Нарратив о криптовалютах быстро меняется.

Хайп в социальной финансовой сфере достиг пика с августа по сентябрь, а затем стих. Всего две недели назад хайп вокруг ETF был на пике. Текущая тенденция - это искусственный интеллект, ETF, GameFi, L2 и ZK.

Интересно, «BRC-20» теперь занимает пятое место, в то время как «LRT» быстро поднялся на шестое. «Халвинг» составляет всего 2.3%.

Рассказ о Telegram Bot угасает, он был 12-м по величине криптовалютным повествованием в июле-августе... теперь он 25-й.

Мысленный ум, измеряемый количеством твитов, упоминающих конкретный рассказ по отношению к общему крипто-рынку

Существует бесчисленное множество токенов, нарративов и комментариев, связанных с «альфой» на X. На какие аспекты стоит обратить внимание? Как выбрать криптонарративы для инвестирования?

Вот моя рамка для инвестирования в повествование:

Я верю, что успех любой крипто-экосистемы определяется тремя ключевыми факторами:

1.Технологические инновации

Технологические инновации являются ключом к развитию новых проектов и привлечению внимания. Без технологических инноваций индустрия шифрования будет стагнировать и постепенно исчезнет.

Чем более инновационной является технология, тем лучше она способна рассказывать истории. Bitcoin начал всё. Затем Ethereum осуществляет сложные транзакции через смарт-контракты. После этого появление ERC20 и ICO начало бычий рынок в 2017 году.

Последний бычий рынок был отмечен NFT и DeFi, среди которых AMM, протоколы кредитования, алгоритмические стейблкоины и т. д. занимали лидирующие позиции. С момента последнего бычьего рынка началась новая волна захватывающих инноваций:

1. L2s и Rollup-as-a-Service (RaaS: Rollup as a Service) технология
2. Абстракции и намерения учетной записи
3. RWAs (Real World Assets) / Токенизация на цепочке
4. Токены, привязанные к душе, являются непередаваемыми токенами, представляющими личность человека в сети.
5. Ординалы/надписи и DeFi на Биткоине
6. Рестейкинг (рестейкинг) и ЛРТ (токены рестейкинга ликвидности)

Однако, если мы хотим зарабатывать деньги, мы должны понимать, что не все технологические инновации созданы равными!

2. Токенная печать

Эмиссия токенов (я предпочитаю называть это «печатью денег») похожа на печать новой фиатной валюты центральным банком. В криптовалюте мы печатаем деньги, выпуская новые токены.

Эмиссия токенов была очень сложной и дорогой в прошлом. Форки биткойна кэш и золота должны использовать механизм PoW! Но становится проще печатать деньги в криптовалюте.

Когда Ethereum запустился, первое, что мы сделали, это выпустили больше токенов, благодаря изобретению ERC20.

Однако крах монет 2017-18 годов продемонстрировал ограничения только истории из-за отсутствия реальных технологических инноваций. В 2020 году появление AMM и стейкинг-контрактов похоже на мощную денежную печатную машину:

Стейкинг токена ликвидности (50% от «shitcoin» и 50% от ETH) для заработка большего количества «shitcoin» - мощный план, но не устойчивый. VeTokenomics Curve пытается решить эту проблему, награждая долгосрочный стейкинг, но это становится все менее привлекательным.

Не все технологические инновации переводятся в прибыльную эмиссию токенов. Например, процесс монетизации абстракций учетной записи и душевно-связанных токенов сложен.

Итак, где сейчас есть возможности напечатать деньги?

1. RaaS: Rollup-as-a-service продолжает упрощать выпуск токенов.
2. Alt-L1: Каждая L1 требует AMM, протокола кредитования, рынка NFT и т. д. Эти протоколы без токенов будут предоставлять вознаграждение для ранних пользователей.
3. Ordinals/BTCfi: Экосистема маховика и воздушные капли теперь открыты для лояльных пользователей.
4. Стейкинг: Стейкинг TIA, DYM и т. д., чтобы получить больше токенов.
5. Перестрахование + LRTs: Токены ALT - это только начало.

Что насчет L2s? Токены L2 могут увеличить свою привлекательность за счет использования их для оплаты газа и стейкинга, а также выпуска эйрдропов их держателям. Однако несколько недавних событий, таких как голосование DAO Arbitrum по фейковому стейкингу, показали текущие ограничения экономики токенов L2.

3. Рассказывание (повествование)

Рассказы могут придать токену дополнительную ценность, но без реальных инноваций он быстро может потерять свою ценность. Рассказы оживляют технические аспекты и модели токеномики, превращая их в нечто, с чем люди могут соприкоснуться, поверить и вовлечься.

Это захватывает воображение и веру людей, создавая мощное сообщество. Без убедительного повествования и веры в потенциал этих токенов новым пользователям будет мало стимулов присоединиться и инвестировать в экосистему.

Celestia TIA’s «стейкинг для получения эйрдропа» - мощная история, которая помогает поддерживать его оценку, хотя немногие действительно понимают «доступность данных».

DeFi также имеет все три вышеупомянутых ключевых фактора. Он стимулирует технологические инновации через смарт-контракты и самостоятельное доверие, поддерживая новое создание ценности токена, но также имеет мощную историю создания новой финансовой системы.

Terra UST - это печально известный пример, но он также твердо улавливает эти три ключевых элемента через алгоритмическую технологию стабильной монеты 'инновация', эффект валового оборота валюты (Понци) и историю пассивного дохода в размере 20% годовых.

Когда я вижу новую историю, я оцениваю ее по этой рамке. «Будет ли удержание этого токена вести меня в инновационную экосистему, которая выпустит больше токенов для стейкеров/ранних пользователей?» В какой-то момент в будущем, возможно, это приведет к переоценке и краху. Но сейчас не время.

Disclaimer：

1. Эта статья перепечатана с [Золотая Финансы]. Все авторские права принадлежат оригинальному автору [Игнатий]. Если есть возражения к этому повторному изданию, пожалуйста, свяжитесь с Gate Learnкоманда, и они незамедлительно справятся с этим.
2. Ответственность за отказ: Взгляды и мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно автору и не являются инвестиционным советом.
3. Переводы статьи на другие языки выполняются командой Gate Learn. Если не указано иное, копирование, распространение или плагиат статьи запрещены.