Prefacio

Esta semana, la industria Web3 experimentó varios desarrollos importantes en las dimensiones de política y macroeconomía. La fluctuante postura arancelaria del ex presidente Trump inyectó una incertidumbre significativa en los mercados, lo que llevó a una gran volatilidad en los activos globales y criptográficos. El 10 de abril, la suspensión de los aranceles de Trump desencadenó un amplio rally en el mercado: las acciones estadounidenses y las criptomonedas repuntaron simultáneamente, con Bitcoin superando los 82.000 dólares. El 9 de abril, la SEC retiró su demanda contra Ripple, coincidiendo con el lanzamiento del primer ETF vinculado a XRP. El 8 de abril, el Servicio Nacional de Pensiones de Corea del Sur integró la gestión basada en blockchain, allanando el camino para una adopción más amplia de activos criptográficos. También el 8 de abril, la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong (SFC) anunció que permitiría los servicios de staking para los ETF de activos virtuales al contado, introduciendo límites para mejorar la gestión del riesgo. El 6 de abril, la SEC comenzó a revisar las políticas de activos digitales de la administración Biden, sentando potencialmente las bases para una relajación regulatoria. El 4 de abril, la nómina no agrícola de EE. UU. para marzo superó las expectativas, destacando la continua fortaleza del mercado laboral estadounidense.

Resumen

• 10 de abril— Trump suspende aranceles, desencadenando un amplio repunte en el mercado: las acciones estadounidenses y los activos de criptomonedas se disparan, Bitcoin supera los $82,000.
• 9 de abrilLa SEC retira su demanda contra Ripple; el primer ETF vinculado a XRP sale a la luz.
• April 8La SFC de Hong Kong permitirá el staking para ETFs de activos virtuales al contado, con límites para reforzar los controles de riesgos.
• 8 de abril— El Servicio Nacional de Pensiones de Corea del Sur adopta la cadena de bloques para la gestión, avanzando en la integración de activos criptográficos.
• 6 de abril— La SEC revisa las políticas de activos digitales de la era Biden, lo que podría indicar una tendencia de flexibilización regulatoria.
• 4 de abril - Los datos de nóminas no agrícolas de marzo en EE. UU. superan las expectativas, reflejando un mercado laboral resiliente.

Eventos Clave

10 de abril - La suspensión de aranceles de Trump desata un amplio repunte en el mercado: las acciones estadounidenses y las criptomonedas se recuperan al unísono, Bitcoin supera los $82,000

El 9 de abril, el ex presidente de EE. UU., Donald Trump, anunció una suspensión de 90 días de nuevos aranceles para la mayoría de los países. Los mercados globales respondieron rápidamente con un raro y amplio repunte, reflejando el optimismo de los inversores ante la disminución de las tensiones comerciales. Según el comunicado, EE. UU. pausaría la imposición de nuevos aranceles a más de 75 países que no han tomado represalias, creando una ventana para nuevas negociaciones comerciales. A pesar de las incertidumbres que persisten, la noticia positiva impulsó un fuerte aumento en los mercados de valores de EE. UU.: el S&P 500 se disparó un 9,5%, marcando su mayor ganancia en un solo día desde la Segunda Guerra Mundial. El Dow Jones subió casi 3,000 puntos, y el Nasdaq aumentó un 12,2%, con un fuerte repunte después de las 2:30 p. m., hora del este, señalando un claro cambio en el sentimiento del mercado hacia el optimismo.

El mercado de criptomonedas se recuperó junto con las acciones tradicionales. Bitcoin subió de aproximadamente $76,000 a $82,572 en un solo día, ganando un 8.19%. Mientras tanto, la capitalización total del mercado de criptomonedas aumentó un 6.53%, superando los $2.61 billones.

Una mirada retrospectiva a la cronología de los anuncios arancelarios de Trump revela cómo cada cambio de política desencadenó reacciones dramáticas en el mercado. El 1 de febrero, la administración Trump propuso abruptamente aranceles graduales del 5% al 10% a 75 socios comerciales, dirigidos a sectores clave como el acero, el aluminio y las energías renovables, que originalmente entrarían en vigor el 15 de marzo. El 18 de febrero, surgió la primera señal de flexibilización de la política, cuando el Representante Comercial de Estados Unidos (USTR, por sus siglas en inglés) anunció exenciones arancelarias para dispositivos médicos y semiconductores de 28 países. Luego, el 2 de abril, la situación se revirtió nuevamente: Trump declaró un arancel global general del 10% a cientos de países, amenazando con tasas "recíprocas" contra las naciones que supuestamente "explotan" a Estados Unidos, que se intensificará el 9 de abril. Finalmente, en un movimiento sorpresivo el 9 de abril, la Casa Blanca anunció una pausa de 90 días en los nuevos aranceles, lo que dio tiempo para nuevas negociaciones. Esta serie de cambios abruptos en las políticas desencadenó un ciclo completo del mercado en tres meses, desde las ventas de pánico hasta los repuntes de represalia. [1]

9 de abril - SEC retira demanda contra Ripple; se lanza el primer ETF vinculado a XRP

Tras la retirada de la demanda de la Comisión de Valores y Bolsa de los Estados Unidos (SEC) contra Ripple, la firma de gestión de activos Teucrium Trading LLC anunció el lanzamiento del primer fondo cotizado en bolsa (ETF) apalancado vinculado a XRP. El ETF, que cotiza bajo el símbolo de ticker "XXRP", tiene una comisión del 1.85% y está listado en la bolsa NYSE Arca. El debut de un ETF de XRP señala un creciente reconocimiento mainstream del token y refleja el panorama maduro de vehículos de inversión cripto diversificados. Este lanzamiento no solo extiende la ola de participación institucional desencadenada por los ETF de Bitcoin y Ethereum, sino que también sugiere un cambio regulatorio de la prudencia a una mayor apertura.

Desde el comienzo de 2024, los ETF de Bitcoin al contado han atraído más de $94 mil millones en entradas, mientras que los ETF de Ethereum han obtenido $6 mil millones. En comparación, los ETF vinculados a activos como XRP todavía están en las primeras etapas. Sin embargo, con una claridad regulatoria mejorando, la introducción del ETF de XRP podría allanar el camino para otras clases de activos digitales, apoyando el crecimiento estructural en todo el mercado de criptomonedas.

8 de abril - SFC de Hong Kong permitirá servicios de staking para ETFs de activos virtuales spot, introduce límites para fortalecer los controles de riesgos

La Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong (SFC) anunció que se permitirá a las plataformas de negociación de activos virtuales con licencia ofrecer servicios de staking para ETF de activos virtuales al contado. Esto significa que los inversores pronto podrán apostar sus tenencias de ETF al contado para participar en redes blockchain y ganar recompensas, lo que marca otro paso significativo en el desarrollo regulado de activos virtuales en Hong Kong.

Desde 2018, Hong Kong ha estado desarrollando activamente un marco regulatorio para activos virtuales, convirtiéndose en la primera jurisdicción en Asia en lanzar ETFs de criptomonedas al contado en abril de 2023. Hoy, Hong Kong se destaca como el mercado de ETFs de activos virtuales más grande en la región de Asia-Pacífico. La SFC también planea expandir la gama de activos virtuales subyacentes elegibles. Más allá de Bitcoin y Ethereum, pronto podríamos ver ETFs de cestas diversificadas que siguen múltiples activos criptográficos, enriqueciendo aún más el panorama del mercado.

8 de abril - El Servicio Nacional de Pensiones de Corea del Sur Adopta la Gestión de Blockchain, Abriendo el Camino para la Integración de Activos de Cripto

El Servicio Nacional de Pensiones de Corea del Sur (NPS), el tercer fondo de pensiones público más grande del mundo, está explorando la integración de la tecnología blockchain en su extenso sistema de transacciones de fondos para mejorar la transparencia y la seguridad. Esta iniciativa refleja el enfoque proactivo del fondo para evaluar el potencial de las tecnologías de vanguardia en la infraestructura financiera tradicional.

Según informes, NPS actualmente gestiona aproximadamente KRW 1,224 billones (alrededor de USD 836 mil millones) en activos. El objetivo principal de adoptar blockchain es utilizar la tecnología de libro mayor distribuido para evitar la manipulación de registros de transacciones y fortalecer los controles internos sobre depósitos, retiros e inversiones, es fundamental para salvaguardar los fondos de jubilación de millones de personas. Antes de lanzar su fase de investigación, NPS llevará a cabo un “procedimiento de predivulgación”, invitando a expertos y empresas de blockchain a presentar propuestas técnicas y opiniones. Este paso es estándar en proyectos públicos a gran escala en Corea, y la retroalimentación informará un estudio de viabilidad para determinar si blockchain se integrará en el sistema contable de pensiones.

Esta iniciativa coincide con el impulso más amplio de Corea del Sur para la adopción de la cadena de bloques y la moneda digital, como el programa piloto de 7-Eleven que acepta la moneda digital del banco central, destacando el compromiso del país de integrar activos digitales en la vida diaria. [5]

6 de abril - La SEC revisa las políticas criptográficas de la era de Biden, señalando una posible flexibilización regulatoria

El 6 de abril de 2025, la Comisión de Valores y Bolsa de los Estados Unidos (SEC) anunció una revisión de las políticas regulatorias de activos digitales emitidas durante la administración Biden. La revisión abarca la orientación a los empleados sobre los marcos de contratos de inversión, la supervisión del mercado de futuros de Bitcoin y los requisitos de divulgación del mercado de criptomonedas. Esta acción sigue a la Orden Ejecutiva 14192, "Desatando la prosperidad a través de la desregulación", firmada por el Presidente Trump en enero de 2025, dirigiendo a las agencias a identificar y eliminar regulaciones redundantes con un enfoque en el crecimiento económico y la innovación tecnológica.

El objetivo es identificar la orientación del personal que puede ser revisada o retirada para alinearse con la postura pro-crecimiento y amigable con las criptomonedas de la nueva administración. Entre 2023 y 2024, la SEC emitió una serie de declaraciones influyentes que sirvieron como puntos de referencia regulatorios clave, cubriendo cómo determinar si un token es un valor, qué revelaciones se requieren para los participantes en el mercado de criptomonedas y pautas de riesgo para las inversiones en futuros de Bitcoin. Estos marcos pueden enfrentar ahora debilitamiento o derogación.

El cambio de la SEC señala un reajuste hacia las preferencias políticas de la administración Trump. El presidente Trump anteriormente había nominado a Paul Atkins, un destacado defensor de la desregulación, para liderar la SEC, fomentando una mayor alineación entre la agencia y el liderazgo ejecutivo. Sin embargo, la medida ha generado preocupaciones entre los defensores de la protección al consumidor, quienes argumentan que regulaciones más laxas podrían aumentar los riesgos para los inversores en el espacio criptográfico.

En el futuro, la SEC necesitará equilibrar su mandato estatutario con el impulso del gobierno hacia la innovación y la expansión económica. Si bien un entorno regulatorio más relajado podría beneficiar a la industria de criptomonedas estimulando la innovación y atrayendo capital, también aumenta la importancia de prevenir la manipulación del mercado y el fraude, lo que podría socavar la confianza de los inversores. [6]

4 de abril - El informe de empleo de marzo de EE. UU. supera las expectativas, el mercado laboral sigue siendo resistente

El viernes 4 de abril, la Oficina de Estadísticas Laborales de los Estados Unidos publicó su informe de empleo de marzo, que mostró que la nómina no agrícola aumentó en 228,000, muy por encima de la previsión del mercado de 140,000 y el promedio de 12 meses de 158,000. Las cifras de febrero se revisaron a la baja en 34,000 a 117,000, mientras que los números de enero se ajustaron de 125,000 a 111,000, lo que resultó en una revisión neta a la baja de 48,000 empleos para los primeros dos meses del año.

Las ganancias de empleo de marzo fueron lideradas por el sector de la salud (+54,000), los servicios de asistencia social (+24,000) y el transporte y almacenamiento (+23,000). En contraste, los servicios de ayuda temporal perdieron 6,400 empleos, con un empleo total en ese sector manteniéndose estable en 2.53 millones. La tasa de penetración laboral se mantuvo estable en 1.58%.

Estas cifras indican que el mercado laboral de los EE. UU. sigue siendo sólido, lo que podría retrasar cualquier recorte de tasas de interés a corto plazo por parte de la Reserva Federal. A pesar de las revisiones a la baja en meses anteriores, la expansión continua en sectores de servicios esenciales como la atención médica y los servicios sociales ha ayudado a compensar la debilidad en áreas más volátiles como el trabajo temporal. Esto sugiere un cambio estructural en la economía. Si bien el empleo sólido puede respaldar el gasto del consumidor y proporcionar un colchón para el crecimiento económico, las presiones salariales persistentes podrían complicar los esfuerzos de la Reserva Federal para reducir la inflación.

Resumen

Esta semana, el mercado de criptomonedas fue moldeado por una combinación de políticas macroeconómicas y desarrollos regulatorios. El 4 de abril (viernes), la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. publicó su informe de empleo de marzo, mostrando un aumento significativo de 228,000 en la nómina no agrícola, muy por encima de la expectativa del mercado de 140,000. La SEC inició una revisión de las regulaciones de activos digitales de la era de Biden, allanando potencialmente el camino para una supervisión más relajada. El Servicio Nacional de Pensiones de Corea del Sur comenzó a explorar la tecnología blockchain para mejorar la transparencia y seguridad de su vasto sistema de gestión de fondos. La Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong (SFC) anunció que se permitirá a las plataformas de trading de activos virtuales con licencia ofrecer servicios de staking para ETFs de activos virtuales al contado. La SEC retiró su demanda contra Ripple, y se lanzó el primer ETF vinculado a XRP. El anuncio de Trump de una suspensión de aranceles por 90 días desencadenó un amplio repunte en los mercados globales, con tanto las acciones estadounidenses como los activos criptográficos disparándose, y Bitcoin superó los $82,000.

La suspensión inesperada de aranceles de Trump creó una ventana temporal de alivio para los activos de riesgo globales. Sin embargo, las incertidumbres en torno a las políticas comerciales proteccionistas, las presiones cíclicas sobre la economía de EE. UU. y el potencial de más reversión de políticas continúan limitando la recuperación de la valoración de acciones globales y criptomonedas. Se recomienda a los inversores que permanezcan cautelosos y monitoreen de cerca indicadores clave como la inflación básica de EE. UU. y los cambios en la política monetaria de la Reserva Federal.


Referencias:

1. Reuters,https://www.reuters.com/world/trump-tariffs-live-markets-selloff-us-reciprocal-tariffs-kick-2025-04-09
2. X,https://x.com/DeItaone/status/1909577023216861555
3. Bloomberg,https://www.bloomberg.com/quote/XXRP:US
4. Sfc,https://apps.sfc.hk/edistributionWeb/gateway/TC/news-and-announcements/news/doc?refNo=25PR47
5. Daum,https://v.daum.net/v/20250407173012037
6. X,https://x.com/SECGov/status/1908546943686492633
7. Asociación Estadounidense de Agencias de Empleo,https://americanstaffing.net/posts/2025/04/04/Análisis-del-informe-de-empleo-de-marzo/

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