в стратегии маркет-мейкинга на перманентных децентрализованных биржах (в настоящее время только на Drift). Они помогают обеспечить пассивную ликвидность и использовать высокодоходные стратегии маркет-мейкинга. Например, Хранилище Supercharger - это полностью ончейновая дельта-нейтральная стратегия маркет-мейкинга.
2. Adrastea ФинансыПозволяет зарабатывать маржинальный доход или высокий фиксированный APY. Вдохновленная экосистемой GMX/GLP, ее начальная стратегия позволяет вам либо зарабатывать маржинальный доход на вашем JLP, либо обеспечивать стабильный APY на вашем USDC.

Улучшители доходности, такие как Superstake SOL — помогать в заработке маржинальной доходности на LST через рекурсивное заем/кредитование SOL, осуществляемое с помощью Drift.

Дуал Финанс- предлагает инфраструктуру опционов, но не для спекулятивных целей; вместо этого она служит стимулирующей инфраструктурой ликвидности для сообществ Web3. Используя опционы стейкинга, позволяет проектам предлагать награды за блокировку в виде опционов. Dual Finance позволяет проектам вознаграждать участие в своей экосистеме (например, используя свои протоколы или предоставляя ликвидность), предоставляя пользователям опционы на свои собственные токены. Например, у BONK есть опции стейкинга (награды за блокировку в виде опционов), чтобы поощрять долгосрочное удержание токенов и вовлеченность сообщества.

Амулет— это протокол доходности/страхования, поддерживающий Solana и включающий различные продукты, такие как AmuVaults, AmuShield и AmuVerse.Симметрияеще одна платформа для создания, автоматизации, управления и отслеживания ончейн-фондов.

Мои прогнозы:

1. Структурированные продукты и деривативы, особенно те, основанные на стаканах ордеров, снова вернутся на Solana.
2. Опционы переживут восстание — бычьи рынки требуют дополнительно спекулятивных продуктов для дегенов. Опции, использованные правильно, могут дать кредитное плечо без риска ликвидации.

Совет пользователя — Опционы рискованные и следует исследовать их только после того, как вы их полностью поймете. Тем не менее, поскольку большинство проектов все еще находятся на начальных этапах и без токенов, если вы трейдер опционов, их стоит рассмотреть.

Заключительные мысли: Путь к $10 миллиардам в TVL и ежедневным объемам

В общем, я ожидаю, что следующие тренды DeFi развернутся:

1. Спрос на кредитное плечо значительно вырастет, что приведет к повышению APY и, в свою очередь, к широкому спектру доходных продуктов.
2. Спекуляции и скорость оборота денег достигнут беспрецедентных уровней — мы станем свидетелями волны спекулятивных продуктов, как никогда прежде (например, Power PerpsиВечные опционы).
3. Разрешения Real-World Assets (RWA), AI и токены DePIN начнут занимать значительные объемы в DeFi.

Поскольку оба конца штанги Solana DeFi были разработаны, мы увидим больше инноваций, происходящих в середине! Огромная разблокировка собирается произойти, в основном ориентированная на использование активов, приносящих доход, и торговлю доходом в экосистеме.

Экосистема Solana DeFi стремительно растет; синие фишки проделали огромную работу, приведя Solana DeFi к текущему состоянию — теперь пришло время для появления новых протоколов DeFi. Главная сила Solana заключается в ее комбинируемости. Хотя комбинируемость является мечом с двумя лезвиями с точки зрения риска, она предлагает протоколам DeFi на ранней стадии огромное плечо для роста на плечах гигантов.

Фокус на инновациях и механизмах дизайна, которые 'возможны только на Solana'! Инфраструктура наконец находится в месте, где высокий уровень активности может быть устойчивым — так много базовых DeFi, которые ранее потерпели неудачу из-за того, что были слишком рано, снова жизнеспособны.

Это была только часть 1 серии Solana DeFi. Следите за обновлениями для части 2, “Что строить в Solana DeFi,” которая более подробно рассмотрит и сосредоточится на предоставлении строителям идей по трендам, на которые следует обратить внимание, а также глубоким идеям.

Подпишитесь, если вы не хотите пропустить Часть 2.

Подпишитесь; вы не пожалеете :)

Подписаться

Не стесняйтесь связаться со мной по Yash Agarwal (@yashhsmна Твиттере) для любых предложений или если у вас есть какие-либо мнения. Если вы нашли это хотя бы немного содержательным, поделитесь им — это оправдывает мои недели усилий и привлекает больше внимания :)

Особая благодарностьSitesh(Superteam),Kash(Суперкоманда),Krish(Timeswap),Akshay (Суперкоманда), Ata (PsyFi), и Майки(Орка), который рассмотрел и предоставил понимание на различных этапах черновика.

Отказ от ответственности:

1. Многие показатели, такие как TVL, в значительной степени зависят от цен на активы, такие как SOL, которые обязательно будут регулярно меняться. Все цифры соответствуют дате написания.
2. Это эссе полностью отражает мой взгляд и мысли на экосистему Solana DeFi и никоим образом не представляет какую-либо организацию. Учитывая комплексный и неформальный характер эссе, возможно, некоторые удивительные проекты могли быть упущены или получили меньше внимания по сравнению с другими проектами. Ничего из этого не является финансовым советом или рекомендацией в отношении конкретного проекта. Как обычно, все обсуждаемое не является финансовым советом, пожалуйста, проведите свои собственные исследования.

Disclaimer:

1. Эта статья перепечатана с [Блог], Пересылка оригинального заголовка «Состояние Solana DeFi 2024», Все авторские права принадлежат оригинальному автору [YASH AGARWAL]. Если есть возражения по поводу этого перепечатывания, пожалуйста, свяжитесь с Gate Learnкоманда, и они оперативно справятся с этим.

2. Ответственность за отказ от ответственности: мнения и взгляды, высказанные в этой статье, являются исключительно мнениями автора и не являются инвестиционными советами.

3. Переводы статьи на другие языки выполняются командой Gate Learn. Если не указано иное, копирование, распространение или плагиат переведенных статей запрещены.