Khái niệm Staking

Trong thị trường tài sản kỹ thuật số, khái niệm staking tương tự như trong các thị trường tài chính truyền thống. Nó liên quan đến việc giữ một số lượng nhất định của tiền điện tử và khóa nó vào một mạng blockchain cụ thể thông qua một hợp đồng thông minh để tham gia vào quá trình đồng thuận và thưởng của mạng. Ví dụ, người dùng có thể staking ETH trên mạng Ethereum để giúp duy trì an ninh mạng và kiếm được phần thưởng, hoặc staking ETH trên nền tảng MakerDao để nhận stablecoin DAI. Cơ chế staking này tận dụng sự phi tập trung và minh bạch của công nghệ blockchain, nâng cao sự ổn định và an ninh mạng trong khi cung cấp cho người dùng các dịch vụ tài chính như cho vay.

Khái niệm về Staking lỏng

Staking lỏng đề cập đến việc mã hóa tài sản đã đặt cọc. Trong staking truyền thống, người dùng khóa các loại tiền điện tử của họ để hỗ trợ an ninh và hoạt động của chuỗi khối, dẫn đến thiếu tính thanh khoản của tài sản đã đặt cọc, đặc biệt trong thời điểm biến động thị trường. Staking lỏng giải quyết vấn đề này bằng cách phát hành các token đại diện cho quyền sở hữu của tài sản đã đặt cọc. Các token này có thể được giao dịch, bán hoặc sử dụng làm tài sản thế chấp trong các ứng dụng DeFi khác mà không ảnh hưởng đến tài sản đã đặt cọc trên mạng lưới. Thông qua staking lỏng, người dùng có thể kiếm được phần thưởng từ việc đặt cọc mà không làm giảm tính thanh khoản của tài sản, tăng đáng kể hiệu quả vốn và thanh khoản thị trường.

Khái niệm về Restaking

EigenLayer giới thiệu khái niệm “restaking” trên Ethereum. Nó cho phép ETH đã được stake trên Ethereum được stake lại trên các giao thức lớp hai khác, cung cấp thêm bảo mật cho các dịch vụ phi tập trung trên Ethereum và kiếm thêm phần thưởng cho người stake. Trong khi việc stake lỏng lẻo bảo vệ các blockchain PoS, việc restaking thanh khoản có thể cung cấp đảm bảo bảo mật cho các mô-đun bên ngoài như oracles.

LST (Liquid Staking Token) là gì?

LST đề cập đến các token staking lỏng được phát hành trong một giao protocal staking lỏng, còn được biết đến với tên gọi là Các sản phẩm tài chính liên quan đến Staking (LSD). Ví dụ bao gồm stETH của Lido, sfrxETH của Frax và rETH của Rocket.

LSDFi (Liquid Staking Finance) là gì?

LSDFi kết hợp LSD với DeFi, tạo ra một hình thức tiến bộ của việc gửi tiền và cho vay dựa trên việc gửi tiền LSD. Theo cách nói khác, nó hợp nhất thị trường LSD với các sản phẩm DeFi, cung cấp cho người dùng các cơ hội gửi tiền và vay tiền độc đáo hơn. Ví dụ, kết hợp CDP và LSD: Mô hình CDP (Collateral Debt Position) được đề xuất lần đầu bởi MakerDAO, cho phép người dùng phát hành stablecoins ràng buộc với USD bằng cách gửi tiền tài sản hàng đầu như ETH. Trong LSDFi, sử dụng LST làm tài sản đảm bảo trong mô hình CDP để phát hành stablecoins có thể tạo ra một sản phẩm ổn định về giá cả trong khi cũng mang lại phần thưởng từ việc gửi tiền từ Ethereum. Người dùng có thể tận dụng thiết lập này bằng cách gửi tiền ETH để nhận stETH, sau đó sử dụng stETH làm tài sản đảm bảo để phát hành stablecoins và sử dụng stablecoins đó để mua thêm ETH để gửi tiền tiếp.

LRT (Liquidity Restaking Token) là gì?

LRT đề cập đến các token tái đầu tư thanh khoản được thu được thông qua việc tái đầu tư LST, còn được gọi là các sản phẩm tài chính tương lai (LRD). Ví dụ, đầu tư 1 ETH vào Lido và sau đó tái đầu tư stETH kết quả vào EigenLayer sẽ kiếm được một mã LRT. Điều này cho phép người dùng thưởng thức cả phần thưởng lạm phát ETH PoS và phần thưởng airdrop của EigenLayer.

Tại sao cần LRT?

Đối với các giao thức LST, họ đối mặt với một số thách thức:

1. Yêu cầu AVS: Người dùng cần chọn AVS (Hệ thống Xác minh Địa chỉ) và chạy nó, hoặc ủy quyền cho các nhà điều hành mạng của EigenLayer trên Gate.io.
2. Tính thanh khoản của ETH/LST đã bị khóa lại sau khi staking.
3. Hạn chế Thu Nhập: AVS sẽ phân phối nhiều phần thưởng khác nhau, điều này có thể dẫn đến hiệu suất phí gas cực kỳ cao trên mạng chính Ethereum.
   Giao thức LRT giúp giải quyết những vấn đề này bằng cách trừu tượng hóa sự phức tạp: người dùng gửi ETH/LST để nhận LRT liên quan đến việc đặt cược, thưởng restaking và các lần airdrop trong tương lai. Giao thức LRT xử lý tất cả các quy trình restaking ở nền. Đồng thời, LRT giúp tiết kiệm phí gas bằng cách gom thưởng cho toàn bộ pool.
   Bằng cách cung cấp những tính năng này, giao thức LRT cung cấp một cách tiếp cận mượt mà và hiệu quả để tối đa hóa lợi ích từ việc staking và restaking trong khi giảm thiểu sự phức tạp và chi phí gas cho người dùng.