У останні роки швидкий розвиток криптовалюти здобув світову увагу та обговорення. Широке поширення криптовалют, таких як Біткойн, не лише перетворило уявлення про гроші та фінансову систему, а й спонукало численні нові бізнес-моделі та технологічні інновації. У 2023 році на ринку криптовалюти відбулися ряд значних подій, включаючи драматичні коливання цін на Біткойн, успішне завершення об'єднання Ethereum та регуляторні заходи Комісії з цінних паперів та бірж США (SEC) щодо кількох криптовалютних бірж. Ці події підкреслюють важливість та вплив криптовалют на глобальний фінансовий ринок.

Заходячи в галузь криптовалют, такі традиційні фінансові установи, як JPMorgan Chase та Goldman Sachs, здійснюються, зростає ринкова прийнятність та легітимність. Платіжні гіганти, такі як PayPal, Visa та MasterCard, також почали підтримувати трансакції та платежі з криптовалютами, розширюючи сценарії застосування цифрових валют. Одночасно швидкий розвиток технології блокчейну та децентралізованої фінансової сфери (DeFi) відкриває нові можливості для фінтеху.

Проте швидкий ріст ринку криптовалют супроводжується численними проблемами та викликами, особливо з точки зору юридичних та регуляторних аспектів. Крах біржі FTX у 2023 році спричинив глобальну фінансову паніку, підкреслюючи ризики та проблеми, що випливають з недостатнього регулювання ринку криптовалют. У відповідь федеральні та штатні регуляторні органи США посилюють контроль за криптовалютами, намагаючись регулювати ринкову поведінку та захищати інтереси інвесторів шляхом законодавства та політики.

Для тщательного вивчення правової бази та майбутнього розвитку ліцензій на криптовалютні платежі в США, Aiying艾盈 проаналізує наступні ключові області:

1. Правова основа ліцензій на оплату криптовалютою: огляд історичного розвитку законів про криптовалюту в США, аналіз взаємодії федеральних та штатних законів та тлумачення ключових регуляцій.
2. Практичні аспекти ліцензій на криптовалютні платежі: Опис процесів та умов для компаній, які подають заявку на ліцензію на фінансові послуги (MSB) та ліцензію на переказ грошей (MTL).
3. Різноманітні державні регуляторні підходи: Порівняння різних штатних регуляцій щодо ліцензій на криптовалютні платежі та аналіз впливу як м'яких, так і строгих політик на бізнес.

I. Правові засади ліцензій на оплату криптовалютою в США

Історичний огляд

Правовий розвиток криптовалюти в Сполучених Штатах можна описати як "регуляторний марафон." З моменту появи Bitcoin у 2009 році криптовалюта поступово перейшла з маргінальних кола в головний потік. Проте справжню хвилю регулювання розпочато у 2013 році. У тому році Фінансова мережа контролю за фінансовими злочинами (FinCEN) Міністерства фінансів США випустила перше керівництво щодо віртуальної валюти, класифікуючи обмінники та адміністраторів криптовалюти як "Суб'єкти фінансової діяльності" (MSB), які підпадають під вимоги Закону про банківську таємницю (BSA). Ця дія позначила початок нової ери регулювання криптовалюти в США.

Поскольку ринок криптовалют пережив вибухове зростання в 2020-х роках, штати почали вводити свої власні регуляторні заходи. У 2023 році Департамент фінансових послуг штату Нью-Йорк (NYDFS) ще більше посилив свій нагляд над біржами криптовалют, вимагаючи, щоб всі криптовалютні бізнеси, які діють в межах штату, отримали ліцензію BitLicense. У той же час Каліфорнія у 2023 році ввела Закон про цифрові фінансові активи (DFAL), встановлюючи регуляторну рамку для цифрових фінансових активів. Крах біржі FTX у 2023 році шокував світ і підштовхнув більше штатних урядів прискорити свої зусилля з прийняття законодавства про криптовалюти.

1. Взаємодія між федеральними та штатовими законами

У США федеральні закони та закони штатів сформували делікатні відносини «конкурентної співпраці» в регулюванні криптовалют. Федеральне регулювання в основному контролюється FinCEN, Комісією з цінних паперів і бірж (SEC) і Комісією з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC). FinCEN регулює криптовалютні транзакції відповідно до BSA, вимагаючи від компаній реєструватися як MSB і дотримуватися суворих вимог щодо боротьби з відмиванням грошей (AML) та «Знай свого клієнта» (KYC). SEC зосереджується на тому, чи кваліфікуються криптовалюти як цінні папери, і керує їх випуском і торгівлею. CFTC відповідає за регулювання ринків криптовалютних ф'ючерсів і деривативів.

Рівень регулювання на державному рівні значно відрізняється. Наприклад, БітЛіцензія Нью-Йорка наразі є найстрогішою державною системою регулювання криптовалют, яка вимагає, щоб підприємства отримували ліцензію для проведення діяльності в межах штату. Натомість Вайомінг прийняв відносно м'який регуляторний підхід, прийнявши ряд законів, які звільняють певні типи криптовалютних підприємств від вимог щодо отримання ліцензій для залучення криптовалютних компаній та інвестицій. Ця регуляторна різноманітність означає, що підприємства, які діють в США, повинні уважно розглянути правові вимоги кожного штату для забезпечення відповідності.

2. Ключові правові норми

(1) Закон про банківську таємницю (BSA)

Закон про банківську таємницю (BSA) є основою боротьби з відмиванням грошей (AML) та фінансуванням тероризму в Сполучених Штатах. Aiying艾盈 раніше обговорював це в статті "Тінь під законом про банківську таємницю: криптовалюта та пороги AML". Згідно з BSA, будь-яка установа, яка займається бізнесом фінансових послуг (MSB), повинна зареєструватися в FinCEN та виконувати відповідні регулятивні вимоги, серед яких є:

• Вимоги до реєстрації: Усі суб'єкти фінансування тероризму повинні зареєструватися в FinCEN протягом 180 днів з моменту початку діяльності та періодично оновлювати свою реєстрацію.
• Програма AML: СУКД повинні розробити та впровадити ефективну програму AML, яка включає призначення офіцера з питань дотримання вимог, проведення навчання працівників та встановлення внутрішніх контрольних та систем моніторингу.
• Вимоги до звітності: суб'єкти грошового обігу повинні надавати звіти про великі готівкові операції (понад 10 000 доларів) та підозрілі дії до FinCEN.
• Збереження записів: MSB повинні зберігати записи про транзакції та інформацію про клієнтів для підтримки розслідувань в галузі ПЗФ та профілактики тероризму.

(2) Закон про цінні папери

Закон про цінні папери 1933 року в основному регулює емісію та торгівлю цінними паперами. Згідно з цим законом, будь-яка публічна пропозиція цінних паперів повинна бути зареєстрована в SEC або відповідати вимозі про виняток. Чи кваліфікується криптовалюта як цінний папір, залежить від "Тесту Хауї", який враховує, чи інвестиція включає:

• Інвестиції грошей: Інвестор інвестує гроші.
• Загальне підприємство: Інвестиційні фонди об'єднуються в спільне підприємство.
• Очікування прибутку: Інвестор очікує отримати прибуток від інвестицій.
• Зусилля інших: Прибуток в основному отримується через зусилля третьої сторони.

Якщо криптовалюта вважається цінним папером, вона повинна відповідати вимогам SEC, включаючи реєстрацію, вимоги до розголошення та управління відповідністю.

(3) Інші ключові нормативні акти

• Закон про товарну біржу (CEA): КТФК регулює ринки фьючерсів та похідних криптовалют за Законом про товарну біржу. КТФК класифікувала біткоїн та ефір як товари, тому операції з цими криптовалютами на ринках фьючерсів та похідних повинні відповідати положенням Закону про товарну біржу.
• Внутрішній податковий кодекс (IRC): IRS розглядає криптовалюту як майно, вимагаючи від платників податків повідомляти про операції та платити податок на прибуток з капітальних вигід з їх утримання та угод.

Ці правила в цілому встановлюють правову основу, в межах якої діють ліцензії на криптовалютні платежі в Сполучених Штатах, забезпечуючи комплексний нагляд з боку кількох регуляторних органів на федеральному та штатному рівнях.

II. Практичний процес отримання ліцензій на оплату криптовалюти

2. Вимоги щодо дотримання

Після отримання ліцензії бізнеси повинні постійно відповідати ряду вимог щодо виконання, які мають глибокий вплив на їх діяльність.

(1) Протидія відмиванню грошей (AML)

Підприємства повинні розробляти та впроваджувати ефективні програми AML, які включають в себе встановлення внутрішнього контролю та систем моніторингу для забезпечення відповідності всіх транзакцій вимогам AML. Компаніям потрібно регулярно повідомляти про підозрілу діяльність (SAR) до FinCEN та подавати звіти про валютні операції (CTR) за будь-яку окрему транзакцію, що перевищує $10,000.

(2) Знай свого клієнта (KYC)

KYC центральний для виконання, вимагаючи від підприємств перевірки ідентичності кожного клієнта для забезпечення точності та законності інформації про клієнта. Компанії повинні збирати інформацію про ідентифікацію, підтвердження адреси та інші необхідні документи від клієнтів та проводити постійні оцінки ризику клієнтів.

(3) Захист даних та захист приватності

Підприємства повинні вживати ефективних заходів для захисту даних клієнтів та інформації про транзакції від порушень та кібератак. Компаніям потрібно дотримуватися відповідних нормативних актів, таких як Загальний регламент з захисту даних (GDPR) та Закон про конфіденційність споживачів Каліфорнії (CCPA).

II. Практичний процес отримання ліцензій на оплату криптовалютою

2. Вимоги щодо відповідності

Після отримання ліцензії підприємства повинні постійно відповідати ряду вимог щодо дотримання, які суттєво впливають на їхню діяльність.

(1) Протидія відмиванню грошей (AML)

Підприємства повинні розробляти та впроваджувати ефективні програми AML, які включають в себе встановлення внутрішнього контролю та систем моніторингу для забезпечення виконання всіх транзакцій відповідно до вимог AML. Компаніям необхідно регулярно повідомляти про підозрілу діяльність (SAR) Фінцену та подавати Звіти про валютні операції (CTR) за будь-яку окрему транзакцію, що перевищує $10,000.

(2) Знай свого клієнта (KYC)

KYC центральний для відповідності, вимагаючи від підприємств перевірки ідентифікації кожного клієнта для забезпечення точності та законності інформації про клієнта. Компанії повинні збирати інформацію про ідентифікацію, підтвердження адреси та інші необхідні документи від клієнтів, проводити постійну оцінку ризику клієнтів.

(3) Захист даних та захист приватності

Підприємства повинні приймати ефективні заходи для захисту даних клієнтів та інформації про транзакції від порушень та кібератак. Компаніям потрібно дотримуватися відповідних регулятивних норм, таких як Загальний регламент про захист даних (GDPR) та Закон про конфіденційність споживачів Каліфорнії (CCPA).

Case Studies:

• Coinbase: Як одна з найбільших криптовалютних бірж у США, Coinbase подавала заявку на отримання Бітліцензії Нью-Йорка в 2015 році і стала однією з перших компаній, яка це зробила. Під час процесу заявки Coinbase стикнулася з жорсткими вимогами в області дотримання вимог, включаючи ретельні перевірки, фінансові аудити та перепроектування процесу реєстрації користувачів, що збільшило операційні витрати. Щоб впоратися з цими викликами, Coinbase створила професійну команду з питань дотримання вимог, розробила детальні програми AML та KYC і посилила внутрішнє управління, врешті-решт забезпечивши собі ліцензію.
• На початку 2023 року FTX зазнав краху через погане управління та невдачі в області відповідності, що вразило ринок. Ця подія підштовхнула інші біржі, такі як Kraken, вжити негайних заходів для підвищення рівня виконання АМЛ та КУЗ, оновлення програм відповідності та забезпечення, що їхні транзакції відповідають вимогам регуляторів. Недавно регуляторні органи посилили контроль за криптовалютними біржами, вимагаючи строгіших внутрішніх контролів та управління ризиками.
• Binance.US: Криптовалютна біржа Binance зіткнулася з важкими викликами в США. Через свою дочірню компанію Binance.US вона подала заявку на отримання необхідних ліцензій в різних штатах, співпрацюючи з регуляторами для створення міцної команди з питань відповідності та впровадження передових технологій AML та KYC. Ці зусилля дозволили Binance.US успішно закріпитися на ринку США. При цьому, в умовах постійної еволюції регулятивного середовища, Binance.US постійно коригує свої стратегії відповідності, щоб відповідати новим регулятивним вимогам та динаміці ринку.

3. Децентралізовані додатки можуть не змогти уникнути потреби у ліцензіях.

Це справа, яка була написана в попередній статті Aiying Oiya 3《Зміни в регулятивній політиці щодо шифрування в США спричиняють правові дилеми: гаманці та розробники Defi можуть стикатися з більшими викликами та стратегіями пристосуванняЗ 2013 року політика уряду США була чіткою: розробники та користувачі гаманців для криптовалют не є грошовими передавачами. Проте останнє рішення Міністерства юстиції переслідувати розробників гаманців за незаконні перекази валюти стало сюрпризом, особливо оскільки ці розробники фактично не контролюють активи, які користувачі захищають за допомогою їхнього програмного забезпечення.

III. Різні регуляторні моделі в різних штатах

1. Різновидне регулювання

У Сполучених Штатах регулювання та забезпечення ліцензій на криптовалютні платежі значно відрізняються від штату до штату, створюючи різноманітні виклики та можливості для бізнесу, який діє в різних регіонах.

(1) Нью-Йоркський штат

Строгий BitLicense: Штат Нью-Йорк ввів BitLicense в 2015 році, високоякісну ліцензію на криптовалюту. Компанії повинні подавати детальні матеріали заявки, пройти перевірку на предмет дотримання вимог, пов'язаних з боротьбою з відмиванням грошей (AML) та вимогами з визначення клієнта (KYC). Цей високий регуляторний поріг вимагає значних зусиль з боку бізнесу.

Отримання ліцензії Bit - це складний і дорогий процес. Компанії повинні сплатити значні плати за подання заявки та виділити значні ресурси для відповідення строгим стандартам відповідності. Ця висока бар'єр стримує багато малих криптовалютних підприємств. Однак компанії, які отримують ліцензію Bit, часто набувають вищої довіри ринку та визнання. Наприклад, компанії, які мають ліцензію Bit, такі як Coinbase та Gemini, користуються високою довірою серед користувачів та інвесторів, допомагаючи привертати більше клієнтів та капіталу.

(2) Штат Вайомінг

Лояльна поліція з питань реґулювання: Вайомінг прийняв відносно лояльну політику реґулювання, прийнявши кілька законів, що підтримують криптовалюту та технологію блокчейн. Наприклад, Закон про цифровий актив Вайомінгу уточнює правовий статус цифрових активів та звільняє певні підприємства від вимог щодо отримання ліцензій. Цей підхід привернув багато криптовалютних підприємств для створення операцій в Вайомінгу.

Лагідні політики Вайомінгу значно зменшують витрати на дотримання вимог для бізнесу, привертаючи численні криптовалютні та блокчейн підприємства. Наприклад, Kraken створив Спеціальний Депозитарний Інститут (SPDI) в Вайомінгу, що дозволило йому надавати послуги з утримання криптовалют.

(3) Штат Каліфорнія

Поступове поліпшення регулювання: в 2023 році Каліфорнія ввела Закон про цифрові фінансові активи (DFAL), який вимагає, щоб підприємства з цифровими фінансовими активами отримували ліцензії. Цей закон не тільки визначає цифрові фінансові активи, але й встановлює суворі вимоги щодо виконання, схожі на BitLicense Нью-Йорка, хоча відрізняються в деталях реалізації.

Децентралізовані додатки також можуть потребувати ліцензій: Цей концепт раніше обговорювався в статті Aiying «Правові виклики, спровоковані раптовими змінами в регулюванні криптовалюти в США: Розробники гаманців і DeFi можуть стикатися з більшими викликами та стратегіями пристосування». З 2013 року політика США була чіткою, що розробники криптовалютних гаманців та користувачі не вважаються грошовими передавачами. Однак останнє рішення Міністерства юстиції переслідувати розробників гаманців за неліцензовану передачу грошей було несподіваним, особливо оскільки ці розробники не контролюють активи, захищені їхнім програмним забезпеченням.

Aiying艾盈 вважає, що в майбутньому штати можуть мати тенденцію до уніфікованих стандартів у регулюванні криптовалют за допомогою федеральної та державної координації та галузевої стандартизації для підвищення відповідності та стабільності ринку. Крім того, очікується, що держави посилять вимоги до AML та KYC, а також збільшать інвестиції в захист даних та кібербезпеку. Просування ініціатив «регуляторної пісочниці» та транскордонного співробітництва сприятиме інноваціям, забезпечуючи контрольоване експериментальне середовище для бізнесу.

IV. Багатогранна природа криптовалют та їх правові застосування

Минулого місяця палата представників проголосувала за прийняття "Закону про фінансові інновації та технології 21-го століття" (FIT21 Act). Якщо цей закон буде прийнятий, він встановить чітку регуляторну рамку для криптовалют в Сполучених Штатах, сприяючи безпечному запуску блокчейн-проєктів та визначаючи регуляторні обов'язки SEC та CFTC, що може завершити їхні постійні юрисдикційні конфлікти. Однак законопроект отримав змішану підтримку: 71 демократ і 208 республіканців проголосували за, водночас 3 республіканці та 133 демократи йому спротивилися. Президент Джо Байден висловив свою протидію законопроекту, хоча не вказав, чи ветує він його. Законопроект буде переглянутий та поданий до Сенату, остаточно потребуючи схвалення Байдена. Таким чином, наступна дискусія ґрунтується на поточній правовій рамці станом на 17 червня 2024 року:

1. Багатогранність криптовалют

Криптовалюти - це унікальні активи з кількома атрибутами, що призводить до складних юридичних та регуляторних питань. Нижче наведено основні атрибути криптовалют та відповідні юридичні рамки:

(1) Товар

• Природа: Схоже з золотом чи нафтою, криптовалюти можуть функціонувати як товари. Їх ціни визначаються ринковим попитом і пропозицією, і їх можна використовувати для торгівлі, інвестування або зберігання вартості. Біткоїн часто називають «цифровим золотом».
• Правова рамка: у США Комісія з торгівлі ф'ючерсами та похідними інструментами (CFTC) регулює ринки ф'ючерсів та похідних інструментів для криптовалют.
• Приклад: Чиказька товарна біржа (CME) пропонує фьючерсні контракти на біткоїни, регульовані CFTC.

(2) Цифровий актив

• Природа: Криптовалюти також можуть слугувати цифровими активами, схожими на акції або облігації, що представляють права або власність та є піддатними до торгівлі на біржах. Ethereum (ETH) працює не лише як валюта, а й підтримує смарт-контракти та децентралізовані додатки (DApps).
• Правова рамка: Якщо цифрові активи вважати криптовалютою, вони можуть бути класифіковані як цінні папери Комісією з цінних паперів та бірж (SEC), що вимагає відповідності з правилами SEC.
• Приклад: Комісія з цінних паперів та бірж подала позови проти деяких проектів ICO за проведення не зареєстрованих випусків цінних паперів.

(3) Особисте майно

• Природа: З податкової точки зору криптовалюти розглядаються як особисте майно. Операції або утримання підлягають оподаткуванню з приросту капіталу, подібно до операцій з нерухомістю чи мистецтвом. Довгострокові утримання (понад один рік) підлягають оподаткуванню довгострокового зростання капіталу, тоді як короткострокові утримання (менше року) підлягають оподаткуванню короткострокового зростання капіталу.
• Правова база: Державна служба доходів (IRS) вимагає звітності про оподаткування угод з криптовалютами та утримання.
• Приклад: Державна податкова служба вимагає від платників податків звітувати про прибуток від криптовалютних операцій у своїх щорічних податкових деклараціях.

(4) Віртуальна валюта

• Природа: Криптовалюта також може використовуватися як віртуальна валюта для покупки товарів та послуг, подібно до фіатних валют. Платіжні платформи, такі як PayPal та Visa, підтримують платежі криптовалютою, покращуючи їх грошову функцію.
• Правова рамка: Фінансова мережа боротьби з фінансовою злочинністю (FinCEN) класифікує транзакції з криптовалютою як підприємства грошових послуг (MSBs), що вимагає дотримання вимог AML та KYC.
• Приклад: Біржі, такі як Coinbase, повинні дотримуватися вимог FinCEN, включаючи верифікацію ідентичності клієнта та моніторинг транзакцій.

Потреба в координації регулювання

У зв'язку з поєднанням цих атрибутів криптовалюти охоплюють властивості товарів, цінних паперів, особистого майна та валюти, що призводить до регуляторної складності та можливих перекриттів або прогалин. Для вирішення цього питання важливо уточнити регуляторні обов'язки. Наприклад, CFTC може наглядати за аспектами товарів, тоді як SEC може взяти на себе регулювання цінних паперів, тим самим зменшуючи зайві регуляційні обмеження та покращуючи ефективність. Крім того, встановлення єдиного федерального регуляторного стандарту та координація контролю на рівні штатів можуть знизити витрати на виконання вимог для підприємств та підвищити прозорість ринку. З огляду на глобальний характер криптовалют міжнародне регуляторне співробітництво є важливим для встановлення єдиного каркасу, тому багато учасників галузі сподіваються, що Закон FIT21 надасть послідовний набір правил для зацікавлених сторін.

V. Огляд глобальних регуляторних політик

Давайте розглянемо регулятивний підхід кількох ключових країн по всьому світу:

1. Сінгапур

Гнучке регулювання та активна інновація: Сінгапур приймає гнучку регуляторну рамку, яка підтримує інновації. Монетарна асоціація Сінгапуру (МАС) запровадила Закон про платіжні послуги (PSA), який надає єдину регуляторну рамку для платіжних послуг, включаючи криптовалюти. PSA накладає різні регуляторні вимоги на постачальників платіжних послуг залежно від їх масштабу та ризику, забезпечуючи безпеку ринку, підтримуючи при цьому зростання інноваційних підприємств. Для отримання більш детальної інформації дивіться статтю Aiying艾盈 «Комплексне тлумачення регуляторної рамки платіжних послуг Сінгапуру та вимог ліцензування віртуальних активів DPT».

2. Гонконг

Гнучке регулювання та регіональний хаб: Як міжнародний фінансовий центр, Гонконг має дуже пристосоване регулювання для криптовалют. Недавно Комісія з цінних паперів та фьючерсів (SFC) Гонконгу оновила свої регуляторні вказівки для бірж криптовалют, вимагаючи від них отримання ліцензій та дотримання суворих вимог AML та KYC. Крім того, Гонконгський валютний орган (HKMA) ввів режим ліцензування провайдерів послуг віртуальних активів (VASP), щоб додатково регулювати та просувати галузь віртуальних активів. Ці заходи не лише збільшують прозорість ринку, але й зміцнюють захист інвесторів. Гонконг прагне стати центром криптовалют та технологій блокчейн в регіоні Азія-Тихоокеанського регіону, привертаючи численні бізнеси та інвесторів. Для отримання додаткової інформації див.:

• «Шлях дотримання вимог для традиційної фінансової сфери увійти на ринок віртуальних активів Web3 Гонконгу»
• “Швидкий огляд останньої регуляторної політики ГКГП щодо стейблкоїнів”
• «П'ять так чи ні пунктів щодо законодавства Гонконгу про VASP»
• «Нова програма в’їзду капіталу в Гонконзі: Комплексний посібник з інвестування віртуальними активами та оформлення ліцензії VASP»

3. Європа

Уніфіковане регулювання та різноманітний розвиток: Європа використовує комбінацію уніфікованих та різноманітних стратегій регулювання криптовалют. П'ята директива Європейського Союзу про боротьбу з відмиванням грошей (5AMLD) і Шоста директива про боротьбу з відмиванням грошей (6AMLD) накладають чіткі вимоги до дотримання вимог до криптовалютних бірж і постачальників послуг гаманців, сприяючи послідовній практиці AML і KYC серед держав-членів. На початку 2024 року ЄС також прийняв регламент про ринки криптоактивів (MiCA), спрямований на забезпечення єдиного регуляторного стандарту в усьому ЄС для всіх аспектів криптовалюти, від випуску до торгівлі. Такі країни, як Німеччина та Франція, вже почали впроваджувати структуру MiCA, щоб забезпечити відповідність своїх внутрішніх ринків стандартам ЄС. Це уніфіковане нормативно-правове середовище знижує витрати бізнесу на дотримання вимог законодавства та підвищує прозорість і стабільність ринку. Детальніше див.:

• “Комплексний аналіз MiCA: вплив на промисловість Web3, DeFi, стейблкоїни та проекти ICO”

4. Японія

Строге регулювання та ринкова дисципліна: Японія внесла зміни до Закону про платіжні послуги в 2017 році, вимагаючи, щоб всі криптовалютні біржі зареєструвалися в Агентстві фінансових послуг (FSA) та відповідали строгим вимогам AML та KYC. Хоча регуляція є суворою, вона покращує прозорість ринку та довіру користувачів, привертаючи багато законних бірж та інвесторів на японський ринок.

5. Швейцарія

Blockchain Nation з підтримуючими правилами: Швейцарія, відома як «Нація блокчейну», є домом для Crypto Valley, глобального центру блокчейну та криптовалютних інновацій. Швейцарський орган з нагляду за фінансовими ринками (FINMA) випустив чіткі вказівки, що забезпечують правову базу для криптовалют і первинних пропозицій монет (ICO). Швейцарські правила є суворими та гнучкими, заохочуючи фінансові інновації та підтримуючи розвиток технології блокчейн.

Необхідність регулювання координації

Тому що криптовалюти виявляють властивості товарів, цінних паперів, особистого майна та валюти, їх багатогранна природа призводить до складних та переплітаючихся питань регулювання. Для вирішення цього ключовим є чітке визначення регуляторних обов'язків. Наприклад, CFTC може контролювати аспекти товарів, тоді як SEC може вирішувати питання, пов'язані з цінними паперами, що зменшить подвійний контроль та підвищить ефективність. Встановлення єдиного федерального регуляторного стандарту та координація діяльності штатів може знизити витрати на виконання та підвищити прозорість ринку. З урахуванням глобального характеру криптовалют міжнародне регуляторне співробітництво є ключовим для встановлення послідовної рамки, що робить закон FIT21 дуже очікуваним для надання чітких правил для учасників галузі.

заява:

1. Ця стаття взята з [ AiYing Відповідність], авторське право належить оригінальному автору [Aiying Ai Ying], якщо у вас є будь-які заперечення щодо передруку, будь ласка, зв'яжіться з [Gate Learn] команда , і команда якнайшвидше вирішить це відповідно до відповідних процедур.

2. Попередження: Погляди та думки, висловлені в цій статті, відображають лише особисті погляди автора і не становлять жодної інвестиційної поради.

3. Інші мовні версії статті перекладені командою Gate Learn і не згадуються вGate.io, перекладений матеріал не може бути відтворений, поширений або плагіатований.