Saat ini keadaan airdrop pada tahun 2024: Pengguna merasa frustasi dan fundamental protokol menurun.

Delphi Digital telah menerbitkan laporan berjudul “Apakah Airdrop Melakukan Lebih Banyak Kerugian Daripada Keuntungan?“menyoroti wawasan kunci. Laporan ini penting bagi pengguna dan wajib dibaca bagi para pendiri. Airdrop Uniswap menandai momen penting dalam pasar Web3. Meskipun telah berlangsung empat tahun, tetap menjadi airdrop terbesar dalam sejarah, mencapai nilai yang menakjubkan sebesar $6.4 miliar pada puncaknya.

Sejak saat itu, industri telah mengalami perubahan signifikan, menyebabkan munculnya spekulan dan petani airdrop.

50 airdrop teratas di ruang kripto telah mengalokasikan lebih dari $26,6 miliar dalam nilai. Peluang 'uang gratis' ini tidak luput dari perhatian. Saat ini, setiap rilis protokol kripto baru yang menarik menarik banyak spekulator dan bot yang ingin mendapatkan token airdrop awal. Sebagai hasilnya, protokol telah mengembangkan standar airdrop baru dan langkah-langkah anti-bot. Awalnya, sistem imbalan tetap digunakan (misalnya, Uniswap). Kemudian, airdrop bertingkat muncul (misalnya, Jito). Tim Optimism mempromosikan berbagai airdrop berbasis standar. Sekarang, kita memiliki sistem berbasis point.

Namun, bagi banyak dApps yang disukai oleh pemburu airdrop, isu utama dengan airdrop adalah efek gelembung: begitu snapshot diambil, metrik penggunaan turun tajam.

Mari kita ambil LayerZero sebagai contoh. Sejak April, volume transaksi jembatan Stargate telah turun dari $1.67 miliar menjadi $406.7 juta, penurunan sebesar 75%. Secara pribadi, saya belum pernah melakukan farming $ZRO, dan alokasi saya cukup rata-rata—sekitar $400. Pola ini cukup umum.

Sebelum airdrop $ZK, zkSync menghasilkan biaya harian yang sebanding dengan Arbitrum. Namun, sejak pengumuman snapshot dan distribusi token, angka ini telah menurun. Baru-baru ini, dengan diluncurkannya Era zkSync, biaya harian telah turun di bawah $10.000 untuk pertama kalinya.

Riset Delphi Digital merincikan kasus serupa, termasuk Kamino, Parcl, Jito, dan Manta Network. Semua ini menunjukkan pola serupa: aktivitas mengalami penurunan signifikan setelah snapshot, dan insentif berikutnya mengungkapkan realitas kesesuaian produk-pasar (PMF).

Masalah terbesar dengan pertumbuhan inorganik ini adalah evaluasi yang adil terhadap protokol dan pengambilan keputusan investasi yang terinformasi. Berikut adalah beberapa hal yang mungkin membantu:

• Lacak metrik DAU (Pengguna Aktif Harian) dan MAU (Pengguna Aktif Bulanan) dari waktu ke waktu untuk melihat apakah ada penurunan setelah pengumuman snapshot airdrop dan insentif berikutnya.

• Mengukur berapa banyak pengguna yang terus menggunakan platform setelah periode tertentu (misalnya, 1 minggu, 1 bulan) mengikuti airdrop.

• Menilai rasio DAU (Pengguna Aktif Harian) atau WAU (Pengguna Aktif Mingguan) antara pengguna baru dan pengguna yang sudah ada.

• Pantau jumlah transaksi per pengguna.

Memantau fitur-fitur yang digunakan dan frekuensinya. Penggunaan berkelanjutan atau meningkat dari fitur inti setelah airdrop menunjukkan minat yang bertahan atau kesesuaian produk-pasar.

• Lacak metrik keterlibatan dompet.

• Memantau aktivitas di diskusi komunitas dan forum tata kelola.

Masalah lain dengan airdrops pada tahun 2024 adalah bahwa banyak protokol baru secara luas mengadopsi model token “likuiditas rendah, nilai FDV tinggi”. Model ini membuat sulit bagi pembeli baru untuk menilai potensi pertumbuhan dan menyeimbangkan tekanan penjualan dari airdrops.

Tapi itu adalah topik untuk diskusi lain.

Catatan Pribadi: Airdrop dapat menarik pengguna baru, beberapa di antaranya mungkin akan bertahan. Namun, ini mirip dengan hadiah di X (sebelumnya Twitter): beberapa pengguna akan mengunjungi, beberapa mungkin menjadi pembaca aktif, tetapi sebagian besar akan menghilang.

Sebagai seorang investor, penting untuk membedakan antara pertumbuhan organik dan pertumbuhan non-organik. Untuk protokol, pastikan Anda dapat mempertahankan pengguna untuk membangun produk dengan kesuksesan jangka panjang.

Disclaimer：

1. Artikel ini diambil dari [ Perapian，BlockBeats], hak cipta milik penulis asli [Stacy Wall] jika Anda memiliki keberatan terhadap pencetakan ulang, harap hubungi Gate Pelajaritim, dan tim akan menanganinya secepat mungkin sesuai dengan prosedur yang relevan.

2. Penafian: Pendapat dan pandangan yang terdapat dalam artikel ini hanya mewakili pandangan pribadi penulis dan tidak merupakan saran investasi apa pun.

3. Versi bahasa lain dari artikel diterjemahkan oleh tim Gate Learn dan tidak disebutkan dalamGate.io) , artikel yang diterjemahkan tidak boleh direproduksi, didistribusikan, atau diplagiat.